13 сентября 2024 Велес Капитал Кожухова Елена
Российский фондовый рынок на следующей неделе после повышения ключевой ставки ЦБ РФ с 18% до 19% с сохранением «ястребиного» сигнала и возможного ужесточения политики на следующих заседаниях остается в условиях рисков обновления годовых минимумов по индексам Мосбиржи и РТС 2512 пунктов и 877 пунктов соответственно, хотя первоначальная краткосрочная реакция на решение регулятора была нейтральной. ЦБ РФ на данный момент не дает акциям сигнала о перспективе увеличения их привлекательности по сравнению с депозитами или облигациями, что может способствовать новым продажам с более стабильной динамикой дивидендных историй, а также бумаг золотодобытчиков и нефтяников в случае роста цен на золото и нефть. Эмитенты в РФ при этом продолжат закрытие промежуточных реестров по дивидендам за 1-е полугодие: в частности, с выплатами последние дни можно будет купить акции ТГК-14, Яндекса, ФосАгро и Диасофта. Акционеры Ростелекома, банка «Санкт-Петербург», Черкизово и Татнефти при этом обсудят уже рекомендованные дивиденды. На макроэкономическом фронте будут опубликованы данные по производственной инфляции России за август.
Биржевой курс юаня против рубля сохраняет склонность к росту и не выглядит перекупленным, что указывает на возможность возвращения в район 12,90 руб и достижения отметки 13 руб. Поддержку рублю, впрочем, в том числе против доллара и евро продолжат оказывать высокие процентные ставки в стране, которые при прочих равных могут ограничивать потенциальное снижение российской валюты.
Цены на нефть Brent завершают неделю в стадии краткосрочного восстановления от достигнутого по её ходу минимума с 2021 года 68,71 долл с возможной целью восходящей коррекции 75 долл, у которой определится дальнейшая динамика котировок. Ожидать развития роста и возвращения выше 80 долл, пожалуй, стоит лишь в случае уверенных покупок на зарубежных фондовых площадках или глобальных перебоев с поставками нефти. В остальном в районе 75 долл на рынок из-за рисков более ограниченного спроса могут вернуться продавцы. Цены на золото обновляют исторические максимумы и могут развить восходящее движение в район 2700 долл/унц (потенциал роста чуть менее 4%) благодаря смягчению позиции ФРС и сохранению экономической, политической и геополитической неопределенности во всем мире.
Фондовые рынки США и Европы вновь находятся на перепутье между развитием более уверенного роста и возвращением к снижению после фиксации прибыли последних недель. Индекс S&P 500 поднялся выше 5500 пунктов и вновь смотрит на достигнутый в июле исторический максимум 5669 пунктов, в то время как для европейского Euro Stoxx 50 важное среднесрочное сопротивление, мешающее индикатору вернуться к росту, расположено на 4990 пунктах. Участники оценивают смягчение тона центробанков против усиления неопределенности в национальных экономиках. Евро на уходящей неделе показал локальную слабость против доллара, но при росте на фондовых площадках американская валюта вновь может оказаться под нисходящим давлением в том числе из-за начала смягчения позиции ФРС, а пара евро/доллар – вернуться к 1,1200.
На макроэкономическом фронте в США и Европе на следующей неделе стоит выделить прежде всего заседание ФРС, на котором ожидается долгожданное снижение процентной ставки с 5,5% до 5,25%: первое в данном цикле смягчения политики. Итоги заседания ФРС, вероятно, окажут положительный эффект на настроения в случае прогнозов новых сокращений ставки до конца текущего года и отсутствия тревожных макроэкономических данных. Банк Англии, в то же время, после снижения процентной ставки на 25 базисных пунктов в августе, может взять паузу и оставить её на уровне 5%. В остальном стоит отметить данные по розничным продажам США и Великобритании, рынку жилья и активности в производственном секторе США, инфляционные данные из еврозоны, Германии и Великобритании, индекс экономических ожиданий инвесторов ZEW, торговый баланс еврозоны.
Фондовые биржи Китая до середины недели будут закрыты на выходные, а биржи Гонконга уйдут на праздничный день в среду. Соответственно, в китайских акциях после открытия может усилиться волатильность, особенно с учетом того, что инвесторы будут отыгрывать блок ключевых макроэкономических данных по экономике КНР за август. Статистика будет опубликована в ближайшие выходные и может показать замедление темпов роста розничных продаж, промышленного производства и инвестиций в основные средства страны, в очередной раз ставя вопрос о реальности достижения установленного правительством целевого роста экономики в этом году около 5%. Охлаждение второй по величине экономики мира может негативно повлиять на рынок сырьевых товаров и настроения в китайских акциях. В пятницу Народный банк Китая также примет решение по процентной ставке для первоклассных заемщиков. Динамика в Гонконге, тем временем, будет зависеть в том числе от глобальных настроений в IT-секторе. Шансы на возвращение гонконгского Hang Seng к более уверенному росту увеличатся при стабилизации выше сопротивления 17 500 пунктов с перспективой нового тестирования 18 000 пунктов.
Биржевой курс юаня против рубля сохраняет склонность к росту и не выглядит перекупленным, что указывает на возможность возвращения в район 12,90 руб и достижения отметки 13 руб. Поддержку рублю, впрочем, в том числе против доллара и евро продолжат оказывать высокие процентные ставки в стране, которые при прочих равных могут ограничивать потенциальное снижение российской валюты.
Цены на нефть Brent завершают неделю в стадии краткосрочного восстановления от достигнутого по её ходу минимума с 2021 года 68,71 долл с возможной целью восходящей коррекции 75 долл, у которой определится дальнейшая динамика котировок. Ожидать развития роста и возвращения выше 80 долл, пожалуй, стоит лишь в случае уверенных покупок на зарубежных фондовых площадках или глобальных перебоев с поставками нефти. В остальном в районе 75 долл на рынок из-за рисков более ограниченного спроса могут вернуться продавцы. Цены на золото обновляют исторические максимумы и могут развить восходящее движение в район 2700 долл/унц (потенциал роста чуть менее 4%) благодаря смягчению позиции ФРС и сохранению экономической, политической и геополитической неопределенности во всем мире.
Фондовые рынки США и Европы вновь находятся на перепутье между развитием более уверенного роста и возвращением к снижению после фиксации прибыли последних недель. Индекс S&P 500 поднялся выше 5500 пунктов и вновь смотрит на достигнутый в июле исторический максимум 5669 пунктов, в то время как для европейского Euro Stoxx 50 важное среднесрочное сопротивление, мешающее индикатору вернуться к росту, расположено на 4990 пунктах. Участники оценивают смягчение тона центробанков против усиления неопределенности в национальных экономиках. Евро на уходящей неделе показал локальную слабость против доллара, но при росте на фондовых площадках американская валюта вновь может оказаться под нисходящим давлением в том числе из-за начала смягчения позиции ФРС, а пара евро/доллар – вернуться к 1,1200.
На макроэкономическом фронте в США и Европе на следующей неделе стоит выделить прежде всего заседание ФРС, на котором ожидается долгожданное снижение процентной ставки с 5,5% до 5,25%: первое в данном цикле смягчения политики. Итоги заседания ФРС, вероятно, окажут положительный эффект на настроения в случае прогнозов новых сокращений ставки до конца текущего года и отсутствия тревожных макроэкономических данных. Банк Англии, в то же время, после снижения процентной ставки на 25 базисных пунктов в августе, может взять паузу и оставить её на уровне 5%. В остальном стоит отметить данные по розничным продажам США и Великобритании, рынку жилья и активности в производственном секторе США, инфляционные данные из еврозоны, Германии и Великобритании, индекс экономических ожиданий инвесторов ZEW, торговый баланс еврозоны.
Фондовые биржи Китая до середины недели будут закрыты на выходные, а биржи Гонконга уйдут на праздничный день в среду. Соответственно, в китайских акциях после открытия может усилиться волатильность, особенно с учетом того, что инвесторы будут отыгрывать блок ключевых макроэкономических данных по экономике КНР за август. Статистика будет опубликована в ближайшие выходные и может показать замедление темпов роста розничных продаж, промышленного производства и инвестиций в основные средства страны, в очередной раз ставя вопрос о реальности достижения установленного правительством целевого роста экономики в этом году около 5%. Охлаждение второй по величине экономики мира может негативно повлиять на рынок сырьевых товаров и настроения в китайских акциях. В пятницу Народный банк Китая также примет решение по процентной ставке для первоклассных заемщиков. Динамика в Гонконге, тем временем, будет зависеть в том числе от глобальных настроений в IT-секторе. Шансы на возвращение гонконгского Hang Seng к более уверенному росту увеличатся при стабилизации выше сопротивления 17 500 пунктов с перспективой нового тестирования 18 000 пунктов.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба