4 октября 2022 БКС Экспресс Зельцер Михаил
Американские индексы открыли новый финансовый год в США ростом (начинается с 1 октября). Планка 3600 п. по S&P 500 ожидаемо возвращена, и микроралли на негативном макротренде может продолжиться. Снижение индикаторов страха также подыгрывает покупателям. И на товарные рынки вернулся локальный оптимизм, и нефть Brent планово подлетала к $90.
Тенденции биржевого вторника и на что обратить внимание инвесторам сегодня — в обзоре.
США
Третий квартал американский фондовый рынок завершил на самой низкой отметке с ноября 2020 г. А в первый торговый день нового финансового года в Штатах индексы показали бодрый отскок в 2,5%. Накануне отмечалась перепроданность рынка и вероятность сыграть вверх из-под 3600 п. по S&P 500 — все так и получилось.
Статистика также стоит на стороне покупателей бумаг. Если сентябрь полностью подтвердил негативный расклад за последние 25 лет, а индексы в сезоне 2022 г. рухнули на 9–11% при средних -0,7%, то в октябре S&P 500 обычно возвращает часть утраченного.
Сейчас восстановление рынка рассматривается в качестве микроралли на глобальном нисходящем тренде на фоне ухудшения кредитных условий, падения потребительской уверенности, общей экономической рецессии в США. В перспективе вторым таргетом падения, после достижения первого на 3600 п. по S&P 500, выступает область 3200 п. Это значит, что придет очередное разочарование, но пока потенциал для роста имеется.
С технической точки зрения не исключаем скачок S&P 500 в диапазон 3750–3800 п., или 2–3% от уровней закрытия 3 октября, после чего риски падения вновь возрастут. Утренний фьючерс вторника прибавляет более 0,7% и уже курсирует у 3720 п. Фактор американского рынка находит отклик в перепроданных азиатских индексах, а европейские площадки безусловно откроются вверх.
Индикаторы страха, что ранее приводили в оцепенение покупателей акций, продолжили охлаждаться. Индекс волатильности VIX откатил обратно к принципиальным 30 п., что сдерживает рынок от паники. Доходности 10-летних гособлигаций снизились до 3,6% после рекордных 4%. Индекс доллара США DXY в рамках глобального восходящего тренда остыл до 111,5 п. Какое-то время маркеры риска могут оставаться на этих уровнях, или чуть ниже, что дает пространство для маневра вверх мировым рынкам акций, однако время играет против покупателей бумаг.
До конца года ФРС наверняка поднимет ставку выше 4% годовых, даже несмотря на вчерашнее падение индексов деловой активности на производстве и сокращение потребительской уверенности от Мичиганского университета. Хотя накануне трейдеры и уцепились за плохие макропоказатели в надежде на послабление Федрезерва. Однако борьба с инфляцией — первостепенная задача ЦБ. Иначе экономическая стагнация перерастет в стагфляцию — помимо падения промышленных сил, сохранится высокое ценовое давление, что еще больше усугубит обстановку.
Рынок Азии
Китайские трейдеры продолжают отдыхать, а австралийские, южнокорейские и японские инвесторы с удовольствием отыгрывают сильный отскок рынка Штатов, сокращая и потери в своих фондовых индексах. Так, ASX и Kospi с Nikkei взлетают на 3,5% и 2,5% соответственно. Индексы Азии вряд ли покинут нисходящие тренды, но краткосрочное восстановление на фоне накопленной перепроданности читалось уже накануне. Фактор Азиатско-Тихоокеанского региона сегодня безоговорочно стоит за европейских быков.
Что ждать сегодня
Еврозона огласит производственную инфляцию за сентябрь. В августе было +43% г/г. Взрывной рост цен в промышленности вызван энергокризисом и закрытием рынков сбыта продукции на фоне санкций. С небольшим лагом раздутые производственные цены перекладываются на конечного потребителя — инфляция ускоряется, и годовой уровень потребительских цен в ЕС уже достиг планки 10%. Можно ожидать дальнейших агрессивных шагов ЕЦБ по ставке, но на таком критическом фоне говорить о восстановлении евро выше паритета с долларом США не приходится, поскольку и ФРС не дремлет.
Поздно вечером Американский институт нефти представит свои данные о запасах сырья в США. Неделей ранее независимая организация отразила сильное наращение резервов сырой нефти, более 4 млн баррелей. Но Минэнерго в среду зафиксировал снижение показателя, что также поддерживало отскок Brent из-под $85.
Сырье
Накануне товарные активы пользовались повышенным спросом, перепроданность биржевых инструментов снижалась на фоне общего потепления к рисковым активам и коррекции доллара, бондов, волатильности.
Оценки движения Brent в сторону $90 подтвердились. На пике понедельника фьючерс показывал $89,8. Сегодня утром за баррель предлагают $89,3, и, скорее всего, мы увидим очередную попытку теста круглой отметки.
Несмотря на фактическую рецессию в глобальных экономиках и ускоряющийся монетарный цикл центробанков, что сужает сырьевой спрос, на стороне нефтебыков играют геополитический драйвер вероятного перебоя поставок и желание ОПЕК+ снизить волатильность цен. Завтра альянс соберется и решит, стоит ли сокращать добычу, чем наверняка резко взвинтит волатильность товарного рынка.
Котировки
По состоянию на закрытие рынков:
Индекс S&P 500 3678 п. (+2,6%)
Nasdaq 10 815 п. (+2,3%)
Shanghai Composite 3024 п. (выходной день)
Нефть Brent $88,9 (+4,4%)
Последний день для покупки акций под дивиденды
Simpson Manufacturing Co — $0,26. Дивидендная доходность 0,25%.
Тенденции биржевого вторника и на что обратить внимание инвесторам сегодня — в обзоре.
США
Третий квартал американский фондовый рынок завершил на самой низкой отметке с ноября 2020 г. А в первый торговый день нового финансового года в Штатах индексы показали бодрый отскок в 2,5%. Накануне отмечалась перепроданность рынка и вероятность сыграть вверх из-под 3600 п. по S&P 500 — все так и получилось.
Статистика также стоит на стороне покупателей бумаг. Если сентябрь полностью подтвердил негативный расклад за последние 25 лет, а индексы в сезоне 2022 г. рухнули на 9–11% при средних -0,7%, то в октябре S&P 500 обычно возвращает часть утраченного.
Сейчас восстановление рынка рассматривается в качестве микроралли на глобальном нисходящем тренде на фоне ухудшения кредитных условий, падения потребительской уверенности, общей экономической рецессии в США. В перспективе вторым таргетом падения, после достижения первого на 3600 п. по S&P 500, выступает область 3200 п. Это значит, что придет очередное разочарование, но пока потенциал для роста имеется.
С технической точки зрения не исключаем скачок S&P 500 в диапазон 3750–3800 п., или 2–3% от уровней закрытия 3 октября, после чего риски падения вновь возрастут. Утренний фьючерс вторника прибавляет более 0,7% и уже курсирует у 3720 п. Фактор американского рынка находит отклик в перепроданных азиатских индексах, а европейские площадки безусловно откроются вверх.
Индикаторы страха, что ранее приводили в оцепенение покупателей акций, продолжили охлаждаться. Индекс волатильности VIX откатил обратно к принципиальным 30 п., что сдерживает рынок от паники. Доходности 10-летних гособлигаций снизились до 3,6% после рекордных 4%. Индекс доллара США DXY в рамках глобального восходящего тренда остыл до 111,5 п. Какое-то время маркеры риска могут оставаться на этих уровнях, или чуть ниже, что дает пространство для маневра вверх мировым рынкам акций, однако время играет против покупателей бумаг.
До конца года ФРС наверняка поднимет ставку выше 4% годовых, даже несмотря на вчерашнее падение индексов деловой активности на производстве и сокращение потребительской уверенности от Мичиганского университета. Хотя накануне трейдеры и уцепились за плохие макропоказатели в надежде на послабление Федрезерва. Однако борьба с инфляцией — первостепенная задача ЦБ. Иначе экономическая стагнация перерастет в стагфляцию — помимо падения промышленных сил, сохранится высокое ценовое давление, что еще больше усугубит обстановку.
Рынок Азии
Китайские трейдеры продолжают отдыхать, а австралийские, южнокорейские и японские инвесторы с удовольствием отыгрывают сильный отскок рынка Штатов, сокращая и потери в своих фондовых индексах. Так, ASX и Kospi с Nikkei взлетают на 3,5% и 2,5% соответственно. Индексы Азии вряд ли покинут нисходящие тренды, но краткосрочное восстановление на фоне накопленной перепроданности читалось уже накануне. Фактор Азиатско-Тихоокеанского региона сегодня безоговорочно стоит за европейских быков.
Что ждать сегодня
Еврозона огласит производственную инфляцию за сентябрь. В августе было +43% г/г. Взрывной рост цен в промышленности вызван энергокризисом и закрытием рынков сбыта продукции на фоне санкций. С небольшим лагом раздутые производственные цены перекладываются на конечного потребителя — инфляция ускоряется, и годовой уровень потребительских цен в ЕС уже достиг планки 10%. Можно ожидать дальнейших агрессивных шагов ЕЦБ по ставке, но на таком критическом фоне говорить о восстановлении евро выше паритета с долларом США не приходится, поскольку и ФРС не дремлет.
Поздно вечером Американский институт нефти представит свои данные о запасах сырья в США. Неделей ранее независимая организация отразила сильное наращение резервов сырой нефти, более 4 млн баррелей. Но Минэнерго в среду зафиксировал снижение показателя, что также поддерживало отскок Brent из-под $85.
Сырье
Накануне товарные активы пользовались повышенным спросом, перепроданность биржевых инструментов снижалась на фоне общего потепления к рисковым активам и коррекции доллара, бондов, волатильности.
Оценки движения Brent в сторону $90 подтвердились. На пике понедельника фьючерс показывал $89,8. Сегодня утром за баррель предлагают $89,3, и, скорее всего, мы увидим очередную попытку теста круглой отметки.
Несмотря на фактическую рецессию в глобальных экономиках и ускоряющийся монетарный цикл центробанков, что сужает сырьевой спрос, на стороне нефтебыков играют геополитический драйвер вероятного перебоя поставок и желание ОПЕК+ снизить волатильность цен. Завтра альянс соберется и решит, стоит ли сокращать добычу, чем наверняка резко взвинтит волатильность товарного рынка.
Котировки
По состоянию на закрытие рынков:
Индекс S&P 500 3678 п. (+2,6%)
Nasdaq 10 815 п. (+2,3%)
Shanghai Composite 3024 п. (выходной день)
Нефть Brent $88,9 (+4,4%)
Последний день для покупки акций под дивиденды
Simpson Manufacturing Co — $0,26. Дивидендная доходность 0,25%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба