3 октября 2022 БКС Экспресс Зельцер Михаил
Мрачные оценки на сентябрь подтвердились, и рынок акции США закрылся на самом низком уровне с конца ноября 2020 г. Наверняка еще будут попытки сыграть в отскок и вернуть расчетный уровень 3600 п. по S&P 500, но проход к 3200 п. открыт. Нефть марки Brent колышется в центре диапазона $85–90, сейчас больше доводов для похода на верхнюю грань.
Тенденции биржевого понедельника и на что обратить внимание инвесторам сегодня — в обзоре.
США
По итогам сентября индексы Штатов испытали самое сильное месячное падение за 2,5 года. Потери индекса широкого рынка акций S&P 500 превысили 9%, а бенчмарк IT-сектора Nasdaq рухнул почти на 11%. Американский рынок акций устойчиво пребывает в нисходящем медвежьем тренде.
Выраженная динамика вниз Nasdaq обусловлена составом из высокотехнологичных компаний, чутко реагирующих на изменение процентных ставок в экономике. И, если ФРС ускоряет монетарное ужесточение на фоне высокой инфляции (к концу года ключевая ставка перевалит за 4%), то ждать повышенного спроса в IT-бумагах вряд ли уместно. По нашим прежним оценкам, Nasdaq держит курс на планку 10 000 п. — еще более 5% вниз от текущих, но и это может быть не предел.
По S&P 500 картина также мрачная — планка 3600 п. по итогам недели и месяца не устояла, и рынок закрылся в пол — на самом низком уровне с осени ковидного 2020 г. Техническая формация не располагает к оптимизму, и до конца года не удивимся выходу индекса к нашей второй цели — 3200 п.
Однако нельзя исключать попыток перепроданного рынка отскочить. Планка 3600 п. наверняка будет неоднократно протестирована снизу-вверх, но нужно проявлять осторожность при игре на повышение.
Утренний фьючерс понедельника на S&P 500 бьется под планкой 3600 п., что не располагает к повышенному сентименту азиатских и европейских игроков. Нельзя исключать инерционного прокола минимумов на основной сессии рынка акций США.
Маркеры риска немного остыли, но остаются на уровнях, указывающих на высокую неопределенность. Доходности 10-летних госбондов курсируют у 3,7% против пиковых 4%. Индекс страха VIX остается выше принципиальных 30 п., что характеризует высокую волатильность рынка акций, а индекс доллара США DXY от 20-летних максимумов под 115 п. откатывает к 112 п.
Тренды вряд ли развернутся, ведь геополитика и монетарная политика остаются жесткими, а рецессия пришла. Но некоторая заминка в ралли доллара вскоре может локально поддержать рисковые активы. Трендовая опора по DXY поднимается под 110 п., и это некий ориентир на ближайшие недели.
Рынок Азии
Китайские и южнокорейские индексы не рассчитываются на фоне праздников, а на других площадках разрозненность. Австралийский ASX в символическом минусе, гонконгский Hang Seng показывает -1,5% и не может оторваться от 11-летних минимумов.
Японский Nikkei смог из -2% выбраться в плюс 0,5% — но это лишь технический отскок на перепроданном рынке, а фундаментальные основания по-прежнему слабые. Деловые настроения рухнули до минимумов за 6 кварталов, и японская иена не торопится укрепляться, несмотря на первые за четверть века интервенции ЦБ. Возможная траектория пары USD/JPY, при условии той же мягкости ЦБ Японии с отрицательными ставками при одновременной решимости ФРС, представлена на графике.
Фактор Азии для европейских быков сегодня не аргумент, но и усугублять ситуацию не будет.
Что ждать сегодня
Международный день деловой активности — выходят индексы менеджеров по закупкам на производстве и в сфере услуг Японии (уже отчиталась слабо), ЕС, отдельно Германии, США и России. Ожидать улучшения настроений деловых кругов на фоне бушующей инфляции, роста кредитных ставок, острой геополитики не приходится. И сохраняющаяся слабость фондовых рынков отражает уязвимость национальных экономик.
Сырье
На прошлой неделе Brent сделал удачную попытку заскока за $90, после чего ушел в закономерную коррекцию, а месяц закрыл на $85 с потерями в 7%. Сегодня фьючерсы показывают резко вверх до 3%, курс поднимается к середине диапазона $85–90, или до $87,5. Шанс вновь к $90 видится несколько большим вероятности отката на нижнюю границу в $85.
В общем, определенный баланс на товарном рынке найден. Основные факторы: риски рецессии глобальных экономик, повышение ставок центробанков, обострение на геополитическом поле, что вызывает обоснованный риск перебоев поставки сырья, и драйвер ОПЕК+. Именно с последним можно связать скачок Brent вверх, поскольку 5 октября альянс может пойди на сокращение добычи, чтобы сбить волатильность и поддержать цены.
Котировки
По состоянию на закрытие рынков:
Индекс S&P 500 3585 п. (-1,5%)
Nasdaq 10 575 п. (-1,5%)
Shanghai Composite 3024 п. (-0,6%)
Нефть Brent $85,1 (-2,3%)
Последний день для покупки акций под дивиденды
Cisco — $0,38. Дивидендная доходность 0,82%.
Comcast — $0,27. Дивидендная доходность 0,67%.
Erie Indemnity Company Class A — $1,11. Дивидендная доходность 0,51%.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Тенденции биржевого понедельника и на что обратить внимание инвесторам сегодня — в обзоре.
США
По итогам сентября индексы Штатов испытали самое сильное месячное падение за 2,5 года. Потери индекса широкого рынка акций S&P 500 превысили 9%, а бенчмарк IT-сектора Nasdaq рухнул почти на 11%. Американский рынок акций устойчиво пребывает в нисходящем медвежьем тренде.
Выраженная динамика вниз Nasdaq обусловлена составом из высокотехнологичных компаний, чутко реагирующих на изменение процентных ставок в экономике. И, если ФРС ускоряет монетарное ужесточение на фоне высокой инфляции (к концу года ключевая ставка перевалит за 4%), то ждать повышенного спроса в IT-бумагах вряд ли уместно. По нашим прежним оценкам, Nasdaq держит курс на планку 10 000 п. — еще более 5% вниз от текущих, но и это может быть не предел.
По S&P 500 картина также мрачная — планка 3600 п. по итогам недели и месяца не устояла, и рынок закрылся в пол — на самом низком уровне с осени ковидного 2020 г. Техническая формация не располагает к оптимизму, и до конца года не удивимся выходу индекса к нашей второй цели — 3200 п.
Однако нельзя исключать попыток перепроданного рынка отскочить. Планка 3600 п. наверняка будет неоднократно протестирована снизу-вверх, но нужно проявлять осторожность при игре на повышение.
Утренний фьючерс понедельника на S&P 500 бьется под планкой 3600 п., что не располагает к повышенному сентименту азиатских и европейских игроков. Нельзя исключать инерционного прокола минимумов на основной сессии рынка акций США.
Маркеры риска немного остыли, но остаются на уровнях, указывающих на высокую неопределенность. Доходности 10-летних госбондов курсируют у 3,7% против пиковых 4%. Индекс страха VIX остается выше принципиальных 30 п., что характеризует высокую волатильность рынка акций, а индекс доллара США DXY от 20-летних максимумов под 115 п. откатывает к 112 п.
Тренды вряд ли развернутся, ведь геополитика и монетарная политика остаются жесткими, а рецессия пришла. Но некоторая заминка в ралли доллара вскоре может локально поддержать рисковые активы. Трендовая опора по DXY поднимается под 110 п., и это некий ориентир на ближайшие недели.
Рынок Азии
Китайские и южнокорейские индексы не рассчитываются на фоне праздников, а на других площадках разрозненность. Австралийский ASX в символическом минусе, гонконгский Hang Seng показывает -1,5% и не может оторваться от 11-летних минимумов.
Японский Nikkei смог из -2% выбраться в плюс 0,5% — но это лишь технический отскок на перепроданном рынке, а фундаментальные основания по-прежнему слабые. Деловые настроения рухнули до минимумов за 6 кварталов, и японская иена не торопится укрепляться, несмотря на первые за четверть века интервенции ЦБ. Возможная траектория пары USD/JPY, при условии той же мягкости ЦБ Японии с отрицательными ставками при одновременной решимости ФРС, представлена на графике.
Фактор Азии для европейских быков сегодня не аргумент, но и усугублять ситуацию не будет.
Что ждать сегодня
Международный день деловой активности — выходят индексы менеджеров по закупкам на производстве и в сфере услуг Японии (уже отчиталась слабо), ЕС, отдельно Германии, США и России. Ожидать улучшения настроений деловых кругов на фоне бушующей инфляции, роста кредитных ставок, острой геополитики не приходится. И сохраняющаяся слабость фондовых рынков отражает уязвимость национальных экономик.
Сырье
На прошлой неделе Brent сделал удачную попытку заскока за $90, после чего ушел в закономерную коррекцию, а месяц закрыл на $85 с потерями в 7%. Сегодня фьючерсы показывают резко вверх до 3%, курс поднимается к середине диапазона $85–90, или до $87,5. Шанс вновь к $90 видится несколько большим вероятности отката на нижнюю границу в $85.
В общем, определенный баланс на товарном рынке найден. Основные факторы: риски рецессии глобальных экономик, повышение ставок центробанков, обострение на геополитическом поле, что вызывает обоснованный риск перебоев поставки сырья, и драйвер ОПЕК+. Именно с последним можно связать скачок Brent вверх, поскольку 5 октября альянс может пойди на сокращение добычи, чтобы сбить волатильность и поддержать цены.
Котировки
По состоянию на закрытие рынков:
Индекс S&P 500 3585 п. (-1,5%)
Nasdaq 10 575 п. (-1,5%)
Shanghai Composite 3024 п. (-0,6%)
Нефть Brent $85,1 (-2,3%)
Последний день для покупки акций под дивиденды
Cisco — $0,38. Дивидендная доходность 0,82%.
Comcast — $0,27. Дивидендная доходность 0,67%.
Erie Indemnity Company Class A — $1,11. Дивидендная доходность 0,51%.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter