20 сентября 2024 ИХ "Финам" Колесникова Алла
Акции «Сбербанка», «Газпрома» и «Норникеля» вошли в число популярных ценных бумаг в портфелях розничных инвесторов. «Народный» рейтинг ежемесячно публикует Московская биржа на основе данных торгов. Почему именно эти бумаги пользуются устойчиво высоким спросом и что ожидать от них инвесторам в ближайшее время? Finam.Ru задал эти вопросы аналитикам.
Что будет со Сбербанком
Акции «Сбербанка» спекулянтам не интересны, а вот для дивидендного или пенсионного портфеля - качественный актив. Инвесторы воспринимают акции крупнейшего российского банка, как тихую гавань, где можно переждать геополитические бури и экономические встряски.
Аналитики позитивно смотрят на долгосрочные перспективы банка. ПСБ поставил целевую цену обыкновенной акции в 371 рубль на ближайшие 12 месяцев. В «Синаре» ждут «обычку» по 355 рублей, «префы» по 360, а дивиденды – 35,6 рубля на акцию. «Альфа-Инвестиции» ждут дивиденды по 36 руб. на бумагу. В «Солиде» видят потенциал роста до 350, в «Финаме» – до 356,5 рубля.
«Когда снова ждать «Сбер» по 300 рублей? Похоже, мы постепенно туда топаем. В последние две недели «Сбер» отскочил, так что сегодня бумаги возле уровней начала года. Рынок, кажется, понял, что «Сбер» подешевел аж до 0,8 от капитала. Значит, его можно снова покупать», - комментируют аналитики InvestFuture.
Аналитический сервис «Финам AI-скринер» оценивает инвестиционную привлекательность акций «Сбера», как высокую, а риски - низкие. ИИ-прогноз доходности инструмента через год - 8,09% (287,62 рубля).
Аналитики ФГ «Финам» отмечают, что «Сбер» в нынешнем году весьма уверенно смотрится в финансовом плане, несмотря на сложную операционную среду, благодаря положению в секторе и эффективной бизнес-модели. «При этом мы ожидаем, что банк покажет положительную динамику прибыли по итогам 2024 г., а прочная капитальная позиция позволит ему и далее наращивать дивидендные выплаты. По нашей оценке, размер дивиденда по итогам текущего года составит 35,9 руб. на акцию каждого типа, с весьма высокой для столь крупной "голубой фишки" доходностью в 13,5%. Поэтому мы рассчитываем на постепенное дальнейшее восстановление интереса инвесторов к акциям банка, которые сильно просели в последние месяцы вместе с «широким» рынком. Мы подтверждаем целевую цену 356,5 руб. для ао и ап «Сбера», а также рейтинги «Покупать» для данных бумаг», - комментируют аналитики «Финама».
Обыкновенные акции «Сбербанка» способны задать направление всему остальному фондовому рынку, отмечает Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global.
«Сбербанк – это крупный по размеру капитализации российский эмитент, и очень часто весь индекс МосБиржи показывает сильный рост или сильное падение в зависимости от динамики акций Сбербанка и еще нескольких крупных эмитентов, а бывает так, что и одного Сбербанка. В то же время эти бумаги достаточно чувствительны к совокупным рискам для всего российского фондового рынка. Мы полагаем, что в течение 2–3 недель акции Сбербанка могут вырасти до 270–275 руб. Повышение ключевой ставки на бизнес Сбербанка вряд ли повлияет, так как у него много клиентов по льготным ипотечным программам, а также он является одним из лидеров и в области кредитования физлиц, и корпоративного кредитования. Мы ожидаем, что банк покажет сильные финансовые результаты по итогам 3 квартала и 9 месяцев текущего года, а также – по итогам всего 2024 года. В более длительном аспекте, до конца года, если на фондовом рынке не появится никаких «черных лебедей», обыкновенные акции Сбербанка к весне 2025 года могут вырасти до 340 руб.», - комментирует Мильчакова.
Чего ждать от Газпрома
«Газпром» также давно и прочно занял место в «народном» портфеле, хотя на данный момент акции компании торгуются в районе 11-летнего минимума. Отношения инвесторов и компании нельзя назвать ровными. «Стоит компании отчитаться снижением финансовых показателей, как на идею выливается уйма грязи и вспоминается ее недружественное обращение с миноритариями. Но как только мы видим в отчете прибыль, даже скорректированную, и упоминание дивидендов, все начинают вспоминать про монополиста», - комментирует Владимир Литвинов, автор и создатель сообщества «ИнвестТема».
Юрий Козлов, автор Telegram-канала «Инвестируй или проиграешь», обращает внимание на высокий уровень долговой нагрузки «Газпрома» и необходимость либерализации внутреннего газового рынка - вопрос, который уже давно обсуждается экспертами и участниками отрасли. «И если эти изменения произойдут, то инвестиционный кейс «Газпрома» вновь станет привлекательным, ну а пока имеем то, что имеем», - констатирует Козлов.
Неопределенность с дивидендами сдерживает инвесторов от покупок, полагает Наталья Мильчакова.
«Несмотря на то, что «Газпром» резко увеличил в августе поставки газа в Европу, а также бьет рекорды по экспорту трубопроводного газа в Китай, на рынок акций эти положительные новости не слишком влияют. С одной стороны, новости о росте спроса на российский газ в Европе достаточно благоприятны для будущих финансовых результатов «Газпрома» за 3 квартал текущего года, с другой – они пока просто позволяют акциям газовой корпорации не падать. Акции «Газпрома» выглядят сильно недооцененными. Мы считаем, что «справедливая цена» этих акций не должна быть ниже 180 руб. Рост бумаг «Газпрома» тормозится даже не столько потерей крупной доли европейского газового рынка, сколько отсутствием дивидендов за 2023 год и большой неопределенностью в отношении будущих выплат дивидендов. Возможно, что «Газпрому» предстоят достаточно большие затраты, связанные со строительством нового газопровода в Китай через территорию Монголии, и это может привести к тому, что государство как акционер «Газпрома» в течение нескольких лет подряд будет голосовать против выплаты корпорацией дивидендов. Краткосрочный рост акций до 150 руб. возможен, на наш взгляд, ближе к концу года, когда «Газпром» опубликует результаты за 3 квартал 2024 года», - считает аналитик Freedom Finance Global.
Аналитики "БКС Мир инвестиций" ждут от «Газпрома» умеренных дивидендов по итогам 2024 года - на уровне 7 рублей на акцию с доходностью 6%.
Почему растет Норникель
Акции «Норникеля» выбирают для инвестиций 5% розничных инвесторов, что значительно ниже «Сбера» («обычки» предпочитают 32% инвесторов, «префы» - 7%) и «Газпрома» (доля в портфеле - 14%). И это объяснимо - финансовые показатели компании давно не радуют, а значит не стоит и надеяться на щедрые дивиденды. Однако случающиеся периодически всплески цен на драгоценные металлы продолжают поддерживать спекулятивный интерес к бумаге, которая с перерывами снижается уже 10 месяцев подряд.
В четверг акции «Норникеля» взлетели на 4% - до 110,98 рубля на фоне и роста цен на палладий, сегодня покупки продолжаются. По мнению Алексея Антонова, руководителя отдела инвестиционного консультирования «Алор Брокер», в случае пробоя сопротивления следующая цель роста ГМК лежит примерно на 12 рублей выше. «Но у нас есть сильные сомнения, что акции ГМК быстро доберутся до 123 рублей», - отмечает аналитик.
«Финам AI-скринер» оценивает инвестиционную привлекательность, как среднюю благодаря высокой оценке эффективности, а риски - низкие. ИИ-прогноз доходности инструмента через год - минус 8,15% (102,93 рубля). Стоит отметить, что ИИ-модель обучается на данных за 10 лет и использует алгоритм градиентного бустинга.
Александр Абрамян, руководитель отдела по работе с состоятельными клиентами УК "Альфа-Капитал", констатирует, что инвестпривлекательность ГМК все призрачнее. Серьезные вопросы у эксперта вызывает стратегия компании по выходу из кризиса и перспективы дальнейшего развития.
А есть другие идеи?
Весьма неплохие финансовые результаты в этом году показывает «ТКС Холдинг», обращают внимание аналитики «Финама». Так, его чистая прибыль и доходы по основным направлениям деятельности продемонстрировали двухзначные темпы подъема в первом полугодии, при этом руководство Группы сохранило прогноз по росту прибыли по итогам всего 2024 г. более чем на 30%. Кроме того, компания приняла новую дивидендную политику, предполагающую выплаты в размере до 30% чистой прибыли за год.
«В среднесрочной перспективе драйвером роста финпоказателей «ТКС Холдинга» должно стать присоединение Росбанка. Объединенный банк станет более масштабным и диверсифицированным, возможна реализация эффектов синергии. Отметим, что до конца текущего года ТКС Холдинг планирует представить долгосрочную стратегию развития, с учетом влияния интеграции Росбанка в состав группы. Мы сохраняем целевую цену акций «ТКС Холдинга» на уровне 3509,7 руб. и рейтинг «Покупать» для них», - комментируют аналитики «Финама».
Еще один перспективный эмитент - IT-компания «Астра», как бенефициар перестройки экономики, и выхода на новые для себя рынки. Более 22 тыс. компаний уже пользуются ОС «Астры», и если они будут переходить на другие продукты от «Астры», то это будет огромным драйвером выручки в ближайшие годы, считают в «Финаме».
Привлекательно на текущих уровнях выглядят акции медицинского холдинга «Мать и дитя» («МД Медикал»), комментируют аналитики «Финама». «Компания показывает уверенный рост выручки и прибыли, текущие демографические тренды не мешают ей улучшать показатели, при этом компания не обременена долгами. Целевая цена 1197 руб., апсайд 39%», - считают в «Финаме».
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Что будет со Сбербанком
Акции «Сбербанка» спекулянтам не интересны, а вот для дивидендного или пенсионного портфеля - качественный актив. Инвесторы воспринимают акции крупнейшего российского банка, как тихую гавань, где можно переждать геополитические бури и экономические встряски.
Аналитики позитивно смотрят на долгосрочные перспективы банка. ПСБ поставил целевую цену обыкновенной акции в 371 рубль на ближайшие 12 месяцев. В «Синаре» ждут «обычку» по 355 рублей, «префы» по 360, а дивиденды – 35,6 рубля на акцию. «Альфа-Инвестиции» ждут дивиденды по 36 руб. на бумагу. В «Солиде» видят потенциал роста до 350, в «Финаме» – до 356,5 рубля.
«Когда снова ждать «Сбер» по 300 рублей? Похоже, мы постепенно туда топаем. В последние две недели «Сбер» отскочил, так что сегодня бумаги возле уровней начала года. Рынок, кажется, понял, что «Сбер» подешевел аж до 0,8 от капитала. Значит, его можно снова покупать», - комментируют аналитики InvestFuture.
Аналитический сервис «Финам AI-скринер» оценивает инвестиционную привлекательность акций «Сбера», как высокую, а риски - низкие. ИИ-прогноз доходности инструмента через год - 8,09% (287,62 рубля).
Аналитики ФГ «Финам» отмечают, что «Сбер» в нынешнем году весьма уверенно смотрится в финансовом плане, несмотря на сложную операционную среду, благодаря положению в секторе и эффективной бизнес-модели. «При этом мы ожидаем, что банк покажет положительную динамику прибыли по итогам 2024 г., а прочная капитальная позиция позволит ему и далее наращивать дивидендные выплаты. По нашей оценке, размер дивиденда по итогам текущего года составит 35,9 руб. на акцию каждого типа, с весьма высокой для столь крупной "голубой фишки" доходностью в 13,5%. Поэтому мы рассчитываем на постепенное дальнейшее восстановление интереса инвесторов к акциям банка, которые сильно просели в последние месяцы вместе с «широким» рынком. Мы подтверждаем целевую цену 356,5 руб. для ао и ап «Сбера», а также рейтинги «Покупать» для данных бумаг», - комментируют аналитики «Финама».
Обыкновенные акции «Сбербанка» способны задать направление всему остальному фондовому рынку, отмечает Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global.
«Сбербанк – это крупный по размеру капитализации российский эмитент, и очень часто весь индекс МосБиржи показывает сильный рост или сильное падение в зависимости от динамики акций Сбербанка и еще нескольких крупных эмитентов, а бывает так, что и одного Сбербанка. В то же время эти бумаги достаточно чувствительны к совокупным рискам для всего российского фондового рынка. Мы полагаем, что в течение 2–3 недель акции Сбербанка могут вырасти до 270–275 руб. Повышение ключевой ставки на бизнес Сбербанка вряд ли повлияет, так как у него много клиентов по льготным ипотечным программам, а также он является одним из лидеров и в области кредитования физлиц, и корпоративного кредитования. Мы ожидаем, что банк покажет сильные финансовые результаты по итогам 3 квартала и 9 месяцев текущего года, а также – по итогам всего 2024 года. В более длительном аспекте, до конца года, если на фондовом рынке не появится никаких «черных лебедей», обыкновенные акции Сбербанка к весне 2025 года могут вырасти до 340 руб.», - комментирует Мильчакова.
Чего ждать от Газпрома
«Газпром» также давно и прочно занял место в «народном» портфеле, хотя на данный момент акции компании торгуются в районе 11-летнего минимума. Отношения инвесторов и компании нельзя назвать ровными. «Стоит компании отчитаться снижением финансовых показателей, как на идею выливается уйма грязи и вспоминается ее недружественное обращение с миноритариями. Но как только мы видим в отчете прибыль, даже скорректированную, и упоминание дивидендов, все начинают вспоминать про монополиста», - комментирует Владимир Литвинов, автор и создатель сообщества «ИнвестТема».
Юрий Козлов, автор Telegram-канала «Инвестируй или проиграешь», обращает внимание на высокий уровень долговой нагрузки «Газпрома» и необходимость либерализации внутреннего газового рынка - вопрос, который уже давно обсуждается экспертами и участниками отрасли. «И если эти изменения произойдут, то инвестиционный кейс «Газпрома» вновь станет привлекательным, ну а пока имеем то, что имеем», - констатирует Козлов.
Неопределенность с дивидендами сдерживает инвесторов от покупок, полагает Наталья Мильчакова.
«Несмотря на то, что «Газпром» резко увеличил в августе поставки газа в Европу, а также бьет рекорды по экспорту трубопроводного газа в Китай, на рынок акций эти положительные новости не слишком влияют. С одной стороны, новости о росте спроса на российский газ в Европе достаточно благоприятны для будущих финансовых результатов «Газпрома» за 3 квартал текущего года, с другой – они пока просто позволяют акциям газовой корпорации не падать. Акции «Газпрома» выглядят сильно недооцененными. Мы считаем, что «справедливая цена» этих акций не должна быть ниже 180 руб. Рост бумаг «Газпрома» тормозится даже не столько потерей крупной доли европейского газового рынка, сколько отсутствием дивидендов за 2023 год и большой неопределенностью в отношении будущих выплат дивидендов. Возможно, что «Газпрому» предстоят достаточно большие затраты, связанные со строительством нового газопровода в Китай через территорию Монголии, и это может привести к тому, что государство как акционер «Газпрома» в течение нескольких лет подряд будет голосовать против выплаты корпорацией дивидендов. Краткосрочный рост акций до 150 руб. возможен, на наш взгляд, ближе к концу года, когда «Газпром» опубликует результаты за 3 квартал 2024 года», - считает аналитик Freedom Finance Global.
Аналитики "БКС Мир инвестиций" ждут от «Газпрома» умеренных дивидендов по итогам 2024 года - на уровне 7 рублей на акцию с доходностью 6%.
Почему растет Норникель
Акции «Норникеля» выбирают для инвестиций 5% розничных инвесторов, что значительно ниже «Сбера» («обычки» предпочитают 32% инвесторов, «префы» - 7%) и «Газпрома» (доля в портфеле - 14%). И это объяснимо - финансовые показатели компании давно не радуют, а значит не стоит и надеяться на щедрые дивиденды. Однако случающиеся периодически всплески цен на драгоценные металлы продолжают поддерживать спекулятивный интерес к бумаге, которая с перерывами снижается уже 10 месяцев подряд.
В четверг акции «Норникеля» взлетели на 4% - до 110,98 рубля на фоне и роста цен на палладий, сегодня покупки продолжаются. По мнению Алексея Антонова, руководителя отдела инвестиционного консультирования «Алор Брокер», в случае пробоя сопротивления следующая цель роста ГМК лежит примерно на 12 рублей выше. «Но у нас есть сильные сомнения, что акции ГМК быстро доберутся до 123 рублей», - отмечает аналитик.
«Финам AI-скринер» оценивает инвестиционную привлекательность, как среднюю благодаря высокой оценке эффективности, а риски - низкие. ИИ-прогноз доходности инструмента через год - минус 8,15% (102,93 рубля). Стоит отметить, что ИИ-модель обучается на данных за 10 лет и использует алгоритм градиентного бустинга.
Александр Абрамян, руководитель отдела по работе с состоятельными клиентами УК "Альфа-Капитал", констатирует, что инвестпривлекательность ГМК все призрачнее. Серьезные вопросы у эксперта вызывает стратегия компании по выходу из кризиса и перспективы дальнейшего развития.
А есть другие идеи?
Весьма неплохие финансовые результаты в этом году показывает «ТКС Холдинг», обращают внимание аналитики «Финама». Так, его чистая прибыль и доходы по основным направлениям деятельности продемонстрировали двухзначные темпы подъема в первом полугодии, при этом руководство Группы сохранило прогноз по росту прибыли по итогам всего 2024 г. более чем на 30%. Кроме того, компания приняла новую дивидендную политику, предполагающую выплаты в размере до 30% чистой прибыли за год.
«В среднесрочной перспективе драйвером роста финпоказателей «ТКС Холдинга» должно стать присоединение Росбанка. Объединенный банк станет более масштабным и диверсифицированным, возможна реализация эффектов синергии. Отметим, что до конца текущего года ТКС Холдинг планирует представить долгосрочную стратегию развития, с учетом влияния интеграции Росбанка в состав группы. Мы сохраняем целевую цену акций «ТКС Холдинга» на уровне 3509,7 руб. и рейтинг «Покупать» для них», - комментируют аналитики «Финама».
Еще один перспективный эмитент - IT-компания «Астра», как бенефициар перестройки экономики, и выхода на новые для себя рынки. Более 22 тыс. компаний уже пользуются ОС «Астры», и если они будут переходить на другие продукты от «Астры», то это будет огромным драйвером выручки в ближайшие годы, считают в «Финаме».
Привлекательно на текущих уровнях выглядят акции медицинского холдинга «Мать и дитя» («МД Медикал»), комментируют аналитики «Финама». «Компания показывает уверенный рост выручки и прибыли, текущие демографические тренды не мешают ей улучшать показатели, при этом компания не обременена долгами. Целевая цена 1197 руб., апсайд 39%», - считают в «Финаме».
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу