19 сентября 2022 БКС Экспресс Зельцер Михаил
Завтра стартует двухдневное заседание ФРС США. Сомнений в жестокости регулятора на фоне бушующей инфляции быть не должно, поэтому рынок находится на двухмесячных минимумах. По факту события не исключено, что индексы попытаются отскочить, но перспективы рынка по-прежнему мрачные. Brent пока выше пределов риска и курсирует под $92.
Тенденции биржевого понедельника и на что обратить внимание инвесторам сегодня — в обзоре.
США
В пятницу ведущие индексы акций упали на минимумы за последние 8 недель, а за месяц падение S&P 500 превысило 10%. От августовского оптимизма на фоне замедления роста инфляции и надежд на послабление ФРС не осталось и следа. Риски скоротечной эйфории покупателей бумаг были обозначены ранее.
Сегодня фьючерсы остаются на отрицательной территории, производная на S&P 500 снижается до трети процента, курсируя у 3880 п. Данный факт в понедельник вряд ли может обрадовать азиатских и европейских игроков на повышение. Тем не менее, учитывая стратегию «не шортите ФРС», темпы падения индексов в преддверии жесткого Федрезерва могут снизиться. Но это не касается российского рынка, у которого связи с мировыми площадками оборваны, а наш ЦБ вновь снизил ставку.
Сам по себе сентябрь является худшим месяцем года для покупок на рынке США: за последние четверть века среднее падение S&P 500 достигало 0,7%. Но в этом году уже имеем -2%. В октябре рыночная статистика более благосклонна к фондовым быкам, но в этом сезоне накладывается эффект рекордного повышения ставок ФРС в эпоху исторически высокой инфляции. Поэтому попытки сыграть вверх, если и будут, то по-прежнему сопряжены с риском ухода S&P 500 еще до конца 2022 г. на минимумы. Июньское локальное дно — область 3600 п. Нельзя исключать и более низкого захода, вплоть до 3200 п.
Разумеется, повышенные риски будут в секторе IT-бумаг из индекса Nasdaq, поскольку их стоимость имеет высокую обратную корреляцию со стоимостью фондирования в экономике. А последняя наверняка продолжит рост.
Послезавтра ФРС поднимет ставку — по оценкам самого рынка, с вероятностью 82%, сразу на 75 б.п. Стоимость фондирования перевалит за 3% годовых, и это не будет пределом ужесточения на 2022 г. Временные отскоки рынка ранее рассматривались как возможность игры на понижение бумаг.
Рынок Азии
На Азиатско-Тихоокеанском фондовом направлении преобладают продажи акций. Ведущие бенчмарки Азии падают от 0,2% до процента. Японский рынок отдыхает, а южнокорейский Kospi просел на 1%. Тем самым фактор АТР не поддержит европейских игроков на повышение.
Слабее всех выглядит высокотехнологичный Hang Seng (-1%), где уже виднеется наш таргет падения до минимумов года. При текущих 18 500 п. целями по-прежнему могут служить весенние 18 200 п., и если там быки не дадут отпор, то речь пойдет о достижении пятилетнего дна. ЦБ КНР смягчает монетарную политику, но гонконгский автономный регулятор идет в глобальном тренде, повышая ставки за ФРС. Видимо, вскоре денежно-кредитное Управление Гонконга тоже вновь поднимет стоимость фондирования с текущих 2,75%.
Что ждать сегодня
В США выйдет индекс деловой активности на рынке жилья. Ожидается снижение показателя на 2 п., до 47 п., что неудивительно. Товары длительного пользования дорожают на фоне роста себестоимости, при этом ставки по ипотеке взмывают на максимумы за последние десятилетия. Как результат — спрос стагнирует.
Однако вся макростатистика ближайших двух дней будет меркнуть перед решением ЦБ США по ставке. Скорее всего, волатильность рынка в ближайшие две сессии будет пониженной, а в среду поздно вечером изменчивость рынков акций, облигаций, валют, товаров резко повысится.
Сырье
Фьючерсы на Brent остаются на полугодовых минимумах, торги понедельника проходят ниже $92 за баррель с символическим по меркам волатильности инструмента приростом в полпроцента. Пока удерживаются прежние пределы риска в $90 и $85, у нефтебыков еще есть шанс
побороться за тренд вверх.
А на стороне продавцов контрактов — монетарный тренд ведущих мировых ЦБ, что приводит к удорожанию кредитных ресурсов и росту доллара США против большинства резервных валют и нацвалют развивающихся экономик, что делает покупку сырья более дорогой. Не добавляет оптимизма факт рецессии экономик Запада и Востока.
Геополитическая риск-премия в стоимости контрактов сейчас сильно сжалась, но обострение на европейском фронте и поддержка США Тайваня (накануне президент Байден говорил о защите острова в случае вторжения Китая) может вновь привести к росту стоимости барреля.
Котировки
По состоянию на закрытие рынков:
Индекс S&P 500 3873 п. (-0,7%)
Nasdaq 11 448 п. (-0,9%)
Shanghai Composite 3121 п. (-0,2%)
Нефть Brent $91,3 (+0,6%)
Последний день для покупки акций под дивиденды
Omnicom Group — $0,7. Дивидендная доходность 1%.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Тенденции биржевого понедельника и на что обратить внимание инвесторам сегодня — в обзоре.
США
В пятницу ведущие индексы акций упали на минимумы за последние 8 недель, а за месяц падение S&P 500 превысило 10%. От августовского оптимизма на фоне замедления роста инфляции и надежд на послабление ФРС не осталось и следа. Риски скоротечной эйфории покупателей бумаг были обозначены ранее.
Сегодня фьючерсы остаются на отрицательной территории, производная на S&P 500 снижается до трети процента, курсируя у 3880 п. Данный факт в понедельник вряд ли может обрадовать азиатских и европейских игроков на повышение. Тем не менее, учитывая стратегию «не шортите ФРС», темпы падения индексов в преддверии жесткого Федрезерва могут снизиться. Но это не касается российского рынка, у которого связи с мировыми площадками оборваны, а наш ЦБ вновь снизил ставку.
Сам по себе сентябрь является худшим месяцем года для покупок на рынке США: за последние четверть века среднее падение S&P 500 достигало 0,7%. Но в этом году уже имеем -2%. В октябре рыночная статистика более благосклонна к фондовым быкам, но в этом сезоне накладывается эффект рекордного повышения ставок ФРС в эпоху исторически высокой инфляции. Поэтому попытки сыграть вверх, если и будут, то по-прежнему сопряжены с риском ухода S&P 500 еще до конца 2022 г. на минимумы. Июньское локальное дно — область 3600 п. Нельзя исключать и более низкого захода, вплоть до 3200 п.
Разумеется, повышенные риски будут в секторе IT-бумаг из индекса Nasdaq, поскольку их стоимость имеет высокую обратную корреляцию со стоимостью фондирования в экономике. А последняя наверняка продолжит рост.
Послезавтра ФРС поднимет ставку — по оценкам самого рынка, с вероятностью 82%, сразу на 75 б.п. Стоимость фондирования перевалит за 3% годовых, и это не будет пределом ужесточения на 2022 г. Временные отскоки рынка ранее рассматривались как возможность игры на понижение бумаг.
Рынок Азии
На Азиатско-Тихоокеанском фондовом направлении преобладают продажи акций. Ведущие бенчмарки Азии падают от 0,2% до процента. Японский рынок отдыхает, а южнокорейский Kospi просел на 1%. Тем самым фактор АТР не поддержит европейских игроков на повышение.
Слабее всех выглядит высокотехнологичный Hang Seng (-1%), где уже виднеется наш таргет падения до минимумов года. При текущих 18 500 п. целями по-прежнему могут служить весенние 18 200 п., и если там быки не дадут отпор, то речь пойдет о достижении пятилетнего дна. ЦБ КНР смягчает монетарную политику, но гонконгский автономный регулятор идет в глобальном тренде, повышая ставки за ФРС. Видимо, вскоре денежно-кредитное Управление Гонконга тоже вновь поднимет стоимость фондирования с текущих 2,75%.
Что ждать сегодня
В США выйдет индекс деловой активности на рынке жилья. Ожидается снижение показателя на 2 п., до 47 п., что неудивительно. Товары длительного пользования дорожают на фоне роста себестоимости, при этом ставки по ипотеке взмывают на максимумы за последние десятилетия. Как результат — спрос стагнирует.
Однако вся макростатистика ближайших двух дней будет меркнуть перед решением ЦБ США по ставке. Скорее всего, волатильность рынка в ближайшие две сессии будет пониженной, а в среду поздно вечером изменчивость рынков акций, облигаций, валют, товаров резко повысится.
Сырье
Фьючерсы на Brent остаются на полугодовых минимумах, торги понедельника проходят ниже $92 за баррель с символическим по меркам волатильности инструмента приростом в полпроцента. Пока удерживаются прежние пределы риска в $90 и $85, у нефтебыков еще есть шанс
побороться за тренд вверх.
А на стороне продавцов контрактов — монетарный тренд ведущих мировых ЦБ, что приводит к удорожанию кредитных ресурсов и росту доллара США против большинства резервных валют и нацвалют развивающихся экономик, что делает покупку сырья более дорогой. Не добавляет оптимизма факт рецессии экономик Запада и Востока.
Геополитическая риск-премия в стоимости контрактов сейчас сильно сжалась, но обострение на европейском фронте и поддержка США Тайваня (накануне президент Байден говорил о защите острова в случае вторжения Китая) может вновь привести к росту стоимости барреля.
Котировки
По состоянию на закрытие рынков:
Индекс S&P 500 3873 п. (-0,7%)
Nasdaq 11 448 п. (-0,9%)
Shanghai Composite 3121 п. (-0,2%)
Нефть Brent $91,3 (+0,6%)
Последний день для покупки акций под дивиденды
Omnicom Group — $0,7. Дивидендная доходность 1%.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter