Индекс Гонконгской биржи Hang Seng (HSI) сегодня демонстрирует умеренное снижение на фоне отсутствия значимых драйверов для роста.
В моменте бенчмарк теряет 0,6%. Индекс технологических компаний Китая Hang Seng Tech (HSTECH) снижается на 1,6%.
Рынок 4 апреля
Котировки бенчмарка в моменте держатся в районе 20 250 п. Из 76 акций около 32 торгуются в плюсе. Лучше смотрится сектор здравоохранения.
В лидерах снижения на СПБ Бирже:
• Nio (тикер 9866) — 7,6%
• Xpeng (9868) — 6,8%
• China Tourism (1880) — 6,2%
Растут против рынка:
• Shandong Weigao (1066) — 5,1%
• Innovent Bio (1801) — 4,2%
• RemeGen (9995) — 2,9%
Макросреда
Оценка — нейтральная
Экономика Китая продолжила восстанавливаться в марте. По итогам I квартала рост ВВП может составить в районе 3,8% г/г. По итогам года ожидается увеличение на 5,3–5,4% г/г. Результаты во многом будут зависеть от динамики во II квартале. Прогнозируется сильный рост в 7,5–7,7% г/г.
Инфляция (CPI) пока остается на очень низком уровне в районе 1% г/г, что свидетельствует о сохранении умеренного восстановления потребления. Рост показателя возможен во II половине года. Консенсус-прогноз CPI на 2023 г. — в районе 2,2–2,3 г/г. Промышленная инфляция (PPI) в ближайшие месяцы продолжит демонстрировать негативную динамику на фоне снижения цен на товарных рынках и слабого экспорта. Ожидается, что по итогам года показатель снизится на 0,5% г/г.
Рост розничных продаж в марте может составить 4,5% г/г. Количество внутренних авиарейсов рейсов вернулось к уровням прошлых лет, количество международных вылетов демонстрирует значительный рост, индекс загруженности дорог в 40 крупнейших городах увеличился на 10% г/г, пассажиропоток в метро в большинстве городов продолжает сохраняться на высоком уровне, что обычно сигнализирует о росте потребительской активности.
Индексы деловой активности (PMI) в услугах показывают одни из самых высоких значений за последние годы. Рост выдачи новых потребительских кредитов по итогам месяца может составить около 20% г/г.
Продажи жилья продолжают демонстрировать положительную динамику, правда, инвесторам необходимо учитывать эффект низкой базы прошлого года. Наибольшая активность сохраняется на рынке вторичного жилья (+141% г/г). Продажи новостроек (по валовому объему площадей) выросли на 47% г/г. Индикаторы сигнализируют о восстановлении активности среди крупнейших застройщиков.
Слабость сохраняется на рынке авто. Ценовая война между автопроизводителями в самом разгаре. В марте продажи авто упали на 1% г/г. По итогам квартала рост продаж авто на новой энергии (NEV) составит всего 18% г/г.
Восстановление промышленности идет неравномерно. Лучше дела идут у крупных предприятий. Об этом свидетельствует разница PMI крупных предприятий и МСП. Среднесуточное потребление угля генерирующими компаниями в Южном Китае, где сконцентрирован основной промышленный потенциал страны, выросло на 3,7% г/г.
Экспорт и импорт на фоне внешних и внутренних тенденций, скорее всего, продолжат демонстрировать негативную динамику по итогам месяца. Улучшение показателей стоит ожидать не ранее второй половины года.
Что дальше
Данные. 5 апреля в Китае и Гонконге будут выходные дни в связи с традиционным праздником поминовения Цинмин.
В пятницу, 7 апреля, выходной день в Гонконге (Страстная пятница).
Индекс. Несмотря на рост последних недель, прогноз пока без изменений. Коррекция не выглядит завершенной.
Сентиментный и количественный анализ продолжают показывать набор сил для будущего восходящего движения, но начинать его с текущих уровней без значимых драйверов было бы преждевременно.
Поднебесная Альфа
Что стоит рассмотреть на покупку среди бумаг Гонконгской биржи, представленных на СПБ, и почему? Какие позиции удерживать, когда докупать, а когда пора продавать? Сколько бы мог заработать инвестор и какова точность рекомендаций? Все это в подрубрике «Поднебесная Альфа».
Актуальные
Рекомендации по акциям WH Group (288), Kuaishou (1024) и Kingdee (268) остаются пока без изменений.
В моменте бенчмарк теряет 0,6%. Индекс технологических компаний Китая Hang Seng Tech (HSTECH) снижается на 1,6%.
Рынок 4 апреля
Котировки бенчмарка в моменте держатся в районе 20 250 п. Из 76 акций около 32 торгуются в плюсе. Лучше смотрится сектор здравоохранения.
В лидерах снижения на СПБ Бирже:
• Nio (тикер 9866) — 7,6%
• Xpeng (9868) — 6,8%
• China Tourism (1880) — 6,2%
Растут против рынка:
• Shandong Weigao (1066) — 5,1%
• Innovent Bio (1801) — 4,2%
• RemeGen (9995) — 2,9%
Макросреда
Оценка — нейтральная
Экономика Китая продолжила восстанавливаться в марте. По итогам I квартала рост ВВП может составить в районе 3,8% г/г. По итогам года ожидается увеличение на 5,3–5,4% г/г. Результаты во многом будут зависеть от динамики во II квартале. Прогнозируется сильный рост в 7,5–7,7% г/г.
Инфляция (CPI) пока остается на очень низком уровне в районе 1% г/г, что свидетельствует о сохранении умеренного восстановления потребления. Рост показателя возможен во II половине года. Консенсус-прогноз CPI на 2023 г. — в районе 2,2–2,3 г/г. Промышленная инфляция (PPI) в ближайшие месяцы продолжит демонстрировать негативную динамику на фоне снижения цен на товарных рынках и слабого экспорта. Ожидается, что по итогам года показатель снизится на 0,5% г/г.
Рост розничных продаж в марте может составить 4,5% г/г. Количество внутренних авиарейсов рейсов вернулось к уровням прошлых лет, количество международных вылетов демонстрирует значительный рост, индекс загруженности дорог в 40 крупнейших городах увеличился на 10% г/г, пассажиропоток в метро в большинстве городов продолжает сохраняться на высоком уровне, что обычно сигнализирует о росте потребительской активности.
Индексы деловой активности (PMI) в услугах показывают одни из самых высоких значений за последние годы. Рост выдачи новых потребительских кредитов по итогам месяца может составить около 20% г/г.
Продажи жилья продолжают демонстрировать положительную динамику, правда, инвесторам необходимо учитывать эффект низкой базы прошлого года. Наибольшая активность сохраняется на рынке вторичного жилья (+141% г/г). Продажи новостроек (по валовому объему площадей) выросли на 47% г/г. Индикаторы сигнализируют о восстановлении активности среди крупнейших застройщиков.
Слабость сохраняется на рынке авто. Ценовая война между автопроизводителями в самом разгаре. В марте продажи авто упали на 1% г/г. По итогам квартала рост продаж авто на новой энергии (NEV) составит всего 18% г/г.
Восстановление промышленности идет неравномерно. Лучше дела идут у крупных предприятий. Об этом свидетельствует разница PMI крупных предприятий и МСП. Среднесуточное потребление угля генерирующими компаниями в Южном Китае, где сконцентрирован основной промышленный потенциал страны, выросло на 3,7% г/г.
Экспорт и импорт на фоне внешних и внутренних тенденций, скорее всего, продолжат демонстрировать негативную динамику по итогам месяца. Улучшение показателей стоит ожидать не ранее второй половины года.
Что дальше
Данные. 5 апреля в Китае и Гонконге будут выходные дни в связи с традиционным праздником поминовения Цинмин.
В пятницу, 7 апреля, выходной день в Гонконге (Страстная пятница).
Индекс. Несмотря на рост последних недель, прогноз пока без изменений. Коррекция не выглядит завершенной.
Сентиментный и количественный анализ продолжают показывать набор сил для будущего восходящего движения, но начинать его с текущих уровней без значимых драйверов было бы преждевременно.
Поднебесная Альфа
Что стоит рассмотреть на покупку среди бумаг Гонконгской биржи, представленных на СПБ, и почему? Какие позиции удерживать, когда докупать, а когда пора продавать? Сколько бы мог заработать инвестор и какова точность рекомендаций? Все это в подрубрике «Поднебесная Альфа».
Актуальные
Рекомендации по акциям WH Group (288), Kuaishou (1024) и Kingdee (268) остаются пока без изменений.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба