Главное
• Индекс МосБиржи от двухлетних максимумов ушел в коррекцию. Недельная разворотная свеча может настораживать краткосрочных активных трейдеров, а для инвесторов это возможность усилить позиции в подешевевших активах на перспективу — годовому тренду вверх вряд ли пока что-то угрожает.
• Рубль за неделю потерял процент, индекс ОФЗ рухнул на минимумы апреля 2022 г. — валютные барьеры ограждают нацвалюту от девальвации и одновременно давят на котировки облигаций. Через неделю заседание ЦБ по ставке, картина на валютном и долговом рынках прояснится.
• Бумаги в фокусе — ТКС Холдинг и Росбанк, «префы» Мечела, Татнефти и Сургутнефтегаза.
• На внешнем контуре умеренная коррекция в индексах США, утренние фьючерсы слабы, азиатские площадки окрашены в ярко-красный — факторы указывают на негативный старт европейской пятничной сессии акций.
• Нефть Brent строго по плану обновила максимумы 2024 г., и баррель уже на уровнях начала ноября 2023 г., дороже $85 — сильная недельная формация с ориентиром на $87 и выше. Золото на неделе отличилось, унция обновила исторические пики под $2200 — ожидаемо, но нужно время для снятия перекупленности с поддержкой $2150. Газ NG от $1,65 резко меняет направление, и фьючерс уже выше $1,75 — перепроданность диктует отскок.
В деталях
Индекс МосБиржи продолжил откат от двухлетних максимумов. В среду на пике было 3343 п., это значения до 22 февраля 2022 г., а на минимуме четверга в моменте падали к 3288 п. Закрытие вчерашней вечерки состоялось с потерями 0,7%, ниже 3300 п. Дневные обороты торгов возросли до 75 млрд руб.
Давление на котировки бумаг вызвано геополитическим обострением на границе, что наверняка связано с предстоящими у нас выборами президента, сильными распродажами в ОФЗ и инициативами роста налоговой нагрузки. Среднесрочный стабилизирующий рынок фактор — дивиденды корпораций.
С технической точки зрения уход индекса под поддержку 3300 п., повышенные объемы на снижении и слабый пятничный внешний фон могут привести к временному углублению коррекции. На недельном графике формируется черная свеча. Пятница будет показательной — возвращение выше 3300 п. будет означать завершение распродаж, а закрытие под уровнем повысит риски захода на 3266 п., где остался гэп, и это еще процент от вчерашней фиксации.
Коррекция на тренде — естественный процесс, а глобальная формация заточена на дальнейший рост рынка. Трендовая поддержка с минимумов 2023 г. многократно подтвердила свою значимость. Сейчас динамическая линия повышается до 3200 п. — пока рынок выше уровня, говорить о развороте основной тенденции не приходится, а текущий откат может рассматриваться как очередная возможность подобрать интересные бумаги на перспективу. В рамках 2024 г. ожидается подъем индекса выше 3600 п.
Рубль и ОФЗ. Перед 8 марта доллар был 90,6, а сегодня на утренней сессии у 91,6 — пока недельные потери чуть больше процента. В условиях напряженной обстановки на внешнем контуре уже не так и плохо. Поддержку рублю оказывает рост сырьевых цен — нефть на четырехмесячных максимумах, золото обновило исторические вершины, в газе отскок. На стороне рубля по-прежнему жесткая ДКП ЦБ, сдерживающая спрос на валюту под импорт, и нормативы репатриации выручки, увеличивающие общее предложение валюты на рынке. В тандеме факторы исключают девальвацию нацвалюты, а всплески волатильности быстро гасятся. Без форс-мажоров курс доллара в ближайшие месяцы вряд ли выйдет из долгоиграющего диапазона 87,5–93,5. А после выборов не исключается даже и подход поближе к 90.
В ОФЗ, напротив, картина мрачная — индекс гособлигаций RGBI опустился на минимумы с апреля 2022 г. Бонды с постоянным доходом быстро теряют в цене и дают уже 13–14% доходности. Причины — промедление ЦБ с понижением ставки на фоне все еще высокой инфляции в стране, навес предложения бумаг на аукционах Минфина по высокой ставке, рост госрасходов. Фактор ставки ЦБ пока играет против ОФЗ, но за рубль. Однако в перспективе II полугодия регулятор может приступить к монетарному развороту, и текущие цены облигаций выглядят интересными на подбор под идею стабилизации цен в экономике. А 22 марта регулятор, скорее всего, вновь сохранит ставку 16%.
Бумаги в фокусе
• ТКС Холдинг. Торги расписками TCS Group были приостановлены 15 февраля для конвертации бумаг в рамках редомициляции корпорации. В понедельник, 18 марта, торги акциями возобновятся на Мосбирже. Корпорация отчиталась за 2023 г. — рекордная прибыль. В последний февральский день торгов бумаги закрылись по 3057 руб., и единственный вопрос в понедельник — будет ли навес предложения. Скоро узнаем, но по прошлому опыту с кейсом ВК, со временем рынок переварит дополнительные объемы и участники рынка будут ориентироваться уже на перспективы бизнеса, а они предполагают прогнозную стоимость в 5400 руб., или +77% от последней цены на бирже.
• Росбанк (+22%). Лидер рынок на фоне новостей об интеграции с ТКС Холдинг. Акции Росбанка малоликвидные и на объеме менее чем в 265 млн руб. взлетели на планку. Обычно после такого закрытия импульс вверх продолжается, и сегодня цена 150 руб. совершенно не удивит.
• Мечел-ап (+1,4%). «Префы» показали лучший результат из индекса МосБиржи на фоне падения большинства бумаг. Акции относятся и к самым волатильным на рынке, поэтому резко меняют направление хода — до вторника они раллировали и достигли наших целей вверх 340 руб., в среду — аутсайдеры всего рынка с -2%, вчера — вновь в фаворитах. Сегодня на открытии опять могут временно пролиться, но все же будем ориентироваться на сопротивление 340 руб., по факту закрепления над которым негативный сентимент февраля может улетучиться.
• Татнефть-ап (+1%). На этой неделе бумаги достигли максимумов с февраля аж 2020 г. В среду на пике было 753 руб., а до исторической вершины не хватало менее 10%. Фундаментальный таргет 790 руб. соответствует потенциалу в +6% от текущих, после годового ралли взгляд нейтральный. Но это одна из самых интересных дивидендных фишек. Мнение аналитиков по отчетности 2023 г. — в отдельном материале. Техническая поддержка на 730 руб.
• Сургутнефтегаз-ап (+0,5%). Акции недалеки от исторических максимумов, что были совсем недавно на 62,6 руб. Рост нефти и остановка укрепления рубля повышают дивидендные ожидания в «префах» и позволяют противостоять общим негативным тенденциям на рынке. Технически акции в восходящем торговом канале у верхней его границы, область спроса на 60 руб. Пока цена выше круглого уровня, вероятность очередного скачка на абсолютные пики сохраняется.
На внешнем контуре
• В США: индексы акций снизились на треть процента, фьючерсы в небольшом минусе, и фактор глобального фондового поводыря тянет за собой вниз индексы Азии и Европы. Негативный сентимент на фоне повышенной инфляции в стране, мешающий ФРС приступить к смягчению, снизил аппетит в рисковых бумагах и повысил привлекательность доллара относительно всех валют. Бенчмарк S&P 500 сейчас оценен адекватно, годовой потенциал роста реализован, позиционно пока кеш. Для отработки заокеанских тенденций активным трейдерам доступны московские фьючерсы SPYF и NASD. Выход на европейский рынок возможен через фьючерс STOX.
• В Азии: индексы АТР теряют от 0,5% до 2%, и это негативный фактор перед европейским пятничным стартом. Российским трейдерам открыт доступ на рынок Гонконга через фьючерс HANG. Динамику японского рынка можно отрабатывать посредством московского фьючерса NIKK.
• Нефть Brent выше $85, ожидания полностью оправдались — недавний очередной подбор на проливе от $81 с целью на максимумы года и перспективой уже к $87 остается в работе. Запасы сырья в США снизились, оценки спроса от ОПЕК повысились — факторы за нефтебыков.
• Золото после ожидаемого выноса на исторические максимумы под $2200 входит в стадию повышенной волатильности — диапазон внутридневных колебаний достигает 2%. Интересная техническая поддержка на $2150, а локальный откат унции вызван укреплением индекса доллара DXY выше 103,4 п. на фоне высокой инфляции и давления на рынке труда США — у USD и Gold обратная корреляция.
• Газ NG наконец-то смог отскочить. Вчера было $1,65, а сегодня выше $1,75 — привычная очень высокая волатильность инструмента. Аномальный обвал и перепроданность фьючерса рано или поздно должны были привести к техническому отскоку. Ближайший ориентир вверх на $1,8, если удастся выше, то вновь замаячат $2. В Европе на хабе TTF тоже сильный подскок: за тыс. кубов предлагают почти $300 — фактор в пользу бумаг газовиков. При работе с такими турбулентными инструментами активным трейдерам, главное, не забывать про стоп-заявки.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
• Индекс МосБиржи от двухлетних максимумов ушел в коррекцию. Недельная разворотная свеча может настораживать краткосрочных активных трейдеров, а для инвесторов это возможность усилить позиции в подешевевших активах на перспективу — годовому тренду вверх вряд ли пока что-то угрожает.
• Рубль за неделю потерял процент, индекс ОФЗ рухнул на минимумы апреля 2022 г. — валютные барьеры ограждают нацвалюту от девальвации и одновременно давят на котировки облигаций. Через неделю заседание ЦБ по ставке, картина на валютном и долговом рынках прояснится.
• Бумаги в фокусе — ТКС Холдинг и Росбанк, «префы» Мечела, Татнефти и Сургутнефтегаза.
• На внешнем контуре умеренная коррекция в индексах США, утренние фьючерсы слабы, азиатские площадки окрашены в ярко-красный — факторы указывают на негативный старт европейской пятничной сессии акций.
• Нефть Brent строго по плану обновила максимумы 2024 г., и баррель уже на уровнях начала ноября 2023 г., дороже $85 — сильная недельная формация с ориентиром на $87 и выше. Золото на неделе отличилось, унция обновила исторические пики под $2200 — ожидаемо, но нужно время для снятия перекупленности с поддержкой $2150. Газ NG от $1,65 резко меняет направление, и фьючерс уже выше $1,75 — перепроданность диктует отскок.
В деталях
Индекс МосБиржи продолжил откат от двухлетних максимумов. В среду на пике было 3343 п., это значения до 22 февраля 2022 г., а на минимуме четверга в моменте падали к 3288 п. Закрытие вчерашней вечерки состоялось с потерями 0,7%, ниже 3300 п. Дневные обороты торгов возросли до 75 млрд руб.
Давление на котировки бумаг вызвано геополитическим обострением на границе, что наверняка связано с предстоящими у нас выборами президента, сильными распродажами в ОФЗ и инициативами роста налоговой нагрузки. Среднесрочный стабилизирующий рынок фактор — дивиденды корпораций.
С технической точки зрения уход индекса под поддержку 3300 п., повышенные объемы на снижении и слабый пятничный внешний фон могут привести к временному углублению коррекции. На недельном графике формируется черная свеча. Пятница будет показательной — возвращение выше 3300 п. будет означать завершение распродаж, а закрытие под уровнем повысит риски захода на 3266 п., где остался гэп, и это еще процент от вчерашней фиксации.
Коррекция на тренде — естественный процесс, а глобальная формация заточена на дальнейший рост рынка. Трендовая поддержка с минимумов 2023 г. многократно подтвердила свою значимость. Сейчас динамическая линия повышается до 3200 п. — пока рынок выше уровня, говорить о развороте основной тенденции не приходится, а текущий откат может рассматриваться как очередная возможность подобрать интересные бумаги на перспективу. В рамках 2024 г. ожидается подъем индекса выше 3600 п.
Рубль и ОФЗ. Перед 8 марта доллар был 90,6, а сегодня на утренней сессии у 91,6 — пока недельные потери чуть больше процента. В условиях напряженной обстановки на внешнем контуре уже не так и плохо. Поддержку рублю оказывает рост сырьевых цен — нефть на четырехмесячных максимумах, золото обновило исторические вершины, в газе отскок. На стороне рубля по-прежнему жесткая ДКП ЦБ, сдерживающая спрос на валюту под импорт, и нормативы репатриации выручки, увеличивающие общее предложение валюты на рынке. В тандеме факторы исключают девальвацию нацвалюты, а всплески волатильности быстро гасятся. Без форс-мажоров курс доллара в ближайшие месяцы вряд ли выйдет из долгоиграющего диапазона 87,5–93,5. А после выборов не исключается даже и подход поближе к 90.
В ОФЗ, напротив, картина мрачная — индекс гособлигаций RGBI опустился на минимумы с апреля 2022 г. Бонды с постоянным доходом быстро теряют в цене и дают уже 13–14% доходности. Причины — промедление ЦБ с понижением ставки на фоне все еще высокой инфляции в стране, навес предложения бумаг на аукционах Минфина по высокой ставке, рост госрасходов. Фактор ставки ЦБ пока играет против ОФЗ, но за рубль. Однако в перспективе II полугодия регулятор может приступить к монетарному развороту, и текущие цены облигаций выглядят интересными на подбор под идею стабилизации цен в экономике. А 22 марта регулятор, скорее всего, вновь сохранит ставку 16%.
Бумаги в фокусе
• ТКС Холдинг. Торги расписками TCS Group были приостановлены 15 февраля для конвертации бумаг в рамках редомициляции корпорации. В понедельник, 18 марта, торги акциями возобновятся на Мосбирже. Корпорация отчиталась за 2023 г. — рекордная прибыль. В последний февральский день торгов бумаги закрылись по 3057 руб., и единственный вопрос в понедельник — будет ли навес предложения. Скоро узнаем, но по прошлому опыту с кейсом ВК, со временем рынок переварит дополнительные объемы и участники рынка будут ориентироваться уже на перспективы бизнеса, а они предполагают прогнозную стоимость в 5400 руб., или +77% от последней цены на бирже.
• Росбанк (+22%). Лидер рынок на фоне новостей об интеграции с ТКС Холдинг. Акции Росбанка малоликвидные и на объеме менее чем в 265 млн руб. взлетели на планку. Обычно после такого закрытия импульс вверх продолжается, и сегодня цена 150 руб. совершенно не удивит.
• Мечел-ап (+1,4%). «Префы» показали лучший результат из индекса МосБиржи на фоне падения большинства бумаг. Акции относятся и к самым волатильным на рынке, поэтому резко меняют направление хода — до вторника они раллировали и достигли наших целей вверх 340 руб., в среду — аутсайдеры всего рынка с -2%, вчера — вновь в фаворитах. Сегодня на открытии опять могут временно пролиться, но все же будем ориентироваться на сопротивление 340 руб., по факту закрепления над которым негативный сентимент февраля может улетучиться.
• Татнефть-ап (+1%). На этой неделе бумаги достигли максимумов с февраля аж 2020 г. В среду на пике было 753 руб., а до исторической вершины не хватало менее 10%. Фундаментальный таргет 790 руб. соответствует потенциалу в +6% от текущих, после годового ралли взгляд нейтральный. Но это одна из самых интересных дивидендных фишек. Мнение аналитиков по отчетности 2023 г. — в отдельном материале. Техническая поддержка на 730 руб.
• Сургутнефтегаз-ап (+0,5%). Акции недалеки от исторических максимумов, что были совсем недавно на 62,6 руб. Рост нефти и остановка укрепления рубля повышают дивидендные ожидания в «префах» и позволяют противостоять общим негативным тенденциям на рынке. Технически акции в восходящем торговом канале у верхней его границы, область спроса на 60 руб. Пока цена выше круглого уровня, вероятность очередного скачка на абсолютные пики сохраняется.
На внешнем контуре
• В США: индексы акций снизились на треть процента, фьючерсы в небольшом минусе, и фактор глобального фондового поводыря тянет за собой вниз индексы Азии и Европы. Негативный сентимент на фоне повышенной инфляции в стране, мешающий ФРС приступить к смягчению, снизил аппетит в рисковых бумагах и повысил привлекательность доллара относительно всех валют. Бенчмарк S&P 500 сейчас оценен адекватно, годовой потенциал роста реализован, позиционно пока кеш. Для отработки заокеанских тенденций активным трейдерам доступны московские фьючерсы SPYF и NASD. Выход на европейский рынок возможен через фьючерс STOX.
• В Азии: индексы АТР теряют от 0,5% до 2%, и это негативный фактор перед европейским пятничным стартом. Российским трейдерам открыт доступ на рынок Гонконга через фьючерс HANG. Динамику японского рынка можно отрабатывать посредством московского фьючерса NIKK.
• Нефть Brent выше $85, ожидания полностью оправдались — недавний очередной подбор на проливе от $81 с целью на максимумы года и перспективой уже к $87 остается в работе. Запасы сырья в США снизились, оценки спроса от ОПЕК повысились — факторы за нефтебыков.
• Золото после ожидаемого выноса на исторические максимумы под $2200 входит в стадию повышенной волатильности — диапазон внутридневных колебаний достигает 2%. Интересная техническая поддержка на $2150, а локальный откат унции вызван укреплением индекса доллара DXY выше 103,4 п. на фоне высокой инфляции и давления на рынке труда США — у USD и Gold обратная корреляция.
• Газ NG наконец-то смог отскочить. Вчера было $1,65, а сегодня выше $1,75 — привычная очень высокая волатильность инструмента. Аномальный обвал и перепроданность фьючерса рано или поздно должны были привести к техническому отскоку. Ближайший ориентир вверх на $1,8, если удастся выше, то вновь замаячат $2. В Европе на хабе TTF тоже сильный подскок: за тыс. кубов предлагают почти $300 — фактор в пользу бумаг газовиков. При работе с такими турбулентными инструментами активным трейдерам, главное, не забывать про стоп-заявки.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter