17 июля 2024 БКС Экспресс Кокорева Анна
Макродрайверы
Рынок США
• Индексы S&P 500 и NASDAQ по итогам основной торговой сессии 16 июля выросли на 0,64% и 0,2% соответственно. Russell 2000 оставил позади своих соседей и прибавил 3,41%.
10 из 11 секторов закрылись в зеленой зоне. Промышленность (+2,49%) лидирует, а технологии (-0,33%) отстают.
Розничные продажи в США, за исключением автомобильной промышленности, в июне выросли на 0,40% м/м, что стало самым значительным увеличением с апреля 2023 г. Эти данные опровергли недавнее замедление роста потребления, поскольку охлаждение рынка труда и экономики повлияло на доверие потребителей.
МВФ повысил прогноз по росту экономики США на 2025 г. до 3,3%.
Индекс рынка жилья NAHB упал до самого низкого уровня за год, так как рост ставок по ипотеке повлиял на уверенность строителей. Между тем, акции домостроительных компаний вернулись к историческим максимумам, поскольку рынок оценивает вероятность снижения ставки в сентябре в 100%.
Фьючерсы на индексы S&P 500 (SPYF- 9.24) и NASDAQ (NASD-9.24) на Московской бирже снижаются.
На открытии основной торговой сессии индексы торгуются в красной зоне.
Европейский рынок
• Европейский рынок (STOX-9.24) снижается. Индекс Stoxx 50 теряет 1,04%. Наибольшее снижение демонстрируют компании технологического сектора, после того как США объявили об ужесточении торговых ограничений в отношении компаний, предоставляющих Китаю доступ к передовым полупроводниковым технологиям.
Азиатские рынки
• Фьючерс на гонконгский Hang Seng (HANG-9.24) торгуется в красной зоне. Индекс Hang Seng по итогам среды в символическом плюсе 0,06%.
• Nikkei 225 (NIKK-9.24) завершил торги снижением на 0,43%.
Товарные рынки
• Золото (GOLD-9.24) на Московской бирже растет. Согласно данным COMEX цена на золото с поставкой в сентябре составляет $2497 за унцию, 0,67%. Цены на золото обновили исторический максимум на фоне роста вероятности снижения ставки ФРС США в сентябре до 100%.
• Нефть (BR-9.24) марки Brent, согласно сентябрьскому контракту, торгуется по $84,6 за баррель, +1,1%.
На динамику котировок на этой неделе оказывают влияние два разнонаправленных фундаментальных фактора. С одной стороны, в США несколько недель подряд сокращаются запасы сырой нефти — признак сильного внутреннего спроса. С другой, обратная ситуация наблюдается в Китае, еще одном крупнейшем потребителе данного товара в мире.
• Фьючерс на природный газ (NG-7.24) на Московской бирже снижается -1,98%.
Время «малышей». Недетский рост акций небольших компаний в США
Поскольку участники рынка теперь оценивают вероятность снижения ставки ФРС США к сентябрю в 100%, чувствительные к ставкам сектора, такие как акции компаний с малой капитализацией («малыши») начинают загораться как светлячки.
Почему именно акции «малышей»? Компании с рыночной капитализацией менее $2 млрд в значительной степени полагаются на заемные средства (в частности, с плавающей ставкой) для финансирования роста, поэтому увеличение процентных ставок и ужесточение стандартов кредитования влияют на них больше всего.
Но теперь, когда ставки потенциально могут пойти вниз, участники рынка стремятся диверсифицировать свои инвестиции из крупных технологических компаний и других победителей в компании с малой капитализацией.
Насколько сильным было движение «малышей» с прошлой недели? Превосходство над S&P 500 за последние четыре дня стало самым большим спредом за всю историю и составило 9,94%. В последний раз похожее происходило в начале 2020 г.
Так что же происходит с Russell 2000? ETF показывает, что цены быстро преодолевают бывший уровень поддержки/сопротивления в районе 207 и приближаются к следующему крупному уровню в районе 235.
Ослабление в направлении 207 (или 200-дневной скользящей средней вблизи 195), вероятно, будет выкуплено. Время покажет, является ли это очередным обманом или началом нового тренда. Но на данный момент, похоже, что на американском фондовом рынке официально началось время «малышей» или не детский час в акциях компаний с малой капитализацией.
Рынок США
• Индексы S&P 500 и NASDAQ по итогам основной торговой сессии 16 июля выросли на 0,64% и 0,2% соответственно. Russell 2000 оставил позади своих соседей и прибавил 3,41%.
10 из 11 секторов закрылись в зеленой зоне. Промышленность (+2,49%) лидирует, а технологии (-0,33%) отстают.
Розничные продажи в США, за исключением автомобильной промышленности, в июне выросли на 0,40% м/м, что стало самым значительным увеличением с апреля 2023 г. Эти данные опровергли недавнее замедление роста потребления, поскольку охлаждение рынка труда и экономики повлияло на доверие потребителей.
МВФ повысил прогноз по росту экономики США на 2025 г. до 3,3%.
Индекс рынка жилья NAHB упал до самого низкого уровня за год, так как рост ставок по ипотеке повлиял на уверенность строителей. Между тем, акции домостроительных компаний вернулись к историческим максимумам, поскольку рынок оценивает вероятность снижения ставки в сентябре в 100%.
Фьючерсы на индексы S&P 500 (SPYF- 9.24) и NASDAQ (NASD-9.24) на Московской бирже снижаются.
На открытии основной торговой сессии индексы торгуются в красной зоне.
Европейский рынок
• Европейский рынок (STOX-9.24) снижается. Индекс Stoxx 50 теряет 1,04%. Наибольшее снижение демонстрируют компании технологического сектора, после того как США объявили об ужесточении торговых ограничений в отношении компаний, предоставляющих Китаю доступ к передовым полупроводниковым технологиям.
Азиатские рынки
• Фьючерс на гонконгский Hang Seng (HANG-9.24) торгуется в красной зоне. Индекс Hang Seng по итогам среды в символическом плюсе 0,06%.
• Nikkei 225 (NIKK-9.24) завершил торги снижением на 0,43%.
Товарные рынки
• Золото (GOLD-9.24) на Московской бирже растет. Согласно данным COMEX цена на золото с поставкой в сентябре составляет $2497 за унцию, 0,67%. Цены на золото обновили исторический максимум на фоне роста вероятности снижения ставки ФРС США в сентябре до 100%.
• Нефть (BR-9.24) марки Brent, согласно сентябрьскому контракту, торгуется по $84,6 за баррель, +1,1%.
На динамику котировок на этой неделе оказывают влияние два разнонаправленных фундаментальных фактора. С одной стороны, в США несколько недель подряд сокращаются запасы сырой нефти — признак сильного внутреннего спроса. С другой, обратная ситуация наблюдается в Китае, еще одном крупнейшем потребителе данного товара в мире.
• Фьючерс на природный газ (NG-7.24) на Московской бирже снижается -1,98%.
Время «малышей». Недетский рост акций небольших компаний в США
Поскольку участники рынка теперь оценивают вероятность снижения ставки ФРС США к сентябрю в 100%, чувствительные к ставкам сектора, такие как акции компаний с малой капитализацией («малыши») начинают загораться как светлячки.
Почему именно акции «малышей»? Компании с рыночной капитализацией менее $2 млрд в значительной степени полагаются на заемные средства (в частности, с плавающей ставкой) для финансирования роста, поэтому увеличение процентных ставок и ужесточение стандартов кредитования влияют на них больше всего.
Но теперь, когда ставки потенциально могут пойти вниз, участники рынка стремятся диверсифицировать свои инвестиции из крупных технологических компаний и других победителей в компании с малой капитализацией.
Насколько сильным было движение «малышей» с прошлой недели? Превосходство над S&P 500 за последние четыре дня стало самым большим спредом за всю историю и составило 9,94%. В последний раз похожее происходило в начале 2020 г.
Так что же происходит с Russell 2000? ETF показывает, что цены быстро преодолевают бывший уровень поддержки/сопротивления в районе 207 и приближаются к следующему крупному уровню в районе 235.
Ослабление в направлении 207 (или 200-дневной скользящей средней вблизи 195), вероятно, будет выкуплено. Время покажет, является ли это очередным обманом или началом нового тренда. Но на данный момент, похоже, что на американском фондовом рынке официально началось время «малышей» или не детский час в акциях компаний с малой капитализацией.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба