Котировки на 19:45 МСК
Индекс S&P 500: 4557 (+0,4%)
Индекс Nasdaq Composite: 14 055 (+0,2%)
Американские фондовые индексы подрастают в первой половине торгов пятницы. Инвесторы готовятся к заседаниям ФРС и ЕЦБ. S&P 500 начал корректироваться. Первый ориентир при откате — 4450 п. При позитивном сценарии индекс может протестировать 4700 п.
Одна из крупнейших нефтяных компаний Chevron (+2,5%) зафиксировала снижение чистой прибыли во II квартале в 1,9 раза — cкорректированная прибыль превзошла прогнозы рынка.
На неделе
В среду будут представлены итоги заседания ФРС. Ключевая ставка будет повышена на 0,25 п.п. — до 5,5%. Комитет по операциям на открытом рынке (FOMC), по сути, стремится к достижению максимальной занятости и инфляции на уровне 2%. Стоит обратить внимание на программу выкупа активов. Максимальный объем выкупа сейчас — $60 млрд гособлигаций США и $35 млрд ипотечных бумаг. В 2024 г. возможно начало продажи бумаг с баланса.
В четверг coстоится заседание ЕЦБ. Ключевая ставка будет повышена на 0,25 п.п., депозитная на 0,25 п.п.
Ключевые данные выйдут в четверг — выйдет ВВП США за II квартал. Консенсус-прогноз аналитиков предполагал увеличение показателя на 1,8% (кв/кв). В среду будут представлены данные по рынку недвижимости, в четверг выйдут заказы на товары длительного пользования, в пятницу данные по личным доходам и расходам американцев.
С квартальной отчетностью выступят Microsoft, Alphabet, Visa, NextEra Energy, General Electric, Qualcomm, AT&T, Amazon. По данным исследовательской организации FactSet, сводная прибыль на акцию S&P 500 могла сократиться на 9% (г/г). Неделей ранее речь шла о минус 7,1%. В потенциальных лидерах — производители товаров вторичной необходимости (+31%), коммуникационные услуги (+13,6%). В аутсайдерах — нефть и газ (-51,3%), материалы (-33,7%).
Календарь сезона отчетов: Visa и Procter & Gamble
В США стартовал очередной сезон отчетов. Отыграть его динамику российские инвесторы сейчас могут в случае наличия статуса квалифицированного инвестора. О том, как получить статус «квала», узнайте здесь.
В период сезона отчетов движения в бумагах могут быть значительными. Американские предприятия публикуют отчеты перед началом торговой сессии в США или после ее закрытия. Открытие торгов по ним иногда происходит с существенным гэпом.
Ожидания по сезону
По данным исследовательской организации FactSet, сокращение консолидированной прибыли на акцию компаний S&P 500 (EPS) во II квартале может составить 9% относительно аналогичного периода прошлого года. Наибольшие потери прибыли ожидаются в секторе базовых материалов, энергетическом и здравоохранении.
Предыдущий сезон прошел лучше ожиданий и поддержал рынок акций. Прибыль на акцию компаний в I квартале упала на 2%, тогда как в начале сезона ожидалось снижение на 6,7%.
Календарь ближайших публикаций
В случае отклонения факта от консенсус-оценки аналитиков возможны сильные движения в бумагах отдельных эмитентов.
Взгляд БКС
• Visa (Покупать. Цель на год $272 / +14%)
• Procter & Gamble (Покупать. Цель на год $175/ +14%)
• AT&T (Покупать. Цель на год $20 / +36%)
Консенсус-прогнозы на II квартал
• Procter & Gamble — консенсус ожидает роста выручки на 3% г/г до $19,5 млрд, роста EPS на 6% г/г до $1,32. Наш прогноз по EPS: $1,31 — чуть ниже консенсуса. В I квартале компания отчиталась о росте органических продаж (показатель исключает влияние курсовых разниц, слияний и поглощений, продажи активов) на 7% г/г. Компания может показать схожий тренд и по результатам II квартала: за счет повышения цен и эффективного контроля издержек прибыль может вырасти опережающим рост выручки темпом. Отмечаем, что PG имеет историю стабильного отображения результатов лучше консенсус-прогнозов.
• Alphabet — консенсус-прогноз предполагает рост выручки г/г на 4,4% до отметки в $72,7 млрд. Чистая прибыль на акцию ожидается на уровне $1,34, что подразумевает увеличение показателя на 11% г/г. Кроме операционных показателей ключевым моментом в отчетности будут дальнейшие планы по развитию продуктов компании на основе искусственное интеллекта.
• AT&T — консенсус-прогноз предполагает рост выручки на уровне 1% г/г до отметки в $30 млрд. По чистой прибыли на акцию консенсус-прогноз предполагает снижение на 21% г/г до уровня в $0,6 на акцию. В центре внимания будут данные по притоку/оттоку абонентов на услуги беспроводной связи, а также комментарии менеджмента по прогнозу свободного денежного потока по 2023 г.
• Visa — Выручка составит $8,1 млрд, покажет рост на 11% г/г за счет увеличения количества транзакций на 10% г/г и роста объема расчетов на 8% г/г. Основным драйвером роста транзакций будут межстрановые расчеты (объем межстрановых расчетов увеличится на 18% г/г). Прибыль на акцию Visa вырастет до $2,11 в соответствии с консенсус-прогнозом.
• Microsoft — консенсус-прогноз предполагает рост выручки г/г на 7% до отметки в $55,5 млрд. Чистая прибыль на акцию ожидается на уровне $2,55, что подразумевает увеличение показателя на 14,5% г/г. Кроме операционных показателей ключевым моментом в отчетности будут: оценка вклада Microsoft Copilot в прогнозы, развитие новых продуктов с ИИ.
Индекс S&P 500: 4557 (+0,4%)
Индекс Nasdaq Composite: 14 055 (+0,2%)
Американские фондовые индексы подрастают в первой половине торгов пятницы. Инвесторы готовятся к заседаниям ФРС и ЕЦБ. S&P 500 начал корректироваться. Первый ориентир при откате — 4450 п. При позитивном сценарии индекс может протестировать 4700 п.
Одна из крупнейших нефтяных компаний Chevron (+2,5%) зафиксировала снижение чистой прибыли во II квартале в 1,9 раза — cкорректированная прибыль превзошла прогнозы рынка.
На неделе
В среду будут представлены итоги заседания ФРС. Ключевая ставка будет повышена на 0,25 п.п. — до 5,5%. Комитет по операциям на открытом рынке (FOMC), по сути, стремится к достижению максимальной занятости и инфляции на уровне 2%. Стоит обратить внимание на программу выкупа активов. Максимальный объем выкупа сейчас — $60 млрд гособлигаций США и $35 млрд ипотечных бумаг. В 2024 г. возможно начало продажи бумаг с баланса.
В четверг coстоится заседание ЕЦБ. Ключевая ставка будет повышена на 0,25 п.п., депозитная на 0,25 п.п.
Ключевые данные выйдут в четверг — выйдет ВВП США за II квартал. Консенсус-прогноз аналитиков предполагал увеличение показателя на 1,8% (кв/кв). В среду будут представлены данные по рынку недвижимости, в четверг выйдут заказы на товары длительного пользования, в пятницу данные по личным доходам и расходам американцев.
С квартальной отчетностью выступят Microsoft, Alphabet, Visa, NextEra Energy, General Electric, Qualcomm, AT&T, Amazon. По данным исследовательской организации FactSet, сводная прибыль на акцию S&P 500 могла сократиться на 9% (г/г). Неделей ранее речь шла о минус 7,1%. В потенциальных лидерах — производители товаров вторичной необходимости (+31%), коммуникационные услуги (+13,6%). В аутсайдерах — нефть и газ (-51,3%), материалы (-33,7%).
Календарь сезона отчетов: Visa и Procter & Gamble
В США стартовал очередной сезон отчетов. Отыграть его динамику российские инвесторы сейчас могут в случае наличия статуса квалифицированного инвестора. О том, как получить статус «квала», узнайте здесь.
В период сезона отчетов движения в бумагах могут быть значительными. Американские предприятия публикуют отчеты перед началом торговой сессии в США или после ее закрытия. Открытие торгов по ним иногда происходит с существенным гэпом.
Ожидания по сезону
По данным исследовательской организации FactSet, сокращение консолидированной прибыли на акцию компаний S&P 500 (EPS) во II квартале может составить 9% относительно аналогичного периода прошлого года. Наибольшие потери прибыли ожидаются в секторе базовых материалов, энергетическом и здравоохранении.
Предыдущий сезон прошел лучше ожиданий и поддержал рынок акций. Прибыль на акцию компаний в I квартале упала на 2%, тогда как в начале сезона ожидалось снижение на 6,7%.
Календарь ближайших публикаций
В случае отклонения факта от консенсус-оценки аналитиков возможны сильные движения в бумагах отдельных эмитентов.
Взгляд БКС
• Visa (Покупать. Цель на год $272 / +14%)
• Procter & Gamble (Покупать. Цель на год $175/ +14%)
• AT&T (Покупать. Цель на год $20 / +36%)
Консенсус-прогнозы на II квартал
• Procter & Gamble — консенсус ожидает роста выручки на 3% г/г до $19,5 млрд, роста EPS на 6% г/г до $1,32. Наш прогноз по EPS: $1,31 — чуть ниже консенсуса. В I квартале компания отчиталась о росте органических продаж (показатель исключает влияние курсовых разниц, слияний и поглощений, продажи активов) на 7% г/г. Компания может показать схожий тренд и по результатам II квартала: за счет повышения цен и эффективного контроля издержек прибыль может вырасти опережающим рост выручки темпом. Отмечаем, что PG имеет историю стабильного отображения результатов лучше консенсус-прогнозов.
• Alphabet — консенсус-прогноз предполагает рост выручки г/г на 4,4% до отметки в $72,7 млрд. Чистая прибыль на акцию ожидается на уровне $1,34, что подразумевает увеличение показателя на 11% г/г. Кроме операционных показателей ключевым моментом в отчетности будут дальнейшие планы по развитию продуктов компании на основе искусственное интеллекта.
• AT&T — консенсус-прогноз предполагает рост выручки на уровне 1% г/г до отметки в $30 млрд. По чистой прибыли на акцию консенсус-прогноз предполагает снижение на 21% г/г до уровня в $0,6 на акцию. В центре внимания будут данные по притоку/оттоку абонентов на услуги беспроводной связи, а также комментарии менеджмента по прогнозу свободного денежного потока по 2023 г.
• Visa — Выручка составит $8,1 млрд, покажет рост на 11% г/г за счет увеличения количества транзакций на 10% г/г и роста объема расчетов на 8% г/г. Основным драйвером роста транзакций будут межстрановые расчеты (объем межстрановых расчетов увеличится на 18% г/г). Прибыль на акцию Visa вырастет до $2,11 в соответствии с консенсус-прогнозом.
• Microsoft — консенсус-прогноз предполагает рост выручки г/г на 7% до отметки в $55,5 млрд. Чистая прибыль на акцию ожидается на уровне $2,55, что подразумевает увеличение показателя на 14,5% г/г. Кроме операционных показателей ключевым моментом в отчетности будут: оценка вклада Microsoft Copilot в прогнозы, развитие новых продуктов с ИИ.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба