Недавно делали обзор рынка нефти в нашей закрытой группе, и решили поделиться свежими инсайтами. Если коротко, то позитива мало, но к негативу стоит относиться конструктивно.
Так что же происходит на рынке нефти?
▪️ Кратковременная премия за риск, связанная с обострением ситуации на Ближнем Востоке, быстро сошла на нет, не оказав долгосрочного влияния. Прогнозы для нефти Brent на четвертый квартал 2024 года были скорректированы до ~$74 за баррель, а в ноябре цена может составить около $73 за баррель.
▪️ Оценки роста мирового спроса продолжают корректироваться. Согласно данным Минэнерго США и Международного энергетического агентства (МЭА), прирост спроса не превысит 1 млн баррелей в сутки. Даже высокие оценки ОПЕК постепенно снижаются. Влияние этих данных на цены будет умеренным, так как текущие уровни спроса уже учтены в рыночных котировках.
▪️ На динамику цен влияет и ситуация в Китае — одном из крупнейших потребителей нефти. Экономические показатели страны за сентябрь не обнадеживают: переработка нефти снизилась на 3.2% год к году, а импорт — на 2.8%. Надежду на частичное улучшение дает запуск крупного нефтехимического комплекса Yulong, но аналитики допускают, что по итогам года спрос в Китае останется на уровне предыдущего года. Это связано с сокращением внутреннего спроса на топливо.
▪️ Нефтяной рынок также испытывает значительное давление со стороны хедж-фондов. В октябре было зафиксировано увеличение длинных позиций, однако аналитики ожидают, что их количество будет сокращаться из-за снижения геополитических рисков и стабилизации цен. Несмотря на недавние колебания, рынок реагирует на пессимистичные сигналы более активно, чем на позитивные.
=> В итоге ожидается, что средняя цена нефти Brent в четвертом квартале сохранится на уровне $74 за баррель. Прогноз на 2025 год также снижен до $75 за баррель, а для Urals — до $65. Причина такого прогноза в медленном росте спроса и избыточном предложении. Ситуация на рынке останется нестабильной, а чувствительность к новостям высокой.
Для рынка РФ это значит, что нефтянка может быть под давлением в ближайшие месяцы. Но мы также видим в этом возможность, особенно в Транснефти $TRNFP, которая по факту не особо зависит от цен на нефть.
Так что же происходит на рынке нефти?
▪️ Кратковременная премия за риск, связанная с обострением ситуации на Ближнем Востоке, быстро сошла на нет, не оказав долгосрочного влияния. Прогнозы для нефти Brent на четвертый квартал 2024 года были скорректированы до ~$74 за баррель, а в ноябре цена может составить около $73 за баррель.
▪️ Оценки роста мирового спроса продолжают корректироваться. Согласно данным Минэнерго США и Международного энергетического агентства (МЭА), прирост спроса не превысит 1 млн баррелей в сутки. Даже высокие оценки ОПЕК постепенно снижаются. Влияние этих данных на цены будет умеренным, так как текущие уровни спроса уже учтены в рыночных котировках.
▪️ На динамику цен влияет и ситуация в Китае — одном из крупнейших потребителей нефти. Экономические показатели страны за сентябрь не обнадеживают: переработка нефти снизилась на 3.2% год к году, а импорт — на 2.8%. Надежду на частичное улучшение дает запуск крупного нефтехимического комплекса Yulong, но аналитики допускают, что по итогам года спрос в Китае останется на уровне предыдущего года. Это связано с сокращением внутреннего спроса на топливо.
▪️ Нефтяной рынок также испытывает значительное давление со стороны хедж-фондов. В октябре было зафиксировано увеличение длинных позиций, однако аналитики ожидают, что их количество будет сокращаться из-за снижения геополитических рисков и стабилизации цен. Несмотря на недавние колебания, рынок реагирует на пессимистичные сигналы более активно, чем на позитивные.
=> В итоге ожидается, что средняя цена нефти Brent в четвертом квартале сохранится на уровне $74 за баррель. Прогноз на 2025 год также снижен до $75 за баррель, а для Urals — до $65. Причина такого прогноза в медленном росте спроса и избыточном предложении. Ситуация на рынке останется нестабильной, а чувствительность к новостям высокой.
Для рынка РФ это значит, что нефтянка может быть под давлением в ближайшие месяцы. Но мы также видим в этом возможность, особенно в Транснефти $TRNFP, которая по факту не особо зависит от цен на нефть.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба