16 октября 2024 Financial One Мартынов Тимофей
Что делать инвесторам в текущих условиях, рассказал основатель сообщества SmartLab Тим Мартынов.
12 июня США расширили санкционный список: в него вошли порядка 300 физлиц и компаний, в том числе Мосбиржа, НКЦ и НРД. 12 октября российский рынок прошел через важный рубеж – истек срок действия лицензии OFAC на сворачивание операций с Мосбиржей и входящими в ее группу НКЦ и НРД.
По мнению Тима Мартынова, прохождение через эту дату может добавить российскому рынку оптимизма. Тем не менее на данный момент внимание розничных инвесторов полностью сосредоточено на росте ключевой ставке Центрального банка, отметил эксперт: многие прогнозируют, что показатель увеличится до 20% и выше.
«Инвесторы зациклились на ставке и думают, что ход этой ставки будет определять и ход фондового рынка в том числе. Я с этим не совсем согласен», – делится мнением Мартынов.
Данные Росстата показывают, что в сентябре инфляция в России ускорилась до 0,48% с 0,20% в августе. Годовой темп роста в сентябре составил 8,63%, замедлившись с 9,05% в августе за счет эффекта высокой базы сентября прошлого года. Большинство аналитиков прогнозирует, что в сложившихся условиях мы увидим дальнейшее ужесточение политики ЦБ.
Вечный портфель
По состоянию на 1 января 2024 года существовало 18 российский компаний, акции которых выросли в 10 и более раз за последние 10 лет. Тем не менее в ходе текущего года рынок внес свои коррективы, и к 10 октября чистых десятикратников по цене осталось всего 10, сообщил Тим Мартынов.
В топ-10 есть как неликвидные акции, так и эмитенты, бизнес которых действительно продемонстрировал неплохой рост. В число главных бенефициаров вошли «Полюс» и «Селигдар» на фоне устойчивого роста золота к рублю с течением времени.
Также стоит выделить «Инарктику» как честную историю расширения бизнеса. Выручка компании увеличилась в 38 раз с 1 млрд рублей в 2015 году.
Рост показал и бизнес «Дальневосточного морского пароходства», но по большей части за счет резкого увеличения тарифов, начиная с 2020-2021 годов.
Кроме того, можно обратить внимание на химическую компанию «Казаньоргсинтез». Здесь важно понимать, что на протяжении последних нескольких лет компания стагнирует: многократный рост бизнеса пришелся на 2012-2015 годы.
В качестве суперистории роста Мартынов выделяет привилегированные акции «Ленэнерго», особенно с учетом накопленных дивидендов. Среднегодовой темп роста компании без учета дивидендов с 31 декабря 2013 по 10 ноября 2024 год составил 31%.
«Если бы вам задали вопрос о том, какие акции вырастут в 10 раз через 10 лет, скорее всего, вы бы назвали совершенно другие компании», – говорит эксперт.
Как действовать инвесторам?
Выводы интересные: в целом получается так, что держать российские акции по 10 лет не имеет смысла, если вы хотите иметь систематическую сверхдоходность, говорит Мартынов. Необходимо покупать бумаги по низкой цене и спустя некоторое время продавать с плюсом. Суть в том, что большинство российских компаний не обладает уникальными качествами или значительными перспективами роста. Кроме того, заранее предугадать, какая компания станет главным победителем в том или ином секторе, крайне сложно.
К слову, если говорить про банковскую сферу, наилучшую динамику за последние 10 лет показал не «Сбер», как вы могли подумать, а банк «Санкт-Петербург». За это время акции компании выросли в 8,5 раз (среднегодовой темп роста составил 23% без учета дивидендов).
Еще один вывод, которым поделился Мартынов, звучит следующим образом: акции госкомпаний можно держать лишь краткосрочно – важно фиксировать прибыль после роста. Сбербанк и «Газпром нефть» в данном случае являются своего рода исключением.
Также инвесторам стоит понимать, что продолжать удерживать можно акции лишь тех компаний, бизнес которых в ближайшие пять лет может вырасти в пять раз, сообщил эксперт. Наиболее перспективно в этом отношении сегодня выглядит российский IT-сектор.
«Еще один вывод, к которому я пришел: жесткая конкуренция в секторе может убить даже очень бурнорастущую компанию. Это беда, например, компании "Магнит". Она сейчас дешевле, чем была 10 лет назад», – говорит Мартынов.
12 июня США расширили санкционный список: в него вошли порядка 300 физлиц и компаний, в том числе Мосбиржа, НКЦ и НРД. 12 октября российский рынок прошел через важный рубеж – истек срок действия лицензии OFAC на сворачивание операций с Мосбиржей и входящими в ее группу НКЦ и НРД.
По мнению Тима Мартынова, прохождение через эту дату может добавить российскому рынку оптимизма. Тем не менее на данный момент внимание розничных инвесторов полностью сосредоточено на росте ключевой ставке Центрального банка, отметил эксперт: многие прогнозируют, что показатель увеличится до 20% и выше.
«Инвесторы зациклились на ставке и думают, что ход этой ставки будет определять и ход фондового рынка в том числе. Я с этим не совсем согласен», – делится мнением Мартынов.
Данные Росстата показывают, что в сентябре инфляция в России ускорилась до 0,48% с 0,20% в августе. Годовой темп роста в сентябре составил 8,63%, замедлившись с 9,05% в августе за счет эффекта высокой базы сентября прошлого года. Большинство аналитиков прогнозирует, что в сложившихся условиях мы увидим дальнейшее ужесточение политики ЦБ.
Вечный портфель
По состоянию на 1 января 2024 года существовало 18 российский компаний, акции которых выросли в 10 и более раз за последние 10 лет. Тем не менее в ходе текущего года рынок внес свои коррективы, и к 10 октября чистых десятикратников по цене осталось всего 10, сообщил Тим Мартынов.
В топ-10 есть как неликвидные акции, так и эмитенты, бизнес которых действительно продемонстрировал неплохой рост. В число главных бенефициаров вошли «Полюс» и «Селигдар» на фоне устойчивого роста золота к рублю с течением времени.
Также стоит выделить «Инарктику» как честную историю расширения бизнеса. Выручка компании увеличилась в 38 раз с 1 млрд рублей в 2015 году.
Рост показал и бизнес «Дальневосточного морского пароходства», но по большей части за счет резкого увеличения тарифов, начиная с 2020-2021 годов.
Кроме того, можно обратить внимание на химическую компанию «Казаньоргсинтез». Здесь важно понимать, что на протяжении последних нескольких лет компания стагнирует: многократный рост бизнеса пришелся на 2012-2015 годы.
В качестве суперистории роста Мартынов выделяет привилегированные акции «Ленэнерго», особенно с учетом накопленных дивидендов. Среднегодовой темп роста компании без учета дивидендов с 31 декабря 2013 по 10 ноября 2024 год составил 31%.
«Если бы вам задали вопрос о том, какие акции вырастут в 10 раз через 10 лет, скорее всего, вы бы назвали совершенно другие компании», – говорит эксперт.
Как действовать инвесторам?
Выводы интересные: в целом получается так, что держать российские акции по 10 лет не имеет смысла, если вы хотите иметь систематическую сверхдоходность, говорит Мартынов. Необходимо покупать бумаги по низкой цене и спустя некоторое время продавать с плюсом. Суть в том, что большинство российских компаний не обладает уникальными качествами или значительными перспективами роста. Кроме того, заранее предугадать, какая компания станет главным победителем в том или ином секторе, крайне сложно.
К слову, если говорить про банковскую сферу, наилучшую динамику за последние 10 лет показал не «Сбер», как вы могли подумать, а банк «Санкт-Петербург». За это время акции компании выросли в 8,5 раз (среднегодовой темп роста составил 23% без учета дивидендов).
Еще один вывод, которым поделился Мартынов, звучит следующим образом: акции госкомпаний можно держать лишь краткосрочно – важно фиксировать прибыль после роста. Сбербанк и «Газпром нефть» в данном случае являются своего рода исключением.
Также инвесторам стоит понимать, что продолжать удерживать можно акции лишь тех компаний, бизнес которых в ближайшие пять лет может вырасти в пять раз, сообщил эксперт. Наиболее перспективно в этом отношении сегодня выглядит российский IT-сектор.
«Еще один вывод, к которому я пришел: жесткая конкуренция в секторе может убить даже очень бурнорастущую компанию. Это беда, например, компании "Магнит". Она сейчас дешевле, чем была 10 лет назад», – говорит Мартынов.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба