27 декабря 2024 Financial One Шимко Игорь
Центральный банк России на прошлой неделе принял решение не повышать ключевую ставку, рассказывает Игорь Шимко. Эксперт напомнил, что финансовые инструменты и консенсус большинства аналитиков предсказывали повышение ставки, что привело к напряжению на рынке. По его мнению, ставка, предложенная рынком, была бы чрезмерно высокой для экономики, где бизнес и так не готов к повышению стоимости кредитов.
«Мы находимся в достаточно волнительно состоянии, когда действительно есть шанс скатиться в Турцию», – выразил опасения Шимко. Он отметил, что в случае продолжения текущей жесткой денежно-кредитной политики возможно изменение руководства Центрального банка и повышение ставок, что рынок воспримет как начало нестабильности: «Если сейчас не повысили (ключевую ставку) и повысим потом, рынок точно воспримет это как начало Турции».
Эксперт считает, что фактически страна уже может находиться в стагфляции: при высоких инфляционных темпах производство товаров не растет, многие бизнесы не увеличивают объемы производства. По его мнению, рост цен может быть временным, а настоящая экономическая проблема заключается в стагнации реального сектора.
Финансист рассказал о проблемах в банковском секторе, указав на ситуацию с банком «Гарант-инвест», который потерял лицензию. Хотя представители банка попытались успокоить инвесторов, заверив, что компания продолжит выполнять свои обязательства, Шимко отметил, что такие события, как дефолты и мошенничество, могут быть сигналом для рынка о рисках в финансовом секторе.
Акции «Газпрома»
Эксперт выразил мнение по текущей ситуации с акциями «Газпрома», отметив рост котировок компании на 15% в последнее время. Однако, по его мнению, существует ряд геополитических проблем, которые могут осложнить дальнейшее развитие. Он особенно отмечает неопределенность в вопросах поставок через Украину и продолжение переговоров по этому поводу. Финансист также подчеркнул, что рынок воспринимает ситуацию с «Газпромом» позитивно, несмотря на существующие риски. Тем не менее, началось фиксирование прибыли, что может указывать на начало коррекции.
Взгляд Шимко на акции «Газпрома» умеренно негативный из-за повышенных геополитических рисков: «У нас действительно под большим вопросом вообще прокачка в сторону Европы, и есть не иллюзорные шансы, что там все может сжаться до нуля. <> Китай не может компенсировать это». Он не исключает возможность роста акций компании в краткосрочной перспективе, но с точки зрения консервативной безопасности они не представляют для него привлекательности.
Финансист также указал, что компания требует значительных капиталовложений: «Нужно строить инфраструктуру дополнительно, продолжать проекты». В связи с этим он выразил сомнение в способности компании выплачивать дивиденды в ближайшее время, особенно учитывая необходимость финансирования государственной бюджетной политики.
Перспективы на 2025
«В 2025 году финансовый сектор будет обладать наибольшим потенциалом к восстановлению, как только денежно-кредитная политика стабилизируется», – считает эксперт. Если инфляция замедлится, а темпы кредитования снизятся, рынок начнет воспринимать это как положительный сигнал для роста котировок. «При этом рынок будет отыгрывать восстановление денежно-кредитной политики заранее, вопреки плохим отчетам», – отмечает Шимко.
В долгосрочной перспективе, по его мнению, с учетом высокой нормы доходности, возможно, что мультипликаторы для крупных банков могут стать значительно ниже, что откроет новые возможности для инвесторов.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба