30 сентября 2022 КСП Капитал Беспалов Михаил
30 сентября по итогам проведения общего собрания, Газпром одобрил выплату промежуточных дивидендов за первое полугодие 2022 г. в размере 51,03 руб. на акцию или в целом порядка 1,208 трлн руб. Дата закрытия реестра и экс-дивидендная дата — 11 и 7 октября соответственно. Сами выплаты будут осуществлены до середины ноября. Доходность выплаты к цене закрытия акций 29 сентября составила 22,5%.
На фоне последних событий, включая рост геополитической напряженности, инициативы по установлению потолка цен на газ в Европе, а также вывод из строя трех из четырех ниток газопроводов «Северный поток» и «Северный поток 2», инвесторы и аналитики сомневались в одобрении рекомендованных советом директоров дивидендов. Тем не менее, после отсутствия одобрения рекомендованных дивидендов за 2021 год в конце июня (их общая сумма сопоставима с нынешней выплатой) повторный отказ от выплаты акционерам мог оказать заметное негативное влияние не только на бумаги самой компании, но и в целом на российский рынок.
Несмотря на одобрение дивидендов и относительно высокий показатель доходности, акции Газпрома на торгах в пятницу демонстрируют снижение. Причиной такой динамики могут служить факторы, озвученные выше.
Проект поправок в Налоговый кодекс, внесенный в среду Минфином в Госдуму, предполагает, что в 2023-2025 г.г. с Газпрома будет взыматься НДПИ в размере 50 млрд руб. в месяц, что суммарно составляет 1,8 трлн руб. за весь озвученный период.
Хотя прибыль Газпрома в первом полугодии выросла до рекордных 2,514 трлн руб., а показатель EBITDA за этот период впервые превысил 3 трлн руб., на фоне ограниченных возможностей поставлять сырье на европейский рынок не следует ожидать дальнейшего роста финансовых показателей или повторения достигнутых в первом полугодии результатов.
Вкупе с налогами рост капитальных затрат снижает перспективы будущих дивидендов.
Другим риском, характерным не только для Газпрома, но и в целом для российского рынка, является введение новых ограничительных мер против России. Среди потенциальных мер, озвученных западными изданиями со ссылкой на источники, фигурируют в том числе и дальнейшие ограничения на российский экспорт. Кроме того, потенциальные санкции на НКЦ, также присутствующие в озвученном WSJ списке возможных ограничений, могут затруднить биржевую торговлю евро и долларом. На этом фоне курс доллара на Московской бирже днем в пятницу снизился до минимумов с начала июля, а курс евро опустился до минимальных значений с октября 2014 года. Даже если озвученные ограничения не будут введены, слишком крепкий рубль отрицательно сказывается на прибыльности российских экспортеров, включая Газпром.
На фоне последних событий, включая рост геополитической напряженности, инициативы по установлению потолка цен на газ в Европе, а также вывод из строя трех из четырех ниток газопроводов «Северный поток» и «Северный поток 2», инвесторы и аналитики сомневались в одобрении рекомендованных советом директоров дивидендов. Тем не менее, после отсутствия одобрения рекомендованных дивидендов за 2021 год в конце июня (их общая сумма сопоставима с нынешней выплатой) повторный отказ от выплаты акционерам мог оказать заметное негативное влияние не только на бумаги самой компании, но и в целом на российский рынок.
Несмотря на одобрение дивидендов и относительно высокий показатель доходности, акции Газпрома на торгах в пятницу демонстрируют снижение. Причиной такой динамики могут служить факторы, озвученные выше.
Проект поправок в Налоговый кодекс, внесенный в среду Минфином в Госдуму, предполагает, что в 2023-2025 г.г. с Газпрома будет взыматься НДПИ в размере 50 млрд руб. в месяц, что суммарно составляет 1,8 трлн руб. за весь озвученный период.
Хотя прибыль Газпрома в первом полугодии выросла до рекордных 2,514 трлн руб., а показатель EBITDA за этот период впервые превысил 3 трлн руб., на фоне ограниченных возможностей поставлять сырье на европейский рынок не следует ожидать дальнейшего роста финансовых показателей или повторения достигнутых в первом полугодии результатов.
Вкупе с налогами рост капитальных затрат снижает перспективы будущих дивидендов.
Другим риском, характерным не только для Газпрома, но и в целом для российского рынка, является введение новых ограничительных мер против России. Среди потенциальных мер, озвученных западными изданиями со ссылкой на источники, фигурируют в том числе и дальнейшие ограничения на российский экспорт. Кроме того, потенциальные санкции на НКЦ, также присутствующие в озвученном WSJ списке возможных ограничений, могут затруднить биржевую торговлю евро и долларом. На этом фоне курс доллара на Московской бирже днем в пятницу снизился до минимумов с начала июля, а курс евро опустился до минимальных значений с октября 2014 года. Даже если озвученные ограничения не будут введены, слишком крепкий рубль отрицательно сказывается на прибыльности российских экспортеров, включая Газпром.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба