Про интересные бумаги на российском рынке, первичные размещения, драгоценные металлы и многое другое рассказал главный аналитик и доверительный управляющий «Солид брокер» Дмитрий Донецкий.
Далее делимся мнением эксперта от первого лица.
Перспективы компании «Русал»
Как вы могли заметить, акции компании прилично скорректировались – с 40 до 35 рублей. Мягко говоря, перспективы у данного эмитента средние. Для него губительна ключевая ставка, пока что «Русал» не смог полностью заместить свое сырье. Единственное, что может спасти компанию, – это резкий взлет цен на алюминий в мире плюс одновременная с этим девальвация.
Если честно, пока что я не вижу в этой компании ничего интересного. Либо акции должны сильно упасть вблизи разворота цикла, либо на горизонте должно появиться значимое событие, которое улучшит перспективу «Русала». Пока что этого не видно.
Перспективы компании «Кармани»
К сожалению, пока что «Кармани» не особо четко следует тем ожиданиям, которые были до IPO. Скорее всего, основная причина заключается в росте ключевой ставки. Поэтому кратный рост бизнеса, на который рассчитывали инвесторы, откладывается. Да, компания растет, но меньшими темпами, чем лично я ожидал, в связи с чем и целевая цена по ней у меня занижена.
Скорее всего, после начала снижения ключевой ставки «Кармани» станет полегче, и компания сможет усиленно начать выдачу займов. Но в целом «Кармани» работает на растущем рынке – это важно понимать. Просто сроки немножко сдвигаются вправо.
Чем привлекательны бумаги ЮГК?
Я бы не сказал, что ЮГК – это идея номер один, это просто одна из нормальных идей. Причина простая: ставка на золото. Речь идет про отыгрывание идеи роста золота в рублях через какую-то компанию.
Итак, чем же ЮГК лучше, чем, допустим, «Полюс», «Полиметал» и «Селигдар»? Тем, что у компании есть понятная стратегия роста: каждый год должен быть прирост по производству золота. Кроме того, ЮГК обещает выплачивать дивиденды. Более того, компания прогнозирует снижение капитальных расходов и высвобождение свободного денежного потока. То есть денег у ЮГК становится все больше. Но, конечно же, я не знаю саму компанию изнутри, поэтому доля скептицизма у меня есть.
Почему падает «Тинькофф»?
На самом деле, ситуация прозрачна. Вам станет все понятно, если вы посмотрите на рынок немного шире. Многие покупали расписки «Тинькофф», X5 Group, «Яндекс» и так далее в Euroclear. Когда приближается редомициляция, что происходит? Если у вас есть возможность купить в Euroclear, что вы делаете? Вы банально делаете арбитраж. Вы продаете расписки «Тинькофф» на Мосбирже и покупаете в Euroclear – вам выгодно так сделать с экономической точки зрения.
Но вопрос в том, что будет дальше. Я долго думал над этой темой и пришел к следующему выводу: если у компании есть козырь в виде драйвера роста (к примеру, дивиденды), тогда можно не бояться этой истории. Кроме того, важно понимать, что далеко не все будут продавать. Но да, какое-то давление так или иначе на бумагу будет. При этом стоит принять во внимание то обстоятельство, что, если Банк России увидит слишком сильное давление на расписки, он сможет ограничить их продажу.
Сейчас «Тинькофф» корректируется, и на самом деле это классно. Если вы не краткосрочный спекулянт, у вас появилась отличная возможность для входа в позицию. «Тинькофф» – это хорошая история, в отличие от того же VK.
Редомициляция X5 Group
Пока что в этом отношении тишина. Мне кажется, все ждут момента, когда завершится эпопея с «Яндексом». Думаю, до конца марта вся эта история должна закончиться. Единственное, что я вам могу сказать в этом отношении, – заминка происходит из-за «Яндекса».
Кто может зажмотить дивиденды в 2024 году?
Если честно, сложно сказать. Под таким углом я не смотрел на рынок. Но, мне кажется, так поступить может «Мечел»: у них есть повод не платить. Кроме того, не выплатить дивиденды могут металлурги. Зажать дивиденды вполне могут «Сегежа», «Полюс» и «Алроса». «Тинькофф», скорее всего, заплатит, когда переедет. Мосбиржа и «Сбер» тоже заплатят. Вряд ли заплатят «Лента» и «О’кей». Также у меня сомнения по поводу ЛСР, хотя год у компании был хороший.
На какие IPO обратить внимание в 2024?
Любое IPO – это история двух моментов. Либо вы участвуете чисто спекулятивно, либо вы покупаете на длинный горизонт. Если мы говорим про долгосрочные инвестиции, нужно оценивать саму компанию. Из того, что я изучил, с этой точки зрения интересно выглядят «Диасофт» и «Делимобиль». Кроме того, на IPO планирует выйти МФК «Займер», лидер своего рынка. Если на IPO пойдет «Вкусвилл», то эту историю тоже можно будет считать интересной.
На самом деле, есть к чему присмотреться. Поэтому ждем IPO. Первые размещения, если я не ошибаюсь, стартуют уже в начале февраля.
http://fomag.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Далее делимся мнением эксперта от первого лица.
Перспективы компании «Русал»
Как вы могли заметить, акции компании прилично скорректировались – с 40 до 35 рублей. Мягко говоря, перспективы у данного эмитента средние. Для него губительна ключевая ставка, пока что «Русал» не смог полностью заместить свое сырье. Единственное, что может спасти компанию, – это резкий взлет цен на алюминий в мире плюс одновременная с этим девальвация.
Если честно, пока что я не вижу в этой компании ничего интересного. Либо акции должны сильно упасть вблизи разворота цикла, либо на горизонте должно появиться значимое событие, которое улучшит перспективу «Русала». Пока что этого не видно.
Перспективы компании «Кармани»
К сожалению, пока что «Кармани» не особо четко следует тем ожиданиям, которые были до IPO. Скорее всего, основная причина заключается в росте ключевой ставки. Поэтому кратный рост бизнеса, на который рассчитывали инвесторы, откладывается. Да, компания растет, но меньшими темпами, чем лично я ожидал, в связи с чем и целевая цена по ней у меня занижена.
Скорее всего, после начала снижения ключевой ставки «Кармани» станет полегче, и компания сможет усиленно начать выдачу займов. Но в целом «Кармани» работает на растущем рынке – это важно понимать. Просто сроки немножко сдвигаются вправо.
Чем привлекательны бумаги ЮГК?
Я бы не сказал, что ЮГК – это идея номер один, это просто одна из нормальных идей. Причина простая: ставка на золото. Речь идет про отыгрывание идеи роста золота в рублях через какую-то компанию.
Итак, чем же ЮГК лучше, чем, допустим, «Полюс», «Полиметал» и «Селигдар»? Тем, что у компании есть понятная стратегия роста: каждый год должен быть прирост по производству золота. Кроме того, ЮГК обещает выплачивать дивиденды. Более того, компания прогнозирует снижение капитальных расходов и высвобождение свободного денежного потока. То есть денег у ЮГК становится все больше. Но, конечно же, я не знаю саму компанию изнутри, поэтому доля скептицизма у меня есть.
Почему падает «Тинькофф»?
На самом деле, ситуация прозрачна. Вам станет все понятно, если вы посмотрите на рынок немного шире. Многие покупали расписки «Тинькофф», X5 Group, «Яндекс» и так далее в Euroclear. Когда приближается редомициляция, что происходит? Если у вас есть возможность купить в Euroclear, что вы делаете? Вы банально делаете арбитраж. Вы продаете расписки «Тинькофф» на Мосбирже и покупаете в Euroclear – вам выгодно так сделать с экономической точки зрения.
Но вопрос в том, что будет дальше. Я долго думал над этой темой и пришел к следующему выводу: если у компании есть козырь в виде драйвера роста (к примеру, дивиденды), тогда можно не бояться этой истории. Кроме того, важно понимать, что далеко не все будут продавать. Но да, какое-то давление так или иначе на бумагу будет. При этом стоит принять во внимание то обстоятельство, что, если Банк России увидит слишком сильное давление на расписки, он сможет ограничить их продажу.
Сейчас «Тинькофф» корректируется, и на самом деле это классно. Если вы не краткосрочный спекулянт, у вас появилась отличная возможность для входа в позицию. «Тинькофф» – это хорошая история, в отличие от того же VK.
Редомициляция X5 Group
Пока что в этом отношении тишина. Мне кажется, все ждут момента, когда завершится эпопея с «Яндексом». Думаю, до конца марта вся эта история должна закончиться. Единственное, что я вам могу сказать в этом отношении, – заминка происходит из-за «Яндекса».
Кто может зажмотить дивиденды в 2024 году?
Если честно, сложно сказать. Под таким углом я не смотрел на рынок. Но, мне кажется, так поступить может «Мечел»: у них есть повод не платить. Кроме того, не выплатить дивиденды могут металлурги. Зажать дивиденды вполне могут «Сегежа», «Полюс» и «Алроса». «Тинькофф», скорее всего, заплатит, когда переедет. Мосбиржа и «Сбер» тоже заплатят. Вряд ли заплатят «Лента» и «О’кей». Также у меня сомнения по поводу ЛСР, хотя год у компании был хороший.
На какие IPO обратить внимание в 2024?
Любое IPO – это история двух моментов. Либо вы участвуете чисто спекулятивно, либо вы покупаете на длинный горизонт. Если мы говорим про долгосрочные инвестиции, нужно оценивать саму компанию. Из того, что я изучил, с этой точки зрения интересно выглядят «Диасофт» и «Делимобиль». Кроме того, на IPO планирует выйти МФК «Займер», лидер своего рынка. Если на IPO пойдет «Вкусвилл», то эту историю тоже можно будет считать интересной.
На самом деле, есть к чему присмотреться. Поэтому ждем IPO. Первые размещения, если я не ошибаюсь, стартуют уже в начале февраля.
http://fomag.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу