Главное
Российский рынок акций во вторник начал активно снижаться. Обороты торгов в индексе МосБиржи подскочили до 64 млрд руб., что в два раза выше средних значений для августа. Снижение проходило относительно равномерно, затронув все наиболее ликвидные бумаги. Каких-то сильных перекосов в голубых фишках не наблюдалось.
Из индекса МосБиржи выделялись лишь две бумаги. Акции РусГидро (-0,1%) вообще не упали, но по ним мы ранее уже много раз отмечали наличие поддержки из-за покупок со стороны РУСАЛа. Видим, этот фактор остается актуальным. Также в плюсе закрылись акции самой Московской биржи (+0,4%) на фоне общего роста торговой активности на площадке.
В целом по рынку после семи сессий роста сложился комплекс факторов, спровоцировавших резкое снижение индексов. Во-первых, это общая перегретость. Рост рынка продолжался с начала августа, индекс МосБиржи за это время вырос на 21%. При этом никаких сильных откатов в последние недели не наблюдалось. Во-вторых, появились новости о возврате дружественных нерезидентов на рынок акций с 12 сентября. В-третьих, слабую динамику во вторник показали нефтяные фьючерсы — котировки Brent упали на 3% и сейчас находятся уже ниже $92.
Возможно, одним днем волна коррекции не завершится и в ближайшие сессии еще будут локальные попытки продавить рынок чуть ниже. Тем более уже пять сессий подряд наблюдается падение сырьевого индекса Bloomberg Commodity Index и это негатив для наших экспортеров.
По индексу МосБиржи техническая картина пока не вызывает беспокойства. Первый коррекционный уровень был достигнут уже вчера — 2385 п. Если в ближайшие дни он будет пройден, то далее цели отката сместятся к 2320 п., после чего восходящая тенденция может возобновиться.
Курс USD/RUB пусть медленно, но все-таки начинает подниматься. Таким образом хоть как-то сглаживается наблюдаемая слабость на рынке commodities. Накануне курс доллара закрывался выше отметки 61.
Для ускорения импульса роста необходимо проходить наверх отметки 61,9 и 62,5. Их преодоление переставит следующие ориентиры в сторону 65. Такой сценарий выхода из текущего боковика сейчас выглядит базовым.
На рынке облигаций все спокойно. Это важный момент, показывающий, что волатильность и нервозность участников — это сейчас черта присущая лишь рынку акций. А вот на долговом рынке в последние четыре сессии мы видим очень плавный подъем по индексам ОФЗ (RGBI) и корпоративных облигаций (RUCBICP). Причин для падения здесь не наблюдаем. Наоборот, если сегодня вечером мы опять увидим цифры Росстата о сохранении недельной дефляции в стране, то это лишь поддержит рынок бондов из-за ожиданий снижения ключевой ставки ЦБ РФ на заседании 16 сентября.
Стоит ли бояться возврата иностранцев? С 12 августа вновь появится возможность совершать операции на рынке акций у нерезидентов из дружественных стран, а также нерезидентов, находящихся под контролем российских юридических или физических лиц.
Это решение уже было анонсировано еще в августе, но его отложили. Доля нерезидентов из дружественных стран ранее составляла не более 2% ежедневного оборота на рынках торговой площадки. То есть объемы акций, даже если большинство нерезидентов захочет продать свои бумаги, относительно небольшой. Кроме того, маловероятно, что держатели бумаг начнут массовые продажи. Ограничения на вывод средств из РФ продолжают действовать на уровне $1 млн в месяц, то есть для крупных акционеров продавать все и сразу нет смысла.
Что касается нерезидентов, находящихся под контролем российских юридических или физических лиц, то величину их потенциального давления определить достаточно сложно.
После 12 августа будет наблюдаться некоторый навес продавцов, однако он должен быть непродолжительным из-за небольших объемов. Реакция в акциях будет неоднородной. К тому же важно отметить, что продавать можно будет те бумаги, которые не упоминаются в пункте 2 Указа Президента РФ № 520. Так, например, указанный запрет установлен в отношении акций стратегических компаний и их дочерних обществ, пользователей недр, а также российских банков и компаний – участников ТЭК.
По предварительным данным Мосбиржи, это такие компании как:
- Аэрофлот
- АЛРОСА
- ВТБ
- Газпром
- Роснефть
- Транснефть
- ФСК ЕЭС
Ранее в августе доступ к торгам для нерезидентов был открыт по срочному рынку и рынку облигаций. Тогда мы анализировали рыночные изменения и отмечали, что никаких аномалий и избыточных продаж не происходило.
Бумаги в фокусе
• Русснефть (+20,5%). Акции показали один из лучших результатов на российском рынке. Оборот торгов был максимальным за всю историю обращения акций — 2,1 млрд руб. Это сопоставимо с 83% от всего free-float (на 05.09). Новостей по бумагам не было. За три сессии они выросли на 43%.
Во втором-третьем эшелонах в последние месяцы рост на десятки процентов без дополнительных корпоративных причин в порядке вещей. После мощных импульсов часто такие бумаги возвращались на исходные позиции. Однако случай Русснефти в чем-то уникальный ввиду огромного оборота. А значит участниками этого ралли выступали и крупные инвесторы.
• Полюс (-3,2%). Совет директоров рекомендовал не распределять чистую прибыль на дивиденды. Дальнейшая стратеги компании по выплатам под вопросом, особенно после смены главного акционера. Продолжению августовского роста также мешает все еще относительно крепкий рубль и постепенное снижение цен на золото. Сильная зона сопротивления расположена на 8500–8850 руб.
• ВТБ (-3,7%). Глава банка Андрей Костин прокомментировал ситуацию в компании. ВТБ в июле-августе показал положительный финансовый результат, но в целом за 2022 г. отразит убытки. Костин полагает, что III и IV кварталы в целом будут позитивными с точки зрения операционной работы. «Я думаю, убытки превысят убытки 2009 г., когда у нас $2 млрд был чистый убыток (по курсу на тот момент)», — отметил Костин. «В следующем году мы считаем, что можем выйти на прибыль», — добавил он. Ранее первый зампред ЦБ Дмитрий Талин сообщал, что совокупные убытки банков, получивших в I полугодии отрицательный финансовый результат, составили 1,9 трлн руб.
По акциям ВТБ умеренно позитивные среднесрочные ожидания. Уверенное закрепление выше 2 коп. в этом году — базовый сценарий.
• Ozon (-5,2%). В моменте расписки падали на 30% до 1000 руб. Это был классический спайк, после которого почти всю просадку выкупили. Такие ситуации периодически появляются во многих инструментах. Истинную причину их формирования никто не назовет. Это может быть чья-то ошибка и продажа по рынку большого объема или же просто срабатывание какой-то неловко поставленной стоп-заявки. Как мы видим, очень быстро просадку выкупили, что говорит о том, что это движение было ложным и не отражало фундаментальные реалии.
• СПБ Биржа (-7,5%). Акции ускорили снижение после новостей о том, что ЦБ поэтапно ограничит доступ неквалифицированных инвесторов к торгам бумагами из недружественных стран. Биржа в свою очередь отметила, что намерена расширять для отечественных инвесторов выбор ценных бумаг из дружественных стран, в том числе активно увеличивать перечень бумаг из Гонконга и Китая. СПБ Биржа работает над снижением инфраструктурных рисков и находится в постоянном контакте с Банком России для обеспечения защиты интересов инвесторов и сохранения возможности диверсификации инвестиций, сообщили в пресс-службе торговой площадки.
Важные события
• Сегодня последний день для попадания в дивидендный реестр акционеров ТМК и Русской Аквакультуры (новый бренд INARCTICA). Завтра они откроются с гэпами вниз. По ТМК доходность по текущим ценам составляет около 10,8%, по РусАква — 2,2%.
• Министры стран Евросоюза сегодня могут обсудить введение предельных цен на газ из России. В текущей ситуации данная инициатива не имеет большого влияния как на газовые цены, так и на акции Газпрома. Кроме поставок в Турцию прокачка в ЕС и так сейчас осуществляются только лишь частично по одной украинской ГТС. Видимо, введение потолка цен — это попытка сохранить хоть какую-то возможность в будущем покупать российский газ, обходя уже ранее введенные собственные ограничения. Однако позиция РФ на этот счет может быть однозначной — поставки по нерыночным условиям осуществляться не будут.
Внешний фон
Азиатские рынки сегодня торгуются разнонаправленно и не показывают единой динамики. Фьючерсы на индекс S&P 500 падают на 0,5%, нефть Brent в минусе на 1,2% и находится около уровня $91,7.
Котировки
Биржевые индексы
Инд. МосБиржи 2425,33 (-2,54%)
РТС 1252,47 (-2,74%)
S&P 500 3908,19 (-0,41%)
Валюта
USD/RUB 61,23 (+0,60%)
EUR/RUB 60,41 (+0,48%)
CNY/RUB 8,76 (+0,31%)
Российский рынок акций во вторник начал активно снижаться. Обороты торгов в индексе МосБиржи подскочили до 64 млрд руб., что в два раза выше средних значений для августа. Снижение проходило относительно равномерно, затронув все наиболее ликвидные бумаги. Каких-то сильных перекосов в голубых фишках не наблюдалось.
Из индекса МосБиржи выделялись лишь две бумаги. Акции РусГидро (-0,1%) вообще не упали, но по ним мы ранее уже много раз отмечали наличие поддержки из-за покупок со стороны РУСАЛа. Видим, этот фактор остается актуальным. Также в плюсе закрылись акции самой Московской биржи (+0,4%) на фоне общего роста торговой активности на площадке.
В целом по рынку после семи сессий роста сложился комплекс факторов, спровоцировавших резкое снижение индексов. Во-первых, это общая перегретость. Рост рынка продолжался с начала августа, индекс МосБиржи за это время вырос на 21%. При этом никаких сильных откатов в последние недели не наблюдалось. Во-вторых, появились новости о возврате дружественных нерезидентов на рынок акций с 12 сентября. В-третьих, слабую динамику во вторник показали нефтяные фьючерсы — котировки Brent упали на 3% и сейчас находятся уже ниже $92.
Возможно, одним днем волна коррекции не завершится и в ближайшие сессии еще будут локальные попытки продавить рынок чуть ниже. Тем более уже пять сессий подряд наблюдается падение сырьевого индекса Bloomberg Commodity Index и это негатив для наших экспортеров.
По индексу МосБиржи техническая картина пока не вызывает беспокойства. Первый коррекционный уровень был достигнут уже вчера — 2385 п. Если в ближайшие дни он будет пройден, то далее цели отката сместятся к 2320 п., после чего восходящая тенденция может возобновиться.
Курс USD/RUB пусть медленно, но все-таки начинает подниматься. Таким образом хоть как-то сглаживается наблюдаемая слабость на рынке commodities. Накануне курс доллара закрывался выше отметки 61.
Для ускорения импульса роста необходимо проходить наверх отметки 61,9 и 62,5. Их преодоление переставит следующие ориентиры в сторону 65. Такой сценарий выхода из текущего боковика сейчас выглядит базовым.
На рынке облигаций все спокойно. Это важный момент, показывающий, что волатильность и нервозность участников — это сейчас черта присущая лишь рынку акций. А вот на долговом рынке в последние четыре сессии мы видим очень плавный подъем по индексам ОФЗ (RGBI) и корпоративных облигаций (RUCBICP). Причин для падения здесь не наблюдаем. Наоборот, если сегодня вечером мы опять увидим цифры Росстата о сохранении недельной дефляции в стране, то это лишь поддержит рынок бондов из-за ожиданий снижения ключевой ставки ЦБ РФ на заседании 16 сентября.
Стоит ли бояться возврата иностранцев? С 12 августа вновь появится возможность совершать операции на рынке акций у нерезидентов из дружественных стран, а также нерезидентов, находящихся под контролем российских юридических или физических лиц.
Это решение уже было анонсировано еще в августе, но его отложили. Доля нерезидентов из дружественных стран ранее составляла не более 2% ежедневного оборота на рынках торговой площадки. То есть объемы акций, даже если большинство нерезидентов захочет продать свои бумаги, относительно небольшой. Кроме того, маловероятно, что держатели бумаг начнут массовые продажи. Ограничения на вывод средств из РФ продолжают действовать на уровне $1 млн в месяц, то есть для крупных акционеров продавать все и сразу нет смысла.
Что касается нерезидентов, находящихся под контролем российских юридических или физических лиц, то величину их потенциального давления определить достаточно сложно.
После 12 августа будет наблюдаться некоторый навес продавцов, однако он должен быть непродолжительным из-за небольших объемов. Реакция в акциях будет неоднородной. К тому же важно отметить, что продавать можно будет те бумаги, которые не упоминаются в пункте 2 Указа Президента РФ № 520. Так, например, указанный запрет установлен в отношении акций стратегических компаний и их дочерних обществ, пользователей недр, а также российских банков и компаний – участников ТЭК.
По предварительным данным Мосбиржи, это такие компании как:
- Аэрофлот
- АЛРОСА
- ВТБ
- Газпром
- Роснефть
- Транснефть
- ФСК ЕЭС
Ранее в августе доступ к торгам для нерезидентов был открыт по срочному рынку и рынку облигаций. Тогда мы анализировали рыночные изменения и отмечали, что никаких аномалий и избыточных продаж не происходило.
Бумаги в фокусе
• Русснефть (+20,5%). Акции показали один из лучших результатов на российском рынке. Оборот торгов был максимальным за всю историю обращения акций — 2,1 млрд руб. Это сопоставимо с 83% от всего free-float (на 05.09). Новостей по бумагам не было. За три сессии они выросли на 43%.
Во втором-третьем эшелонах в последние месяцы рост на десятки процентов без дополнительных корпоративных причин в порядке вещей. После мощных импульсов часто такие бумаги возвращались на исходные позиции. Однако случай Русснефти в чем-то уникальный ввиду огромного оборота. А значит участниками этого ралли выступали и крупные инвесторы.
• Полюс (-3,2%). Совет директоров рекомендовал не распределять чистую прибыль на дивиденды. Дальнейшая стратеги компании по выплатам под вопросом, особенно после смены главного акционера. Продолжению августовского роста также мешает все еще относительно крепкий рубль и постепенное снижение цен на золото. Сильная зона сопротивления расположена на 8500–8850 руб.
• ВТБ (-3,7%). Глава банка Андрей Костин прокомментировал ситуацию в компании. ВТБ в июле-августе показал положительный финансовый результат, но в целом за 2022 г. отразит убытки. Костин полагает, что III и IV кварталы в целом будут позитивными с точки зрения операционной работы. «Я думаю, убытки превысят убытки 2009 г., когда у нас $2 млрд был чистый убыток (по курсу на тот момент)», — отметил Костин. «В следующем году мы считаем, что можем выйти на прибыль», — добавил он. Ранее первый зампред ЦБ Дмитрий Талин сообщал, что совокупные убытки банков, получивших в I полугодии отрицательный финансовый результат, составили 1,9 трлн руб.
По акциям ВТБ умеренно позитивные среднесрочные ожидания. Уверенное закрепление выше 2 коп. в этом году — базовый сценарий.
• Ozon (-5,2%). В моменте расписки падали на 30% до 1000 руб. Это был классический спайк, после которого почти всю просадку выкупили. Такие ситуации периодически появляются во многих инструментах. Истинную причину их формирования никто не назовет. Это может быть чья-то ошибка и продажа по рынку большого объема или же просто срабатывание какой-то неловко поставленной стоп-заявки. Как мы видим, очень быстро просадку выкупили, что говорит о том, что это движение было ложным и не отражало фундаментальные реалии.
• СПБ Биржа (-7,5%). Акции ускорили снижение после новостей о том, что ЦБ поэтапно ограничит доступ неквалифицированных инвесторов к торгам бумагами из недружественных стран. Биржа в свою очередь отметила, что намерена расширять для отечественных инвесторов выбор ценных бумаг из дружественных стран, в том числе активно увеличивать перечень бумаг из Гонконга и Китая. СПБ Биржа работает над снижением инфраструктурных рисков и находится в постоянном контакте с Банком России для обеспечения защиты интересов инвесторов и сохранения возможности диверсификации инвестиций, сообщили в пресс-службе торговой площадки.
Важные события
• Сегодня последний день для попадания в дивидендный реестр акционеров ТМК и Русской Аквакультуры (новый бренд INARCTICA). Завтра они откроются с гэпами вниз. По ТМК доходность по текущим ценам составляет около 10,8%, по РусАква — 2,2%.
• Министры стран Евросоюза сегодня могут обсудить введение предельных цен на газ из России. В текущей ситуации данная инициатива не имеет большого влияния как на газовые цены, так и на акции Газпрома. Кроме поставок в Турцию прокачка в ЕС и так сейчас осуществляются только лишь частично по одной украинской ГТС. Видимо, введение потолка цен — это попытка сохранить хоть какую-то возможность в будущем покупать российский газ, обходя уже ранее введенные собственные ограничения. Однако позиция РФ на этот счет может быть однозначной — поставки по нерыночным условиям осуществляться не будут.
Внешний фон
Азиатские рынки сегодня торгуются разнонаправленно и не показывают единой динамики. Фьючерсы на индекс S&P 500 падают на 0,5%, нефть Brent в минусе на 1,2% и находится около уровня $91,7.
Котировки
Биржевые индексы
Инд. МосБиржи 2425,33 (-2,54%)
РТС 1252,47 (-2,74%)
S&P 500 3908,19 (-0,41%)
Валюта
USD/RUB 61,23 (+0,60%)
EUR/RUB 60,41 (+0,48%)
CNY/RUB 8,76 (+0,31%)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба