Центральные банки замедлили покупки золота в последние месяцы по сравнению с рекордными объёмами в первой половине 2024 года, однако, согласно обсуждению на Лондонской ассоциации участников рынка драгоценных металлов (LBMA), этот сектор по-прежнему будет проявлять интерес к драгметаллу.
На панельной дискуссии на конференции LBMA 2024 года по драгоценным металлам, Энхжин Атарбаатар, генеральный директор Департамента финансовых рынков Центрального банка Монголии; Марек Шестак, заместитель исполнительного директора Департамента управления рисками Чешского национального банка; и Хоакин Тапиа, директор по международным резервам Банка Мексики, согласились, что роль золота как резервного актива в мировых валютных резервах будет расти, несмотря на то, что каждый Центробанк рассматривает драгоценный металл по-разному в своём инвестпортфеле.
Чешский национальный банк, наиболее активный из трёх, за последние 18 месяцев приобрёл с марта этого года 32,8 т. золота. Теперь Центробанк владеет 44,8 т. золота, что составляет 2,4% от его общих международных резервов.
Шестак подтвердил план управляющего Центрального банка Алеша Михля увеличить официальные запасы золота страны до 100 т. Он также отметил, что банк держит акции горнодобывающих компаний в своём портфеле акций, что может оказывать влияние на золото, не влияя на общие официальные резервы.
Банк Монголии также активно работает на рынке золота, увеличивая свои официальные резервы. Однако, будучи страной, производящей золото, он также продаёт часть своего внутреннего производства. Согласно данным Всемирного совета по золоту, Банк Монголии имеет 4,9 т. золота, что составляет 8,7% от его официальных резервов.
На данный момент в этом году Центральный банк увеличил свои официальные резервы на 2,4 т. и продал 3,5 т. Во время обсуждения Атарбаатар подчеркнул, что золото является важным элементом диверсификации в портфеле Центрального банка Монголии.
«Я думаю, в будущем наши резервы увеличатся», - сказал он.
Атарбаатар также добавил, что существует потенциал для использования прибыли от Суверенного фонда страны для покупки большего количества золота.
В Северной Америке Банк Мексики купил 0,5 т. золота в этом году. Однако большая часть золота мексиканского Центрального банка была приобретена в 2011 году. В настоящее время банк имеет 120,4 т. золота, что составляет 4,2% от его официальных валютных резервов.
Тапиа отметил, что ЦБ ценит золото как инструмент диверсификации благодаря его низкой корреляции с другими классами активов и валютами. Он добавил, что Мексика активно использует производные инструменты для хеджирования своих золотых активов.
По словам Тапиа, снижение процентных ставок и геополитическая неопределённость являются двумя факторами, которые могут способствовать дальнейшему росту цен на золото.
«В будущем может быть логично увеличить наши вложения в золото из-за геополитической неопределённости», - сказал он.
На панельной дискуссии также обсуждали растущую привлекательность золота как глобальной валюты, поскольку страны ищут альтернативы доллару США.
Шестак признал, что, несмотря на то, что доллар США останется ключевой резервной валютой, мировая экономика постепенно превращается в биполярный мир, что будет поддерживать спрос на золото.
Атарбаатар отметил, что в настоящее время 80% резервов Монголии хранятся в активах, номинированных в долларах США. Однако санкции против России после начала военных действий на Украине ограничили возможность Монголии использовать эти резервы. Он объяснил, что поскольку Монголия не имеет выхода к морю, она получает всю свою нефть из России, причём торговля ведётся в китайских юанях.
«Мы не можем использовать доллар США», - сказал он. «Если вы не можете его использовать, какую реальную ценность он имеет?»
Атарбаатар также предупредил о растущем риске вторичных санкций. Некоторые китайские банки вынуждены были прекратить операции с Россией, чтобы не потерять доступ к глобальным рынкам, что затрудняет для Монголии проведение сделок в юанях.
Учитывая эти сложности, Атарбаатар предположил, что, в гипотетическом сценарии, Центральные банки могут использовать золото для урегулирования международной торговли.
Несмотря на растущую роль золота как глобальной валюты, Центральные банки также признали существующие на рынке сложности.
Тапиа отметил, что, несмотря на ликвидность золота, рынок всё ещё слишком мал, чтобы удовлетворить потребности мировой экономики. В результате Банк Мексики по-прежнему предпочитает казначейские облигации США для обеспечения ликвидности.
Атарбаатар добавил, что Монголия не рассматривает своё золото как инструмент ликвидности. Вместо этого монгольский Центробанк в основном держит золото для целей диверсификации.
На панельной дискуссии на конференции LBMA 2024 года по драгоценным металлам, Энхжин Атарбаатар, генеральный директор Департамента финансовых рынков Центрального банка Монголии; Марек Шестак, заместитель исполнительного директора Департамента управления рисками Чешского национального банка; и Хоакин Тапиа, директор по международным резервам Банка Мексики, согласились, что роль золота как резервного актива в мировых валютных резервах будет расти, несмотря на то, что каждый Центробанк рассматривает драгоценный металл по-разному в своём инвестпортфеле.
Чешский национальный банк, наиболее активный из трёх, за последние 18 месяцев приобрёл с марта этого года 32,8 т. золота. Теперь Центробанк владеет 44,8 т. золота, что составляет 2,4% от его общих международных резервов.
Шестак подтвердил план управляющего Центрального банка Алеша Михля увеличить официальные запасы золота страны до 100 т. Он также отметил, что банк держит акции горнодобывающих компаний в своём портфеле акций, что может оказывать влияние на золото, не влияя на общие официальные резервы.
Банк Монголии также активно работает на рынке золота, увеличивая свои официальные резервы. Однако, будучи страной, производящей золото, он также продаёт часть своего внутреннего производства. Согласно данным Всемирного совета по золоту, Банк Монголии имеет 4,9 т. золота, что составляет 8,7% от его официальных резервов.
На данный момент в этом году Центральный банк увеличил свои официальные резервы на 2,4 т. и продал 3,5 т. Во время обсуждения Атарбаатар подчеркнул, что золото является важным элементом диверсификации в портфеле Центрального банка Монголии.
«Я думаю, в будущем наши резервы увеличатся», - сказал он.
Атарбаатар также добавил, что существует потенциал для использования прибыли от Суверенного фонда страны для покупки большего количества золота.
В Северной Америке Банк Мексики купил 0,5 т. золота в этом году. Однако большая часть золота мексиканского Центрального банка была приобретена в 2011 году. В настоящее время банк имеет 120,4 т. золота, что составляет 4,2% от его официальных валютных резервов.
Тапиа отметил, что ЦБ ценит золото как инструмент диверсификации благодаря его низкой корреляции с другими классами активов и валютами. Он добавил, что Мексика активно использует производные инструменты для хеджирования своих золотых активов.
По словам Тапиа, снижение процентных ставок и геополитическая неопределённость являются двумя факторами, которые могут способствовать дальнейшему росту цен на золото.
«В будущем может быть логично увеличить наши вложения в золото из-за геополитической неопределённости», - сказал он.
На панельной дискуссии также обсуждали растущую привлекательность золота как глобальной валюты, поскольку страны ищут альтернативы доллару США.
Шестак признал, что, несмотря на то, что доллар США останется ключевой резервной валютой, мировая экономика постепенно превращается в биполярный мир, что будет поддерживать спрос на золото.
Атарбаатар отметил, что в настоящее время 80% резервов Монголии хранятся в активах, номинированных в долларах США. Однако санкции против России после начала военных действий на Украине ограничили возможность Монголии использовать эти резервы. Он объяснил, что поскольку Монголия не имеет выхода к морю, она получает всю свою нефть из России, причём торговля ведётся в китайских юанях.
«Мы не можем использовать доллар США», - сказал он. «Если вы не можете его использовать, какую реальную ценность он имеет?»
Атарбаатар также предупредил о растущем риске вторичных санкций. Некоторые китайские банки вынуждены были прекратить операции с Россией, чтобы не потерять доступ к глобальным рынкам, что затрудняет для Монголии проведение сделок в юанях.
Учитывая эти сложности, Атарбаатар предположил, что, в гипотетическом сценарии, Центральные банки могут использовать золото для урегулирования международной торговли.
Несмотря на растущую роль золота как глобальной валюты, Центральные банки также признали существующие на рынке сложности.
Тапиа отметил, что, несмотря на ликвидность золота, рынок всё ещё слишком мал, чтобы удовлетворить потребности мировой экономики. В результате Банк Мексики по-прежнему предпочитает казначейские облигации США для обеспечения ликвидности.
Атарбаатар добавил, что Монголия не рассматривает своё золото как инструмент ликвидности. Вместо этого монгольский Центробанк в основном держит золото для целей диверсификации.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба