29 декабря 2023 БКС Экспресс | Рубль
• Доллар опустился ниже 90 руб., евро — ниже 100 руб.
• ОФЗ вернулись к росту
В деталях
Вчера пара USD/RUB остановилась ровно у линии поддержки в 89,3 руб. Сегодня торги стартовали с отскока вверх, но затем тенденция к укреплению национальной валюты возобновилась. Указанный уровень был уверенно пробит. Следующая поддержка пролегает на уровне 88,17 руб. (EMA-200), далее — 86,36 руб. (Фибоначчи).
Аналогичная картина наблюдалась в парах CNY/RUB и EUR/RUB.
Продолжился обвал гонконгского доллара по отношению к рублю. Аномальная динамика, вероятно, связана с общим снижением ликвидности в инструменте на фоне инфраструктурных рисков.
Фундаментальные факторы укрепления рубля: высокая ключевая ставка, ограничивающая импорт, а также требования к экспортерам об обязательной продаже валютной выручки.
Риски. Последние две недели декабря брокеры вводили различные ограничения, связанные с использованием иностранных валют. Причина — риск введения санкций против НКЦ. Реализация этого негативного сценария может привести к временной приостановке торгов валютными парами и росту интереса к акциям как альтернативному варианту защиты от девальвации.
Российский рынок долга. Индекс гособлигаций RGBI после трех дней снижения вернулся к росту.
На этой неделе вышел последний в уходящем году отчет по инфляции. Недельная инфляция на 25 декабря составила +0,28% (предыдущее значение — 0,18%). С начала месяца рост цен составил 0,73%. Среднее значение декабрьской инфляции за 7 лет — 0,63%.
При этом инфляция в годовом выражении составила 7,59%, что более или менее укладывается в таргет ЦБ на 2023 год. Вероятно, дальнейшего повышения ставки мы уже не увидим. Но и на скорое ее снижение рассчитывать не стоит. Согласно опросу «инФОМ», инфляционные ожидания (14,2%) и наблюдаемая инфляция (17%) до сих пор растут.
Что будет влиять на ОФЗ в 2024 году? Давление на котировки могут оказывать аукционы Минфина. В 1-м квартале 2024 г. ведомство планирует привлечь 800 млрд руб. Поддержку ОФЗ при этом может оказать отмена послаблений для банков по выполнению норматива краткосрочной ликвидности.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба