4 сентября 2023 БКС Экспресс | Транснефть
Что произошло
Совет директоров Транснефти на заседании 15 сентября может рассмотреть сплит (дробление) привилегированных акций в соотношении 1 к 100. Об этом рассказал член совета директоров компании.
На этом фоне акции Транснефти ускорили рост. По итогам пятницы бумаги прибавили 3,8%, сформировав серию из 5 дней роста. За неделю акции выросли на 14,3%, в том числе на фоне сильных результатов за I половину 2023 г.
Почему сплит — это позитив
Префы Транснефти — исторически самый дорогие акции на Московской бирже. Одна бумага на закрытие 4 сентября стоила 137 950 руб. Это делает ее труднодоступной для покупки частными инвесторами и ограничивает ликвидность.
Инвесторы с небольшими депозитами менее 100 тыс. руб. в принципе не могут позволить себе купить такую бумагу. Инвесторы с 1 млн руб. также ограничены в возможностях, поскольку покупка всего одной акции означает вложение в нее почти 14% портфеля. Далеко не все готовы вкладывать в одну акцию такой большой процент от капитала.
Если в целях диверсификации исходить из лимита в 5% на одну бумагу, то для покупки префа Транснефти нужен портфель минимум 2,5 млн руб. А если более консервативно исходить из 3%, то уже 4,5 млн руб.
Если акция начнет расти в цене, будет расти и ее доля в портфеле. Инвестор не сможет частично сократить эту долю, ему придется решать: ликвидировать позицию целиком или принимать на себя риск высокой концентрации на одном активе.
Таким образом, высокая стоимость акции ограничивает возможности инвесторов по ее покупке. Сплит 1 к 100 означает, что одна бумага будет стоить около 1,4 тыс. руб., что сделает ее доступной для всех желающих. В том числе могут вырасти торговые обороты за счет активности спекулянтов, которым также комфортно гибко управлять торговым объемом.
Какой потенциал у префов Транснефти
• После сплита ликвидность торгов должна вырасти. Это дополнительный катализатор для роста.
• Основная идея заключается в том, что компания после 2022 г. остается прибыльной и может генерировать стабильно высокий денежный поток.
• Сложившаяся бизнес-модель обеспечивает предсказуемые дивиденды. По оценке аналитиков БКС, дивидендная доходность в следующие 4 года может составить 15% при покупке по текущим ценам.
• Таргет аналитиков БКС на следующие 12 месяцев составляет 180 руб. за одну акцию (без учета дробления), что означает потенциальную доходность около 30%.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Совет директоров Транснефти на заседании 15 сентября может рассмотреть сплит (дробление) привилегированных акций в соотношении 1 к 100. Об этом рассказал член совета директоров компании.
На этом фоне акции Транснефти ускорили рост. По итогам пятницы бумаги прибавили 3,8%, сформировав серию из 5 дней роста. За неделю акции выросли на 14,3%, в том числе на фоне сильных результатов за I половину 2023 г.
Почему сплит — это позитив
Префы Транснефти — исторически самый дорогие акции на Московской бирже. Одна бумага на закрытие 4 сентября стоила 137 950 руб. Это делает ее труднодоступной для покупки частными инвесторами и ограничивает ликвидность.
Инвесторы с небольшими депозитами менее 100 тыс. руб. в принципе не могут позволить себе купить такую бумагу. Инвесторы с 1 млн руб. также ограничены в возможностях, поскольку покупка всего одной акции означает вложение в нее почти 14% портфеля. Далеко не все готовы вкладывать в одну акцию такой большой процент от капитала.
Если в целях диверсификации исходить из лимита в 5% на одну бумагу, то для покупки префа Транснефти нужен портфель минимум 2,5 млн руб. А если более консервативно исходить из 3%, то уже 4,5 млн руб.
Если акция начнет расти в цене, будет расти и ее доля в портфеле. Инвестор не сможет частично сократить эту долю, ему придется решать: ликвидировать позицию целиком или принимать на себя риск высокой концентрации на одном активе.
Таким образом, высокая стоимость акции ограничивает возможности инвесторов по ее покупке. Сплит 1 к 100 означает, что одна бумага будет стоить около 1,4 тыс. руб., что сделает ее доступной для всех желающих. В том числе могут вырасти торговые обороты за счет активности спекулянтов, которым также комфортно гибко управлять торговым объемом.
Какой потенциал у префов Транснефти
• После сплита ликвидность торгов должна вырасти. Это дополнительный катализатор для роста.
• Основная идея заключается в том, что компания после 2022 г. остается прибыльной и может генерировать стабильно высокий денежный поток.
• Сложившаяся бизнес-модель обеспечивает предсказуемые дивиденды. По оценке аналитиков БКС, дивидендная доходность в следующие 4 года может составить 15% при покупке по текущим ценам.
• Таргет аналитиков БКС на следующие 12 месяцев составляет 180 руб. за одну акцию (без учета дробления), что означает потенциальную доходность около 30%.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter