С начала февраля российские инвесторы могут купить депозитарные расписки ведущих отечественных компаний со скидкой до 65% от биржевых котировок. Для этого им нужно заключить внебиржевую сделку с помощью брокера из Армении, который в 2023 г. начал продавать российские бумаги с западных фондовых площадок.
Как проходят сделки и какие есть риски
Инвестиционная компания из Армении Armbrok предлагает своим клиентам российские депозитарные бумаги, которые ранее листинговались на западных биржах и входили в портфели глобальных банков и инвестфондов. Зарубежные акционеры готовы с большим дисконтом продать эти бумаги, чтобы полностью из них выйти.
Приобрести можно депозитарные расписки компаний HeadHunter, VK Company, TCS Group и «Яндекс». Именно эти эмитенты обладают наименьшим дисконтом к биржевым котировкам, их бумаги продаются со скидкой 50–65%. При этом зарубежные расписки «Лукойла» (LKOH) торгуются со скидкой 90%.
Более низкая цена «Лукойла» объясняется его туманными перспективами. Вероятно, со временем эти расписки будет сложно перевести в российскую биржевую инфраструктуру. Сделать это с зарубежными бумагами HeadHunter, VK Company, TCS Group и «Яндекса» будет намного легче.
Инвестиционная компания из Армении проводит сделки через внебиржевой рынок. Продавцами выступают западные банки и инвестфонды, а покупателем может стать любой инвестор, в том числе из России. При этом сделки полностью законны и не подпадают под иностранные ограничения, так как Armbrok продаёт только бумаги неподсанкционных эмитентов.
После покупки бумаги HeadHunter, VK Company, TCS Group и «Яндекса» зависнут на счетах новых инвесторов. Сейчас перевести их в российскую биржевую инфраструктуру невозможно из-за ограничений — например, из-за указа президента РФ о дополнительных временных мерах экономического характера по обеспечению финансовой стабильности России.
HeadHunter
HeadHunter (HHRU) — онлайн-платформа по подбору персонала в России и странах СНГ. В среднем её ежемесячно посещают около 25 млн уникальных пользователей. 25 февраля 2022 г. американская биржа NASDAQ приостановила торги депозитарными расписками HeadHunter на фоне новых санкций против России. Сейчас торги бумагами компании не ведутся.
3 февраля 2023 г. вышла новость о том, что брокер из Армении начал продажу обесценившихся на Западе российских депозитарных расписок. Акции HeadHunter на Мосбирже негативно отреагировали на появившуюся информацию. В этот день они максимально корректировались на 7%. Краткосрочно большой дисконт может помешать росту бумаг онлайн-платформы, однако в среднесрочной перспективе эта новость, вероятно, окажет минимальный эффект.
Основной среднесрочный драйвер роста котировок HeadHunter — восстановление дивидендных выплат. Чтобы распределять прибыль, компании нужно сменить регистрацию головного холдинга с Кипра на более дружественную юрисдикцию.
К концу 2022 г. онлайн-платформа на своих счетах скопила около 5,5 млрд руб. свободных денежных средств. Это соответствует максимальному дивиденду в размере 108 руб. на одну акцию. Прогнозная дивидендная доходность — 7,7%.
Динамика дивидендных выплат HeadHunter 2018–2023, руб.
VK Company
Российский технологический холдинг VK Company (VKCO) развивает множество цифровых сервисов. Наиболее известные из них — социальные сети «ВКонтакте», «Одноклассники», «Дзен», платформа объявлений «Юла», поисковая система «Поиск Mail.ru», а также образовательные проекты GeekBrains, Skillbox, SkillFactory.
3 марта 2022 г. Лондонская биржа объявила об остановке торгов бумагами 27 российских эмитентов, в том числе VK Company. Это произошло из-за новых зарубежных санкций, которые привели к падению капитализаций компаний из РФ. Цены на депозитарные расписки VK снизились с 8 долл. до 73 центов.
После приостановки торгов крупные фонды не могли продать эти бумаги. Но в начале 2023 г. выход из ситуации был найден. Armbrok и другие брокерские компании (преимущественно из СНГ) предложили своим клиентам купить с большим дисконтом депозитарные расписки VK Company, которые ранее торговались на Лондонской фондовой бирже.
По данным российских СМИ, такие сделки сейчас проходят со скидкой 50–65% от биржевых котировок. Это эквивалентно 170–42,5 руб., или 2,42–3,45 долл., на акцию VK Company, что почти в 3–5 раз больше мартовских значений 2022 г.
Динамика стоимости акций VK Company, январь 2022 – февраль 2023
TCS Group
Финансовая группа TCS Group (TCSG) управляет российским цифровым банком «Тинькофф». В начале 2022 г. биржевые котировки компании на Лондонской фондовой бирже рухнули с 70 до 2 долл. после введения новых санкций против России. Это привело к тому, что 3 марта торги депозитарными расписками TCS Group в Великобритании были приостановлены.
Финансовая группа продолжает развиваться и проводить цифровую трансформацию банковского бизнеса в России. Так, в 2022 г. компания запустила онлайн-ипотеку, а в 2023 г. планирует выйти на лизинговый рынок. Подробнее о перестройке бизнеса TCS Group читайте здесь.
«Яндекс»
Ведущая российская IT-компания «Яндекс» (YNDX) владеет онлайн-поисковиком и другими интернет-сервисами: оператором такси, приложениями доставки продуктов, онлайн-кинотеатром, маркетплейсом и прочими перспективными подразделениями.
Ранее ценные бумаги «Яндекса» на NASDAQ пользовались спросом у американских фондов, которые искали возможность инвестирования на российском фондовом рынке. Однако 25 февраля 2022 г., после ввода санкций, NASDAQ приостановила торги акциями российской компании.
В конце ноября 2022 г. «Яндекс» объявил о трансформации корпоративной структуры. Менеджмент намерен разделить российские и зарубежные активы. Иностранный убыточный бизнес останется под управлением голландского офиса эмитента, а местное подразделение передадут российскому руководству.
После завершения трансформации капитализация «Яндекса» со временем может восстановиться, если компания продолжит демонстрировать быстрые темпы роста. Ранее лидер российской IT-отрасли ежегодно увеличивал свои финансовые результаты на 30% и более. В 2022 г. эмитент улучшил эту динамику до 45%.
Динамика выручки «Яндекса» 2017–2022, млрд руб.
Что это значит для инвесторов
Продажа депозитарных расписок HeadHunter, VK Company, TCS Group и «Яндекса» с большой скидкой — это краткосрочная негативная новость для данной четвёрки. Инвесторы могут продать принадлежащие им бумаги в России и купить зарубежные акции этих эмитентов с огромным дисконтом и кратным потенциалом роста.
https://journal.open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Как проходят сделки и какие есть риски
Инвестиционная компания из Армении Armbrok предлагает своим клиентам российские депозитарные бумаги, которые ранее листинговались на западных биржах и входили в портфели глобальных банков и инвестфондов. Зарубежные акционеры готовы с большим дисконтом продать эти бумаги, чтобы полностью из них выйти.
Приобрести можно депозитарные расписки компаний HeadHunter, VK Company, TCS Group и «Яндекс». Именно эти эмитенты обладают наименьшим дисконтом к биржевым котировкам, их бумаги продаются со скидкой 50–65%. При этом зарубежные расписки «Лукойла» (LKOH) торгуются со скидкой 90%.
Более низкая цена «Лукойла» объясняется его туманными перспективами. Вероятно, со временем эти расписки будет сложно перевести в российскую биржевую инфраструктуру. Сделать это с зарубежными бумагами HeadHunter, VK Company, TCS Group и «Яндекса» будет намного легче.
Инвестиционная компания из Армении проводит сделки через внебиржевой рынок. Продавцами выступают западные банки и инвестфонды, а покупателем может стать любой инвестор, в том числе из России. При этом сделки полностью законны и не подпадают под иностранные ограничения, так как Armbrok продаёт только бумаги неподсанкционных эмитентов.
После покупки бумаги HeadHunter, VK Company, TCS Group и «Яндекса» зависнут на счетах новых инвесторов. Сейчас перевести их в российскую биржевую инфраструктуру невозможно из-за ограничений — например, из-за указа президента РФ о дополнительных временных мерах экономического характера по обеспечению финансовой стабильности России.
HeadHunter
HeadHunter (HHRU) — онлайн-платформа по подбору персонала в России и странах СНГ. В среднем её ежемесячно посещают около 25 млн уникальных пользователей. 25 февраля 2022 г. американская биржа NASDAQ приостановила торги депозитарными расписками HeadHunter на фоне новых санкций против России. Сейчас торги бумагами компании не ведутся.
3 февраля 2023 г. вышла новость о том, что брокер из Армении начал продажу обесценившихся на Западе российских депозитарных расписок. Акции HeadHunter на Мосбирже негативно отреагировали на появившуюся информацию. В этот день они максимально корректировались на 7%. Краткосрочно большой дисконт может помешать росту бумаг онлайн-платформы, однако в среднесрочной перспективе эта новость, вероятно, окажет минимальный эффект.
Основной среднесрочный драйвер роста котировок HeadHunter — восстановление дивидендных выплат. Чтобы распределять прибыль, компании нужно сменить регистрацию головного холдинга с Кипра на более дружественную юрисдикцию.
К концу 2022 г. онлайн-платформа на своих счетах скопила около 5,5 млрд руб. свободных денежных средств. Это соответствует максимальному дивиденду в размере 108 руб. на одну акцию. Прогнозная дивидендная доходность — 7,7%.
Динамика дивидендных выплат HeadHunter 2018–2023, руб.
VK Company
Российский технологический холдинг VK Company (VKCO) развивает множество цифровых сервисов. Наиболее известные из них — социальные сети «ВКонтакте», «Одноклассники», «Дзен», платформа объявлений «Юла», поисковая система «Поиск Mail.ru», а также образовательные проекты GeekBrains, Skillbox, SkillFactory.
3 марта 2022 г. Лондонская биржа объявила об остановке торгов бумагами 27 российских эмитентов, в том числе VK Company. Это произошло из-за новых зарубежных санкций, которые привели к падению капитализаций компаний из РФ. Цены на депозитарные расписки VK снизились с 8 долл. до 73 центов.
После приостановки торгов крупные фонды не могли продать эти бумаги. Но в начале 2023 г. выход из ситуации был найден. Armbrok и другие брокерские компании (преимущественно из СНГ) предложили своим клиентам купить с большим дисконтом депозитарные расписки VK Company, которые ранее торговались на Лондонской фондовой бирже.
По данным российских СМИ, такие сделки сейчас проходят со скидкой 50–65% от биржевых котировок. Это эквивалентно 170–42,5 руб., или 2,42–3,45 долл., на акцию VK Company, что почти в 3–5 раз больше мартовских значений 2022 г.
Динамика стоимости акций VK Company, январь 2022 – февраль 2023
TCS Group
Финансовая группа TCS Group (TCSG) управляет российским цифровым банком «Тинькофф». В начале 2022 г. биржевые котировки компании на Лондонской фондовой бирже рухнули с 70 до 2 долл. после введения новых санкций против России. Это привело к тому, что 3 марта торги депозитарными расписками TCS Group в Великобритании были приостановлены.
Финансовая группа продолжает развиваться и проводить цифровую трансформацию банковского бизнеса в России. Так, в 2022 г. компания запустила онлайн-ипотеку, а в 2023 г. планирует выйти на лизинговый рынок. Подробнее о перестройке бизнеса TCS Group читайте здесь.
«Яндекс»
Ведущая российская IT-компания «Яндекс» (YNDX) владеет онлайн-поисковиком и другими интернет-сервисами: оператором такси, приложениями доставки продуктов, онлайн-кинотеатром, маркетплейсом и прочими перспективными подразделениями.
Ранее ценные бумаги «Яндекса» на NASDAQ пользовались спросом у американских фондов, которые искали возможность инвестирования на российском фондовом рынке. Однако 25 февраля 2022 г., после ввода санкций, NASDAQ приостановила торги акциями российской компании.
В конце ноября 2022 г. «Яндекс» объявил о трансформации корпоративной структуры. Менеджмент намерен разделить российские и зарубежные активы. Иностранный убыточный бизнес останется под управлением голландского офиса эмитента, а местное подразделение передадут российскому руководству.
После завершения трансформации капитализация «Яндекса» со временем может восстановиться, если компания продолжит демонстрировать быстрые темпы роста. Ранее лидер российской IT-отрасли ежегодно увеличивал свои финансовые результаты на 30% и более. В 2022 г. эмитент улучшил эту динамику до 45%.
Динамика выручки «Яндекса» 2017–2022, млрд руб.
Что это значит для инвесторов
Продажа депозитарных расписок HeadHunter, VK Company, TCS Group и «Яндекса» с большой скидкой — это краткосрочная негативная новость для данной четвёрки. Инвесторы могут продать принадлежащие им бумаги в России и купить зарубежные акции этих эмитентов с огромным дисконтом и кратным потенциалом роста.
https://journal.open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter