25 января 2023 БКС Экспресс
Котировки на 12:20 МСК
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2167 п. (-0,2%)
Индекс РТС: 991 п. (+0,1%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 68,8 (-0,2%)
EUR/RUB: 74,8 (-0,4%)
CNY/RUB: 10,14 (0%)
Нефть Brent: $86 (-0,1%)
Лидеры: Казаньоргсинтез-ап (+23,9%), Россети Кубань (+13,9%), Лензолото-ап (+7,7%), РКК Энергия (+6,2%)
Аутсайдеры: КНХ-ао (-4,3%), Россети Сибирь (-4,1%), НКНХ-ап(-3,3%), СПБ Биржа (-2,5%)
Коротко
Российский рынок на старте торгов продолжил снижение, начавшееся накануне. Покупатели предприняли попытку вернуть индекс МосБиржи в зеленую зону, однако она не увенчалась успехом. В минусе торгуются тяжеловесные финансовый и нефтегазовый сектора.
В фокусе
К 12:20 МСК индекс МосБиржи снижается на 0,2% и торгуется на уровне 2167 п.
Техническая картина по индексу МосБиржи пока нейтральная. Сверху в качестве трендовой границы падающего канала выступает район 2180–2200 п. Позитивный сигнал появится лишь при повторном закреплении выше этих отметок. В таком случае далее локальные цели сместятся в сторону 2250 п.
Однако без поддержки внешнего фона конкретно сегодня-завтра показать подобное движение будет сложно. Более того, геополитические факторы и локальный откат нефти пока больше располагают к продолжению устоявшейся широкой консолидации.
Ухудшение рыночного сентимента может произойти в случае продолжения сползания котировок ниже 2145–2155 п. При таком раскладе индекс ускорится ближе к 2100 п. по примеру того, как это было в середине декабря.
В плюсе сегодня торгуется лишь отраслевой индекс сектора металлургия и добыча, чему способствует спрос на бумаги золотодобытчиков.
• Акции Полиметалла прибавляют около 2,5% после публикации ожидаемо сильных операционных результатов за IV квартал 2022 г. Начало года для компании выдалось непростым из-за проблем со сбытом, однако с III квартала начали распродаваться накопленные запасы продукции, что способствовало росту выручки и снижению долговой нагрузки к концу года. Полиметалл отмечает, что повышенные продажи должны сохраниться в ближайшие полгода. В условиях роста цен на золото, это будет способствовать улучшению финансовых результатов. Сокращение долга в ближайшие кварталы должно продолжиться на фоне высвобождения оборотного капитала. Перерегистрация компании в Казахстан была бы позитивным моментом для акционеров.
В перспективе нескольких месяцев возможен дальнейший рост акций Полиметалла в сторону 500 руб. При этом в краткосрочной перспективе нельзя исключать временное снижение активности покупателей из-за перекупленности бумаг.
• Бумаги Полюса в среду снизили темпы подъема до +0,5%. Накануне акции компании показали лучший результат в составе индекса МосБиржи. Они вышли на второе место по обороту, обойдя Газпром. Достигнут новый максимум с сентября. Ранее в этом году импульсы роста трижды завершались в районе 8580–8860 руб. Эта область может выступать зоной технического торможения. Так что, возможно, без дополнительных внешних драйверов (роста золота) апсайд уже совсем незначительный.
• Акции Норникеля продолжают сползать вниз. Вчера был опубликован производственный отчет за 2022 г. Компания полностью выполнила свою производственную программу. Выпуск меди и платины совпал с прогнозами, а объемы производства никеля и палладия их превысили. Результаты преимущественно нейтральные. Акции традиционно не показали выраженной реакции после выхода производственного отчета.
В то же время менеджмент компании сообщил, что Норникель из-за сложностей с поставками оборудования допускает сдвиги в сроках реализации крупных проектов, в частности, строительства новой Норильской обогатительной фабрики (НОФ-2) и запуск Талнахской обогатительной фабрики (ТОФ-3). Вкупе с недавним сообщением о том, что дивиденды за прошлый год могут быть снижены до $1,5 млрд, поводов для повышенного спроса на акции ГМК со стороны частных инвесторов в ближайшее время может быть недостаточно для опережающей динамики относительно индекса МосБиржи.
На вчерашнем уровне завис электроэнергетический сектор. Покупки проходят в ряде региональных дочек Россетей: Ленэнерго, Центра, Волги, Кубани.
• На 0,3% поднялись бумаги Интер РАО. Компания продемонстрировала рост финансовых показателей за три квартала 2022 г. и в 2022 г. установила рекорд поставок электроэнергии в Китай и Монголию, сообщил глава Интер РАО Борис Ковальчук в ходе встречи с премьер-министром РФ Михаилом Мишустиным.
Падение на уровне с рынком демонстрируют отраслевые индексы нефтегазового, потребительского секторов и представителей химии и нефтехимии.
• Акции Газпрома ушли в минус на 0,3%. Учитывая снижение экспорта в Европу, пока нет предпосылок к смене сентимента. Даже тот отскок цен на газ в Европе, который произошел в пятницу, пока воспринимается в качестве локального явления. Драйверы роста по акциям смещены во времени, а в краткосрочной перспективе бумагам пока сложно показывать сильную динамику.
С технической точки зрения ближайшая поддержка находится на 156,5–157 руб. — это нижняя граница бокового коридора, который сформировался еще в октябре. Если вдруг эти рубежи будут пройдены, то не исключен эмоциональный импульс вниз.
• Бумаги Ozon стабилизировались после вчерашней коррекции. Акции в предыдущие сессии выглядели сильнее рынка. Бумаги еще способны показать опережающую динамику к индексу МосБиржи в ближайшие недели. После падения и снятия локальной перекупленности в приоритете продолжение среднесрочного роста с первыми целями 1865–1990.
• Акции Х5 теряют на 0,7%. Ритейлер во вторник представил нейтральные операционные результаты за IV квартал и весь 2022 г. Темпы роста LFL-продаж и чистой выручки замедлились до минимальных значений в 2022 г., но остаются выше уровней 2020–2021 гг. Эффект оказывает снижение продовольственной инфляции в РФ к концу года. Продолжают устойчиво замедляться темпы роста цифровых бизнесов. Из позитивного стоит отметить стремительный рост сети «Чижик» — сегмент дискаунтеров должен стать одним из важных драйверов роста группы в ближайшие годы.
Ключевым фактором, определяющим инвестиционную привлекательность бумаг, остается иностранная прописка группы. Из-за этого компания отказалась от выплаты дивидендов. Решение проблемы и возврат к выплате дивидендов мог бы стать сильным драйвером роста для акций, но пока конкретики по данному вопросу нет.
• Бумаги Группы Позитив третий день подряд обновляет исторические максимумы.
Драйверы в целом остаются прежними. Позитив — единственная публичная компания на рынке кибербезопасности, в прошлом году она выплачивала дивиденды и улучшала свое финансовое состояние. Было успешно проведено SPO без дополнительной эмиссии акций, а free-float увеличился. Учитывая итоги рынка информационной безопасности в 2022 г. и прогноз на 2023 г. — сохранение спроса на услуги компании, долгосрочная перспектива Группы Позитив остается умеренно позитивной.
Слабее рынка выглядят отраслевые индексы финансового, транспортного, телекоммуникационного секторов и представителей химии и нефтехимии.
• Бумаги Сбербанка зависли на уровне 153 руб. Ближайшая цель для покупателей 156, а среднесрочные ориентиры расположены на уровнях 160–170.
Сейчас для инвесторов самым важным моментом в кейсе Сбербанка являются дивиденды. Исходя из 50% прибыли по РПБУ за 2022 г. на акцию получается 6,64 руб. Однако в действительности дивиденд будет другой. Во-первых, в дивполитике должны учитываться результаты по МСФО, а они могут отличаться от РПБУ. Во-вторых, есть ненулевая вероятность, что Сбер в условиях высокой потребности бюджета РФ может выплатить и более высокие дивиденды. Учитываем тот факт, что за 2021 г. компания ничего не платила. Рекомендация наблюдательного совета банка может появиться весной. На горизонте 2023 г. потенциал в акциях отнюдь не исчерпан — ориентир 240 руб.
• После вчерашнего подъема корректируются бумаги НКНХ. Во вторник акции резко выросли без корпоративных новостей на высоких оборотах. В целом фундаментальный взгляд на перспективы компании позитивный, но столь стремительный рост может быть лишь спекулятивным эффектом, как это происходит ежедневно в третьем эшелоне. Но НКНХ все-таки очень крупный эмитент с большими перспективами развития.
• Продолжается ралли в бумагах РККА Энергия. Повышенный интерес к акциям наблюдается уже седьмую сессию подряд, обороты в некоторые дни были рекордными. Сегодня бумаги входят в топ-15 акций по обороту. С начала года стоимость акций выросла на 160%.
На валютном рынке Московской биржи рубль незначительно укрепляется к доллару и к евро. Пара USD/RUB опустилась на 0,2% и торгуется на уровне 68,8 руб. Пара EUR/RUB снижается на 0,4% и курсирует на отметке 74,4 руб. Юань стабилизировался на отметке 10,14 руб.
Проведение операций по продаже юаней Банком России в рамках бюджетного правила не приводит к какому-то значимому укреплению рубля. В ближайшей перспективе предполагаем боковик по USD/RUB около 67–70 и по CNY/RUB в области 9,9–10,3.
Внешний фон сложился умеренно негативный. Азия продолжает торговаться в сокращенном составе. Японский Nikkei вырос на 0,3%.
Рынки континентального Китая с 21 по 29 января ушли на длинные выходные по случаю празднования Нового года, который является самым длинным и важным праздником в КНР. В то же время торги в гонконгской секции СПБ Биржи не будут проводиться в связи с праздниками с 23 по 25 января.
Европейские площадки торгуются чуть ниже уровней вторника: индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 опустился на 0,3%. Американские фьючерсы курсируют в красной зоне: Dow Jones и S&P 500 просели на 0,3% и 0,5% соответственно, Nasdaq Composite — в минусе на 0,8%.
На рынке акций США продолжается сезон корпоративной отчетности. Сегодня финансовые результаты представят Tesla, Abbott Laboratories, NextEra Energy, AT&T, IBM, Boeing и др.
В США 26 января будет опубликована первая оценка динамика ВВП за IV квартал. Аналитики ждут замедления темпов роста до 2,8%. В пятницу, 27 января, выйдут данные по расходам/доходам граждан США за декабрь, инфляции по PCE Price.
На нефтяном рынке цена барреля марки Brent опустилась на 0,1%, до уровня $86. Цены на нефть скорректировались во вторник, так и не достигнув $90 за баррель. Информационный фон был смешанный, так что движение по большей части может объясняться желанием спекулянтов зафиксировать прибыль после роста на 13% за три недели.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2167 п. (-0,2%)
Индекс РТС: 991 п. (+0,1%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 68,8 (-0,2%)
EUR/RUB: 74,8 (-0,4%)
CNY/RUB: 10,14 (0%)
Нефть Brent: $86 (-0,1%)
Лидеры: Казаньоргсинтез-ап (+23,9%), Россети Кубань (+13,9%), Лензолото-ап (+7,7%), РКК Энергия (+6,2%)
Аутсайдеры: КНХ-ао (-4,3%), Россети Сибирь (-4,1%), НКНХ-ап(-3,3%), СПБ Биржа (-2,5%)
Коротко
Российский рынок на старте торгов продолжил снижение, начавшееся накануне. Покупатели предприняли попытку вернуть индекс МосБиржи в зеленую зону, однако она не увенчалась успехом. В минусе торгуются тяжеловесные финансовый и нефтегазовый сектора.
В фокусе
К 12:20 МСК индекс МосБиржи снижается на 0,2% и торгуется на уровне 2167 п.
Техническая картина по индексу МосБиржи пока нейтральная. Сверху в качестве трендовой границы падающего канала выступает район 2180–2200 п. Позитивный сигнал появится лишь при повторном закреплении выше этих отметок. В таком случае далее локальные цели сместятся в сторону 2250 п.
Однако без поддержки внешнего фона конкретно сегодня-завтра показать подобное движение будет сложно. Более того, геополитические факторы и локальный откат нефти пока больше располагают к продолжению устоявшейся широкой консолидации.
Ухудшение рыночного сентимента может произойти в случае продолжения сползания котировок ниже 2145–2155 п. При таком раскладе индекс ускорится ближе к 2100 п. по примеру того, как это было в середине декабря.
В плюсе сегодня торгуется лишь отраслевой индекс сектора металлургия и добыча, чему способствует спрос на бумаги золотодобытчиков.
• Акции Полиметалла прибавляют около 2,5% после публикации ожидаемо сильных операционных результатов за IV квартал 2022 г. Начало года для компании выдалось непростым из-за проблем со сбытом, однако с III квартала начали распродаваться накопленные запасы продукции, что способствовало росту выручки и снижению долговой нагрузки к концу года. Полиметалл отмечает, что повышенные продажи должны сохраниться в ближайшие полгода. В условиях роста цен на золото, это будет способствовать улучшению финансовых результатов. Сокращение долга в ближайшие кварталы должно продолжиться на фоне высвобождения оборотного капитала. Перерегистрация компании в Казахстан была бы позитивным моментом для акционеров.
В перспективе нескольких месяцев возможен дальнейший рост акций Полиметалла в сторону 500 руб. При этом в краткосрочной перспективе нельзя исключать временное снижение активности покупателей из-за перекупленности бумаг.
• Бумаги Полюса в среду снизили темпы подъема до +0,5%. Накануне акции компании показали лучший результат в составе индекса МосБиржи. Они вышли на второе место по обороту, обойдя Газпром. Достигнут новый максимум с сентября. Ранее в этом году импульсы роста трижды завершались в районе 8580–8860 руб. Эта область может выступать зоной технического торможения. Так что, возможно, без дополнительных внешних драйверов (роста золота) апсайд уже совсем незначительный.
• Акции Норникеля продолжают сползать вниз. Вчера был опубликован производственный отчет за 2022 г. Компания полностью выполнила свою производственную программу. Выпуск меди и платины совпал с прогнозами, а объемы производства никеля и палладия их превысили. Результаты преимущественно нейтральные. Акции традиционно не показали выраженной реакции после выхода производственного отчета.
В то же время менеджмент компании сообщил, что Норникель из-за сложностей с поставками оборудования допускает сдвиги в сроках реализации крупных проектов, в частности, строительства новой Норильской обогатительной фабрики (НОФ-2) и запуск Талнахской обогатительной фабрики (ТОФ-3). Вкупе с недавним сообщением о том, что дивиденды за прошлый год могут быть снижены до $1,5 млрд, поводов для повышенного спроса на акции ГМК со стороны частных инвесторов в ближайшее время может быть недостаточно для опережающей динамики относительно индекса МосБиржи.
На вчерашнем уровне завис электроэнергетический сектор. Покупки проходят в ряде региональных дочек Россетей: Ленэнерго, Центра, Волги, Кубани.
• На 0,3% поднялись бумаги Интер РАО. Компания продемонстрировала рост финансовых показателей за три квартала 2022 г. и в 2022 г. установила рекорд поставок электроэнергии в Китай и Монголию, сообщил глава Интер РАО Борис Ковальчук в ходе встречи с премьер-министром РФ Михаилом Мишустиным.
Падение на уровне с рынком демонстрируют отраслевые индексы нефтегазового, потребительского секторов и представителей химии и нефтехимии.
• Акции Газпрома ушли в минус на 0,3%. Учитывая снижение экспорта в Европу, пока нет предпосылок к смене сентимента. Даже тот отскок цен на газ в Европе, который произошел в пятницу, пока воспринимается в качестве локального явления. Драйверы роста по акциям смещены во времени, а в краткосрочной перспективе бумагам пока сложно показывать сильную динамику.
С технической точки зрения ближайшая поддержка находится на 156,5–157 руб. — это нижняя граница бокового коридора, который сформировался еще в октябре. Если вдруг эти рубежи будут пройдены, то не исключен эмоциональный импульс вниз.
• Бумаги Ozon стабилизировались после вчерашней коррекции. Акции в предыдущие сессии выглядели сильнее рынка. Бумаги еще способны показать опережающую динамику к индексу МосБиржи в ближайшие недели. После падения и снятия локальной перекупленности в приоритете продолжение среднесрочного роста с первыми целями 1865–1990.
• Акции Х5 теряют на 0,7%. Ритейлер во вторник представил нейтральные операционные результаты за IV квартал и весь 2022 г. Темпы роста LFL-продаж и чистой выручки замедлились до минимальных значений в 2022 г., но остаются выше уровней 2020–2021 гг. Эффект оказывает снижение продовольственной инфляции в РФ к концу года. Продолжают устойчиво замедляться темпы роста цифровых бизнесов. Из позитивного стоит отметить стремительный рост сети «Чижик» — сегмент дискаунтеров должен стать одним из важных драйверов роста группы в ближайшие годы.
Ключевым фактором, определяющим инвестиционную привлекательность бумаг, остается иностранная прописка группы. Из-за этого компания отказалась от выплаты дивидендов. Решение проблемы и возврат к выплате дивидендов мог бы стать сильным драйвером роста для акций, но пока конкретики по данному вопросу нет.
• Бумаги Группы Позитив третий день подряд обновляет исторические максимумы.
Драйверы в целом остаются прежними. Позитив — единственная публичная компания на рынке кибербезопасности, в прошлом году она выплачивала дивиденды и улучшала свое финансовое состояние. Было успешно проведено SPO без дополнительной эмиссии акций, а free-float увеличился. Учитывая итоги рынка информационной безопасности в 2022 г. и прогноз на 2023 г. — сохранение спроса на услуги компании, долгосрочная перспектива Группы Позитив остается умеренно позитивной.
Слабее рынка выглядят отраслевые индексы финансового, транспортного, телекоммуникационного секторов и представителей химии и нефтехимии.
• Бумаги Сбербанка зависли на уровне 153 руб. Ближайшая цель для покупателей 156, а среднесрочные ориентиры расположены на уровнях 160–170.
Сейчас для инвесторов самым важным моментом в кейсе Сбербанка являются дивиденды. Исходя из 50% прибыли по РПБУ за 2022 г. на акцию получается 6,64 руб. Однако в действительности дивиденд будет другой. Во-первых, в дивполитике должны учитываться результаты по МСФО, а они могут отличаться от РПБУ. Во-вторых, есть ненулевая вероятность, что Сбер в условиях высокой потребности бюджета РФ может выплатить и более высокие дивиденды. Учитываем тот факт, что за 2021 г. компания ничего не платила. Рекомендация наблюдательного совета банка может появиться весной. На горизонте 2023 г. потенциал в акциях отнюдь не исчерпан — ориентир 240 руб.
• После вчерашнего подъема корректируются бумаги НКНХ. Во вторник акции резко выросли без корпоративных новостей на высоких оборотах. В целом фундаментальный взгляд на перспективы компании позитивный, но столь стремительный рост может быть лишь спекулятивным эффектом, как это происходит ежедневно в третьем эшелоне. Но НКНХ все-таки очень крупный эмитент с большими перспективами развития.
• Продолжается ралли в бумагах РККА Энергия. Повышенный интерес к акциям наблюдается уже седьмую сессию подряд, обороты в некоторые дни были рекордными. Сегодня бумаги входят в топ-15 акций по обороту. С начала года стоимость акций выросла на 160%.
На валютном рынке Московской биржи рубль незначительно укрепляется к доллару и к евро. Пара USD/RUB опустилась на 0,2% и торгуется на уровне 68,8 руб. Пара EUR/RUB снижается на 0,4% и курсирует на отметке 74,4 руб. Юань стабилизировался на отметке 10,14 руб.
Проведение операций по продаже юаней Банком России в рамках бюджетного правила не приводит к какому-то значимому укреплению рубля. В ближайшей перспективе предполагаем боковик по USD/RUB около 67–70 и по CNY/RUB в области 9,9–10,3.
Внешний фон сложился умеренно негативный. Азия продолжает торговаться в сокращенном составе. Японский Nikkei вырос на 0,3%.
Рынки континентального Китая с 21 по 29 января ушли на длинные выходные по случаю празднования Нового года, который является самым длинным и важным праздником в КНР. В то же время торги в гонконгской секции СПБ Биржи не будут проводиться в связи с праздниками с 23 по 25 января.
Европейские площадки торгуются чуть ниже уровней вторника: индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 опустился на 0,3%. Американские фьючерсы курсируют в красной зоне: Dow Jones и S&P 500 просели на 0,3% и 0,5% соответственно, Nasdaq Composite — в минусе на 0,8%.
На рынке акций США продолжается сезон корпоративной отчетности. Сегодня финансовые результаты представят Tesla, Abbott Laboratories, NextEra Energy, AT&T, IBM, Boeing и др.
В США 26 января будет опубликована первая оценка динамика ВВП за IV квартал. Аналитики ждут замедления темпов роста до 2,8%. В пятницу, 27 января, выйдут данные по расходам/доходам граждан США за декабрь, инфляции по PCE Price.
На нефтяном рынке цена барреля марки Brent опустилась на 0,1%, до уровня $86. Цены на нефть скорректировались во вторник, так и не достигнув $90 за баррель. Информационный фон был смешанный, так что движение по большей части может объясняться желанием спекулянтов зафиксировать прибыль после роста на 13% за три недели.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter