24 апреля 2024 БКС Экспресс | ФосАгро
ФосАгро планирует 25–26 апреля опубликовать финансовые результаты за IV квартал 2023 г.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
Обращаем внимание на экспортные пошлины и снижение производства минеральных удобрений в IV квартале 2023 г.
• Полагаем, что чистая прибыль за квартал может быть около 20,3 млрд руб. (-34,5% г/г), при этом свободный денежный поток может обнулиться (или уйти в небольшой минус) из-за сезонного роста капзатрат.
В 2021–2022 гг. на последний квартал пришелся максимальный размер инвестрасходов за год.
• Поскольку дивиденды выплачиваются из свободного денежного потока, могут быть неприятные сюрпризы с отсутствием выплат за IV квартал 2023 г.
• Наш взгляд на ФосАгро в среднесрочной перспективе не меняется. После высоких капзатрат в IV квартале 2023 г. мы ожидаем их снижения в 2024 г. и улучшения свободного денежного потока.
• Компания ранее отчиталась о росте производства и отпуска фосфорных удобрений в I квартале 2024. Результаты за I квартал 2024 г. могут быть опубликованы уже в мае.
Таким образом, ожидаем достаточно слабых результатов из-за низкого производства в IV квартале 2023 г., сезонного роста инвестрасходов и введения экспортных пошлин. Мы сохраняем «Позитивный» взгляд в среднесрочной перспективе на ФосАгро, поскольку ждем улучшения финансового состояния в последующие кварталы.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
Обращаем внимание на экспортные пошлины и снижение производства минеральных удобрений в IV квартале 2023 г.
• Полагаем, что чистая прибыль за квартал может быть около 20,3 млрд руб. (-34,5% г/г), при этом свободный денежный поток может обнулиться (или уйти в небольшой минус) из-за сезонного роста капзатрат.
В 2021–2022 гг. на последний квартал пришелся максимальный размер инвестрасходов за год.
• Поскольку дивиденды выплачиваются из свободного денежного потока, могут быть неприятные сюрпризы с отсутствием выплат за IV квартал 2023 г.
• Наш взгляд на ФосАгро в среднесрочной перспективе не меняется. После высоких капзатрат в IV квартале 2023 г. мы ожидаем их снижения в 2024 г. и улучшения свободного денежного потока.
• Компания ранее отчиталась о росте производства и отпуска фосфорных удобрений в I квартале 2024. Результаты за I квартал 2024 г. могут быть опубликованы уже в мае.
Таким образом, ожидаем достаточно слабых результатов из-за низкого производства в IV квартале 2023 г., сезонного роста инвестрасходов и введения экспортных пошлин. Мы сохраняем «Позитивный» взгляд в среднесрочной перспективе на ФосАгро, поскольку ждем улучшения финансового состояния в последующие кварталы.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter