11 февраля 2023 БКС Экспресс Калянов Евгений
Для этого из акций с первым уровнем листинга на Мосбирже выберем 30 с наибольшими объемами. Вычислим их доходность за период с 3 января по 9 февраля 2023 г. Затем рассчитаем показатель, позволяющий оценить взаимосвязь между риском и доходностью активов — Коэффициент Шарпа.
Как считать
Коэффициент Шарпа = (Доходность актива за период – Безрисковая ставка) / Стандартное отклонение доходности актива
Для Безрисковой ставки применяем доходность ОФЗ с погашением через год – 7,6% годовых.
Показатель риска рассчитывается через Стандартное отклонение однодневных изменений цены за анализируемый период.
Чем выше Коэффициент Шарпа, тем выше доходность актива на единицу риска.
Аутсайдеры
Из таблицы видим, что при «стратегии купил и держи», с начала текущего года отрицательный перфоманс показали бумаги Татнефти, ЛУКОЙЛа, Норникеля, Роснефти, Газпрома и НОВАТЭКа. Котировки нефтегазовых гигантов пока снижаются в этом году.
Лидеры
Лучшие результаты у золотодобывающего Полиметалла и Сбербанка.
По соотношению доходности к риску, бумаги металлурга ММК и телекома МТС также вошли в топ-5, обойдя Ozon и Полюс, показавших сильный рост акций.
Интересно смотрятся также акции МКБ, занявшие седьмую строчку по коэффициенту Шарпа, обойдя другие акции, с большей доходность за период.
В итоге отметим, что коэффициент Шарпа позволяет сравнить доходности акций с учетом их отклонений. Таким образом бумаги с большими значениями коэффициента более эффективны по соотношению этого параметра риска и доходности.
Взгляд БКС
• МКБ (Держать. Цель на год 8 руб./ +6%)
• МТС (Держать. Цель на год 310 руб./ +20%)
• ММК (Покупать. Цель на год 45 руб./ +17%)
• Сбербанк-ао (Покупать. Цель на год 240 руб./ +45%)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба