16 сентября 2024 Газпромбанк | Золото
Стоимость золота на бирже COMEX превысила исторический максимум, достигнув $2599,2 за унцию. Драйверами роста золота являются ожидания по снижению ставки ФРС и произошедшее снижение ставки ЕЦБ, а дополнительную поддержку высоким ценам продолжают оказывать внутриполитическая ситуация в США и геополитическая напряженность в мире.
Снижение ставки ЕЦБ
Накануне Европейский центральный банк принял решение о снижении базовой процентной ставки с 4,25 до 3,65% годовых. Изменения вступят в силу с 18 сентября. Снижение ставки обусловлено в том числе снижением инфляции в августе до 2,2% г/г после 2,6% в июле. При этом в ЕЦБ отметили, что достижение целевого уровня инфляции в 2% прогнозируется во втором полугодии 2025 года.
Ожидания снижения ставки ФРС
Одним из важных факторов, влияющих на стоимость золота, является динамика ставки ФРС США. Ужесточение денежно-кредитной политики ФРС, произошедшее в 2022–2023 годах, оказывало сдерживающее воздействие на стоимость золота.
По итогам июльского заседания ФРС оставила ставку без изменений (на уровне 5,25–5,5%), однако на ближайшем заседании, которое пройдет 17–18 сентября, ожидается снижение ставки. Ожидания большинства участников рынка отличаются лишь в степени снижения ставки, но большая часть аналитиков склоняется к снижению на 25 базисных пунктов. Тем не менее начало снижения ставки ФРС, как правило, позитивно сказывается на росте золота, так как на фоне более низких ставок инвестирование в драгоценный металл становится более привлекательным.
Внутриполитическая ситуация в США
Также высоким ценам золота способствует политическая неопределенность в президентской гонке в США. Дональд Трамп является сторонником протекционистских мер, что создает риски для контрагентов США и может привести к обострению торговых конфликтов, особенно остро данный риск применим к отношениям с Китаем. Данные риски могут поддержать интерес к золоту на рынке.
Геополитическая напряженность
Общая геополитическая напряженность в мире, в том числе ситуация на Ближнем Востоке, продолжает оказывать дополнительную поддержку высоким ценам, так как золото часто используется в качестве убежища для инвесторов при нестабильной ситуации в мире.
Наше мнение
Высокая текущая стоимость золота и вероятность ее дальнейшего роста закономерно поддерживают финансовые результаты всех золотодобывающих компаний, однако среди российских золотодобытчиков мы выделяем акции Полюса, так как компания может существенно увеличить добычу золота в результате реализации проекта «Сухой Лог», начало строительных работ на котором ожидается в 2025 году.
http://www.gazprombank.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Снижение ставки ЕЦБ
Накануне Европейский центральный банк принял решение о снижении базовой процентной ставки с 4,25 до 3,65% годовых. Изменения вступят в силу с 18 сентября. Снижение ставки обусловлено в том числе снижением инфляции в августе до 2,2% г/г после 2,6% в июле. При этом в ЕЦБ отметили, что достижение целевого уровня инфляции в 2% прогнозируется во втором полугодии 2025 года.
Ожидания снижения ставки ФРС
Одним из важных факторов, влияющих на стоимость золота, является динамика ставки ФРС США. Ужесточение денежно-кредитной политики ФРС, произошедшее в 2022–2023 годах, оказывало сдерживающее воздействие на стоимость золота.
По итогам июльского заседания ФРС оставила ставку без изменений (на уровне 5,25–5,5%), однако на ближайшем заседании, которое пройдет 17–18 сентября, ожидается снижение ставки. Ожидания большинства участников рынка отличаются лишь в степени снижения ставки, но большая часть аналитиков склоняется к снижению на 25 базисных пунктов. Тем не менее начало снижения ставки ФРС, как правило, позитивно сказывается на росте золота, так как на фоне более низких ставок инвестирование в драгоценный металл становится более привлекательным.
Внутриполитическая ситуация в США
Также высоким ценам золота способствует политическая неопределенность в президентской гонке в США. Дональд Трамп является сторонником протекционистских мер, что создает риски для контрагентов США и может привести к обострению торговых конфликтов, особенно остро данный риск применим к отношениям с Китаем. Данные риски могут поддержать интерес к золоту на рынке.
Геополитическая напряженность
Общая геополитическая напряженность в мире, в том числе ситуация на Ближнем Востоке, продолжает оказывать дополнительную поддержку высоким ценам, так как золото часто используется в качестве убежища для инвесторов при нестабильной ситуации в мире.
Наше мнение
Высокая текущая стоимость золота и вероятность ее дальнейшего роста закономерно поддерживают финансовые результаты всех золотодобывающих компаний, однако среди российских золотодобытчиков мы выделяем акции Полюса, так как компания может существенно увеличить добычу золота в результате реализации проекта «Сухой Лог», начало строительных работ на котором ожидается в 2025 году.
http://www.gazprombank.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу