12 ноября 2023
Только что я побывал на ежегодном фестивале Kilkenomics в небольшом ирландском городе Килкенни. Kilkenomics - это довольно уникальное мероприятие, в рамках которого ирландские комики берут интервью у иностранных экономистов и экономических обозревателей на различные темы. Мои интервью были в основном о войне и изменении мирового порядка - мрачные темы, которые сегодня волнуют многих. Я старался быть настолько легким, насколько это было возможно в данных обстоятельствах, в основном высмеивая британцев. В целом, я очень рекомендую этот опыт.
Но пребывание в Килкенни заставило меня вспомнить о факте, который я знал на интеллектуальном уровне, но никогда не ощущал на собственном опыте: Ирландия - чрезвычайно богатая страна. Небольшой центр Килкенни так же хорош, как и любой другой из тех, что я посетил в Европе. Он похож на маленький кусочек Осло, Цюриха или Амстердама - несколько кварталов маленьких магазинов, кафе, ресторанов, пабов и универмагов, со старым замком и несколькими соборами. За пределами центра города пейзаж быстро сменяется на американский, ориентированный на автомобили, разброс односемейных домов среди зеленых полей.
Не так я представлял себе Ирландию в детстве. Мои представления о стране всегда были связаны с бедностью и раздором - картофельный голод, мигранты без гроша в кармане, наводнившие американские берега в 1800-х годах, сатира Джонатана Свифта, романы Джеймса Джойса, "смута" и т.д. И еще в 1991 году в этом стереотипе была доля правды - ВВП на душу населения в Ирландии был ниже, чем в большинстве других стран Западной Европы. Но 16 чудесных лет спустя ситуация изменилась на противоположную:
ВВП на душу населения
Конечно, вы, возможно, слышали, что ВВП Ирландии сильно завышен. И это действительно так - в настоящее время. Приведенный выше график не зря заканчивается 2007 годом; если посмотреть на более поздний график ВВП Ирландии, то он взлетает до смешных высот - более 100 тыс. долл. на человека. Страна богата, но не настолько.
Недавняя статья в журнале The Economist объясняет, в чем дело. ВВП Ирландии завышен по двум основным причинам. Во-первых, и это самое главное, Ирландия является известной налоговой гаванью - низкие ставки налога на прибыль дают транснациональным компаниям стимул отражать как можно большую часть своей прибыли в ирландских филиалах. Для европейских компаний это обычно означает фактический перенос деятельности в Ирландию, однако в США действует странная система корпоративного налогообложения, которая позволяет таким компаниям, как Google и Apple, использовать различные другие схемы учета прибыли в Ирландии, не создавая в этой стране ничего существенного, что приводит к раздуванию ВВП Ирландии. Второй странностью является лизинг самолетов, статистическая обработка которого не имеет особого смысла.
В попытке прекратить завышение ВВП, Ирландия ввела специальную статистическую систему, получившую название GNI*, или модифицированный валовой национальный доход. GNI* в Ирландии составляет чуть более половины ВВП.
ВВП и модифицированный ВНД Ирландии
Но даже при такой резкой корректировке Ирландия остается достаточно богатой страной. В стране проживает 5 млн. человек, поэтому ВНД* на душу населения составляет около 54 тыс. долларов - это примерно на 16% больше, чем ВВП на душу населения в Великобритании, и выше, чем в Германии или Франции.
При этом, как показывает журнал The Economist, ВНД* начал серьезно отличаться от ВВП только в 2000 г., и даже в 2007 г. это расхождение было весьма незначительным. Ошеломляющий рост ирландской экономики в 1990-х и начале 2000-х годов был вполне реальным. И несмотря на то, что в 2008 году Ирландия сильно пострадала от "пузыря" на рынке жилья, она сохраняет статус одной из богатейших экономик мира. Возможно, страна уже не является "кельтским тигром", но ее достижения в ту славную эпоху выглядят надежно закрепленными.
Ирландия также входит в небольшой элитный клуб стран, которые богаче своего имперского владыки XIX века, наряду с Южной Кореей, Польшей, странами Балтии и некоторыми другими. Настала очередь Великобритании быть неблагополучной кузиной.
Я много писал о Польше, все читают о Южной Корее. Но как это сделала Ирландия? И могут ли другие страны скопировать этот подвиг? Конечно, невозможно точно узнать, почему та или иная страна разбогатела, но, глядя на историю, мы можем составить правдоподобную картину.
Ирландия - страна, экспортирующая высокие технологии
Я люблю начинать эти статьи с вопроса о том, на чем специализируется каждая компания. И хороший способ выяснить это - посмотреть на экспорт. Ирландский экспорт в значительной степени ориентирован на биомедицинскую и фармацевтическую промышленность, а также на производство высокотехнологичной электроники:
Ирландский экспорт
Если вернуться к периоду "кельтского тигра", то производство электроники было несколько более заметным, но основная картина, вероятно, была такой же. В целом Ирландия в годы бума была довольно промышленно развитой экономикой, в той же лиге, что и Южная Корея или Германия.
Доля обрабатывающей промышленности в ВВП
Ирландия - маленькая страна, поэтому она не может производить много товаров для внутреннего рынка, так как его просто нет. Поэтому экономический успех Ирландии, естественно, связан с экспортом. Более того, Ирландия традиционно более ориентирована на экспорт, чем Южная Корея:
Доля экспорта в ВВП
Другими словами, "кельтский тигр" выглядел примерно так же, как и "азиатские тигры", - страна производила много высокотехнологичной продукции и продавала ее остальному миру. Разумеется, страна не может прожить только за счет экспортного производства - для циркуляции и приумножения доходов от экспорта необходима развитая местная экономика. Однако экспортные производства полезны по целому ряду причин. По своей природе обрабатывающая промышленность имеет тенденцию к быстрому росту производительности труда. И многие считают, что экспорт также способствует росту производительности труда, поскольку заставляет местные компании конкурировать на мировых рынках и помогает им осваивать иностранные технологии.
Одной из причин, по которой Ирландии удалось добиться этого, являются ее особые отношения с двумя важными экономиками: США и Европой.
Инвестиции из Америки, рынки в Европе
Если вы хотите много экспортировать, вам нужно где-то продавать свою продукцию. Направления экспорта Ирландии на самом деле очень диверсифицированы:
Направления экспорта Ирландии
Европа, безусловно, занимает здесь первое место, что неудивительно в силу простой географической близости. Но тот факт, что Ирландия является частью ЕС, а до этого входила в Европейское экономическое сообщество, безусловно, помогает. Принятие Ирландией Европы резко контрастирует с Великобританией, которая все еще переживает экономические последствия Brexit.
Но когда речь идет об инвестиционном капитале, у Ирландии есть еще больший козырь - США. Как и в случае с другими звездами недавнего развития, такими как Польша и Малайзия, прямые иностранные инвестиции очень важны для экономики Ирландии. И США, безусловно, являются крупнейшим источником этих инвестиций. Это следует из недавнего отчета Министерства иностранных дел и торговли Новой Зеландии:
Ирландия является наиболее популярным направлением для новых проектов прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в ЕС в расчете на душу населения. Привлечение ПИИ в Ирландию является краеугольным камнем политики ирландского правительства с 1960-х годов, и сегодня ПИИ играют весьма значительную роль в поддержке ирландской экономики...
Инвестиции поступают в основном из США, а многочисленная ирландская диаспора за рубежом способствует налаживанию связей. В 2020 г. объем американских ПИИ в Ирландию составил 390 млрд. долларов США, что превышает общий объем американских инвестиций в Бразилию, Россию, Индию, Китай и Южную Африку (БРИКС) вместе взятые. Хотя приветствовались инвестиции из всех секторов экономики, предпочтение отдавалось тем, которые предлагали на экспорт продукцию с высокой добавленной стоимостью (например, фармацевтика)...
С точки зрения глобального распределения, 847 транснациональных корпораций, инвестирующих в Ирландию, являются представителями США, 354 компании имеют европейское происхождение - почти половина из них из Германии и Франции, 136 компаний являются клиентами из Великобритании, а 212 - из других стран мира.
Отчет МИД Новой Зеландии
Инвестиции поступают в основном из США, а многочисленная ирландская диаспора за рубежом способствует налаживанию связей. В 2020 г. объем американских ПИИ в Ирландию составил 390 млрд. долларов США, что превышает общий объем американских инвестиций в Бразилию, Россию, Индию, Китай и Южную Африку (БРИКС) вместе взятые. Хотя приветствовались инвестиции из всех секторов экономики, предпочтение отдавалось тем, которые предлагали на экспорт продукцию с высокой добавленной стоимостью (например, фармацевтика)...
С точки зрения глобального распределения, 847 транснациональных корпораций, инвестирующих в Ирландию, являются представителями США, 354 компании имеют европейское происхождение - почти половина из них из Германии и Франции, 136 компаний являются клиентами из Великобритании, а 212 - из других стран мира.
Отчет МИД Новой Зеландии
В одном из прочитанных мною отчетов Ирландия названа "посредником между Силиконовой долиной и Европой".
Как отмечается в отчете, в США проживает большая ирландская диаспора - около 36 млн. человек, что в семь раз превышает население самой Ирландии. Но не только диаспора создает связь между США и Ирландией, а сама идея диаспоры. Поскольку ирландцы были первой большой волной иностранных рабочих, приехавших в Америку после ее основания, их история является основополагающей для самоидентификации Америки как нации иммигрантов. Многие американцы, не имеющие ирландских корней, любят воображать, что они у них есть - например, Билл Клинтон, чьи ирландские корни так и не удалось подтвердить. Все напиваются в День святого Патрика.
Такое сочетание родовой и сентиментальной привязанности свидетельствует о силе мощной диаспоры. На протяжении веков склонность Ирландии отправлять свою молодежь за границу традиционно считалась ее слабостью; с 1990 г. Ирландия стала наглядным уроком того, как эмиграция может обернуться бумерангом и в итоге стать силой.
Ирландская политика делает все возможное
Грубо говоря, существует три разновидности политики развития. К ним относятся:
Либерализация
Наращивание потенциала
Промышленная политика
Либерализация означает устранение барьеров на пути экономической деятельности - высоких налогов, регулирования, торговых барьеров и т.д. Наращивание потенциала означает инвестиции в такие сферы, как образование, здравоохранение и инфраструктура. А промышленная политика может означать самые разные вещи - от субсидирования экспорта до привлечения иностранных инвестиций и стимулирования отдельных отраслей.
Люди, спорящие об этих подходах, проливают много чернил, но если посмотреть на успешные примеры развития, то все они, как правило, включают в себя ту или иную часть каждого из них. И Ирландия не является исключением.
Путь Ирландии к либерализации начался рано. Еще в 1950-х годах, когда Ирландия экспортировала в основном сельскохозяйственную продукцию, ее руководители понимали, насколько важен доступ на внешние рынки. В 1970-х годах такие авторитеты в области экономической политики, как Т.К. Уитакер, успешно выступали за свободную торговлю, что крайне важно для небольшой страны, не имеющей большого внутреннего рынка. ЕЭС и ЕС, конечно же, были необходимы для этого. На самом деле, одним из преимуществ роста малых стран перед большими может быть просто открытость торговли: в маленькой стране все понимают, что внутреннего рынка недостаточно.
Ирландия также имеет знаменито низкие ставки корпоративного налога, что отчасти создает ей репутацию налогового убежища (другая часть - некоторые странные налоговые лазейки). Но на самом деле так было не всегда. До конца 90-х годов в Ирландии существовали высокие ставки налога на все виды корпоративного дохода, за исключением обрабатывающей промышленности, для которой ставка была очень низкой:
Ставки корпоративных налогов Ирландии
Это своего рода комбинация либерализации и промышленной политики. Льготные низкие ставки на обрабатывающую промышленность помогли направить экономическую активность в сторону электроники и фармацевтики; без этих льготных ставок Ирландия могла бы стать финансово-ориентированной страной, как Великобритания.
Более того, возникает вопрос, не могло ли снижение налоговых ставок на другие виды корпоративного дохода непреднамеренно оттолкнуть ирландские инвестиции от сильных сторон периода "кельтского тигра" в сторону таких вещей, как спекуляция жильем и махинации с налоговыми гаванями. Но дело также в том, что налоговые убежища, как правило, растут быстрее, чем другие страны. Отчасти это объясняется тем, что многие налоговые системы позволяют компаниям воспользоваться преимуществами низких налоговых ставок только в том случае, если они действительно переносят свои заводы в эту страну. Таким образом, Ирландия может поглощать иностранные технологии, заманивая компании налоговым арбитражем.
Отчасти благодаря низким налоговым ставкам и другой политике, благоприятствующей бизнесу, Ирландия регулярно занимает первые места в различных рейтингах "конкурентоспособности"; в 2023 г. она заняла второе место в глобальном списке IMD, уступив только Дании, причем особенно высокие показатели были достигнуты в таких областях, как "эффективность бизнеса" и "эффективность правительства".
Некоторые мыслители, например Ха-Джун Чанг, высказывают опасения по поводу ПИИ как движущей силы развития. Они опасаются, что иностранные компании не захотят расставаться со своими лучшими технологиями, что иностранные бренды вытеснят отечественные, что в конечном итоге ограничит восхождение страны на вершину цепочки создания стоимости. Ирландские политики разделяют эту озабоченность и предпринимают различные попытки стимулировать отечественные инновации. Пока неясно, насколько это эффективно (особенно потому, что налоговые махинации Ирландии затрудняют оценку макроэкономических данных).
И, конечно, для создания богатой экономики необходимо много квалифицированной рабочей силы. Есть два способа получить квалифицированную рабочую силу - образование и иммиграция, и в общем случае следует использовать оба. Ирландия так и сделала. Ее "бэби-бум" был более масштабным и продолжался гораздо дольше, чем в других богатых странах:
Количество детей на каждую женщину
Ирландия также проделала большую работу по обучению своей молодежи, имея один из самых высоких показателей высшего образования в ОЭСР.
Однако Ирландия также импортировала большое количество рабочей силы. В 90-е годы традиционная схема оттока населения изменилась, и люди стали массово переезжать в Ирландию:
Иммиграция, эмиграция и общая миграция Ирландии
Среди этих иммигрантов преобладают молодые люди. Кроме того, среди них непропорционально много высококвалифицированных специалистов: в 2022 г. более половины иммигрантов в Ирландию имели высшее образование. Отчасти это естественный отбор, но Ирландия также проводит политику, направленную на поощрение иммиграции квалифицированных специалистов.
Кроме того, иммигранты приезжают из разных стран. По данным Центрального статистического управления Ирландии, в 2022 году общее число иммигрантов составило 141 600 человек, из которых 29 600 были возвращенными гражданами Ирландии. Около 26 000 иммигрантов были из стран ЕС, около 42 000 - из Украины, 4800 - из Великобритании и около 39 000 - из других стран.
В то время как многие страны враждебно относятся к иммиграции или, по крайней мере, ставят под сомнение ее ценность, Ирландия в целом продолжает принимать иностранных рабочих. Есть некоторые признаки того, что восточноевропейские иммигранты не столь успешны, как их западноевропейские и мировые коллеги, и во время моего пребывания в Килкенни я столкнулся с несколькими случаями стереотипов в отношении восточноевропейцев. В последний год наблюдается небольшая реакция против беженцев.
Но в целом ирландцы относятся к иммиграции более позитивно, чем кто-либо другой в Европе. Это подтверждает и мой краткий личный опыт. Ирландцы, с которыми я общался, прекрасно понимали, насколько важную роль сыграли иностранные рабочие - особенно квалифицированные - в экономическом подъеме их страны. Некоторые из них упоминали культуру пабов и спорт как ключевые механизмы культурной интеграции. Другие говорили о том, что Ирландия - это "страна высокого коэффициента эмоционального интеллекта", жители которой специализируются на управлении лучшими инженерами со всего мира. Никто из моих собеседников не считал ирландскую иммиграционную политику чем-то иным, кроме как грандиозным успехом.
Другими словами, Ирландия сделала многое, чтобы добиться экономического чуда. Она либерализовала свою торговую политику, снизила налоги, создала благоприятный климат для бизнеса и привлекла множество иммигрантов. Но при этом она также поощряла развитие производства, пыталась стимулировать внутренние инновации и вкладывала значительные средства в образование. Ирландия делала все это, и каким-то образом все получилось.
Что дальше для "кельтского тигра"? Самой большой политической проблемой Ирландии в настоящее время, несомненно, является жилье. Стремительная иммиграция, наряду с рождаемостью на уровне воспроизводства населения, вызвала демографический бум:
Общее население
Однако этот бум не сопровождался бурным ростом строительства нового жилья. Ирландия по-прежнему чрезвычайно привязана к идее односемейных домов; лишь небольшая часть населения живет в квартирах. Процесс получения разрешений в стране, возможно, даже более обременителен, чем в Америке; я встретил нескольких YIMBY, которые приехали в Ирландию, чтобы изучить ошибки этой страны.
Жилищный вопрос регулярно упоминается как самая большая проблема, препятствующая дальнейшему притоку прямых иностранных инвестиций в Ирландию, и перенаселенность, вероятно, является одной из причин, по которой антииммигрантская политика наконец-то добралась до берегов Ирландии. Если эта проблема не будет решена, не исключено, что Ирландия вслед за Великобританией придет в упадок.
Но пока Ирландия все еще находится на вершине успеха эпохи "кельтского тигра". Страна, которая когда-то была порабощена и на которую свысока смотрели соседи, сегодня является маяком богатства и высокотехнологичного мастерства.
И я думаю, что это преподносит нам важный урок национального развития. Если бы вы вернулись в 1923 год и спросили людей, будет ли Ирландия богаче Великобритании через сто лет, как вы думаете, сколько из них ответили бы "да"? А сколько бы рассмеялись вам в лицо? И все же мы здесь, столетие спустя, и это реальность. Теперь достаньте карту мира и выберите несколько стран, в которых, по мнению большинства людей, нет того, что нужно для того, чтобы разбогатеть. Как вы думаете, где эти страны окажутся через 100 лет?
Вы уверены?
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба