4 августа 2023 БКС Экспресс | Индекс Мосбиржи
Осцилллятор RSI показывает максимальную перекупленность по индексу МосБиржи с 2004 г. Сигнальная линия превысила 85%. Это технический показатель того, что рынок акций может быть уже неустойчив в своей тенденции и коррекция близится.
Инвесторы привыкают к тому, что рынок все время растет, и теряют осторожность. При смене настроений это чревато паническими распродажами, потому что никто не хочет «застрять» в бумагах, купленных на максимумах.
Повод продавать?
Перекупленность по осциллятору дает надежный, но не 100%-ный сигнал. Перед коррекцией рынок вполне может расти еще какое-то время.
Кроме того, коррекция не означает, что восходящий тренд окончен. После рост может продолжиться, поскольку фундаментальные причины для этого есть.
Поэтому распродавать долгосрочные позиции в акциях не стоит. Но важно защитить свой портфель на тот случай, если просадка окажется глубокой и затяжной. Для этого следует предпринять следующие шаги.
Сокращаем спекулятивные позиции
Имеет смысл закрыть позиции с небольшим апсайдом, которые не предполагается держать долгосрочно. Альтернативой может быть обязательное выставление стоп-лоссов по таким позициям, чтобы ограничить возможные убытки. Открывать новые спекулятивные лонги сейчас также несвоевременно.
Предпочтение лидерам
Фундаментально сильные бумаги в фазе коррекции остаются лучше рынка. Вот список бумаг, которые обладают интересным апсайдом и пользуются популярностью у инвесторов. В ближайшее время негатива по этим компаниям не ожидается:
+ Сургутнефтегаз АП (SNGSP) — выгодоприобретатель ослабления рубля и дорогой нефти
+ НОВАТЭК (NVTK) — история роста, устойчивый спрос на СПГ в Азии
+ Интер РАО (IRAO) — устойчивый бизнес, большая «кубышка», высокий денежный поток
+ Московская биржа (MOEX) — выгодоприобретатель роста ставок и восстановления торговых оборотов.
+ Татнефть АО (TATN) — высокая прозрачность, низкий риск санкций, прогноз высоких дивидендов
Хеджируем портфель
• Шорт фьючерса на индекс. Хеджировать портфель можно через короткую продажу фьючерса на индекс Мосбиржи. В случае коррекции эта позиция начнет приносить прибыль, которая частично или полностью компенсирует просадку по портфелю.
Фьючерсы на индекс МосБиржи торгуются с кодами MIX и MXI (мини). Ближайшие контракты MIX-9.23 (MXU3) и MXI-9.23 (MMU3).
• Шорт слабых акций. Можно сработать более точечно и открыть короткую позицию не по всему рынку, а по наиболее слабым бумагам. В 2023 г. аутсайдеры достаточно устойчивы: из месяца в месяц их список почти не меняется. В фазе коррекции они могут падать быстрее рынка, а значит, прибыль от шорта будет опережать просадку по портфелю.
Вот список аутсайдеров, которых можно рассмотреть для краткосрочного открытия шорта:
– Фосагро (PHOR) — цикл роста цен завершился, налоговая нагрузка растет
– Газпром (GAZP) — ждем обвала цен на газ в Европе в августе.
– Segezha (SGZH) — отраслевой негатив, высокая долговая нагрузка.
– АЛРОСА (ALRS) — слабый спрос на ювелирные изделия в США и Китае.
– ФСК-Россети (FEES) — отсутствие дивидендов в обозримом будущем.
Инвесторы привыкают к тому, что рынок все время растет, и теряют осторожность. При смене настроений это чревато паническими распродажами, потому что никто не хочет «застрять» в бумагах, купленных на максимумах.
Повод продавать?
Перекупленность по осциллятору дает надежный, но не 100%-ный сигнал. Перед коррекцией рынок вполне может расти еще какое-то время.
Кроме того, коррекция не означает, что восходящий тренд окончен. После рост может продолжиться, поскольку фундаментальные причины для этого есть.
Поэтому распродавать долгосрочные позиции в акциях не стоит. Но важно защитить свой портфель на тот случай, если просадка окажется глубокой и затяжной. Для этого следует предпринять следующие шаги.
Сокращаем спекулятивные позиции
Имеет смысл закрыть позиции с небольшим апсайдом, которые не предполагается держать долгосрочно. Альтернативой может быть обязательное выставление стоп-лоссов по таким позициям, чтобы ограничить возможные убытки. Открывать новые спекулятивные лонги сейчас также несвоевременно.
Предпочтение лидерам
Фундаментально сильные бумаги в фазе коррекции остаются лучше рынка. Вот список бумаг, которые обладают интересным апсайдом и пользуются популярностью у инвесторов. В ближайшее время негатива по этим компаниям не ожидается:
+ Сургутнефтегаз АП (SNGSP) — выгодоприобретатель ослабления рубля и дорогой нефти
+ НОВАТЭК (NVTK) — история роста, устойчивый спрос на СПГ в Азии
+ Интер РАО (IRAO) — устойчивый бизнес, большая «кубышка», высокий денежный поток
+ Московская биржа (MOEX) — выгодоприобретатель роста ставок и восстановления торговых оборотов.
+ Татнефть АО (TATN) — высокая прозрачность, низкий риск санкций, прогноз высоких дивидендов
Хеджируем портфель
• Шорт фьючерса на индекс. Хеджировать портфель можно через короткую продажу фьючерса на индекс Мосбиржи. В случае коррекции эта позиция начнет приносить прибыль, которая частично или полностью компенсирует просадку по портфелю.
Фьючерсы на индекс МосБиржи торгуются с кодами MIX и MXI (мини). Ближайшие контракты MIX-9.23 (MXU3) и MXI-9.23 (MMU3).
• Шорт слабых акций. Можно сработать более точечно и открыть короткую позицию не по всему рынку, а по наиболее слабым бумагам. В 2023 г. аутсайдеры достаточно устойчивы: из месяца в месяц их список почти не меняется. В фазе коррекции они могут падать быстрее рынка, а значит, прибыль от шорта будет опережать просадку по портфелю.
Вот список аутсайдеров, которых можно рассмотреть для краткосрочного открытия шорта:
– Фосагро (PHOR) — цикл роста цен завершился, налоговая нагрузка растет
– Газпром (GAZP) — ждем обвала цен на газ в Европе в августе.
– Segezha (SGZH) — отраслевой негатив, высокая долговая нагрузка.
– АЛРОСА (ALRS) — слабый спрос на ювелирные изделия в США и Китае.
– ФСК-Россети (FEES) — отсутствие дивидендов в обозримом будущем.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба