Вчера, 16:04 БКС Экспресс
Отобрали пять акций российских компаний, которые могут показать хороший результат в ближайшие недели.
Многообещающие перспективы
Т-Технологии (ТКС Холдинг)
• У компании сильные позиции в финтехе с фокусом на искусственный интеллект. Клиентская база активно растет и на текущий момент превышает 45,7 млн человек. Банк входит в топ-5 игроков отрасли.
• Диверсификация — важный защитный фактор в условиях высоких процентных ставок. Кроме того, интеграция с Росбанком открывает для компании новые возможности, эффект от которых ожидаем увидеть в 2025 г.
• Отмечаем высокую рентабельность бизнеса — 37,8% по итогам III квартала. Прогноз менеджмента по прибыли на год был повышен до 40%+. На этом фоне дивиденды, выплату которых возобновили совсем недавно, также вырастут.
Т-Технологии: «Позитивный» взгляд. Цель на год 4500 руб. / +63%
Тяжеловес рынка
Сбербанк
• Акции Сбербанка остаются одними из наиболее понятных и привлекательных бумаг на рынке. У банка исторически низкая стоимость фондирования, из-за этого в период высоких процентных ставок он может чувствовать себя лучше банковского сектора в целом. Мультипликатор P/BV компании сейчас на уровне 0,9х — банк сейчас торгуется дешевле собственного капитала.
• По итогам ноября ключевые финансовые метрики Сбера продолжили расти несмотря на негативный эффект от повышения ключевой ставки: чистые процентные доходы прибавили 9% год к году, чистая прибыль за период увеличилась на 2%.
• Сбер в последние годы направляет на дивиденды 50% от чистой прибыли по МСФО. По итогам 2024 г. ожидаем прибыль в районе 1,6 трлн руб., что соответствует 35 руб. на акцию, или 13% дивдоходности.
Сбербанк-ао: «Позитивный» взгляд. Цель на год 370 руб. / +35%
Ставка поддерживает бизнес
Московская Биржа
• У Московской биржи уникальное положение на рынке — компания извлекает выгоду из высоких ставок за счет получения прибыли от размещения клиентских средств.
• Компания торгуется с существенным дисконтом по показателю P/E. Его текущее значение составляет 5,7x, что почти на 47% ниже среднеисторического в 10,7x.
• Ключевая ставка, вероятно, достигла своего максимума, а в середине года ожидается разворот денежно-кредитной политики ЦБ. Капитал постепенно возвращается на фондовый рынок, за счет чего комиссионные доходы Мосбиржи будут расти.
Мосбиржа: «Позитивный» взгляд. Цель на год 330 руб. / +69%
Разносторонняя компания
Яндекс
• Удержание ключевой ставки на высоком уровне не проблема для Яндекса, у которого низкая долговая нагрузка. Основной эффект от высокой ставки начнет проявляться в I квартале, за счет чего технологическая компания может выглядеть лучше рынка.
• По итогам 9 месяцев 2024 г. выручка компании увеличилась на 37%, EBITDA на 71%, а чистая прибыль — на 98%. Показатели в сегменте мобильности и онлайн-торговли улучшаются. При этом остается потенциал для наращивания доли в общих рекламных бюджетах и потребительских расходах в РФ.
• В 2024 г. компания выплатила первые за свою историю дивиденды. Ждем регулярных выплат дважды в год с доходностью в 5%.
Яндекс: «Позитивный» взгляд. Цель на год 4900 руб. / +26%
В числе лидеров отрасли
Татнефть
• Дивидендная доходность компании одна из самых высоких в отрасли, при этом есть шанс на дивидендный сюрприз. Татнефть может распределить до 90% своей прибыли среди акционеров вместо привычных 70%.
• Компания генерирует рекордную прибыль. Показатель EBTIDA находится на уровне $2,5 млрд, что на 42% выше докризисных уровней 2015–2022 гг. Ожидаем, что после перехода на налоговый режим НДД такая прибыль сохранится и будет поддерживать дивидендные выплаты.
• Акции торгуются с дисконтом более 30% по показателю P/E в сравнении со своим десятилетним средним.
Татнефть: «Позитивный» взгляд. Цель на год 940 руб. / +45%
Многообещающие перспективы
Т-Технологии (ТКС Холдинг)
• У компании сильные позиции в финтехе с фокусом на искусственный интеллект. Клиентская база активно растет и на текущий момент превышает 45,7 млн человек. Банк входит в топ-5 игроков отрасли.
• Диверсификация — важный защитный фактор в условиях высоких процентных ставок. Кроме того, интеграция с Росбанком открывает для компании новые возможности, эффект от которых ожидаем увидеть в 2025 г.
• Отмечаем высокую рентабельность бизнеса — 37,8% по итогам III квартала. Прогноз менеджмента по прибыли на год был повышен до 40%+. На этом фоне дивиденды, выплату которых возобновили совсем недавно, также вырастут.
Т-Технологии: «Позитивный» взгляд. Цель на год 4500 руб. / +63%
Тяжеловес рынка
Сбербанк
• Акции Сбербанка остаются одними из наиболее понятных и привлекательных бумаг на рынке. У банка исторически низкая стоимость фондирования, из-за этого в период высоких процентных ставок он может чувствовать себя лучше банковского сектора в целом. Мультипликатор P/BV компании сейчас на уровне 0,9х — банк сейчас торгуется дешевле собственного капитала.
• По итогам ноября ключевые финансовые метрики Сбера продолжили расти несмотря на негативный эффект от повышения ключевой ставки: чистые процентные доходы прибавили 9% год к году, чистая прибыль за период увеличилась на 2%.
• Сбер в последние годы направляет на дивиденды 50% от чистой прибыли по МСФО. По итогам 2024 г. ожидаем прибыль в районе 1,6 трлн руб., что соответствует 35 руб. на акцию, или 13% дивдоходности.
Сбербанк-ао: «Позитивный» взгляд. Цель на год 370 руб. / +35%
Ставка поддерживает бизнес
Московская Биржа
• У Московской биржи уникальное положение на рынке — компания извлекает выгоду из высоких ставок за счет получения прибыли от размещения клиентских средств.
• Компания торгуется с существенным дисконтом по показателю P/E. Его текущее значение составляет 5,7x, что почти на 47% ниже среднеисторического в 10,7x.
• Ключевая ставка, вероятно, достигла своего максимума, а в середине года ожидается разворот денежно-кредитной политики ЦБ. Капитал постепенно возвращается на фондовый рынок, за счет чего комиссионные доходы Мосбиржи будут расти.
Мосбиржа: «Позитивный» взгляд. Цель на год 330 руб. / +69%
Разносторонняя компания
Яндекс
• Удержание ключевой ставки на высоком уровне не проблема для Яндекса, у которого низкая долговая нагрузка. Основной эффект от высокой ставки начнет проявляться в I квартале, за счет чего технологическая компания может выглядеть лучше рынка.
• По итогам 9 месяцев 2024 г. выручка компании увеличилась на 37%, EBITDA на 71%, а чистая прибыль — на 98%. Показатели в сегменте мобильности и онлайн-торговли улучшаются. При этом остается потенциал для наращивания доли в общих рекламных бюджетах и потребительских расходах в РФ.
• В 2024 г. компания выплатила первые за свою историю дивиденды. Ждем регулярных выплат дважды в год с доходностью в 5%.
Яндекс: «Позитивный» взгляд. Цель на год 4900 руб. / +26%
В числе лидеров отрасли
Татнефть
• Дивидендная доходность компании одна из самых высоких в отрасли, при этом есть шанс на дивидендный сюрприз. Татнефть может распределить до 90% своей прибыли среди акционеров вместо привычных 70%.
• Компания генерирует рекордную прибыль. Показатель EBTIDA находится на уровне $2,5 млрд, что на 42% выше докризисных уровней 2015–2022 гг. Ожидаем, что после перехода на налоговый режим НДД такая прибыль сохранится и будет поддерживать дивидендные выплаты.
• Акции торгуются с дисконтом более 30% по показателю P/E в сравнении со своим десятилетним средним.
Татнефть: «Позитивный» взгляд. Цель на год 940 руб. / +45%
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба