22 октября 2024 Invest Era Николаев Артем
А общее у них в том, что оба строят плотины. Только ЦБ делает это, конечно же, в метафорическом смысле.
👀 Что ещё за плотина?
Всю финансовую систему можно представить в виде нескольких сосудов (пусть они будут с водой или пивом – кому как нравится).
Если где-то убыло – значит, где-то обязательно прибыло. Ведь мы прекрасно видим, как растет денежная масса, а физ. лица заводят крупные суммы на рынок ежемесячно. Просто из-за высокой ставки эти деньги не доходят до рынка акций и оседают в фондах денежного рынка. И как итог – там скопилось более 500 млрд рублей. Для понимания, в 2023 году рынок рос на притоке в 15-25 млрд в месяц от физиков.
Также люди меньше тратят (кредиты дорогие, а сберегать выгоднее). Банки аккумулируют больше депозитов и выдают меньше кредитов. Бизнесы сокращают инвестиции. Короче, в систему поступает меньше денег.
То есть ликвидность искусственно удерживается высокой ставкой, словно плотиной. Реальный эффект куда глубже и сильнее, чем описано в простом примере выше.
🏦 Ставка снижается – происходит обратный процесс. Вклады становятся менее привлекательными, акции и подешевевшие облигации – более. Снижение ставки = сброс воды на плотине. Чем больше шаг, тем больше ликвидности выливается на рынок.
Какая-то часть, безусловно, перетечет в недвижимость. Какая-то – в потребительский сектор через возросшие расходы и т.д. Но всё это в конечном счете выгодно и для компаний, акции которых торгуются на бирже.
Сочетание оживления экономики + роста ликвидности = позитив для рынка. Если из фондов денежного рынка перетечет хотя бы 200 млрд в рынок акций, это обеспечит рост выше 4000 пунктов по рынку.
И этот момент перетока не за горами. Возможно, он начнется в случае победы Трампа на выборах через несколько недель (шанс, что он сможет помочь договориться, невысок, но он есть). Возможно, в начале 2025 года после снижения ставки ЦБ или даже раньше, если пойдет замедление инфляции. Это момент не отдаленного будущего, а очень близкой перспективы. Влияние для фондового рынка – крайне положительное. Выиграют больше всех те, кто сейчас находятся за плотиной (в рынке).
👀 Что ещё за плотина?
Всю финансовую систему можно представить в виде нескольких сосудов (пусть они будут с водой или пивом – кому как нравится).
Если где-то убыло – значит, где-то обязательно прибыло. Ведь мы прекрасно видим, как растет денежная масса, а физ. лица заводят крупные суммы на рынок ежемесячно. Просто из-за высокой ставки эти деньги не доходят до рынка акций и оседают в фондах денежного рынка. И как итог – там скопилось более 500 млрд рублей. Для понимания, в 2023 году рынок рос на притоке в 15-25 млрд в месяц от физиков.
Также люди меньше тратят (кредиты дорогие, а сберегать выгоднее). Банки аккумулируют больше депозитов и выдают меньше кредитов. Бизнесы сокращают инвестиции. Короче, в систему поступает меньше денег.
То есть ликвидность искусственно удерживается высокой ставкой, словно плотиной. Реальный эффект куда глубже и сильнее, чем описано в простом примере выше.
🏦 Ставка снижается – происходит обратный процесс. Вклады становятся менее привлекательными, акции и подешевевшие облигации – более. Снижение ставки = сброс воды на плотине. Чем больше шаг, тем больше ликвидности выливается на рынок.
Какая-то часть, безусловно, перетечет в недвижимость. Какая-то – в потребительский сектор через возросшие расходы и т.д. Но всё это в конечном счете выгодно и для компаний, акции которых торгуются на бирже.
Сочетание оживления экономики + роста ликвидности = позитив для рынка. Если из фондов денежного рынка перетечет хотя бы 200 млрд в рынок акций, это обеспечит рост выше 4000 пунктов по рынку.
И этот момент перетока не за горами. Возможно, он начнется в случае победы Трампа на выборах через несколько недель (шанс, что он сможет помочь договориться, невысок, но он есть). Возможно, в начале 2025 года после снижения ставки ЦБ или даже раньше, если пойдет замедление инфляции. Это момент не отдаленного будущего, а очень близкой перспективы. Влияние для фондового рынка – крайне положительное. Выиграют больше всех те, кто сейчас находятся за плотиной (в рынке).
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба