График индекса доллара интервалами в 1 деньДавление на валюту США оказывают ожидания снижения ставок ФРС. Для фунта стерлингов — это лучший год с 2017 г., а для швейцарского франка — с 2010 г.
Доллар готов завершить свой худший год с пандемийного 2020 года, поскольку Wall Street делает ставку на то, что Федеральная резервная система намерена значительно снизить процентные ставки в следующем году.
После того как был прерван фальстарт, призывающий к прекращению режима повышения ставок ФРС, индикатор доллара, рассчитываемый Bloomberg, упал на 2,2%, что стало самым резким годовым снижением американской валюты с 2020 года.
Наиболее существенное давление доллар ощутил в четвертом квартале на фоне растущих ставок на то, что ФРС резко смягчит денежно-кредитную политику в следующем году по мере замедления экономики США. Это делает доллар менее привлекательным, поскольку другие центральные банки могут дольше сохранять свои ставки на высоком уровне.
Трейдеры рынка свопов сейчас оценивают снижение ставки ФРС как минимум на 150 базисных пунктов, причем первое снижение, как ожидается, произойдет уже в марте. Это вдвое больше, чем предполагают собственные прогнозы чиновников ФРС (dot plot), которые были обновлены в декабре. Среди спекулятивных трейдеров позиция доллара становится все более медвежьей после декабрьского заседания ФРС.
«Рынки готовы к сценарию, при котором ФРС снизит ставки настолько, чтобы стимулировать экономику, не вызывая отскока инфляционного давления», — сказал Аманда Санстром, стратег по валютным операциям SEB в Стокгольме. «Это влияет на динамику доллара».
Санстром добавил, что ослабление доллара, вероятно, сохранится до 2024 года по мере ухудшения американской экономической статистики, но этого недостаточно, чтобы стимулировать стремление рисковать активами-убежищами, такими как доллар США.
Однако недавнее довольно резкое снижение курса доллара указывает на возможность, по крайней мере, временного восстановления.
Технически доллар в краткосрочной перспективе выглядит перепроданным.
Падение доллара контрастирует с падением фунта стерлингов, который реализует свою лучшую годовую динамику в процентных с 2017 года, а швейцарский франк завершает самый успешный год с 2010 г.
Фунт стерлингов вырос более чем на 5% по отношению к доллару в 2023 году, что является лучшим показателем с тех пор, как британская валюта была потрясена серией голосований по Brexit шесть лет назад. В Швейцарии курс франка вырос до рекордных максимумов, поскольку трейдеры все чаще видят, что Швейцарский национальный банк занимает более жесткую позицию, чем его коллеги.
«Если бы мне пришлось выбирать центральный банк, который, скорее всего, вмешается, чтобы противостоять обесцениванию своей национальной валюты в следующем году, это был бы Национальный банк Швейцарии», — сказал Джеффри Ю, валютный и макроэкономический стратег BNY Mellon в Лондоне.
http://www.bloomberg.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter