На торгах пятницы акции ЛУКОЙЛа теряют около на 5%. Бумаги очистились от дивидендов за 2022 г., дивидендная доходность на дату отсечки составила 7,7%.
Доля акций ЛУКОЙЛа в индексе МосБиржи максимальная — 17%. Из-за этого снижение акций спровоцировало коррекцию по индексу, влияние ЛУКОЙЛа на рынок оценивается в -0,9%.
Дивиденды ЛУКОЙЛа поступят на счета инвесторов ориентировочно в течение 2–3 недель. Затем часть выплат вернется на рынок в рамках процесса реинвестирования. Попробуем оценить, на какие притоки можно рассчитывать.
Считаем
Дивидендная масса ЛУКОЙЛа в рамках выплат за 2022 г. составляет 303,5 млрд руб. Показатель free-float акций, по данным Мосбиржи, составляет 55%, или 166,9 млрд руб. Предполагается, что мажоритарные акционеры ЛУКОЙЛа не будут реинвестировать выплаты.
Часть free-float принадлежит нерезидентам, которые не смогут получить дивиденды. Компания не раскрывает данные по доле замороженных акционеров. Ориентировочно можно предположить, что это около 50–60% от free-float. В таком случае дивидендная масса, которая может вернуться на рынок, снижается до 66,7–83,5 млрд руб.
Часть акционеров не будет реинвестировать дивиденды, а пустит их на другие цели. Ранее мы проводили опрос, в рамках которого выяснилось, что около 62% инвесторов готовы реинвестировать дивиденды. Возвращаясь к ЛУКОЙЛу, это около 41,4–51,7 млрд руб.
Наконец, нужно учесть налог с дивидендов в 13%. В итоге остается 36–45 млрд руб., которые могут вернуться на рынок в рамках реинвестирования.
Много или мало
36–45 млрд руб. соответствует 3–3,7% сумме торговых оборотов по индексу МосБиржи за последний месяц. Механика здесь схожа с байбэком — реинвестирование дивидендов создает дополнительный спрос на акции, что толкает их вверх. Величина должна быть чувствительной для рынка, так как ликвидность торгов невысока.
Притоки также можно сравнить с реинвестированием дивидендов Сбербанка. Ранее мы оценивали притоки от выплат банка в 34 млрд руб. С 26 мая, когда средства начали поступать на счета акционеров рынок, рынок за два дня прибавил 3%.
В абсолютном значении дивидендная масса Сбербанка была больше — 565 млрд руб. против 303,5 млрд руб. у ЛУКОЙЛа. Однако за счет более высокого free-float притоки от реинвестирования дивидендов ЛУКОЙЛа будут чуть выше. Дивиденды обычно поступают на счета инвесторов в течение 2–3 недель. То есть эффект стоит ожидать во второй половине июня.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Доля акций ЛУКОЙЛа в индексе МосБиржи максимальная — 17%. Из-за этого снижение акций спровоцировало коррекцию по индексу, влияние ЛУКОЙЛа на рынок оценивается в -0,9%.
Дивиденды ЛУКОЙЛа поступят на счета инвесторов ориентировочно в течение 2–3 недель. Затем часть выплат вернется на рынок в рамках процесса реинвестирования. Попробуем оценить, на какие притоки можно рассчитывать.
Считаем
Дивидендная масса ЛУКОЙЛа в рамках выплат за 2022 г. составляет 303,5 млрд руб. Показатель free-float акций, по данным Мосбиржи, составляет 55%, или 166,9 млрд руб. Предполагается, что мажоритарные акционеры ЛУКОЙЛа не будут реинвестировать выплаты.
Часть free-float принадлежит нерезидентам, которые не смогут получить дивиденды. Компания не раскрывает данные по доле замороженных акционеров. Ориентировочно можно предположить, что это около 50–60% от free-float. В таком случае дивидендная масса, которая может вернуться на рынок, снижается до 66,7–83,5 млрд руб.
Часть акционеров не будет реинвестировать дивиденды, а пустит их на другие цели. Ранее мы проводили опрос, в рамках которого выяснилось, что около 62% инвесторов готовы реинвестировать дивиденды. Возвращаясь к ЛУКОЙЛу, это около 41,4–51,7 млрд руб.
Наконец, нужно учесть налог с дивидендов в 13%. В итоге остается 36–45 млрд руб., которые могут вернуться на рынок в рамках реинвестирования.
Много или мало
36–45 млрд руб. соответствует 3–3,7% сумме торговых оборотов по индексу МосБиржи за последний месяц. Механика здесь схожа с байбэком — реинвестирование дивидендов создает дополнительный спрос на акции, что толкает их вверх. Величина должна быть чувствительной для рынка, так как ликвидность торгов невысока.
Притоки также можно сравнить с реинвестированием дивидендов Сбербанка. Ранее мы оценивали притоки от выплат банка в 34 млрд руб. С 26 мая, когда средства начали поступать на счета акционеров рынок, рынок за два дня прибавил 3%.
В абсолютном значении дивидендная масса Сбербанка была больше — 565 млрд руб. против 303,5 млрд руб. у ЛУКОЙЛа. Однако за счет более высокого free-float притоки от реинвестирования дивидендов ЛУКОЙЛа будут чуть выше. Дивиденды обычно поступают на счета инвесторов в течение 2–3 недель. То есть эффект стоит ожидать во второй половине июня.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter