18 ноября 2009 Admiral Markets
Несмотря на то, что курс доллара вырос во вторник на FOREX, у нас исходя из новостного фона и происходящего на финансовых рынках сложилось впечатление, что нисходящий тренд по американской валюте еще получит продолжение, а рынки акций (S&P500, DAX, Nikkei) еще подрастут.
Аппетит к риску
Относительно итогов вторника и укрепления основной резервной валюты/USD отметим, что этому способствовала 17 ноября некоторая фиксация прибыли на мировых рынках акций (DAX -0,45%, CAC -0,88%, FTSE -0,68%), формальным поводом к которой стали заявления или очередные мрачные прогнозы от Меридит Уитни. Небезызвестный аналитик говорил о том, что рынок акций США необычайно дорого, что восстановление реального сектора экономики не поспевает за финансовыми рынками и, что она сейчас наиболее негативно/«по медвежьи» настроена за последний год. На самом деле мы тоже в чем-то также думаем, очень опасаясь хорошей коррекции к росту последние восемь месяцев цен на нефть, фондовых индексов, пары EUR/USD, однако при этом исходим из того, что к лету 2010 года цены на активы все равно будут выше текущих уровней, поэтому любое коррекционное движение вниз следует выкупать, открывая новые «длинные» позиции.
Также фиксации прибыли на рынка акций в какой-то момент способствовала слабая статистика из США, где, с одной стороны, хуже ожиданий за октябрь оказались данные по промышленному производству (показатель вырос на 0,1%, прогнозировалось +0,4%), а, с другой стороны, значительнее ожиданий снизился индекс деловой активности Национальной ассоциации инвесторов в ноябре. В какой-то момент все это привело к продажам на NYSE, однако день в итоге за океаном завершился все-таки ростом (Dow Jones +0,29%, S&P500 +0,09%, Nasdaq +0,27%).
И в чем-то поддержку доллару оказали еще и комментарии глава ЕЦБ Жан-Клода Трише, который говорил о том, что он разделяет позицию своего коллеги Бена Бернанке относительно слабого доллара.
Процентные ставки
Все бы ничего, но теперь уже о плохом для доллара и хорошем для рынка акций США/S&P500. Начнем с рынка казначейских облигаций США, где, к примеру, последние четыре торговых дня мы только и видим снижение доходности 30-летних казначейских облигаций или рост цен на бонды, несмотря на то есть аппетит к риску или нет. Тут же отмечаем цены на золото, которые выросли до 1040$ за унцию и 17 ноября, хотя опять же против этого был подорожавший доллар, а также легкая фиксация прибыли на рынках акций.
На наш взгляд, рост цен на бонды и драгоценные металлы — это четкий индикатор того, что инвесторы сейчас продолжают агрессивно играть на том, что ФРС не пойдет до лета на повышение процентных ставок, что невольно в дальнейшем предполагает снижение курса доллара и рост цен на акции. Может быть, к этому подтолкнула статистика из США, может быть, кстати, заявления Бен Бернанке и Дональда Кона о том, что сейчас нет «пузырей» на финансовых рынков США, то есть нельзя говорить о ситуации 2000-2001 гг с «доткомами» и о том, что Fed может попытаться предотвратить спекулятивный рост цен на сырье или акции за счет повышения ставок.
Для нас все это аргументы в пользу того, что S&P500 в обозримом будущем может продолжить расти в район 1150/1200 пунктов, а EUR/USD к 1,53.
GBP
В паре GBP/USD продолжает чувствовать сила игроков на повышение, несмотря на разочаровывающий обзор Банка Англии по инфляции на прошлой неделе. Здесь, похоже, банально можно говорить о закрытии «коротких» позиций и росте пары в район 1,7050. В поддержку стерлингу во вторник была статистика по инфляции, которая указала на некоторое ускорение темпов роста потребительских цен в регионе.
EUR
После случившейся коррекции в EUR/USD в минувший вторник единая европейская валюта не кажется уже такой дорогой и здесь вполне можно ожидать оживления среди игроков на повышение.
S&P500
В данном случае следует следить за теперь уже поддержкой 1100 пунктов. Пока мы по итогам дня выше данного уровня — целесообразно работать от покупок, уйдем ценами закрытия ниже и рекомендация — вне рынка.
РТС,ММВБ: ждем обновления максимумов года!
Вторник прошел под знаком коррекции на рынке акций РФ. Отчасти этому способствовали очередные мрачные прогнозы по экономике и банковской системе США от Мередит Уитни, отчасти сильный рост днем ранее и, конечно же, слабые макроэкономические данные из-за океана (рост промпроизводства в США в октябре составил всего 0,1% при прогнозе 0,4%). Показательно при этом то, что, несмотря на укрепление курса доллара США после комментариев Трише и Бернанке мы не увидели какого-либо значительного снижения цен на сырье, и в принципе коррекция на российских биржах была неглубокой. Индекс РТС потерял всего 0,61%, составив 1472,76 пунктов к закрытию, ММВБ снизился на 0,848% до 1353,61 пунктов. Весомым аргументом в пользу продолжения роста на фондовом рынке до конца года может быть дальнейшее снижение во вторник доходности Treasuries, а также рост цен на золото, что в конечном счете означает, что инвесторы еще длительный отрезок времени ждут сохранения процентных ставок в США на низком уровне. Rus Equities
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Аппетит к риску
Относительно итогов вторника и укрепления основной резервной валюты/USD отметим, что этому способствовала 17 ноября некоторая фиксация прибыли на мировых рынках акций (DAX -0,45%, CAC -0,88%, FTSE -0,68%), формальным поводом к которой стали заявления или очередные мрачные прогнозы от Меридит Уитни. Небезызвестный аналитик говорил о том, что рынок акций США необычайно дорого, что восстановление реального сектора экономики не поспевает за финансовыми рынками и, что она сейчас наиболее негативно/«по медвежьи» настроена за последний год. На самом деле мы тоже в чем-то также думаем, очень опасаясь хорошей коррекции к росту последние восемь месяцев цен на нефть, фондовых индексов, пары EUR/USD, однако при этом исходим из того, что к лету 2010 года цены на активы все равно будут выше текущих уровней, поэтому любое коррекционное движение вниз следует выкупать, открывая новые «длинные» позиции.
Также фиксации прибыли на рынка акций в какой-то момент способствовала слабая статистика из США, где, с одной стороны, хуже ожиданий за октябрь оказались данные по промышленному производству (показатель вырос на 0,1%, прогнозировалось +0,4%), а, с другой стороны, значительнее ожиданий снизился индекс деловой активности Национальной ассоциации инвесторов в ноябре. В какой-то момент все это привело к продажам на NYSE, однако день в итоге за океаном завершился все-таки ростом (Dow Jones +0,29%, S&P500 +0,09%, Nasdaq +0,27%).
И в чем-то поддержку доллару оказали еще и комментарии глава ЕЦБ Жан-Клода Трише, который говорил о том, что он разделяет позицию своего коллеги Бена Бернанке относительно слабого доллара.
Процентные ставки
Все бы ничего, но теперь уже о плохом для доллара и хорошем для рынка акций США/S&P500. Начнем с рынка казначейских облигаций США, где, к примеру, последние четыре торговых дня мы только и видим снижение доходности 30-летних казначейских облигаций или рост цен на бонды, несмотря на то есть аппетит к риску или нет. Тут же отмечаем цены на золото, которые выросли до 1040$ за унцию и 17 ноября, хотя опять же против этого был подорожавший доллар, а также легкая фиксация прибыли на рынках акций.
На наш взгляд, рост цен на бонды и драгоценные металлы — это четкий индикатор того, что инвесторы сейчас продолжают агрессивно играть на том, что ФРС не пойдет до лета на повышение процентных ставок, что невольно в дальнейшем предполагает снижение курса доллара и рост цен на акции. Может быть, к этому подтолкнула статистика из США, может быть, кстати, заявления Бен Бернанке и Дональда Кона о том, что сейчас нет «пузырей» на финансовых рынков США, то есть нельзя говорить о ситуации 2000-2001 гг с «доткомами» и о том, что Fed может попытаться предотвратить спекулятивный рост цен на сырье или акции за счет повышения ставок.
Для нас все это аргументы в пользу того, что S&P500 в обозримом будущем может продолжить расти в район 1150/1200 пунктов, а EUR/USD к 1,53.
GBP
В паре GBP/USD продолжает чувствовать сила игроков на повышение, несмотря на разочаровывающий обзор Банка Англии по инфляции на прошлой неделе. Здесь, похоже, банально можно говорить о закрытии «коротких» позиций и росте пары в район 1,7050. В поддержку стерлингу во вторник была статистика по инфляции, которая указала на некоторое ускорение темпов роста потребительских цен в регионе.
EUR
После случившейся коррекции в EUR/USD в минувший вторник единая европейская валюта не кажется уже такой дорогой и здесь вполне можно ожидать оживления среди игроков на повышение.
S&P500
В данном случае следует следить за теперь уже поддержкой 1100 пунктов. Пока мы по итогам дня выше данного уровня — целесообразно работать от покупок, уйдем ценами закрытия ниже и рекомендация — вне рынка.
РТС,ММВБ: ждем обновления максимумов года!
Вторник прошел под знаком коррекции на рынке акций РФ. Отчасти этому способствовали очередные мрачные прогнозы по экономике и банковской системе США от Мередит Уитни, отчасти сильный рост днем ранее и, конечно же, слабые макроэкономические данные из-за океана (рост промпроизводства в США в октябре составил всего 0,1% при прогнозе 0,4%). Показательно при этом то, что, несмотря на укрепление курса доллара США после комментариев Трише и Бернанке мы не увидели какого-либо значительного снижения цен на сырье, и в принципе коррекция на российских биржах была неглубокой. Индекс РТС потерял всего 0,61%, составив 1472,76 пунктов к закрытию, ММВБ снизился на 0,848% до 1353,61 пунктов. Весомым аргументом в пользу продолжения роста на фондовом рынке до конца года может быть дальнейшее снижение во вторник доходности Treasuries, а также рост цен на золото, что в конечном счете означает, что инвесторы еще длительный отрезок времени ждут сохранения процентных ставок в США на низком уровне. Rus Equities
- Комстар-ОТС: ЧП в 3кв09 снизилась до 27$ млн, за 9м09 ЧП -42% до 69$ млн. В рамках ожиданий.
- Полюс Золото: давление на котировки оказывает продажа 10% акций Сулейманом Керимовым и Михаилом Прохоровым, которая проходит в некоторой спешке.
- Северсталь +3,64% 242р., ММК +1,08% 23,5р., НЛМК +0,82% 85,7р., Полюс Золото -1,11% 1693р.
- ОГК1 удвоит капитал, что может оказать давление на акциию. RMG — допэмиссия в пользу Интер РАО
- Газпром: экспортная выручка может увеличиться в 2010 году до 51$ млрд.
- Газпром -1,74% 183,15р., Роснефть -1,08% 254,5р., Лукойл +0,57% 1790р., Сургутнефтегаз прив -1,12% 14,04р., Татнефть -2,36% 142,6р.,
- Александр Медеведев (зам предправления Газпром): избыток предложения на рынке газа — это не повод для внесения изменений в контракты «бери или плати».
- Европа — Россия должна быть более гибкой в вопросах ценообразования газа.
- Уралкалий -1,8% 141,4р., Сильвинит +3,22% 20850р.: СМИ — компании пытаются повысить на 20% цены на калий для российских потребителей удобрений. Банк Москвы: Сильвинит представил ожидаемо сильные рез-ты за 3кв09, 65% рост чистой прибыли по сравнению с предыдущим кварталом.
- ЧП Магнита по РСБУ за 9м09 705,9 млн рублей против убытка 85,5 млн рублей годом ранее.
- Промпроизводство в РФ в октябре сократилось на большую величину, чем ожидалось. -11,2% г/г , за 10м09 -13,3% г/г.
- Камаз направил ВЭБ заявку на выделение 10 млрд рублей для реализации инвестпроектов.
- Чистый Убыток ПИК -2,25% 118,66р. за 9м09 составил 925,7 млн рублей против прибыли годом ранее.
- Интер РАО: намеревается занять 48,5 млрд рублей у Сбербанка для покупки долей генерирующих компаний у ФСК, Русгидро. Уралсиб — позитивные новости а) покупка по привлекательным ценам активов б) отсутствие допэмиссии для данного рода приобретений.
- Сбербанк -0,76% 73,2р., Сбербанк прив -1,84% 53,9р., ВТБ -1,05% 6,57к.
- Электроэнергетика (Русгидро -1,41% 1,115р., ФСК -3,53% 0,383р.): хуже рынка
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу