30 октября 2024 Invest Era Николаев Артем
Но что, если под ключевую ставку можно было бы припарковать и юани?
Пока что такую возможность давал #CNYM – фонд ликвидности о той же УК, которой принадлежит #LQDT, только в юанях. За последние 6 месяцев доходность более 13%, что, по идее, должно давать сумасшедшие 27-28% годовых.
По #CNYM нет четкой привязки и такого же линейного роста, как у #LQDT. Ещё и курс CNY / RUB играет роль.
⚠️ И подвох в том, что сохранение такой же доходности (на уровне или даже выше ставки ЦБ) не гарантировано в будущем.
По идее, стоимость юаня на внутреннем рынке определяется ставкой валютного свопа, которую ЦБ недавно уравнял с ключевой ставкой. То есть #CNYM должен давать 20%+ годовых. Но все участники рынка понимают, что это ненормальная ситуация. И в обозримом будущем ставка по юаню должна упасть до 6-8%. Поскольку в Китае можно занять юани под 3-4% годовых. Будет сокращение спреда.
Учитывая, что в #CNYM есть проблемы с маркетмейкером, то снижение доходности может вызвать навес и временные распродажи в фонде.
🤔 Инструмент неплохой, но с подвохом в виде риска возможного обвала, который и “съест” всю доходность. На эффективном рынке это был бы точно шикарный вариант. Но учитывая текущие вышеперечисленные риски, стоит быть очень осторожными. Думаем, на краткосрок (1-2 месяца) можно использовать, а вот дальше риски будут расти.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба