12 ноября 2024 Тинькофф Банк
Динамика индекса Мосбиржи
На прошлой неделе индекс Мосбиржи показал мощный рост на 5,4%. Индекс РТС демонстрировал чуть более умеренную динамику (+5,1% н/н) в результате небольшого ослабления рубля. Локальное «трампоралли», на которое надеялся российский рынок в случае избрания Дональда Трампа президентом США, случилось на фоне ожиданий инвесторов, что новый американский президент сможет ускорить начало деэскалации геополитического конфликта.
В понедельник утром на российском рынке акций сохраняются позитивные настроения. Индекс Мосбиржи растет более чем на 1,5% и торгуется выше отметки в 2 780 пунктов. Индекс РТС также прибавляет 1,7%, закрепившись выше 890 пунктов. Инвесторы воодушевились после выхода статьи в Washington Post в воскресенье, в которой утверждалось, что Дональд Трамп и Владимир Путин на прошлой неделе обсуждали скорое разрешение геополитического конфликта. Сегодня утром последовало опровержение данного разговора со стороны российских представителей, на которое котировки акций никак не отреагировали.
Курс рубля
Российская валюта демонстрировала небольшое укрепление к юаню в течение короткой рабочей недели. Тренд, в том числе поддерживался внешней повесткой — новостями о победе Дональда Трампа на президентских выборах в США. Биржевой курс рубля двигался от уровня 13,8 руб/юань во вторник до менее 13,6 руб/юань в пятницу. Курс рубля к доллару при этом, напротив, повысился, отражая укрепления доллара США на мировых рынках — в середине недели он обновил годовые максимумы, превысив 98 руб/долл.
Среда, 13 ноября
Росстат опубликует оценку недельной инфляции, по которой мы ожидаем дальнейшее замедление (ниже 0,19% н/н на прошедшей неделе), а также данные по годовой инфляции за октябрь (мы ждем 8,6% г/г, как и в сентябре). Также будет представлена первая оценка роста ВВП за третий квартал 2024, которую мы прогнозируем на уровне 3,0% г/г после 4,0% во втором квартале.
Банк России выпустит оценку платежного баланса России за октябрь. Положительное сальдо внешней торговли в сентябре расширилось до значений около 13 млрд долларов США после локального снижения в июле–августе. Мы ожидаем показатели октября вблизи предыдущего месяца.
В США ожидается выход данных по инфляции за октябрь. Консенсус прогноз — 2,6% г/г (после 2,4% в сентябре).
Четверг, 14 ноября
Будут опубликованы данные по промпроизводству за октябрь в США и ЕС. Рынок ожидает их на уровне -0,4% и -1,7% г/г соответственно. Динамика промышленности на этих ключевых рынках остается достаточно слабой на фоне действия высоких ставок и высоких издержек.
Пятница, 15 ноября
Headhunter опубликует результаты за третий квартал 2024 года. Мы ожидаем, что компания покажет рост выручки на 26% г/г, до 10,6 млрд рублей. Напомним, что за вест год компания ожидает показать выручку в районе 40 млрд рублей. В третьем квартале рентабельность сервиса объявлений, по нашим оценкам, составит 60% по скорр. EBITDA, что эквивалентно 6,4 млрд рублей. По году компания прогнозирует достичь скорр.EBITDA в районе 23 млрд рублей. Также Headhunter, по нашему мнению, покажет положительное значение по чистой курсовой разнице, что должно оказать положительное влияние на чистую прибыль. В целом, мы ждем сильные результаты по кварталу, что может поддержать рост котировок.
Совкомфлот опубликует финансовые результаты за третий квартал 2024 года. Напомним, что за первое полугодие компания опубликовала ожидаемо слабые результаты на фоне корректирующихся фрахтовых ставок на танкеры типа Aframax, а также растущего санкционного давления на компанию (в июне Совкомфлот попал в 14 пакет санкций ЕС). Мы считаем, что санкционное давление продолжит негативно влиять на результаты компании, в совокупности с началом нормализации ставок фрахта. Однако слабый рубль окажет поддержку, так как выручка компании номинирована в долларах.
Отчитается за третий квартал и Сегежа. Компания находится в затруднительном положении из-за низких цен на пиломатериалы и высокой долговой нагрузки. Ранее Сегежа сообщила о росте выручки и EBITDA в первом полугодии 2024-го на 23% и 42% г/г соответственно в основном за счет увеличения объемов продаж. В то же время чистый убыток вырос на 24% г/г из-за роста процентных расходов на фоне повышения ключевой ставки в стране.
А что с нефтью и сырьем?
В понедельник утром Brent снижался на 0,9% к закрытию прошлой недели, поскольку угроза перебоев с поставками из-за шторма в США ослабла, а план стимулирования экономики Китая разочаровал инвесторов, ожидавших роста спроса на топливо у второго по величине потребителя нефти в мире.
На этой неделе инвесторы будут следить за выходом данных по коммерческим запасам нефти и нефтепродуктов в США в четверг (14 ноября).
Спотовая цена золота в понедельник утром снижалась на 0,5% на фоне укрепления доллара США. На этой неделе ключевым событием для цен на золото, скорее всего, станет публикация данных по инфляции в США за октябрь 2024 года, которые представят в среду, 13 ноября. Значения ниже ожиданий аналитиков могут привести к росту стоимости золота.
Цены на основные промышленные металлы также снижаются в понедельник:
• медь — на 0,3%;
• алюминий — на 1,4%;
• никель — на 1,0%.
Помимо укрепления доллара США, дополнительное давление на котировки оказывает объявление очередных стимулирующих мер властями Китая на прошлой неделе, которые не оправдали ожидания участников рынка.
На этой неделе участникам рынка стоит следить за выходом макростатистики: в пятницу, 15 ноября, в Китае выйдут данные по промышленному производству за октябрь 2024-го, а в Великобритании опубликуют данные по ВВП за сентябрь текущего года. В свою очередь, в США (также 15 ноября) представят данные по розничным продажам за октябрь 2024 года. Розничные продажи составляют значительную часть ВВП США, поэтому их динамика позволяет оценить состояние американской экономики.
На прошлой неделе индекс Мосбиржи показал мощный рост на 5,4%. Индекс РТС демонстрировал чуть более умеренную динамику (+5,1% н/н) в результате небольшого ослабления рубля. Локальное «трампоралли», на которое надеялся российский рынок в случае избрания Дональда Трампа президентом США, случилось на фоне ожиданий инвесторов, что новый американский президент сможет ускорить начало деэскалации геополитического конфликта.
В понедельник утром на российском рынке акций сохраняются позитивные настроения. Индекс Мосбиржи растет более чем на 1,5% и торгуется выше отметки в 2 780 пунктов. Индекс РТС также прибавляет 1,7%, закрепившись выше 890 пунктов. Инвесторы воодушевились после выхода статьи в Washington Post в воскресенье, в которой утверждалось, что Дональд Трамп и Владимир Путин на прошлой неделе обсуждали скорое разрешение геополитического конфликта. Сегодня утром последовало опровержение данного разговора со стороны российских представителей, на которое котировки акций никак не отреагировали.
Курс рубля
Российская валюта демонстрировала небольшое укрепление к юаню в течение короткой рабочей недели. Тренд, в том числе поддерживался внешней повесткой — новостями о победе Дональда Трампа на президентских выборах в США. Биржевой курс рубля двигался от уровня 13,8 руб/юань во вторник до менее 13,6 руб/юань в пятницу. Курс рубля к доллару при этом, напротив, повысился, отражая укрепления доллара США на мировых рынках — в середине недели он обновил годовые максимумы, превысив 98 руб/долл.
Среда, 13 ноября
Росстат опубликует оценку недельной инфляции, по которой мы ожидаем дальнейшее замедление (ниже 0,19% н/н на прошедшей неделе), а также данные по годовой инфляции за октябрь (мы ждем 8,6% г/г, как и в сентябре). Также будет представлена первая оценка роста ВВП за третий квартал 2024, которую мы прогнозируем на уровне 3,0% г/г после 4,0% во втором квартале.
Банк России выпустит оценку платежного баланса России за октябрь. Положительное сальдо внешней торговли в сентябре расширилось до значений около 13 млрд долларов США после локального снижения в июле–августе. Мы ожидаем показатели октября вблизи предыдущего месяца.
В США ожидается выход данных по инфляции за октябрь. Консенсус прогноз — 2,6% г/г (после 2,4% в сентябре).
Четверг, 14 ноября
Будут опубликованы данные по промпроизводству за октябрь в США и ЕС. Рынок ожидает их на уровне -0,4% и -1,7% г/г соответственно. Динамика промышленности на этих ключевых рынках остается достаточно слабой на фоне действия высоких ставок и высоких издержек.
Пятница, 15 ноября
Headhunter опубликует результаты за третий квартал 2024 года. Мы ожидаем, что компания покажет рост выручки на 26% г/г, до 10,6 млрд рублей. Напомним, что за вест год компания ожидает показать выручку в районе 40 млрд рублей. В третьем квартале рентабельность сервиса объявлений, по нашим оценкам, составит 60% по скорр. EBITDA, что эквивалентно 6,4 млрд рублей. По году компания прогнозирует достичь скорр.EBITDA в районе 23 млрд рублей. Также Headhunter, по нашему мнению, покажет положительное значение по чистой курсовой разнице, что должно оказать положительное влияние на чистую прибыль. В целом, мы ждем сильные результаты по кварталу, что может поддержать рост котировок.
Совкомфлот опубликует финансовые результаты за третий квартал 2024 года. Напомним, что за первое полугодие компания опубликовала ожидаемо слабые результаты на фоне корректирующихся фрахтовых ставок на танкеры типа Aframax, а также растущего санкционного давления на компанию (в июне Совкомфлот попал в 14 пакет санкций ЕС). Мы считаем, что санкционное давление продолжит негативно влиять на результаты компании, в совокупности с началом нормализации ставок фрахта. Однако слабый рубль окажет поддержку, так как выручка компании номинирована в долларах.
Отчитается за третий квартал и Сегежа. Компания находится в затруднительном положении из-за низких цен на пиломатериалы и высокой долговой нагрузки. Ранее Сегежа сообщила о росте выручки и EBITDA в первом полугодии 2024-го на 23% и 42% г/г соответственно в основном за счет увеличения объемов продаж. В то же время чистый убыток вырос на 24% г/г из-за роста процентных расходов на фоне повышения ключевой ставки в стране.
А что с нефтью и сырьем?
В понедельник утром Brent снижался на 0,9% к закрытию прошлой недели, поскольку угроза перебоев с поставками из-за шторма в США ослабла, а план стимулирования экономики Китая разочаровал инвесторов, ожидавших роста спроса на топливо у второго по величине потребителя нефти в мире.
На этой неделе инвесторы будут следить за выходом данных по коммерческим запасам нефти и нефтепродуктов в США в четверг (14 ноября).
Спотовая цена золота в понедельник утром снижалась на 0,5% на фоне укрепления доллара США. На этой неделе ключевым событием для цен на золото, скорее всего, станет публикация данных по инфляции в США за октябрь 2024 года, которые представят в среду, 13 ноября. Значения ниже ожиданий аналитиков могут привести к росту стоимости золота.
Цены на основные промышленные металлы также снижаются в понедельник:
• медь — на 0,3%;
• алюминий — на 1,4%;
• никель — на 1,0%.
Помимо укрепления доллара США, дополнительное давление на котировки оказывает объявление очередных стимулирующих мер властями Китая на прошлой неделе, которые не оправдали ожидания участников рынка.
На этой неделе участникам рынка стоит следить за выходом макростатистики: в пятницу, 15 ноября, в Китае выйдут данные по промышленному производству за октябрь 2024-го, а в Великобритании опубликуют данные по ВВП за сентябрь текущего года. В свою очередь, в США (также 15 ноября) представят данные по розничным продажам за октябрь 2024 года. Розничные продажи составляют значительную часть ВВП США, поэтому их динамика позволяет оценить состояние американской экономики.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба