21 марта 2024 Велес Капитал Кожухова Елена
Российский рынок акций в четверг к окончанию основных торгов остался в сдержанном плюсе, поддерживаемый динамикой отдельных эмитентов и рубля. Индекс Мосбиржи к 18:50 мск вырос на 0,6%, до 3286,69 пункта. Индекс РТС увеличился на 0,96%, до 1124,53 пункта.
Рубль на Мосбирже к вечеру отступил от максимумов дня, но все еще укреплялся в пределах 0,5%, располагаясь у 92,10 руб, 100,10 руб и 12,75 руб к доллару, евро и юаню соответственно. Российская валюта продолжает консолидацию перед завтрашним заседанием ЦБ РФ, который, вероятно, оставит процентную ставку на уровне 16% и сохранит умеренно жесткую риторику на ближайшие месяцы, ограниченно поддерживая также рубль.
Эмитенты
В лидерах роста к завершению сессии пребывали акции АФК «Системы» (+3,35%), бумаги Северстали (+3,34%), котировки банка «Санкт-Петербург» (+2,59%), бумаги Распадской (+2,24%), акции ММК (+1,44%), котировки Сегежи (+1,43%), бумаги ВК (+0,51%).
Акции Северстали продолжают ралли в преддверии выплаты дивидендов с самой высокой на данный момент на рынке доходностью около 11% и закрытием реестра 18 июня. Сегодня котировки, в частности, впервые с августа 2021 года превысили 1800 руб и находятся не так далеко от исторического пика 1911,2 руб.
В четверг стало известно, что совет директоров банка «Санкт-Петербург» рекомендовал дивиденды за 2023 год в размере 23,37 руб по обыкновенным акциям (доходность 7,5% к текущей цене бумаг) и 0,22 руб по привилегированным (доходность 0,35%) с закрытием реестра 6 мая и собранием акционеров 25 апреля. В новой дивидендной политике кредитора при этом были обозначены выплаты в размере 20-50% от чистой прибыли против предыдущей формулировки «не менее 20%». Новости можно назвать среднесрочно позитивными для банка «Санкт-Петербург», обыкновенные акции которого сегодня обновили исторический максимум 319,80 руб, от которого впоследствии отступили ниже, удерживая психологически важную отметку 300 руб. Основной сложностью в развитии повышения цен от текущих уровней может стать сформировавшаяся краткосрочная перекупленность бумаг.
ВК же в четверг опубликовала слабые финансовые результаты за 2023 год, которые немного превзошли консенсус лишь по выручке (+36% г/г, до 132,8 млрд руб), в то время как остальные метрики продемонстрировали существенное отставание от прогнозов. Так, cкорректированная годовая EBITDA упала на 98% г/г, до 0,5 млрд руб (прогноз -87,8% г/г до 2,4 млрд руб), а рентабельность составила лишь 0,4% (прогноз 1,8%). Чистый убыток компании достиг 34 млрд руб (прогноз 26-28 млрд руб). Отчетность перекликается с вялой динамикой акций ВК в последние недели, при этом наша последняя рекомендация для акций — «Покупать» с целевой ценой 1 139 руб за бумагу
В наибольшем минусе к завершению сессии пребывали бумаги ТКС Холдинга (-2,87%), акции Полиметалла (-2,82%), котировки Россетей (-2,27%), бумаги Яндекса (-1,90%), привилегированные акции Мечела (-1,52%), обыкновенные акции Сургутнефтегаза (-1,24%).
Многие акции в четверг продолжали нисходящую коррекцию после повышения в предыдущие сессии.
Внешний фон: умеренно позитивный
Биржи США: умеренно позитивный настрой. Торги на фондовых биржах США к завершению основной сессии в РФ проходили с повышением трех основных индексов на 0,5-0,8%, которые обновили очередные исторические максимумы вслед за вчерашними прогнозами ФРС по трем снижениям процентной ставки в этом году. Рынок акций остается в приподнятом настроении, но доходности 10-летних гособлигаций не спешат падать и расположены немногим выше 4,25%, призывая инвесторов к осторожности. Цены на золото, в то же время, скорректировались ниже исторического максимума 2225 долл и опустились к 2170 долл/унц в ожидании новых сигналов. В целом на данный момент бычьи тренды как по акциям, так и по золоту сохраняют актуальность. Опубликованные в четверг предварительные данные при этом показали рост в секторе производства и услуг США в марте, указывая на устойчивость крупнейшей экономики мира.
Биржи Европы: позитивный настрой. Торги в Европе к вечеру проходили с повышением индекса Euro Stoxx 50 на 1%, который также находился на новых пиках. Банк Англии на сегодняшнем заседании ожидаемо сохранил процентную ставку на уровне 5,25%, сообщив, что нуждается в большем количестве данных для её снижения. Центральный банк Швейцарии при этом удивил рынки неожиданным уменьшением процентной ставки с 1,75% до 1,5%. Опубликованные в четверг предварительные данные по деловой активности за март преимущественно показали сохранение слабости в производственных секторах европейских стран при улучшении в секторе услуг еврозоны в целом.
Нефтяной рынок: умеренно негативный настрой. Ближайшие фьючерсы на нефть Brent и WTI к завершению сессии в РФ оставались в стадии коррекции и теряли около 1%, проверяя на прочность поддержки 85,50 долл и 81 долл соответственно. Краткосрочный восходящий тренд по нефти в целом остается актуальным при положении Brent выше 79 долл, а среднесрочный – выше 76,50 долл. В четверг давление на котировки оказывало укрепление доллара, который отскакивал от достигнутого накануне локального минимума, обеспеченного подтверждением планов ФРС по снижению процентных ставок в этом году.
Рынок завтра
Общий настрой: Зарубежные фондовые площадки в четверг сохраняли оптимистичный настрой, который на данный момент не сбивают даже осторожные комментарии представителей центральных банков о необходимости обдуманных снижений процентных ставок. В пятницу пищу для размышлений рынкам в ходе своего выступления вновь может дать глава ФРС Пауэлл. Индексы Мосбиржи и РТС к концу дня находились в плюсе, но отступили от его максимумов, проявляя краткосрочную неуверенность. Рублевый индикатор, впрочем, пока удерживается выше поддержки 3260 пунктов, что дает надежду на возвращение более масштабных покупок. В четверг сильными оставались акции банка «Санкт-Петербург», по которым в отличие от многих бумаг не прошла мгновенная фиксация прибыли после новостей по дивидендам, вероятно, благодаря ожиданиям увеличения выплат в следующих сезонах. В пятницу финансовые результаты за 2023 год представят недивидендные истории X5 Retail Group и Сегежа.
События дня:
· розничные продажи Великобритании в феврале (10.00 мск)
· индекс делового климата Германии Ifo в марте (12.00 мск)
· Евросаммит, лидеры ЕС обсудят возможности использования замороженных активов РФ (13.00 мск)
· решение ЦБ РФ по процентной ставке (13.30 мск) и пресс-конференция регулятора (15.00 мск)
· выступление главы ФРС Пауэлла (16.00 мск)
· финансовые результаты X5 Retail Group, Сегежи за 2023 год по МСФО
http://www.veles-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Рубль на Мосбирже к вечеру отступил от максимумов дня, но все еще укреплялся в пределах 0,5%, располагаясь у 92,10 руб, 100,10 руб и 12,75 руб к доллару, евро и юаню соответственно. Российская валюта продолжает консолидацию перед завтрашним заседанием ЦБ РФ, который, вероятно, оставит процентную ставку на уровне 16% и сохранит умеренно жесткую риторику на ближайшие месяцы, ограниченно поддерживая также рубль.
Эмитенты
В лидерах роста к завершению сессии пребывали акции АФК «Системы» (+3,35%), бумаги Северстали (+3,34%), котировки банка «Санкт-Петербург» (+2,59%), бумаги Распадской (+2,24%), акции ММК (+1,44%), котировки Сегежи (+1,43%), бумаги ВК (+0,51%).
Акции Северстали продолжают ралли в преддверии выплаты дивидендов с самой высокой на данный момент на рынке доходностью около 11% и закрытием реестра 18 июня. Сегодня котировки, в частности, впервые с августа 2021 года превысили 1800 руб и находятся не так далеко от исторического пика 1911,2 руб.
В четверг стало известно, что совет директоров банка «Санкт-Петербург» рекомендовал дивиденды за 2023 год в размере 23,37 руб по обыкновенным акциям (доходность 7,5% к текущей цене бумаг) и 0,22 руб по привилегированным (доходность 0,35%) с закрытием реестра 6 мая и собранием акционеров 25 апреля. В новой дивидендной политике кредитора при этом были обозначены выплаты в размере 20-50% от чистой прибыли против предыдущей формулировки «не менее 20%». Новости можно назвать среднесрочно позитивными для банка «Санкт-Петербург», обыкновенные акции которого сегодня обновили исторический максимум 319,80 руб, от которого впоследствии отступили ниже, удерживая психологически важную отметку 300 руб. Основной сложностью в развитии повышения цен от текущих уровней может стать сформировавшаяся краткосрочная перекупленность бумаг.
ВК же в четверг опубликовала слабые финансовые результаты за 2023 год, которые немного превзошли консенсус лишь по выручке (+36% г/г, до 132,8 млрд руб), в то время как остальные метрики продемонстрировали существенное отставание от прогнозов. Так, cкорректированная годовая EBITDA упала на 98% г/г, до 0,5 млрд руб (прогноз -87,8% г/г до 2,4 млрд руб), а рентабельность составила лишь 0,4% (прогноз 1,8%). Чистый убыток компании достиг 34 млрд руб (прогноз 26-28 млрд руб). Отчетность перекликается с вялой динамикой акций ВК в последние недели, при этом наша последняя рекомендация для акций — «Покупать» с целевой ценой 1 139 руб за бумагу
В наибольшем минусе к завершению сессии пребывали бумаги ТКС Холдинга (-2,87%), акции Полиметалла (-2,82%), котировки Россетей (-2,27%), бумаги Яндекса (-1,90%), привилегированные акции Мечела (-1,52%), обыкновенные акции Сургутнефтегаза (-1,24%).
Многие акции в четверг продолжали нисходящую коррекцию после повышения в предыдущие сессии.
Внешний фон: умеренно позитивный
Биржи США: умеренно позитивный настрой. Торги на фондовых биржах США к завершению основной сессии в РФ проходили с повышением трех основных индексов на 0,5-0,8%, которые обновили очередные исторические максимумы вслед за вчерашними прогнозами ФРС по трем снижениям процентной ставки в этом году. Рынок акций остается в приподнятом настроении, но доходности 10-летних гособлигаций не спешат падать и расположены немногим выше 4,25%, призывая инвесторов к осторожности. Цены на золото, в то же время, скорректировались ниже исторического максимума 2225 долл и опустились к 2170 долл/унц в ожидании новых сигналов. В целом на данный момент бычьи тренды как по акциям, так и по золоту сохраняют актуальность. Опубликованные в четверг предварительные данные при этом показали рост в секторе производства и услуг США в марте, указывая на устойчивость крупнейшей экономики мира.
Биржи Европы: позитивный настрой. Торги в Европе к вечеру проходили с повышением индекса Euro Stoxx 50 на 1%, который также находился на новых пиках. Банк Англии на сегодняшнем заседании ожидаемо сохранил процентную ставку на уровне 5,25%, сообщив, что нуждается в большем количестве данных для её снижения. Центральный банк Швейцарии при этом удивил рынки неожиданным уменьшением процентной ставки с 1,75% до 1,5%. Опубликованные в четверг предварительные данные по деловой активности за март преимущественно показали сохранение слабости в производственных секторах европейских стран при улучшении в секторе услуг еврозоны в целом.
Нефтяной рынок: умеренно негативный настрой. Ближайшие фьючерсы на нефть Brent и WTI к завершению сессии в РФ оставались в стадии коррекции и теряли около 1%, проверяя на прочность поддержки 85,50 долл и 81 долл соответственно. Краткосрочный восходящий тренд по нефти в целом остается актуальным при положении Brent выше 79 долл, а среднесрочный – выше 76,50 долл. В четверг давление на котировки оказывало укрепление доллара, который отскакивал от достигнутого накануне локального минимума, обеспеченного подтверждением планов ФРС по снижению процентных ставок в этом году.
Рынок завтра
Общий настрой: Зарубежные фондовые площадки в четверг сохраняли оптимистичный настрой, который на данный момент не сбивают даже осторожные комментарии представителей центральных банков о необходимости обдуманных снижений процентных ставок. В пятницу пищу для размышлений рынкам в ходе своего выступления вновь может дать глава ФРС Пауэлл. Индексы Мосбиржи и РТС к концу дня находились в плюсе, но отступили от его максимумов, проявляя краткосрочную неуверенность. Рублевый индикатор, впрочем, пока удерживается выше поддержки 3260 пунктов, что дает надежду на возвращение более масштабных покупок. В четверг сильными оставались акции банка «Санкт-Петербург», по которым в отличие от многих бумаг не прошла мгновенная фиксация прибыли после новостей по дивидендам, вероятно, благодаря ожиданиям увеличения выплат в следующих сезонах. В пятницу финансовые результаты за 2023 год представят недивидендные истории X5 Retail Group и Сегежа.
События дня:
· розничные продажи Великобритании в феврале (10.00 мск)
· индекс делового климата Германии Ifo в марте (12.00 мск)
· Евросаммит, лидеры ЕС обсудят возможности использования замороженных активов РФ (13.00 мск)
· решение ЦБ РФ по процентной ставке (13.30 мск) и пресс-конференция регулятора (15.00 мск)
· выступление главы ФРС Пауэлла (16.00 мск)
· финансовые результаты X5 Retail Group, Сегежи за 2023 год по МСФО
http://www.veles-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter