Главное
• Индекс МосБиржи рухнул на 2,5%. Навес продаж бумаг с внешнего контура все еще превышает внутренний инвестиционный спрос. Негативных факторов предостаточно, но технически рынку все же есть за что зацепиться — завершается формирование паттерна «бриллиант».
• Бумаги в фокусе: лучше рынка — ФосАгро и Аэрофлот, а хуже — Северсталь и АФК Система.
• Рубль обновил годовой максимум, инвалюты вышли из многомесячного боковика вниз. Юань обвалился на 4%, фьючерсы на доллар и евро упали по 2,5%. Причина — жесткие двусторонние валютные барьеры. Что дальше?
• На внешнем контуре индексы Штатов показали новый топ, их утренние фьючерсы стабильны. Азиатские индексы акций на подъеме. Ожидается позитивное открытие европейских площадок. А у российского финансового рынка своя повестка.
• На сырьевом рынке нефть Brent переписала максимумы мая — баррель уже на $85,5, и ожидания скачка в сторону $86 оправдались. Золото пытается уйти вверх за $2330 — при закреплении над уровнем локальный нисходящий тренд падет со всеми вытекающими. Газ NG дороже $2,9 — недавний прокол $2,8 и возврат выше поддержки сигнализировал об исчерпании волны продаж.
В деталях
Индекс МосБиржи с открытия устремился вниз. Несмотря на благоприятный внешний фон потери вторника превысили 2,5%, притом что мировые рынки активно росли, а commodities быстро дорожали. У нас внутрироссийская повестка — высокие ставки, безостановочное падение цен ОФЗ, уход ликвидности в защитные активы, дивидендный скептицизм, переоценка акций на фоне роста налогов.
При таких фундаментальных вводных внутренний инвестиционный сентимент снижен, а предложение бумаг повышенное. Более того, высокую активность продаж по-прежнему проявляют некредитные финансовые организации и нерезиденты, о чем подробно писали накануне. В мае их предложение акций на рынке стало рекордным за последние два года. Видимо, и в июне картина та же.
С технической точки зрения индекс МосБиржи на вечерке протестировал 3090 п., это минимумы первой волны падения от 3 июня перед высоким отскоком. Далее были панический обвал на санкциях США до 3030 п. и резкий выкуп. И вот опять откат на годовое дно. В целом не до оптимизма.
Тем не менее на дневном графике завершается формирование достаточно редкой фигуры «бриллиант». Подробнее о паттерне — в специальном материале. В общем это разворотная формация: актуальный тренд вниз, а значит, выход из «бриллианта» — вверх. В текущих условиях фундаментальной неопределенности полностью полагаться на технику не стоит, но вероятность выхода индекса МосБиржи вверх на высоту по экстремумам фигура в направлении 3400 п. явно ненулевая. Подтверждением станет движение в сторону 3200 п., слом произойдет при закреплении под 3090 п., тогда риск обновления минимумов года резко возрастет, а там и круглые 3000 п.
Про юань. Идет отвесное падение инвалют на минимумы с июня 2023 г. Важно — многомесячный боковик в валютных парах, тянущийся еще с осени прошлого года на фоне возведения внутренних валютных барьеров, прорван вниз. Видим ускорение ревальвации рубля на фоне уже очередных санкций США — токсичные валюты не пользуются спросом, торги по доллару и евро перекочевали на внебиржевой рынок, а у активных трейдеров возникают опасения на счет судьбы биржевого курса юаня.
Пара CNY/RUB уже 11,45, вчера -4%. Локальная техническая поддержка в области 11,3, вероятно, оттуда и будет попытка высокого отскока. Теперь прежняя поддержка по нижней границе долгоиграющего боковика на 12 становится мощным сопротивлением. Ориентирами по доллару и евро сейчас значатся фьючерсы, поскольку котировки с внебиржи явно запаздывают. Контракт на 1000 долларов США (SiM4) вчера падал к 85 000, а 1000 евро (EuM4) — дешевле 92 000. А завтра там экспирация.
Все последние месяцы мы отмечали ничтожную вероятность девальвации рубля, а временные отскоки инвалют вверх рассматривались лишь как биржевая волатильность. Пока действуют жесткая ДКП ЦБ, нормативы репатриации выручки экспортеров, бюджетное правило и санкции на российскую инфраструктуру, рубль будет крепок. А еще экспортерам надо успеть исполнить свои обязательства по налогам — пик налогового периода приходится на 28 июня, но вряд ли кто-то из крупных корпораций ждет до последнего.
Бумаги в фокусе
• ФосАгро (-0,0%). Акции вчера отказались падать со всем рынком. Но они сделали это заранее — с начала года -12%. С осени прошлого года бумаги были в жестком боковике 6500–7000 руб., а в мае состоялся выход из консолидации вниз. Июньское дно на 5450 руб., но восходящая линия тренда с весны 2020 г. удержана и после локального отскока идет консолидация в области 5800 руб. Долгосрочный фундаментальный таргет — 7300 руб., или +25% от текущих. Chеднесрочно не исключается монотонное восстановительное движение в направлении 6500 руб., главное — четырехлетний тренд не сдавать.
• Аэрофлот (-0,6%). Лидер остается лидером. Акции игнорируют сильные общерыночные распродажи. На днях были многолетние максимумы, курс приближался к 64 руб. Наши тактические идеи оправдались по полной, локально тема отыграна. Закрытие вторника на 61,6 руб. — несущественный откат после годового ралли: с начала 2024 г. там накоплено уже +76%, и это абсолютный фаворит по доходности среди всех компонентов индекса МосБиржи. Высокий летний лётный сезон поддерживает котировки, корпорация наконец показывает чистую прибыль. Техническая поддержка на круглых 60 руб.
• Северсталь (-14,6%). Формально — аутсайдер дня среди всех бумаг из индекса МосБиржи. Но там был дивгэп на 12,5%, поэтому фактическая просадка 2% пока соразмерна широкому рынку. На открытии сессии с ходу был закрыт февральский гэп на 1580 руб. и проколота горизонтальная поддержка на 1550 руб. В моменте бумаги падали под 1530 руб., но закрытие выше 1550 руб. Возможно, акции здесь задержатся, а на закрытие большого дивгэпа может потребоваться порядка двух месяцев, и то при благоприятной атмосфере на рынке. Технически трендовая линия поддержки поднимается к 1470 руб. — это на крайний случай. Фундаментальный таргет 1800 руб., или +15%.
• АФК Система (-6,6%). Очень волатильная акция — чувствительность к общерыночным настроениям высокая, особенно после ралли с начала года до многолетних максимумов. На спуске бумаги упали на поддержку в области 24 руб. Инерционная природа турбулентного инструмента не исключает и более низкий заход, скажем, до 23 руб., прежде чем состоится очередной отскок. Фундаментальный таргет 28 руб., или +16%.
На внешнем контуре
• В США: ведущие индексы акций вновь переписали абсолютные вершины, бенчмарк S&P 500 был выше 5490 п., ранее значился ориентир вверх к 5500 п. Утренние фьючерсы на индексы остаются на максимумах. Фактор глобального фондового поводыря в общем благоволит быкам Европы и Азии. Для отработки заокеанских тенденций российским активным трейдерам доступны московские фьючерсы SPYF и NASD. Выход на европейский рынок возможен через фьючерс STOX.
• В Азии: индексы преимущественно растут, и это фактор положительного старта европейской сессии акций. Российским трейдерам открыт доступ на рынок Гонконга через фьючерс HANG, волатильный индекс Hang Seng прыгает вверх на 2%. Динамику японского рынка можно отыгрывать посредством московского фьючерса NIKK, индекс Nikkei в плюсе на четверть процента.
• Нефть Brent после планового отката от $84,5 ожидаемо сделала еще один шаг вверх. Баррель был на $85,5, а ориентиром значилась область $86. Активные трейдеры вскоре могут предпочесть зафиксировать быструю прибыль при приближении к техническому сопротивлению. На стороне нефтебыков — жесткая геополитика Ближнего Востока и Восточной Европы, прогнозы роста сырьевого спроса от ОПЕК и МЭА, фактор квот ОПЕК+.
• Золото оттолкнулось от $2320 и пытается взять сопротивление на $2330. Последний уровень технически важен, поскольку он защищает локальный нисходящий тренд по месячным пикам. В базовом сценарии предпочтение отдается покупателям драгметалла на фоне ожиданий осеннего секвестра ключевой ставки ФРС. При монетарном послаблении доллар тоже ослабнет, а у индекса доллара США (DXY: 105,2 п.) исторически обратная сила связи с котировками золота.
• Газ NG на спуске с годового пика над $3,15 нашел поддержку на $2,8. В моменте был ее прокол, но состоялся возврат выше. Данный факт сигнализировал об окончании волны распродаж. Подъем фьючерса выше $2,9 повышает вероятность формирования ценового дна — на откате под уровень и со стопом $2,8 можно искать момент для перезахода в лонг. Ориентир — годовые максимумы.
• Индекс МосБиржи рухнул на 2,5%. Навес продаж бумаг с внешнего контура все еще превышает внутренний инвестиционный спрос. Негативных факторов предостаточно, но технически рынку все же есть за что зацепиться — завершается формирование паттерна «бриллиант».
• Бумаги в фокусе: лучше рынка — ФосАгро и Аэрофлот, а хуже — Северсталь и АФК Система.
• Рубль обновил годовой максимум, инвалюты вышли из многомесячного боковика вниз. Юань обвалился на 4%, фьючерсы на доллар и евро упали по 2,5%. Причина — жесткие двусторонние валютные барьеры. Что дальше?
• На внешнем контуре индексы Штатов показали новый топ, их утренние фьючерсы стабильны. Азиатские индексы акций на подъеме. Ожидается позитивное открытие европейских площадок. А у российского финансового рынка своя повестка.
• На сырьевом рынке нефть Brent переписала максимумы мая — баррель уже на $85,5, и ожидания скачка в сторону $86 оправдались. Золото пытается уйти вверх за $2330 — при закреплении над уровнем локальный нисходящий тренд падет со всеми вытекающими. Газ NG дороже $2,9 — недавний прокол $2,8 и возврат выше поддержки сигнализировал об исчерпании волны продаж.
В деталях
Индекс МосБиржи с открытия устремился вниз. Несмотря на благоприятный внешний фон потери вторника превысили 2,5%, притом что мировые рынки активно росли, а commodities быстро дорожали. У нас внутрироссийская повестка — высокие ставки, безостановочное падение цен ОФЗ, уход ликвидности в защитные активы, дивидендный скептицизм, переоценка акций на фоне роста налогов.
При таких фундаментальных вводных внутренний инвестиционный сентимент снижен, а предложение бумаг повышенное. Более того, высокую активность продаж по-прежнему проявляют некредитные финансовые организации и нерезиденты, о чем подробно писали накануне. В мае их предложение акций на рынке стало рекордным за последние два года. Видимо, и в июне картина та же.
С технической точки зрения индекс МосБиржи на вечерке протестировал 3090 п., это минимумы первой волны падения от 3 июня перед высоким отскоком. Далее были панический обвал на санкциях США до 3030 п. и резкий выкуп. И вот опять откат на годовое дно. В целом не до оптимизма.
Тем не менее на дневном графике завершается формирование достаточно редкой фигуры «бриллиант». Подробнее о паттерне — в специальном материале. В общем это разворотная формация: актуальный тренд вниз, а значит, выход из «бриллианта» — вверх. В текущих условиях фундаментальной неопределенности полностью полагаться на технику не стоит, но вероятность выхода индекса МосБиржи вверх на высоту по экстремумам фигура в направлении 3400 п. явно ненулевая. Подтверждением станет движение в сторону 3200 п., слом произойдет при закреплении под 3090 п., тогда риск обновления минимумов года резко возрастет, а там и круглые 3000 п.
Про юань. Идет отвесное падение инвалют на минимумы с июня 2023 г. Важно — многомесячный боковик в валютных парах, тянущийся еще с осени прошлого года на фоне возведения внутренних валютных барьеров, прорван вниз. Видим ускорение ревальвации рубля на фоне уже очередных санкций США — токсичные валюты не пользуются спросом, торги по доллару и евро перекочевали на внебиржевой рынок, а у активных трейдеров возникают опасения на счет судьбы биржевого курса юаня.
Пара CNY/RUB уже 11,45, вчера -4%. Локальная техническая поддержка в области 11,3, вероятно, оттуда и будет попытка высокого отскока. Теперь прежняя поддержка по нижней границе долгоиграющего боковика на 12 становится мощным сопротивлением. Ориентирами по доллару и евро сейчас значатся фьючерсы, поскольку котировки с внебиржи явно запаздывают. Контракт на 1000 долларов США (SiM4) вчера падал к 85 000, а 1000 евро (EuM4) — дешевле 92 000. А завтра там экспирация.
Все последние месяцы мы отмечали ничтожную вероятность девальвации рубля, а временные отскоки инвалют вверх рассматривались лишь как биржевая волатильность. Пока действуют жесткая ДКП ЦБ, нормативы репатриации выручки экспортеров, бюджетное правило и санкции на российскую инфраструктуру, рубль будет крепок. А еще экспортерам надо успеть исполнить свои обязательства по налогам — пик налогового периода приходится на 28 июня, но вряд ли кто-то из крупных корпораций ждет до последнего.
Бумаги в фокусе
• ФосАгро (-0,0%). Акции вчера отказались падать со всем рынком. Но они сделали это заранее — с начала года -12%. С осени прошлого года бумаги были в жестком боковике 6500–7000 руб., а в мае состоялся выход из консолидации вниз. Июньское дно на 5450 руб., но восходящая линия тренда с весны 2020 г. удержана и после локального отскока идет консолидация в области 5800 руб. Долгосрочный фундаментальный таргет — 7300 руб., или +25% от текущих. Chеднесрочно не исключается монотонное восстановительное движение в направлении 6500 руб., главное — четырехлетний тренд не сдавать.
• Аэрофлот (-0,6%). Лидер остается лидером. Акции игнорируют сильные общерыночные распродажи. На днях были многолетние максимумы, курс приближался к 64 руб. Наши тактические идеи оправдались по полной, локально тема отыграна. Закрытие вторника на 61,6 руб. — несущественный откат после годового ралли: с начала 2024 г. там накоплено уже +76%, и это абсолютный фаворит по доходности среди всех компонентов индекса МосБиржи. Высокий летний лётный сезон поддерживает котировки, корпорация наконец показывает чистую прибыль. Техническая поддержка на круглых 60 руб.
• Северсталь (-14,6%). Формально — аутсайдер дня среди всех бумаг из индекса МосБиржи. Но там был дивгэп на 12,5%, поэтому фактическая просадка 2% пока соразмерна широкому рынку. На открытии сессии с ходу был закрыт февральский гэп на 1580 руб. и проколота горизонтальная поддержка на 1550 руб. В моменте бумаги падали под 1530 руб., но закрытие выше 1550 руб. Возможно, акции здесь задержатся, а на закрытие большого дивгэпа может потребоваться порядка двух месяцев, и то при благоприятной атмосфере на рынке. Технически трендовая линия поддержки поднимается к 1470 руб. — это на крайний случай. Фундаментальный таргет 1800 руб., или +15%.
• АФК Система (-6,6%). Очень волатильная акция — чувствительность к общерыночным настроениям высокая, особенно после ралли с начала года до многолетних максимумов. На спуске бумаги упали на поддержку в области 24 руб. Инерционная природа турбулентного инструмента не исключает и более низкий заход, скажем, до 23 руб., прежде чем состоится очередной отскок. Фундаментальный таргет 28 руб., или +16%.
На внешнем контуре
• В США: ведущие индексы акций вновь переписали абсолютные вершины, бенчмарк S&P 500 был выше 5490 п., ранее значился ориентир вверх к 5500 п. Утренние фьючерсы на индексы остаются на максимумах. Фактор глобального фондового поводыря в общем благоволит быкам Европы и Азии. Для отработки заокеанских тенденций российским активным трейдерам доступны московские фьючерсы SPYF и NASD. Выход на европейский рынок возможен через фьючерс STOX.
• В Азии: индексы преимущественно растут, и это фактор положительного старта европейской сессии акций. Российским трейдерам открыт доступ на рынок Гонконга через фьючерс HANG, волатильный индекс Hang Seng прыгает вверх на 2%. Динамику японского рынка можно отыгрывать посредством московского фьючерса NIKK, индекс Nikkei в плюсе на четверть процента.
• Нефть Brent после планового отката от $84,5 ожидаемо сделала еще один шаг вверх. Баррель был на $85,5, а ориентиром значилась область $86. Активные трейдеры вскоре могут предпочесть зафиксировать быструю прибыль при приближении к техническому сопротивлению. На стороне нефтебыков — жесткая геополитика Ближнего Востока и Восточной Европы, прогнозы роста сырьевого спроса от ОПЕК и МЭА, фактор квот ОПЕК+.
• Золото оттолкнулось от $2320 и пытается взять сопротивление на $2330. Последний уровень технически важен, поскольку он защищает локальный нисходящий тренд по месячным пикам. В базовом сценарии предпочтение отдается покупателям драгметалла на фоне ожиданий осеннего секвестра ключевой ставки ФРС. При монетарном послаблении доллар тоже ослабнет, а у индекса доллара США (DXY: 105,2 п.) исторически обратная сила связи с котировками золота.
• Газ NG на спуске с годового пика над $3,15 нашел поддержку на $2,8. В моменте был ее прокол, но состоялся возврат выше. Данный факт сигнализировал об окончании волны распродаж. Подъем фьючерса выше $2,9 повышает вероятность формирования ценового дна — на откате под уровень и со стопом $2,8 можно искать момент для перезахода в лонг. Ориентир — годовые максимумы.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба