22 июня 2024 БКС Экспресс Холоденко Оксана
Неделя прошла позитивно. Американские индексы закрылись в плюсе.
За пять торговых дней S&P 500 прибавил 0,8%, NASDAQ 100 увеличился на 0,7%, Dow Jones вырос на 1,6%. В среду Америка отпраздновала День национальной независимости. NYSE и NASDAQ были закрыты.
Что движет рынком
Во вторник были опубликованы два блока данных за май. Розничные продажи выросли на 0,1% относительно апреля (прогноз: 0,3%). Промышленное производство неожиданно увеличилось на 0,9%, как и непосредственно фабричное (прогноз: 0,3% и 0,3%).
В четверг поступил негативный сигнал с рынка труда, согласно недельным данным. Согласно пересмотренной статистике, неделей ранее число новых заявок на пособия по безработице составило 243 тыс. — максимум с прошлого августа.
Продажи новостроек в мае сократились на 5,5%, число разрешений на строительства снизилось на 3,8% (м/м) — хуже ожиданий. Аналогичная ситуация с продажами домов на вторичном рынке, которые сократились на 0,7% (м/м). Ставка по 30-летней ипотеке росла с начала года по начало мая. За этот период показатель увеличился с 6,6% до 7,2%.
На что обратить внимание
В среду будут представлены самые важные данные по рынку домов — продажи новостроек. В четверг выйдут заказы на товары длительного пользования и окончательная оценка ВВП США за I квартал. В пятницу будет опубликована статистика по личным доходам и расходам американцев, а также блок данных по потребительскому доверию Университета Мичигана.
Что дальше
Значение S&P 500 на 21.06.2024 — 5465 п. В пятницу индекс снизился на 0,2%. S&P 500 вполне может сделать новый рывок наверх и протестировать 5500 п. При таком раскладе новой целью станет 5600 п.
В пятницу на Мосбирже прошла экспирация июньских фьючерсных контрактов на фондовые индексы. Фронтальными стали сентябрьские инструменты: SPYF-9.24 (SFU4) и NASD-9.24 (NAU4).
Давайте оценим возможную локальную динамику фьючерсов по близлежащим контрактам. Возможен рост SFU4 к 575. Ориентиром для NAU4 выступает 19 800. Значения на пятницу — 559 и 20 800.
Бонус: дефицит бюджета в США
Бюджетное управление Конгресса США представила обновленный прогноз. По итогам 2024 г. дефицит американского федерального бюджета составит $1,9 трлн — это на $0,4 трлн выше, чем ожидалось в феврале. К 2028 г. госдолг США вырастет до уровня 109% ВВП — это максимальный показатель за всю историю государства.
Одно из объяснений — кредитно-денежная политика ФРС. Ожидания по первому в рамках текущего монетарного цикла снижению ключевой ставки передвинулись с марта на осень. С вероятностью менее 10% снижения ставки в этом году может не быть вообще. Судя по доле в ВВП, обслуживание долга — пока не самая важная проблема для американского бюджета, однако, в этом году планка в 3% может быть взята. В этом можно увидеть риски для бюджета США.
Помимо этого, в случае реализация сценария «мягкой посадки» американской экономики во II полугодии возможно сокращение налоговых поступлений. Судя по динамике сводного индекса PMI, такая ситуация вполне возможно. Сегмент облигаций указывает на инфляционные ожидания на 5 лет, составляющие около 2,3% годовых. Это индикатор указывает на реалистичность прогноза CBO. Важные факторы, которые могут повлиять на ценовое давление — цены на энергоносители и недвижимость.
За пять торговых дней S&P 500 прибавил 0,8%, NASDAQ 100 увеличился на 0,7%, Dow Jones вырос на 1,6%. В среду Америка отпраздновала День национальной независимости. NYSE и NASDAQ были закрыты.
Что движет рынком
Во вторник были опубликованы два блока данных за май. Розничные продажи выросли на 0,1% относительно апреля (прогноз: 0,3%). Промышленное производство неожиданно увеличилось на 0,9%, как и непосредственно фабричное (прогноз: 0,3% и 0,3%).
В четверг поступил негативный сигнал с рынка труда, согласно недельным данным. Согласно пересмотренной статистике, неделей ранее число новых заявок на пособия по безработице составило 243 тыс. — максимум с прошлого августа.
Продажи новостроек в мае сократились на 5,5%, число разрешений на строительства снизилось на 3,8% (м/м) — хуже ожиданий. Аналогичная ситуация с продажами домов на вторичном рынке, которые сократились на 0,7% (м/м). Ставка по 30-летней ипотеке росла с начала года по начало мая. За этот период показатель увеличился с 6,6% до 7,2%.
На что обратить внимание
В среду будут представлены самые важные данные по рынку домов — продажи новостроек. В четверг выйдут заказы на товары длительного пользования и окончательная оценка ВВП США за I квартал. В пятницу будет опубликована статистика по личным доходам и расходам американцев, а также блок данных по потребительскому доверию Университета Мичигана.
Что дальше
Значение S&P 500 на 21.06.2024 — 5465 п. В пятницу индекс снизился на 0,2%. S&P 500 вполне может сделать новый рывок наверх и протестировать 5500 п. При таком раскладе новой целью станет 5600 п.
В пятницу на Мосбирже прошла экспирация июньских фьючерсных контрактов на фондовые индексы. Фронтальными стали сентябрьские инструменты: SPYF-9.24 (SFU4) и NASD-9.24 (NAU4).
Давайте оценим возможную локальную динамику фьючерсов по близлежащим контрактам. Возможен рост SFU4 к 575. Ориентиром для NAU4 выступает 19 800. Значения на пятницу — 559 и 20 800.
Бонус: дефицит бюджета в США
Бюджетное управление Конгресса США представила обновленный прогноз. По итогам 2024 г. дефицит американского федерального бюджета составит $1,9 трлн — это на $0,4 трлн выше, чем ожидалось в феврале. К 2028 г. госдолг США вырастет до уровня 109% ВВП — это максимальный показатель за всю историю государства.
Одно из объяснений — кредитно-денежная политика ФРС. Ожидания по первому в рамках текущего монетарного цикла снижению ключевой ставки передвинулись с марта на осень. С вероятностью менее 10% снижения ставки в этом году может не быть вообще. Судя по доле в ВВП, обслуживание долга — пока не самая важная проблема для американского бюджета, однако, в этом году планка в 3% может быть взята. В этом можно увидеть риски для бюджета США.
Помимо этого, в случае реализация сценария «мягкой посадки» американской экономики во II полугодии возможно сокращение налоговых поступлений. Судя по динамике сводного индекса PMI, такая ситуация вполне возможно. Сегмент облигаций указывает на инфляционные ожидания на 5 лет, составляющие около 2,3% годовых. Это индикатор указывает на реалистичность прогноза CBO. Важные факторы, которые могут повлиять на ценовое давление — цены на энергоносители и недвижимость.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба