Главное
• За первую неделю июля рубль ослаб на 2,5%, но снижение курса было в рамках боковика и после тотального обвала инвалют в июне. Сейчас курсы инвалют пришли на технические сопротивления, растет вероятность отбоя вниз, а рубль — на локальное восстановление.
• Глобальный доллар США от недельного пика упал на процент, индекс DXY слетел к 105 п. — это много для основной валюты фондирования. Причина ухода из доллара — резкий скачок вероятности, под 75%, сентябрьского снижения ключевой ставки ФРС. Это перспективный монетарный фактор роста рынков акций и commodities, укрепления иных валют и дальнейшего давления на американца.
• Нефть Brent выше $87, неделя за нефтебыков, впереди очередные максимумы с техническим ориентиром к $89. Золото у $2360, динамическое сопротивление прорвано вверх — для унции это заявка на максимумы весны. А вот волатильный газ NG продолжает отвесно падать, фьючерс уже у $2,35, годовой тренд вверх под угрозой — газобыкам пора активно подключаться.
В деталях
Рубль продолжил сдавать позиции, и за неделю инвалюты прибавили по 2,5%, а со дна периода — все 5%. Вчера юань укрепился на 0,7%, пара CNY/RUB уже по 12, внебиржевые котировки от ЦБ по доллару и евро — чуть выше 88 и немногим ниже 95 соответственно. Фьючерсы закономерно идут на опережение и уже превысили верхние границы диапазонов: контракт на доллар SiU4 закрылся по 89 581, а контракт на евро EuU4 — 96 257.
В моменте курсы могут быть еще немного выше, но относим это на временную биржевую волатильность и ожидаем возврата срочных контрактов и спот юаня в рамки боковиков: для юаня это 11,5–12, для контракта на доллар — 84 000–89 000, по евро — 90 000–95 000.
Значительно выше вчерашних уровней пока не ожидается, уверенного закрепления инвалют над верхними границами боковиков не планируется — валютные барьеры государства оберегают нацвалюту от сильной девальвации. ЦБ своими высокими ставками давит на спрос на валюту под импорт, и это надолго, а нормативы репатриации выручки экспортеров призваны обеспечить необходимый объем предложения валюты на рынке. Правда, и падения инвалют на июньское дно ждать не приходится — до июльского налогового периода еще далеко, лимиты продажи валюты ЦБ по бюджетному механизму сокращены почти в 3 раза, а нормативы репатриации урезаны с 80% до 60%.
В целом отмечается июльское сужение волатильности курсов после аномальных разлетов в июне и падения инвалют на минимумы за 13 месяцев. Сокращение амплитуды колебаний характеризует снижение накала страстей и адаптацию участников рынка к новым реалиям — токсичные доллара и евро теперь на внебирже, а по юаню такие риски низкие.
• За первую неделю июля рубль ослаб на 2,5%, но снижение курса было в рамках боковика и после тотального обвала инвалют в июне. Сейчас курсы инвалют пришли на технические сопротивления, растет вероятность отбоя вниз, а рубль — на локальное восстановление.
• Глобальный доллар США от недельного пика упал на процент, индекс DXY слетел к 105 п. — это много для основной валюты фондирования. Причина ухода из доллара — резкий скачок вероятности, под 75%, сентябрьского снижения ключевой ставки ФРС. Это перспективный монетарный фактор роста рынков акций и commodities, укрепления иных валют и дальнейшего давления на американца.
• Нефть Brent выше $87, неделя за нефтебыков, впереди очередные максимумы с техническим ориентиром к $89. Золото у $2360, динамическое сопротивление прорвано вверх — для унции это заявка на максимумы весны. А вот волатильный газ NG продолжает отвесно падать, фьючерс уже у $2,35, годовой тренд вверх под угрозой — газобыкам пора активно подключаться.
В деталях
Рубль продолжил сдавать позиции, и за неделю инвалюты прибавили по 2,5%, а со дна периода — все 5%. Вчера юань укрепился на 0,7%, пара CNY/RUB уже по 12, внебиржевые котировки от ЦБ по доллару и евро — чуть выше 88 и немногим ниже 95 соответственно. Фьючерсы закономерно идут на опережение и уже превысили верхние границы диапазонов: контракт на доллар SiU4 закрылся по 89 581, а контракт на евро EuU4 — 96 257.
В моменте курсы могут быть еще немного выше, но относим это на временную биржевую волатильность и ожидаем возврата срочных контрактов и спот юаня в рамки боковиков: для юаня это 11,5–12, для контракта на доллар — 84 000–89 000, по евро — 90 000–95 000.
Значительно выше вчерашних уровней пока не ожидается, уверенного закрепления инвалют над верхними границами боковиков не планируется — валютные барьеры государства оберегают нацвалюту от сильной девальвации. ЦБ своими высокими ставками давит на спрос на валюту под импорт, и это надолго, а нормативы репатриации выручки экспортеров призваны обеспечить необходимый объем предложения валюты на рынке. Правда, и падения инвалют на июньское дно ждать не приходится — до июльского налогового периода еще далеко, лимиты продажи валюты ЦБ по бюджетному механизму сокращены почти в 3 раза, а нормативы репатриации урезаны с 80% до 60%.
В целом отмечается июльское сужение волатильности курсов после аномальных разлетов в июне и падения инвалют на минимумы за 13 месяцев. Сокращение амплитуды колебаний характеризует снижение накала страстей и адаптацию участников рынка к новым реалиям — токсичные доллара и евро теперь на внебирже, а по юаню такие риски низкие.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба