31 октября 2023 БКС Экспресс Зельцер Михаил
Готовится сильное движение
И в октябре рынок остался в боковике. У индекса МосБиржи была попытка сходить на верхнюю границу консолидации 3300–3000 п., но резкое повышение ключевой ставки ЦБ вкупе с укреплением рубля не позволили ему прорваться на максимумы. Месяц закрывается с приростом индекса менее 3%.
Оценки на ноябрь предполагают развитие коррекции рынка акций поближе к нижней границе боковика на фоне жесткого цикла ДКП ЦБ и прямой корреляции индекса МосБиржи с курсом доллара США.
Но самое интересное — в октябре волатильность рынка рухнула до минимумов с декабря 2022 г. Средняя историческая изменчивость индекса около 7%, в сентябре было 6,2%, а в этом месяце — ниже 3,3%. Поскольку затишье обычно бывает перед всплеском, это значит, что в ноябре может быть сильный направленный ход всего рынка акций. И активные трейдеры смогут заработать на высокой волатильности бумаг. Главное, не забывать про защитные стоп-приказы.
Выбор активного трейдера
В качестве меры волатильности (рисковости активов) используется показатель среднеквадратичного отклонения доходностей инструментов, или «сигма» коэффициент (σ), нормированный на количество периодов наблюдения. Актуальные метрики риска топ-5 акций за месяц представлены в таблице:
Несмотря на резкое снижение волатильности широкого рынка, в октябре спекулянтам было где разгуляться. Средняя волатильность самых турбулентных бумаг более чем в три раза превысила параметры рисковости самого индекса МосБиржи. С учетом исторической изменчивости инструментов оценим техническую картину в бумагах и обозначим вероятный курс на ноябрь.
• Русагро. Бумаги стали регулярными участниками рейтинга, их волатильность в пять раз больше изменчивости индекса. По доходности за период — тоже первое место среди всех акций: +25%. В октябре они на очень высоких оборотах обновили исторические максимумы, достигнув почти 1680 руб. Однако это был уже перебор, и мы отмечали риски столь же быстрого падения котировок. Тогда бумагам был посвящен отдельный материал. И опасения оправдались — с пика месяца цена откатывалась на 15%. В ноябре повышенная турбулентность в них может сохраниться, а цена — спикировать и ниже 1400 руб.
• ФСК–Россети. Третий месяц подряд акции входят в список максимальной волатильности рынка. В прошлом обзоре за сентябрь отмечался интересный момент: при заходе под 12 коп. акции могут очень быстро сыграть в отскок. После провала под данный уровень на максимуме месяца было почти 13,5 коп., а это свыше 10% быстрой прибыли. Если риск коррекции широкого рынка реализуется, то в ноябре акции ФСК-Россети вряд ли останутся в стороне от распродаж, но трендовая динамическая поддержка повышается уже к 12 коп. — и для спекулянтов это опять может быть интересно на подбор.
• Сургутнефтегаз-ап. Исторически префы очень редко встречаются в рейтинге повышенной волатильности, напротив, они — регулярные участники группы с низкой биржевой изменчивостью. Но в октябре акции демонстрировали сильные разнонаправленные движения, чем и обеспечили себе место в топ-5. По бумагам мы делали отдельный разбор: верно были оценены пределы ралли и поддержка, от которой после сильной коррекции пошел быстрый отскок. В ноябре акции могут быть под давлением на фоне слома восходящего тренда в USD, а именно от курса доллара зависит наполняемость «кубышки» и дивиденды. Главное, не потерять опору на 52,5 руб.
• Группа Позитив. Премьера бумаг в нашем рейтинге. Недавно они вошли в состав индекса МосБиржи и сразу стали привлекать внимание не только инвесторов, но и активных трейдеров. Однако в середине октября ралли в бумагах было резко прервано сообщениями о планируемой допэмиссии, и это крайне не понравилось участникам торгов: распродажа за месяц на -10%, а с пика на 2580 руб. — уже более -17%. Технически на спуске бумаги приближаются к своему глобальному восходящему тренду сверху-вниз. Это область 2100 руб., и если там не удержаться, то ловить ее будут уже на психологической отметке 2000 руб.
• Яндекс. Акции вошли в пятерку самых доходных акций месяца, а также попали в топ-5 волатильности. И на это были веские причины, подробнее — в специальном разборе лидеров/аутсайдеров октября. Технически после достижения локальных целей роста выше 2750 руб. значился откат в сторону 2550 руб., где есть скопление динамических линий поддержки. Похоже, все к этому и идет. В моменте, учитывая повышенную волатильность акций, цена может быть даже и пониже, но искомая область представляется интересной на среднесрочную перспективу.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба