26 марта 2024 БКС Экспресс
Аналитики БКС поделились глобальным взглядом на российский рынок, отдельные отрасли и бумаги в стратегии на II квартал 2024 г. Оценка транспортного сектора — «Нейтральная». В этом материале подробнее расскажем, с чем он может столкнуться в ближайшие месяцы, а также на какие акции стоит обратить внимание.
Главное
• Взгляд на сектор — «Нейтральный».
• Средний потенциал роста — 21%.
• Фаворит — Совкомфлот.
Улучшаем взгляд на Аэрофлот и Совкомфлот
Поднимаем целевую цену по бумагам Аэрофлота на 21%, до 47 руб. за акцию, а взгляд меняем на «Нейтральный» с «Негативного». Компания выигрывает от существенного роста средних ставок, который произошел в IV квартале 2023 г., и радует ежемесячной операционной статистикой по полетам и пассажирам.
Аэрофлот также возобновил публикацию отчетности и показал хороший рост среднего чека в 2023 г. В этих условиях уже в 2024 г. компания может вернуться к годовой прибыли, хотя неопределенность остается выраженной. Аэрофлот может столкнуться с рядом проблем, связанных с топливом, лизинговыми ставками, дальнейшими трендами среднего чека.
Также меняем взгляд на Совкомфлот на «Позитивный» с «Нейтрального» с повышением целевой цены на 12 месяцев до 180 руб. за акцию. Компания выигрывает от высоких ставок фрахта на российскую нефть и нефтепродукты, а также прогнозируемого ослабления рубля. Ставки на транспортировку указаны в долларах, поэтому относительно слабый рубль помогает рублевой прибыли и оценке.
Вместе с тем статистика по ж/д грузообороту не впечатляет. Ставки аренды полувагонов снижаются 3 месяца подряд, хотя и незначительно. Однако они остаются на вполне высоких уровнях — чуть ниже 2800 руб. за полувагон в сутки. Ожидаем, что ставки могут еще немного снизиться в 2024–2025 гг. Для Совкомфлота ключевой фактор — будущие ставки фрахта и последствия новых санкций.
Целевая цена по бумагам Globaltrans снижена до 500 руб. за расписку, «Негативный» взгляд сохраняется. В центре внимания инвесторов — возможности компании по возобновлению выплаты дивидендов.
Транспортные компании под нашим покрытием представлены на трех разных рынках: транспортировки нефти, грузовых железнодорожных перевозок и пассажирских авиаперевозок. Степень неопределенности остается высокой.
Главное
• Взгляд на сектор — «Нейтральный».
• Средний потенциал роста — 21%.
• Фаворит — Совкомфлот.
Улучшаем взгляд на Аэрофлот и Совкомфлот
Поднимаем целевую цену по бумагам Аэрофлота на 21%, до 47 руб. за акцию, а взгляд меняем на «Нейтральный» с «Негативного». Компания выигрывает от существенного роста средних ставок, который произошел в IV квартале 2023 г., и радует ежемесячной операционной статистикой по полетам и пассажирам.
Аэрофлот также возобновил публикацию отчетности и показал хороший рост среднего чека в 2023 г. В этих условиях уже в 2024 г. компания может вернуться к годовой прибыли, хотя неопределенность остается выраженной. Аэрофлот может столкнуться с рядом проблем, связанных с топливом, лизинговыми ставками, дальнейшими трендами среднего чека.
Также меняем взгляд на Совкомфлот на «Позитивный» с «Нейтрального» с повышением целевой цены на 12 месяцев до 180 руб. за акцию. Компания выигрывает от высоких ставок фрахта на российскую нефть и нефтепродукты, а также прогнозируемого ослабления рубля. Ставки на транспортировку указаны в долларах, поэтому относительно слабый рубль помогает рублевой прибыли и оценке.
Вместе с тем статистика по ж/д грузообороту не впечатляет. Ставки аренды полувагонов снижаются 3 месяца подряд, хотя и незначительно. Однако они остаются на вполне высоких уровнях — чуть ниже 2800 руб. за полувагон в сутки. Ожидаем, что ставки могут еще немного снизиться в 2024–2025 гг. Для Совкомфлота ключевой фактор — будущие ставки фрахта и последствия новых санкций.
Целевая цена по бумагам Globaltrans снижена до 500 руб. за расписку, «Негативный» взгляд сохраняется. В центре внимания инвесторов — возможности компании по возобновлению выплаты дивидендов.
Транспортные компании под нашим покрытием представлены на трех разных рынках: транспортировки нефти, грузовых железнодорожных перевозок и пассажирских авиаперевозок. Степень неопределенности остается высокой.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба