7 ноября 2024 БКС Экспресс | Ростелеком
Ростелеком раскроет результаты по МСФО за III квартал 2024 г. во вторник, 12 ноября.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
Ниже приводится динамика показателей к аналогичному периоду предыдущего года, если не указано иначе.
• Мы прогнозируем увеличение выручки на 9%, до 189 млрд руб. Ключевыми факторами роста, на наш взгляд, останутся мобильные, цифровые и облачные услуги.
• Мы ждем, что показатель по EBITDA при этом вырастет всего на 1%, до 75 млрд руб. (40% выручки). Причина в техническом факторе базы сравнения: в III квартале прошлого года компания получила доход от роспуска резервов по задолженности контрагентов. Если скорректировать базу сравнения на этот эффект, наш прогноз предполагает рост EBITDA на 5%. Мы ждем, что рост выручки в основном компенсирует увеличение расходов на персонал.
• Мы прогнозируем снижение прибыли до вычета миноритарной доли на 12% — на фоне упомянутой базы сравнения и роста процентных расходов.
Мы прогнозируем рост выручки на уровне прошлого квартала, но практически отсутствие роста EBITDA из-за технического фактора базы сравнения. На чистой прибыли же должен сказаться рост процентных расходов. В раскрытии результатов будут важны и комментарии компании по срокам объявления обновленной стратегии и дивидендной политики, а также публичного размещения акций бизнеса центров обработки данных (ЦОД).
У нас «Нейтральный» взгляд на акции Ростелекома. Бумаги торгуются по 3x EV/EBITDA на 2025 г. (прогноз) — невысоко, но оправдано умеренной дивдоходностью акций в 10% на год вперед против 19% по МТС.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
Ниже приводится динамика показателей к аналогичному периоду предыдущего года, если не указано иначе.
• Мы прогнозируем увеличение выручки на 9%, до 189 млрд руб. Ключевыми факторами роста, на наш взгляд, останутся мобильные, цифровые и облачные услуги.
• Мы ждем, что показатель по EBITDA при этом вырастет всего на 1%, до 75 млрд руб. (40% выручки). Причина в техническом факторе базы сравнения: в III квартале прошлого года компания получила доход от роспуска резервов по задолженности контрагентов. Если скорректировать базу сравнения на этот эффект, наш прогноз предполагает рост EBITDA на 5%. Мы ждем, что рост выручки в основном компенсирует увеличение расходов на персонал.
• Мы прогнозируем снижение прибыли до вычета миноритарной доли на 12% — на фоне упомянутой базы сравнения и роста процентных расходов.
Мы прогнозируем рост выручки на уровне прошлого квартала, но практически отсутствие роста EBITDA из-за технического фактора базы сравнения. На чистой прибыли же должен сказаться рост процентных расходов. В раскрытии результатов будут важны и комментарии компании по срокам объявления обновленной стратегии и дивидендной политики, а также публичного размещения акций бизнеса центров обработки данных (ЦОД).
У нас «Нейтральный» взгляд на акции Ростелекома. Бумаги торгуются по 3x EV/EBITDA на 2025 г. (прогноз) — невысоко, но оправдано умеренной дивдоходностью акций в 10% на год вперед против 19% по МТС.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу