21 декабря 2023 ИХ "Финам" Бабанова Мария
Все ближе конец года. Предновогодняя суета уже закружила каждого. Но инвесторы должны не забывать о главном - подготовиться к переходному периоду и с блеском проводить уходящий год, а также не забыть встретить новый. Эксперты рассказали Finam.ru, чем закупиться - акциями, облигациями или валютой. А может и вовсе не стоит беспокоиться?
Ориентиры на ближайшее время
2023 год был богат на события. Жизнь российских инвесторов бурлила, несмотря на частичную изолированность от иностранных торговых площадок. Геополитические риски никого не испугали - Мосбиржа по-прежнему продолжает привлекать новых участников - их количество с начала года выросло на 6 млн человек и по итогам года может достичь 30 млн. Объем активов на брокерских счетах граждан тоже неуклонно рос и уже превысил 9 трлн рублей.
Такой результат во многом объясним возращением ряда эмитентов к публикации операционных и финансовых показателей, а также к выплате дивидендов. Кроме того, стала проясняться ситуация с «переездом» на родину - редомициляцией - некоторых российских компаний.
Инвесторам стало легче принимать торговые решения в таком информационном поле, что отразилось на росте индекса МосБиржи. С января он прибавил 40%. Еще более впечатляющий результат показал отраслевой индекс нефти и газа - он подрос более чем на 50%.
Подготовка инвесторов к новому 2024 году будет серьезно отличаться от того, что было в предыдущие годы. Если раньше основной упор шел на внешние факторы, то в этот раз нужно будет действовать ровным счетом наоборот. Иными словами, то, что считалось стабильным и нормальным, резко изменилось за последнее время, и ожидания инвесторов тоже должны измениться. Finam.ru вместе с экспертами взглянул на ключевые моменты, на которые следует обратить внимание в ближайшее время.
«Раньше часто динамика российского рынка в начале года целиком зависела от внешних факторов. Сейчас, когда влияние динамики мировых фондовых площадок низкое, а доля российских частных инвесторов в обороте торгов акций достигает 75-80%, то приходится ориентироваться на внутренние факторы. Московская биржа будет работать в праздники, как обычно. Торги будут проходить 3-5 и 8 января. Торговая активность участников будет традиционно пониженная в эти сессии, но все-таки чаще всего период новогодних праздников характеризуется положительной динамикой», - предупреждает Василий Карпунин, начальник управления информационно-аналитического контента «БКС Мир инвестиций».
Также он настаивает на то, что перед Новым годом стоит проверить открытый ИИС, если такой имеется. Собеседник Finam.ru предлагает его пополнить, чтобы в 2024 году получить инвестиционный вычет. И еще важно не забыть оставить часть средств на счете, чтобы брокер списал их в качестве налога по положительному результату в 2023 году (но тут все индивидуально, естественно), добавляет аналитик.
Карпунин также обращает внимание на то, что в январе 2024 года рынок акций может быть поддержан реинвестированием дивидендов, так как сейчас как раз проходят дивидендные отсечки у крупных компаний.
«Так что после получения выплат инвесторы могут возвращать этот капитал обратно в акции, создавая дополнительный спрос и толкая цены наверх. Поэтому удерживать акции в ближайшие недели - вполне логичное решение, особенно это касается голубых фишек», - предлагает торговую идею эксперт.
Дивидендная доходность за текущий год по привилегированным бумагам «Сургутнефтегаза» может составить более 20% от текущей цены, прогноз - 65 рублей, а дивиденды «Сбера» могут составить 34-35 рублей (около 13% от текущей цены), таргет - 300 рублей за одну обыкновенную акцию, добавляет Андрей Эшкинин, аналитик «Алор Брокер».
Что касается акций других эмитентов, то Олег Абелев, к.э.н., начальник аналитического отдела ИК «РИКОМ-ТРАСТ», считает, что нужно делать акцент на бумагах компаний, которые в этом году выходили на IPO. В них нужно оставаться перед новогодними праздниками, рекомендует эксперт.
«Именно после IPO стоит покупать бумаги таких компаний на вторичном рынке, так как можно избежать снижения, которое часто бывает после размещения», - указывает эксперт, также советуя не забывать о компаниях, прошедших редомициляцию.
Выстраивая свою стратегию на конец старого и начало нового года, то есть на довольно непродолжительный период времени, еще инвесторам можно рекомендовать просто кэш, считает, в свою очередь, Тимур Нигматуллин, старший инвестиционный консультант ФГ «Финам».
«Если быть точнее, то в фондах ликвидности, которые в формате БПИФов запустили ВТБ, «Сбер» и «Альфа Капитал». За вычетом расходов совокупная доходность близка к ключевой ставке при исключительно низких рисках и высокой ликвидности. С учетом высоких процентных ставок нет никаких разумных оснований для размещения средств в акции или в спекулятивные стратегии в валюте и т.п.» - уверяет эксперт.
В то же время с высокой ключевой ставкой ЦБ РФ не нужно пренебрегать вложениями в облигации.
«В конце года участникам рынка стоит обратить внимание на облигации с высокой доходностью. В текущий момент инвестирование широким фронтом не подходит из-за ужесточения денежно-кредитной политики, а именно высокой ключевой ставки и повышения рисков девальвации рубля. На облигационном рынке стоит рассмотреть замещающие облигации с привязкой к валюте, так как доходности ОФЗ отстают от ключевой процентной ставки. Снижение инфраструктурных рисков и отсутствие санкционных ограничений делает «внутрироссийские» облигации инвестиционно привлекательными. На данный момент самая высокая доходность наблюдается у «Газпрома» благодаря широкой линейки выпусков. Доходность таких облигаций составляет в районе 6-7% в валюте. Более высокая доходность наблюдается у облигаций, находящихся во внешнем контуре и имеющие конечный депозитарий хранений ClearStream или EuroClear. Это означает, что бумага рассчитана в РФ, но находится под управлением международных депозитариев. Доходность таких облигаций составляет в районе 9-10% в валюте», - заявляет Эшкинин.
Но, говоря о покупке длинных ОФЗ, Абелев, со своей стороны, отговаривает делать их большей частью своего портфеля, потому что в середине декабря резко выросла вероятность того, что пик роста ключевой ставки пройден.
«Длинные бумаги первыми на это реагируют и, соответственно, доходность по ним начинает снижаться, а цены расти. Поэтому можно попробовать заработать на разнице в цене», - отмечает он.
Но в целом, говоря о новогодних праздниках, участники опроса Finam.ru советуют инвесторам излишне не беспокоиться.
«Праздники не влияют драматически на инвестиционный портфель инвестора. Можно оставаться в том же портфеле, который закрывает год. А если нет общего видения, что 2024-й будет хуже 2023-го, то тогда уже сейчас можно фиксироваться и перекладываться в золото и рублевые, качественные облигации», - замечает Артем Тузов, директор департамента корпоративных финансов «ИВА Партнерс».
И в то же время в конце года инвесторы традиционно ждут новогоднего ралли. Да, вполне вероятно, что российский фондовый рынок покажет рост в район годовых максимумов в конце декабря или начале января, однако говорить про их обновление пока рано.
«По статистике в конце года и сразу после новогодних праздников наблюдается рост рынка. Однако в настоящее время необходимо учитывать тот факт, что все ключевые акции находятся в нисходящем среднесрочном тренде (несмотря на отскок после новостей о ключевой ставке). Спешить с новыми покупками не стоит. Время для покупки облигации также не наступило. Долгосрочные инвесторы, у которых уже сформирован портфель на срок более трех лет, могут продолжать держать инструменты. Касательно валюты мы придерживаемся мнения, что наличные доллары и евро следует покупать с равной периодичностью в комфортном объеме. Такой подход нивелирует риск колебаний цены в среднесрочном периоде», - поясняет Геннадий Фофанов, президент инвестиционной платформы «ИнвойсКафе».
Новогоднего ралли не ждет в этом году и Абелев. По его мнению, существенного роста не будет, так как российский рынок достаточно изолированный, и на нем преобладают частные инвесторы. Скорее наоборот, произойдет снижение объемов торговли и активности, подчеркивает эксперт.
В то же ключе на рынок смотрит и его коллега Тузов. Он тоже призывает не питать ложных надежд.
«Инвесторы достаточно заработали в 2023-м. Рационально забрать прибыль. В новом году первые 2 недели на низкой ликвидности могут быть любыми. Предпочтительно перед длинными праздниками закрыть плечевые позиции, поскольку контролировать их будет затруднительно», - подытожил Тузов.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Ориентиры на ближайшее время
2023 год был богат на события. Жизнь российских инвесторов бурлила, несмотря на частичную изолированность от иностранных торговых площадок. Геополитические риски никого не испугали - Мосбиржа по-прежнему продолжает привлекать новых участников - их количество с начала года выросло на 6 млн человек и по итогам года может достичь 30 млн. Объем активов на брокерских счетах граждан тоже неуклонно рос и уже превысил 9 трлн рублей.
Такой результат во многом объясним возращением ряда эмитентов к публикации операционных и финансовых показателей, а также к выплате дивидендов. Кроме того, стала проясняться ситуация с «переездом» на родину - редомициляцией - некоторых российских компаний.
Инвесторам стало легче принимать торговые решения в таком информационном поле, что отразилось на росте индекса МосБиржи. С января он прибавил 40%. Еще более впечатляющий результат показал отраслевой индекс нефти и газа - он подрос более чем на 50%.
Подготовка инвесторов к новому 2024 году будет серьезно отличаться от того, что было в предыдущие годы. Если раньше основной упор шел на внешние факторы, то в этот раз нужно будет действовать ровным счетом наоборот. Иными словами, то, что считалось стабильным и нормальным, резко изменилось за последнее время, и ожидания инвесторов тоже должны измениться. Finam.ru вместе с экспертами взглянул на ключевые моменты, на которые следует обратить внимание в ближайшее время.
«Раньше часто динамика российского рынка в начале года целиком зависела от внешних факторов. Сейчас, когда влияние динамики мировых фондовых площадок низкое, а доля российских частных инвесторов в обороте торгов акций достигает 75-80%, то приходится ориентироваться на внутренние факторы. Московская биржа будет работать в праздники, как обычно. Торги будут проходить 3-5 и 8 января. Торговая активность участников будет традиционно пониженная в эти сессии, но все-таки чаще всего период новогодних праздников характеризуется положительной динамикой», - предупреждает Василий Карпунин, начальник управления информационно-аналитического контента «БКС Мир инвестиций».
Также он настаивает на то, что перед Новым годом стоит проверить открытый ИИС, если такой имеется. Собеседник Finam.ru предлагает его пополнить, чтобы в 2024 году получить инвестиционный вычет. И еще важно не забыть оставить часть средств на счете, чтобы брокер списал их в качестве налога по положительному результату в 2023 году (но тут все индивидуально, естественно), добавляет аналитик.
Карпунин также обращает внимание на то, что в январе 2024 года рынок акций может быть поддержан реинвестированием дивидендов, так как сейчас как раз проходят дивидендные отсечки у крупных компаний.
«Так что после получения выплат инвесторы могут возвращать этот капитал обратно в акции, создавая дополнительный спрос и толкая цены наверх. Поэтому удерживать акции в ближайшие недели - вполне логичное решение, особенно это касается голубых фишек», - предлагает торговую идею эксперт.
Дивидендная доходность за текущий год по привилегированным бумагам «Сургутнефтегаза» может составить более 20% от текущей цены, прогноз - 65 рублей, а дивиденды «Сбера» могут составить 34-35 рублей (около 13% от текущей цены), таргет - 300 рублей за одну обыкновенную акцию, добавляет Андрей Эшкинин, аналитик «Алор Брокер».
Что касается акций других эмитентов, то Олег Абелев, к.э.н., начальник аналитического отдела ИК «РИКОМ-ТРАСТ», считает, что нужно делать акцент на бумагах компаний, которые в этом году выходили на IPO. В них нужно оставаться перед новогодними праздниками, рекомендует эксперт.
«Именно после IPO стоит покупать бумаги таких компаний на вторичном рынке, так как можно избежать снижения, которое часто бывает после размещения», - указывает эксперт, также советуя не забывать о компаниях, прошедших редомициляцию.
Выстраивая свою стратегию на конец старого и начало нового года, то есть на довольно непродолжительный период времени, еще инвесторам можно рекомендовать просто кэш, считает, в свою очередь, Тимур Нигматуллин, старший инвестиционный консультант ФГ «Финам».
«Если быть точнее, то в фондах ликвидности, которые в формате БПИФов запустили ВТБ, «Сбер» и «Альфа Капитал». За вычетом расходов совокупная доходность близка к ключевой ставке при исключительно низких рисках и высокой ликвидности. С учетом высоких процентных ставок нет никаких разумных оснований для размещения средств в акции или в спекулятивные стратегии в валюте и т.п.» - уверяет эксперт.
В то же время с высокой ключевой ставкой ЦБ РФ не нужно пренебрегать вложениями в облигации.
«В конце года участникам рынка стоит обратить внимание на облигации с высокой доходностью. В текущий момент инвестирование широким фронтом не подходит из-за ужесточения денежно-кредитной политики, а именно высокой ключевой ставки и повышения рисков девальвации рубля. На облигационном рынке стоит рассмотреть замещающие облигации с привязкой к валюте, так как доходности ОФЗ отстают от ключевой процентной ставки. Снижение инфраструктурных рисков и отсутствие санкционных ограничений делает «внутрироссийские» облигации инвестиционно привлекательными. На данный момент самая высокая доходность наблюдается у «Газпрома» благодаря широкой линейки выпусков. Доходность таких облигаций составляет в районе 6-7% в валюте. Более высокая доходность наблюдается у облигаций, находящихся во внешнем контуре и имеющие конечный депозитарий хранений ClearStream или EuroClear. Это означает, что бумага рассчитана в РФ, но находится под управлением международных депозитариев. Доходность таких облигаций составляет в районе 9-10% в валюте», - заявляет Эшкинин.
Но, говоря о покупке длинных ОФЗ, Абелев, со своей стороны, отговаривает делать их большей частью своего портфеля, потому что в середине декабря резко выросла вероятность того, что пик роста ключевой ставки пройден.
«Длинные бумаги первыми на это реагируют и, соответственно, доходность по ним начинает снижаться, а цены расти. Поэтому можно попробовать заработать на разнице в цене», - отмечает он.
Но в целом, говоря о новогодних праздниках, участники опроса Finam.ru советуют инвесторам излишне не беспокоиться.
«Праздники не влияют драматически на инвестиционный портфель инвестора. Можно оставаться в том же портфеле, который закрывает год. А если нет общего видения, что 2024-й будет хуже 2023-го, то тогда уже сейчас можно фиксироваться и перекладываться в золото и рублевые, качественные облигации», - замечает Артем Тузов, директор департамента корпоративных финансов «ИВА Партнерс».
И в то же время в конце года инвесторы традиционно ждут новогоднего ралли. Да, вполне вероятно, что российский фондовый рынок покажет рост в район годовых максимумов в конце декабря или начале января, однако говорить про их обновление пока рано.
«По статистике в конце года и сразу после новогодних праздников наблюдается рост рынка. Однако в настоящее время необходимо учитывать тот факт, что все ключевые акции находятся в нисходящем среднесрочном тренде (несмотря на отскок после новостей о ключевой ставке). Спешить с новыми покупками не стоит. Время для покупки облигации также не наступило. Долгосрочные инвесторы, у которых уже сформирован портфель на срок более трех лет, могут продолжать держать инструменты. Касательно валюты мы придерживаемся мнения, что наличные доллары и евро следует покупать с равной периодичностью в комфортном объеме. Такой подход нивелирует риск колебаний цены в среднесрочном периоде», - поясняет Геннадий Фофанов, президент инвестиционной платформы «ИнвойсКафе».
Новогоднего ралли не ждет в этом году и Абелев. По его мнению, существенного роста не будет, так как российский рынок достаточно изолированный, и на нем преобладают частные инвесторы. Скорее наоборот, произойдет снижение объемов торговли и активности, подчеркивает эксперт.
В то же ключе на рынок смотрит и его коллега Тузов. Он тоже призывает не питать ложных надежд.
«Инвесторы достаточно заработали в 2023-м. Рационально забрать прибыль. В новом году первые 2 недели на низкой ликвидности могут быть любыми. Предпочтительно перед длинными праздниками закрыть плечевые позиции, поскольку контролировать их будет затруднительно», - подытожил Тузов.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter