20 ноября 2023 ИХ "Финам" Поздеева Екатерина
Одной из главных тем этого года стала ожидаемая рецессия в США. Летом экономические показатели страны улучшились: инфляция снижалась, уровень безработицы оставался низким, а потребители продолжали тратить. Однако эксперты не устают предупреждать оптимистов - положение американской экономики все еще довольно нестабильно, поэтому теперь они не исключают более поздней рецессии, которая может произойти уже в следующем году.
Finam.ru рассказывает, что может принести к спаду американской экономики и спровоцировать рецессию в 2024 году.
Конец спада прибылей корпоративной Америки. Однако ритейлеры вызывают опасения
Сезон отчетности подходит к концу, вместе с тем замедляется и спад компаний, входящих в индекс S&P 500. Уже больше 90% из них отчитались о результатах за третий квартал. Как показывают данные, собранные Bloomberg Intelligence, полоса снижения прибыли, которая длилась три квартала, скорее всего, завершена. Прибыль компаний S&P 500 выросла на 4% по сравнению с аналогичным периодом 2022-го. Благодаря этому возможно ралли в американских акциях в этом году. Однако камнем преткновения могут стать ритейлеры, перспективы которых до сих пор неясны. Высокие процентные ставки и сокращение сбережений потребителей вызывают опасения у инвесторов и экспертов. В прошлом году потребители стали резко меньше тратить на товары длительного пользования, а в этом году пока не происходит такого значительного замедления расходов. Оно может появиться уже в 2024 году.
В прошлом году американские покупатели действительно сосредоточились на товарах первой необходимости, экономя на других. Лидеры рынка ритейлеров тоже обеспокоены снижением показателей. Так, Walmart обратил внимание на падение продаж в конце октября, до того, как стартовали акции и исправили положение. Без учета топлива продажи в магазинах американского подразделения Walmart выросли на 4,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Сети Target и Home Depot Inc. сообщили о снижении этого показателя, а Gap и вовсе отметила квартальное падение продаж. По оценке Национальной федерации розничной торговли США, праздничные продажи увеличатся на 3-4% по сравнению с прошлым годом. Прогноз примерно соответствует уровню 2019 года.
Bloomberg Intelligence утверждает, что ценовое давление, приводящее к снижению рентабельности, останется ключевым препятствием для как сектора товаров длительного пользования, так и первой необходимости. По мнению экспертов издания, к концу года американские ритейлеры могут столкнуться с нестабильными продажами, что делает четвертый квартал 2023-го трудно предсказуемым.
Потребители готовы тратить, но не выходя за лимит
В этом году американские потребители продолжают рационально относиться к покупкам. У большинства из них есть определенный бюджет на праздничные траты, выходить за рамки которого они не собираются. По оценке Bloomberg, потребители планируют потратить в среднем $567 во время торговых распродаж «Черная пятница» и «Киберпонедельник», что на 13% больше, чем в прошлом году.
Согласно ежегодному опросу Deloitte, около 84% американских покупателей чувствуют себя достаточно уверенно и придерживаются лимита на траты. Чтобы не выходить за него, потребители намерены больше покупать во время предпраздничных распродаж. При этом около 41% респондентов заявили, что покупали праздничные подарки во время октябрьских скидок и не планируют тратиться в оставшиеся месяцы.
Люди, ищущие только выгодные покупки, уже становятся проблемой ритейлеров. Например, Target Corp. сообщила о снижении продаж в третьем квартале, вызванном сокращением расходов потребителей на товары длительного пользования. Продажи сети Macy’s Inc. за последний период также упали. И это не предел.
В то же время Национальная федерация розничной торговли США прогнозирует, что 182 млн американцев будут совершать покупки со Дня Благодарения по Киберпонедельник - это максимальный показатель с 2017 года. При этом федерация предупреждает, что в праздничные дни продажи в США могут замедлиться из-за экономических трудностей.
Рецессия в США переносится на 2024 год?
Неоднозначная ситуация в американской экономике приводит к появлению новых мрачных прогнозов. Как пишет Business Insider, на прошлой неделе аналитики одного из ведущих европейских банков UBS предупредили, что экономика США впадает в рецессию в 2024 году. Это приведет к резкому понижению ключевых ставок ФРС на значительные 2,75%. Прогноз UBS гораздо более жесткий, чем у большинства экспертов, которые ожидают снижения ставок ФРС на 0,75% в следующем году.
Как пишут аналитики UBS, снижение ставок ФРС станет реакцией на прогнозируемую рецессию в США во втором-третьем квартале 2024 года и продолжающееся замедление как общей, так и базовой инфляции.
С марта 2022 года ФРС подняла стоимость заимствований почти с нуля до примерно 5,5%, пытаясь сдержать рост цен. В июне прошлого года инфляция в США достигла 9,1% - максимума за четыре десятилетия. С тех пор она начала замедляться, но все еще далека от целевого показателя американского регулятора - 2% годовых.
Другие же экономисты отмечают удивительную устойчивость экономики США. Так, например, ВВП страны в третьем квартале 2023-го вырос на 4,9% - это самый высокий темп экономического прироста США за последние два года. Кроме того, безработица в Штатах остается низкой - около 4% трудоспособного населения.
Согласно анализу Statista, к октябрю 2024 года вероятность того, что США впадут в очередную экономическую рецессию, составляет 46,11%. Для сравнения в предыдущем месяце такая вероятность была выше - 56,16%. Эксперты портала прогнозируют вероятность рецессии в США на год вперед, используя разницу между 10-летними и 3-месячными ставками казначейских облигаций.
Пока мрачные прогнозы не сбываются, и, если экономика США продолжит оставаться устойчивой, американский фондовый рынок тоже будет быстро расти.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Finam.ru рассказывает, что может принести к спаду американской экономики и спровоцировать рецессию в 2024 году.
Конец спада прибылей корпоративной Америки. Однако ритейлеры вызывают опасения
Сезон отчетности подходит к концу, вместе с тем замедляется и спад компаний, входящих в индекс S&P 500. Уже больше 90% из них отчитались о результатах за третий квартал. Как показывают данные, собранные Bloomberg Intelligence, полоса снижения прибыли, которая длилась три квартала, скорее всего, завершена. Прибыль компаний S&P 500 выросла на 4% по сравнению с аналогичным периодом 2022-го. Благодаря этому возможно ралли в американских акциях в этом году. Однако камнем преткновения могут стать ритейлеры, перспективы которых до сих пор неясны. Высокие процентные ставки и сокращение сбережений потребителей вызывают опасения у инвесторов и экспертов. В прошлом году потребители стали резко меньше тратить на товары длительного пользования, а в этом году пока не происходит такого значительного замедления расходов. Оно может появиться уже в 2024 году.
В прошлом году американские покупатели действительно сосредоточились на товарах первой необходимости, экономя на других. Лидеры рынка ритейлеров тоже обеспокоены снижением показателей. Так, Walmart обратил внимание на падение продаж в конце октября, до того, как стартовали акции и исправили положение. Без учета топлива продажи в магазинах американского подразделения Walmart выросли на 4,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Сети Target и Home Depot Inc. сообщили о снижении этого показателя, а Gap и вовсе отметила квартальное падение продаж. По оценке Национальной федерации розничной торговли США, праздничные продажи увеличатся на 3-4% по сравнению с прошлым годом. Прогноз примерно соответствует уровню 2019 года.
Bloomberg Intelligence утверждает, что ценовое давление, приводящее к снижению рентабельности, останется ключевым препятствием для как сектора товаров длительного пользования, так и первой необходимости. По мнению экспертов издания, к концу года американские ритейлеры могут столкнуться с нестабильными продажами, что делает четвертый квартал 2023-го трудно предсказуемым.
Потребители готовы тратить, но не выходя за лимит
В этом году американские потребители продолжают рационально относиться к покупкам. У большинства из них есть определенный бюджет на праздничные траты, выходить за рамки которого они не собираются. По оценке Bloomberg, потребители планируют потратить в среднем $567 во время торговых распродаж «Черная пятница» и «Киберпонедельник», что на 13% больше, чем в прошлом году.
Согласно ежегодному опросу Deloitte, около 84% американских покупателей чувствуют себя достаточно уверенно и придерживаются лимита на траты. Чтобы не выходить за него, потребители намерены больше покупать во время предпраздничных распродаж. При этом около 41% респондентов заявили, что покупали праздничные подарки во время октябрьских скидок и не планируют тратиться в оставшиеся месяцы.
Люди, ищущие только выгодные покупки, уже становятся проблемой ритейлеров. Например, Target Corp. сообщила о снижении продаж в третьем квартале, вызванном сокращением расходов потребителей на товары длительного пользования. Продажи сети Macy’s Inc. за последний период также упали. И это не предел.
В то же время Национальная федерация розничной торговли США прогнозирует, что 182 млн американцев будут совершать покупки со Дня Благодарения по Киберпонедельник - это максимальный показатель с 2017 года. При этом федерация предупреждает, что в праздничные дни продажи в США могут замедлиться из-за экономических трудностей.
Рецессия в США переносится на 2024 год?
Неоднозначная ситуация в американской экономике приводит к появлению новых мрачных прогнозов. Как пишет Business Insider, на прошлой неделе аналитики одного из ведущих европейских банков UBS предупредили, что экономика США впадает в рецессию в 2024 году. Это приведет к резкому понижению ключевых ставок ФРС на значительные 2,75%. Прогноз UBS гораздо более жесткий, чем у большинства экспертов, которые ожидают снижения ставок ФРС на 0,75% в следующем году.
Как пишут аналитики UBS, снижение ставок ФРС станет реакцией на прогнозируемую рецессию в США во втором-третьем квартале 2024 года и продолжающееся замедление как общей, так и базовой инфляции.
С марта 2022 года ФРС подняла стоимость заимствований почти с нуля до примерно 5,5%, пытаясь сдержать рост цен. В июне прошлого года инфляция в США достигла 9,1% - максимума за четыре десятилетия. С тех пор она начала замедляться, но все еще далека от целевого показателя американского регулятора - 2% годовых.
Другие же экономисты отмечают удивительную устойчивость экономики США. Так, например, ВВП страны в третьем квартале 2023-го вырос на 4,9% - это самый высокий темп экономического прироста США за последние два года. Кроме того, безработица в Штатах остается низкой - около 4% трудоспособного населения.
Согласно анализу Statista, к октябрю 2024 года вероятность того, что США впадут в очередную экономическую рецессию, составляет 46,11%. Для сравнения в предыдущем месяце такая вероятность была выше - 56,16%. Эксперты портала прогнозируют вероятность рецессии в США на год вперед, используя разницу между 10-летними и 3-месячными ставками казначейских облигаций.
Пока мрачные прогнозы не сбываются, и, если экономика США продолжит оставаться устойчивой, американский фондовый рынок тоже будет быстро расти.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter