31 октября 2022 БКС Экспресс Зельцер Михаил
Фондовый октябрь заканчивается на высокой ноте с месячным приростом индексов под 10%. Но еще пару недель назад бенчмарки опускались на двухлетние минимумы — и быки, и медведи не должны быть в обиде. Сегодня затишье, а завтра стартует ФРС — волатильность рынка акций резко повысится. Товарному рынку в ближайшие сессии грозит пониженная изменчивость, а перспективы нефти и газа положительные.
Тенденции биржевого понедельника и на что обратить внимание инвесторам сегодня — в обзоре.
США
В пятницу ведущие индексы акций показали сильный ход вверх (+2,5–3%) и закрылись на максимумах месяца. Скорее всего, текущие уровни рынка сохранятся по итогам октября, который в 2022 г. выдался очень удачным для фондовых быков. Прирост индексов за месяц составил около 9%. Однако и медведи получили что надо — в первой половине месяца индекс широкого рынка S&P 500 нырял под 3500 п. — минимумы осени 2020 г., а высокотехнологичный бенчмарк Nasdaq вплотную подлетал к 10 000 п. Возможность заработать была у обеих сторон биржевого процесса.
В принципе, траектория рынка подтверждает статистику S&P 500 за последние четверть века — октябрь в основном закрывается в плюс. Правда, в этом сезоне быки немного перестаралась, но здесь накладывается отпечаток высокой накопленной перепроданности рынка, поэтому и технический отскок в русле глобального нисходящего тренда выдался выдающимся. В ноябре исторически рынок также показывает рост, но есть большие сомнения в удержании текущих уровней акций на фоне роста ставок долгового рынка.
А сегодня и завтра инвесторы займут выжидательную позицию: во вторник начинается ноябрьское заседание ФРС по ставке, а вердикт будет оглашен лишь поздно в среду. И вот тогда все без исключения рынки встрепенутся: от долгового и валютного — до акций и commodities.
Утренние фьючерсы понедельника на S&P 500 торгуются невыразительно над 3900 п., что неудивительно после пятничного ралли. На фоне сильного недельного закрытия Штатов фактор американского рынка будет поддерживать настрой покупателей бумаг в Азии и Европе. Тактически до четверга не исключается даже тычок вверх S&P 500 в направлении 4000 п., после чего стоит ждать значительной разгрузки рынка вниз. А в перспективе по-прежнему видится заход индексов на годовые минимумы.
Рынок Азии
Азиатские трейдеры начинают торговую неделю с покупок, здесь сказывается как влияние взлетевшего рынка США, так и внутренний отскок индексов региона после крайне неудачной прошлой недели. Гонконгский Hang Seng рушился на 13-летние минимумы, а континентальный Shanghai Composite не смог удержать планку 3000 п.
Сегодня основные бенчмарки, за исключением континентального Китая, прибавляют по 1–1,5%. В общем, фактор Азиатско-Тихоокеанского региона в понедельник не против покупок европейский акций. Сильнее всех смотрится японский Nikkei, а невыразительную динамику показывает китайский Shanghai Composite (-0,1%) на фоне фактической рецессии в промышленности страны.
Так, индекс деловой активности на производстве PMI упал под пограничный уровень 50 п., отделяющий развитие от сжатия экономики. Да и сервисный PMI не удержался в октябре — ниже 49 п. на фоне локдаунов, скачка инфляции и сокращения занятости.
Что ждать сегодня
Инвесторы уже дождались оценок производственного и сервисного PMI Китая, с падением которых и связана фондовая слабость КНР. Затухание ведущей экономики мира может рассматриваться в качестве среднесрочного фактора давления на товарные рынки и цены сырьевых фьючерсов.
В Европе выйдет индекс потребительских цен за сентябрь. Вероятно, годовая инфляция сохранится выше 10% на фоне энергокризиса, жесткой геополитики и санкций, а также запоздалой реакции регулятора альянса на обширный рост цен. Да, ЕЦБ повысил ставки, но вернуться EUR выше паритета с USD мешает активная позиция ФРС США.
А в Штатах продолжается сезон корпоративной отчетности за III квартал, и сегодня свои результаты раскроют фонд Баффета Berkshire Hathaway (прогноз по EPS — $3), Stryker ($2,23), Mondelez ($0,69), Bank of Communication ($1,17), Aflac ($1,24) и другие.
Сырье
Фьючерсы на Brent в пятницу снизились более процента, но главное, что недельная планка $95 осталась за нефтебыками. Оценки на ближайшие недели сохраняются, и ждем поход в область трехзначных цен. А пока на товарных рынках может быть затишье в ожидании решения ФРС по ставкам.
Сдерживающие факторы роста Brent — резкое замедление экономики Поднебесной, рост ставок центробанков, устойчивость доллара на 20-летних максимумах (DXY вблизи 111 п.), продажи сырья из стратегических резервов США. Но запасы придется восполнять, ОПЕК+ значительно сокращает квоты добычи, а геополитика повышает риск перебоев поставки и приводит к расширению риск-премии в контрактах.
Утром за баррель дают больше $95 (-0,6%), на газовых хабах Европы цены выше $1100 за тыс. кубов, а в США природный газ котируется уже над $6/Mmbtu, и наши оценки нахождения дна на $5 по NG подтвердились — уже +20%. Перспективы за вверх актуальны.
Котировки
По состоянию на закрытие рынков:
Индекс S&P 500 3901 п. (+2,5%)
Nasdaq 11 102 п. (+2,9%)
Shanghai Composite 2915 п. (-0,1%)
Нефть Brent $95,8 (-1,2%)
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Тенденции биржевого понедельника и на что обратить внимание инвесторам сегодня — в обзоре.
США
В пятницу ведущие индексы акций показали сильный ход вверх (+2,5–3%) и закрылись на максимумах месяца. Скорее всего, текущие уровни рынка сохранятся по итогам октября, который в 2022 г. выдался очень удачным для фондовых быков. Прирост индексов за месяц составил около 9%. Однако и медведи получили что надо — в первой половине месяца индекс широкого рынка S&P 500 нырял под 3500 п. — минимумы осени 2020 г., а высокотехнологичный бенчмарк Nasdaq вплотную подлетал к 10 000 п. Возможность заработать была у обеих сторон биржевого процесса.
В принципе, траектория рынка подтверждает статистику S&P 500 за последние четверть века — октябрь в основном закрывается в плюс. Правда, в этом сезоне быки немного перестаралась, но здесь накладывается отпечаток высокой накопленной перепроданности рынка, поэтому и технический отскок в русле глобального нисходящего тренда выдался выдающимся. В ноябре исторически рынок также показывает рост, но есть большие сомнения в удержании текущих уровней акций на фоне роста ставок долгового рынка.
А сегодня и завтра инвесторы займут выжидательную позицию: во вторник начинается ноябрьское заседание ФРС по ставке, а вердикт будет оглашен лишь поздно в среду. И вот тогда все без исключения рынки встрепенутся: от долгового и валютного — до акций и commodities.
Утренние фьючерсы понедельника на S&P 500 торгуются невыразительно над 3900 п., что неудивительно после пятничного ралли. На фоне сильного недельного закрытия Штатов фактор американского рынка будет поддерживать настрой покупателей бумаг в Азии и Европе. Тактически до четверга не исключается даже тычок вверх S&P 500 в направлении 4000 п., после чего стоит ждать значительной разгрузки рынка вниз. А в перспективе по-прежнему видится заход индексов на годовые минимумы.
Рынок Азии
Азиатские трейдеры начинают торговую неделю с покупок, здесь сказывается как влияние взлетевшего рынка США, так и внутренний отскок индексов региона после крайне неудачной прошлой недели. Гонконгский Hang Seng рушился на 13-летние минимумы, а континентальный Shanghai Composite не смог удержать планку 3000 п.
Сегодня основные бенчмарки, за исключением континентального Китая, прибавляют по 1–1,5%. В общем, фактор Азиатско-Тихоокеанского региона в понедельник не против покупок европейский акций. Сильнее всех смотрится японский Nikkei, а невыразительную динамику показывает китайский Shanghai Composite (-0,1%) на фоне фактической рецессии в промышленности страны.
Так, индекс деловой активности на производстве PMI упал под пограничный уровень 50 п., отделяющий развитие от сжатия экономики. Да и сервисный PMI не удержался в октябре — ниже 49 п. на фоне локдаунов, скачка инфляции и сокращения занятости.
Что ждать сегодня
Инвесторы уже дождались оценок производственного и сервисного PMI Китая, с падением которых и связана фондовая слабость КНР. Затухание ведущей экономики мира может рассматриваться в качестве среднесрочного фактора давления на товарные рынки и цены сырьевых фьючерсов.
В Европе выйдет индекс потребительских цен за сентябрь. Вероятно, годовая инфляция сохранится выше 10% на фоне энергокризиса, жесткой геополитики и санкций, а также запоздалой реакции регулятора альянса на обширный рост цен. Да, ЕЦБ повысил ставки, но вернуться EUR выше паритета с USD мешает активная позиция ФРС США.
А в Штатах продолжается сезон корпоративной отчетности за III квартал, и сегодня свои результаты раскроют фонд Баффета Berkshire Hathaway (прогноз по EPS — $3), Stryker ($2,23), Mondelez ($0,69), Bank of Communication ($1,17), Aflac ($1,24) и другие.
Сырье
Фьючерсы на Brent в пятницу снизились более процента, но главное, что недельная планка $95 осталась за нефтебыками. Оценки на ближайшие недели сохраняются, и ждем поход в область трехзначных цен. А пока на товарных рынках может быть затишье в ожидании решения ФРС по ставкам.
Сдерживающие факторы роста Brent — резкое замедление экономики Поднебесной, рост ставок центробанков, устойчивость доллара на 20-летних максимумах (DXY вблизи 111 п.), продажи сырья из стратегических резервов США. Но запасы придется восполнять, ОПЕК+ значительно сокращает квоты добычи, а геополитика повышает риск перебоев поставки и приводит к расширению риск-премии в контрактах.
Утром за баррель дают больше $95 (-0,6%), на газовых хабах Европы цены выше $1100 за тыс. кубов, а в США природный газ котируется уже над $6/Mmbtu, и наши оценки нахождения дна на $5 по NG подтвердились — уже +20%. Перспективы за вверх актуальны.
Котировки
По состоянию на закрытие рынков:
Индекс S&P 500 3901 п. (+2,5%)
Nasdaq 11 102 п. (+2,9%)
Shanghai Composite 2915 п. (-0,1%)
Нефть Brent $95,8 (-1,2%)
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter