Бумаги Аэрофлота с годового максимума потеряли уже 27%. Но это 50% коррекции после мощного ралли. Годовой восходящий тренд протестирован, но не пробит. Отскок может быть сильным, обозначим ориентиры.
Резкий взлет и крутое пике
К началу августа акции Аэрофлота входили в лидеры ралли на российском рынке. При +50% у индекса МосБиржи с начала 2023 г. у бумаг Аэрофлота в тот момент было уже свыше +90%. Но к концу лета подъем рынка затормозился, а индекс ушел в широкий боковик 3300–3000 п. с креном к нижней границе. И вот ранее опережавшие на взлете широкий рынок бумаги Аэрофлота теперь уже лидируют на спуске: с локального максимума выше 47 руб. в декабре акции спикировали ниже 35 руб., или почти -27%.
С фундаментальной точки зрения предостережения аналитиков БКС оправдались — таргет на 36 руб. все эти месяцы предполагал завышенные ожидания рынка. Но теперь потенциал падения обнулился на фоне коррекции цены бумаг на бирже. Вероятность дальнейшего падения курса акций значительно снизилась.
По финансам корпорации: операционные результаты улучшаются, отчетность за ноябрь и 11 месяцев 2023 г. позитивная по всем статьям. А если скорректировать результаты за III квартал, то формально компания уже выходит из крутого пике на траекторию чистой прибыли.
Техника инструмента
Опережающий темп роста акций начала года, видимо, имел под собой сентимент на улучшение операционных и финансовых результатов. Как только фундаментальная тенденция стала подтверждаться, ранние покупатели бумаг зафиксировали накопленную прибыль. Здесь могла сработать стратегия — покупай на ожиданиях, а продавай по факту. Общерыночная коррекция лишь усилила негативный локальный тренд.
С пика года бумаги потеряли более четверти капитализации, но если смотреть по всей волне роста со дна осени 2022 г., то коррекция по экстремумам укладывается в планку 50%: 21,4–47,4–34,5. И технически это важно.
Также сразу под отметкой 35 руб. на декабрь выпадала динамическая линия годового восходящего тренда. Она прокалывалась, но закрепления не было. Значит, тренд вверх актуален. И это уже вторая веская причина остановки распродаж.
Как видим, на технической картине цена пишется широкими мазками. Волатильность курса и амплитуда колебаний высокая. Если сделать предположение, что акции нащупали ценовое дно, то движение вверх также может быть размашистым. Откладывая норму 50% коррекции от всей волны падения с августа, от декабрьских минимумов получаем вектор вверх немногим выше 41 руб., или около +17%.
Данный ориентир вверх можно взять за основу предполагаемой доходности от торговой операции. При этом второй показатель сделки — риск — задается самостоятельно, в зависимости от толерантности к потерям. Очевидно, что возможная просадка при неблагоприятном исходе должна быть ниже ожидаемого положительного результата, то есть показатель риск/доходность строго менее 1. От этого и будет зависеть выставление защитных стоп-приказов.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Резкий взлет и крутое пике
К началу августа акции Аэрофлота входили в лидеры ралли на российском рынке. При +50% у индекса МосБиржи с начала 2023 г. у бумаг Аэрофлота в тот момент было уже свыше +90%. Но к концу лета подъем рынка затормозился, а индекс ушел в широкий боковик 3300–3000 п. с креном к нижней границе. И вот ранее опережавшие на взлете широкий рынок бумаги Аэрофлота теперь уже лидируют на спуске: с локального максимума выше 47 руб. в декабре акции спикировали ниже 35 руб., или почти -27%.
С фундаментальной точки зрения предостережения аналитиков БКС оправдались — таргет на 36 руб. все эти месяцы предполагал завышенные ожидания рынка. Но теперь потенциал падения обнулился на фоне коррекции цены бумаг на бирже. Вероятность дальнейшего падения курса акций значительно снизилась.
По финансам корпорации: операционные результаты улучшаются, отчетность за ноябрь и 11 месяцев 2023 г. позитивная по всем статьям. А если скорректировать результаты за III квартал, то формально компания уже выходит из крутого пике на траекторию чистой прибыли.
Техника инструмента
Опережающий темп роста акций начала года, видимо, имел под собой сентимент на улучшение операционных и финансовых результатов. Как только фундаментальная тенденция стала подтверждаться, ранние покупатели бумаг зафиксировали накопленную прибыль. Здесь могла сработать стратегия — покупай на ожиданиях, а продавай по факту. Общерыночная коррекция лишь усилила негативный локальный тренд.
С пика года бумаги потеряли более четверти капитализации, но если смотреть по всей волне роста со дна осени 2022 г., то коррекция по экстремумам укладывается в планку 50%: 21,4–47,4–34,5. И технически это важно.
Также сразу под отметкой 35 руб. на декабрь выпадала динамическая линия годового восходящего тренда. Она прокалывалась, но закрепления не было. Значит, тренд вверх актуален. И это уже вторая веская причина остановки распродаж.
Как видим, на технической картине цена пишется широкими мазками. Волатильность курса и амплитуда колебаний высокая. Если сделать предположение, что акции нащупали ценовое дно, то движение вверх также может быть размашистым. Откладывая норму 50% коррекции от всей волны падения с августа, от декабрьских минимумов получаем вектор вверх немногим выше 41 руб., или около +17%.
Данный ориентир вверх можно взять за основу предполагаемой доходности от торговой операции. При этом второй показатель сделки — риск — задается самостоятельно, в зависимости от толерантности к потерям. Очевидно, что возможная просадка при неблагоприятном исходе должна быть ниже ожидаемого положительного результата, то есть показатель риск/доходность строго менее 1. От этого и будет зависеть выставление защитных стоп-приказов.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter