14 марта 2023 Pro Finance Service | DXY
Трейдеры сегодня не будут знать, как реагировать на высокую инфляцию, потому что США угрожает банковский кризис. Для формирования собственного мнения по доллару для начала им нужна будет оценка данных и кризисной ситуации со стороны самой ФРС. Поэтому доллар может широко колебаться
Во вторник доллар упал и торгуется вблизи многонедельного минимума, поскольку опасения по поводу более широкого системного кризиса после краха американского технологического кредитора заставили трейдеров предположить, что Федеральная резервная система может приостановить свой агрессивный цикл повышения ставок.
Колебания рынка продолжали задавать тон второй торговый день подряд после внезапного краха Silicon Valley Bank и Signature Bank, хотя некоторое спокойствие было восстановлено после того, как президент США Джо Байден в понедельник пообещал принять меры для обеспечения безопасности банковской системы.
Это дало доллару США возможность компенсировать серьезные потери с предыдущей сессии, но он оставался привязанным к многонедельным минимумам против основных конкурентов в азиатской торговле.
Доллар вырос до внутридневного максимума в 134,03 иены и в последний раз был выше на 0,48% до 133,87, частично восстановив падение на 1,4% в понедельник.
Аналогичным образом, доллар отодвинул евро и фунт стерлингов на некоторое расстояние от их месячных максимумов, достигнутых в понедельник.
В последний раз евро снижался на 0,27% до $1,0700, достигнув максимума в $1,07485 на предыдущей сессии, в то время как британский фунт снизился на 0,28% до $1,2148, отступив от максимума понедельника в $1,2200.
Крах SVB - крупнейшее банкротство банка со времен финансового кризиса 2008 года - поднял вопросы о том, выявило ли агрессивное повышение ставок ФРС трещины среди ключевых игроков в одном из крупнейших в мире и наиболее тесно взаимосвязанных банковских секторов.
В минувшие выходные власти США предприняли чрезвычайные меры в ответ на фиаско, стремясь укрепить доверие к банковской системе.
"Кризис SVB подчеркивает тот факт, что ... когда вы повышаете процентные ставки довольно сильно, вы обычно обнаруживаете, что несколько человек плавают голышом", - сказал Родриго Катрил, старший валютный стратег National Australia Bank.
"И этот аргумент применим не только к США, но и ко всему миру... Несмотря на тот факт, что власти США предоставили гарантии безопасности, что с вкладчиками все будет в порядке, инвесторы не знают, все ли с ними будет в порядке, и поэтому они бегут к двери (выходу, продают - прим. ProFinance.ru)".
С тех пор трейдеры сократили свои ставки на то, как долго ФРС будет продолжать повышать процентные ставки, что вызвало резкое повышение фьючерсов на ставку по федфондам ФРС и привело к падению доллара США.
Рыночные цены сейчас показывают примерно 35%-ную вероятность того, что ФРС сохранит ставки на прежнем уровне на своем заседании по вопросам политики на следующей неделе, при этом снижение ставок ожидается уже в июне и до конца года.
Повышение ставок ФРС и ожидания того, насколько повысятся ставки в США, стали огромной движущей силой роста доллара.
По отношению к корзине валют индекс доллара США вырос на 0,21% до 103,90, после снижения на 0,9% в понедельник и достижения месячного минимума в 103,47.
Австралийский доллар подешевел на 0,23% до 0,6652 доллара, частично изменив свой скачок на 1,3% на предыдущей сессии, в то время как новозеландский доллар потерял 0,13% до 0,6212 доллара, аналогичным образом подорожав на 1,4% в понедельник.
Инфляция
Но что если инфляция продолжит упорно расти?
Позже во вторник будет опубликован ключевой отчет по инфляции в США, который может усугубить проблему ФРС относительно того, следует ли ей продолжать повышать ставки, чтобы обуздать сохраняющееся ценовое давление, или воздержаться от дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики, чтобы дать банковской системе некоторую передышку.
Аналитики Goldman Sachs в воскресенье заявили, что они больше не ожидают, что ФРС повысит ставку на своем мартовском заседании в свете недавнего стресса, в то время как Nomura прогнозирует, что центральный банк снизит процентные ставки и притормозит количественное ужесточение.
"Вместо того, чтобы продолжать дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики ... ФРС оказалась в ужасном положении", - сказал Эрик Ванраес, портфельный менеджер Eric Sturdza Investments.
"В долгосрочной перспективе потрясения в банковской системе США в последние дни должны свести на нет ограничительную денежно-кредитную политику ФРС, заключающуюся в крупных повышениях ставок".
Трейдеры также ожидают, что ФРС снизит ставки в этом году, при этом ожидается, что ставка по федеральным фондам упадет до 3,80% в декабре с 4,57% сейчас. По состоянию на прошлую неделю трейдеры в значительной степени отказались от перспективы снижения ставок в этом году.
“Существуют потенциально повышенные риски рецессии” на фоне проблем с финансовой стабильностью, - сказал Джонатан Кон, глава отдела стратегии торговли ставками Credit Suisse в Нью-Йорке.
График ожиданий пиковой ставки ФРС от Bloomberg
Согласно прогнозам экономистов, опрошенных Dow Jones, индекс потребительских цен, ожидаемый во вторник, покажет рост общей инфляции на 0,4% в прошлом месяце, или на 6% по сравнению с предыдущим годом. Это сопоставимо с приростом на 0,5% в январе и годовой ставкой 6,4%. Базовая инфляция, без учета продуктов питания и энергоносителей, ожидается выше на 0,4%, а годовой темп ожидается на уровне 5,5%.
«Если этот индекс потребительских цен будет соответствовать консенсусу или не хуже консенсуса, то настроения на рынке могут успокоиться, но если мы получим сильные цифры, все ставки отменяются», — сказал Эндрю Тайсхерст, старший экономист и стратег по ставкам. для Nomura Australia Ltd., на Bloomberg Television. «Это поставило бы ФРС в действительно затруднительное положение, потому что данные говорили бы о необходимости повышения, а у нас есть риски для финансовой стабильности, указывающие на обратное».
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Thomson Reuters, Bloomberg и Dow Jones
http://www.profinance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter