4 марта 2025 ИХ "Финам" Премудров Павел
Ряд эмитентов уже дал рекомендации по распределению прибыли в этом году. Инвестсообщество внимательно следит за заявлениями глав крупных компаний и подсчитывает потенциальную прибыль.
Сколько заплатят дивидендов российские компании и какую среднюю дивдоходность покажут акции индекса МосБиржи в 2025 году – в материале Finam.ru.
Готовы выплатить дивиденды
Первым среди компаний российского рынка объявил о дивидендах «Диасофт». Совет директоров рекомендовал 53,3 рубля на акцию по результатам прошлых лет. Общая сумма выплат составит 559,65 млн рублей. Акционеры рассмотрят этот вопрос на внеочередном собрании 10 марта.
Совет директоров «Черкизово» рекомендовал по итогам 2024 года выплатить в качестве финального дивиденда 98,92 рубля на акцию. Годовое собрание акционеров по этому вопросу пройдет 27 марта.
Акционеры «ФосАгро» могут получить финальные дивиденды за 2024 год в размере 171 рубля на одну бумагу. При утверждении бюллетеней для голосования на ГОСА будет предложено несколько опций в рамках указанного выше максимально возможного размера дивидендов. Общий объем выплат составит до 22,1 млрд рублей. Голосование по этому вопросу пройдет 9 апреля.
Менеджмент «Яндекса» заявил о намерении рекомендовать дивиденды за 2024 год в размере 80 рублей на акцию. Рекомендация будет вынесена на рассмотрение совета директоров. Напомним, что за 6 месяцев 2024 года дивиденды составляли также 80 рублей на акцию на общую сумму 29,2 млрд рублей.
О вероятном возврате к дивидендам сообщили в «Аэрофлоте». По словам IR-директор компании Андрея Напольнова, авиаперевозчик примет решение по дивидендам в мае. Он отметил, что в прошлом году «Аэрофлот» вернулся к чистой прибыли, что может позволить выплатить дивиденды по результатам 2024 года. 4 марта «Аэрофлот» опубликует отчет по МСФО за прошлый год. Согласно обновленной дивстратегии компании, целевой уровень доли прибыли, рекомендуемой к направлению на выплату дивидендов, установлен в размере 50% чистой прибыли группы по МСФО, скорректированной на неденежные эффекты в соответствии с требованиями правительства.
Отказываются от выплат
Совет директоров «Северстали» будет рекомендовать не выплачивать дивиденды за 2024 год. Свободный денежный поток компании, являющийся базой для выплаты, по итогам четвертого квартала вышел в минус, а по итогам 2024 года сократился на 19%.
Совет директоров «Распадской» рекомендовал не платить дивиденды за 2024 год. В компании сослались на слабые финансовые результаты за отчетный период, а также сохраняющуюся высокую волатильность на рынках сбыта и негативные прогнозы по ценовому тренду.
Менеджмент ВТБ будет рекомендовать не объявлять дивиденды по итогам 2024 года. По словам первого зампреда правления банка Дмитрия Пьянова, отказ от дивидендов в этом году происходит по шести причинам, среди которых – высокая ключевая ставка ЦБ.
Вероятно, не стоит ждать дивидендов и от «РусГидро». Согласно последней публичной информации, правительство обсуждает введение моратория на выплату дивидендов компании до 2028 года. Вместо дивидендов кабмин предлагает направить эти средства на погашение долгов и финансирование инвестпрограммы – ожидаемый эффект может составить 125-150 млрд рублей. Последний раз компания выплачивала дивиденды в 2022 году.
Триллионы на дивиденды
В 2025 году компании, входящие в базу расчета индекса МосБиржи, могут выплатить дивиденды на общую сумму 3,783 трлн рублей, считают аналитики «Газпромбанк Инвестиции». По их оценкам, на акции, которые находятся в свободном обращении, потенциально придется 561 млрд рублей, часть из которых традиционно вернется в рынок в виде реинвестиций.
Старший аналитик финансовых рынков в «Газпромбанк Инвестиции» Андрей Стратичук оценивает текущую дивдоходность компаний, входящих в индекс МосБиржи, на уровне 7,5%. При включении акций «ИКС 5» и «Русагро» в состав индекса дивдоходность вырастет до 7,7%, уточнил он.
При этом дивиденды вряд ли станут основным драйвером роста рынка в 2025 году, считает начальник аналитического отдела инвесткомпании «Риком-Траст» Олег Абелев. Он объясняет это тем, что инвесторы закладывают снижение ключевой ставки ЦБ, что скажется на дивидендных перспективах банковского сектора.
«Для банковского сектора, который был одним из лидеров по дивидендной доходности в последние годы, снижение ставки будет означать снижение маржи и более сложное выполнение нормативов ликвидности, а от них у многих банков зависит коэффициент дивидендных выплат», – заявил эксперт в беседе с Finam.ru.
По словам Абелева, было бы неплохо, если акции из индекса МосБиржи показали дивидендную доходность в размере 15-17%. «Не исключено, что к концу года уровень ключевой ставки и средний уровень доходности акций из индекса сравняются», – констатировал он.
Прогнозы по дивидендам
Наиболее щедрые выплаты в 2025 году потенциально можно ожидать от акций компаний финансового и нефтегазового секторов, говорят опрошенные аналитики. Также эксперты выделяют бумаги продовольственных компаний.
Нет времени самостоятельно принимать решение на рынке, но хотите
Финансовый сектор
«Сбер»
Ведущий кредитор страны недавно отчитался о росте чистой прибыли по МСФО в 2024 года до рекордных 1,58 трлн рублей. Также «Сбер» восстановил достаточность общего капитала по нормативу Н20.0 по группе до 13,3%, что позволит банку выплатить в виде дивидендов за прошлый год 50% прибыли, заявил недавно глава «Сбера» Герман Греф.
По оценке аналитиков «Финама», размер дивиденда за 2024 год на оба типа акций «Сбера» составит 35 рублей при доходности 11,3%.
Слегка более позитивный взгляд на дивиденд «Сбера» у аналитиков «Газпромбанк Инвестиции». Они ожидают 36 рублей на оба типа акций.
С этой оценкой соглашается инвестбанкир Евгений Коган. «С учетом выплаты дивидендов в размере не менее 50% от МСФО, акционеры могут рассчитывать получить дивидендами порядка 36 рублей на акцию», – написал он в своем Telegram-канале.
«Мосбиржа»
«Московская биржа», запустившая 1 марта торги выходного дня, может объявить о дивидендах за 2024 год выше, чем за 2023 год, считает аналитик ИК «Велес Капитал» Елена Кожухова. Она напоминает о росте ключевых финансовых показателей биржи в 3 квартале прошлого года. «По итогам 2023 года «Мосбиржа» заплатила дивиденды в размере 17,35 рубля на бумагу с доходностью по ценам периода 7,3%. Рост прибыли, соответственно, позволит ожидать в том числе более высоких выплат за 2024 год», – подытожила она.
Аналитики «Финама» также ожидают от «Мосбиржи» роста годового дивиденда. По их мнению, торговая площадка выигрывает от высоких процентных ставок и демонстрировала быстрый рост финпоказателей в прошлом году. Эксперты прогнозируют размер дивиденда компании за 2024 года в размере 17,9 рубля на акцию с доходностью 8,1%.
Банк «Санкт-Петербург»
Среди банков 2-го эшелона традиционно высокой дивдоходностью обладают бумаги банка «Санкт-Петербург». По оценке экспертов «Финама», размер дивиденда по данным бумагам на горизонте NTM составит 50,5 рублей с доходностью 13,1%.
Нефтегазовый сектор
«Сургутнефтегаз»
Лидером в секторе по дивидендной доходности в ближайшие 12 месяцев могут стать привилегированные акции «Сургутнефтегаза», считают аналитики «Финама».
«По нашим оценкам выплаты на «преф» могут составить 10 рублей на акцию при доходности 17,8% на фоне повышенной прибыли от валютной переоценки благодаря ослаблению рубля в 2024 году и дополнительных процентных доходов из-за жёсткой политики ЦБ», – отметили эксперты.
«Транснефть»
По итогам 2024 года аналитики «Финама» ожидают выплаты 150,8 рубля на «преф» со стороны «Транснефти». Они подчеркивают, что дивиденд будет занижен дополнительными расходами по отложенному налогу на прибыль из-за роста налога на прибыль с 2025 года.
«ЛУКОЙЛ»
«ЛУКОЙЛ» уже выплатил акционерам дивиденды за 9 месяцев 2024 год – по факту из прибыли за 1 полугодие 2024 года – в размере 514 рублей на акцию.
По оценкам Стратичука, «ЛУКОЙЛ» может объявить о финальных дивидендах за 2024 год в размере около 500 рублей на акцию.
Коган и тут сошелся в оценке с аналитиками «Газпромбанк Инвестиции». По его прогнозам, «ЛУКОЙЛ» также объявит около 500 рублей на акцию, что предполагает полугодовую доходность в районе 7,1%.
Аналитики «Финама» базово закладывают 475 рублей на акцию в виде итогового дивиденда «ЛУКОЙЛа» за прошлый год.
«Газпром»
В базовом сценарии аналитики «Финама» не ожидают дивидендов от «Газпрома». «Долговая нагрузка, по нашим оценкам, опустилась примерно до 2 "Чистый долг/EBITDA" против почти 3 год назад, однако в текущих условиях это всё ещё достаточно высокое значение. На этом фоне полагаем, что газовый гигант сфокусируется на сокращении долга», – объяснили они.
Продовольственный сектор
«ИКС 5»
«ИКС 5» планирует выплатить заработанные за последние годы денежные средства в качестве специального дивиденда. Компания подтвердила это в конце прошлого года. Ограничения для выплат отпали после проведенной редомициляции в Россию.
По оценкам БКС, спецдивиденды «ИКС 5» могут составить как минимум 538 рублей на акцию с дивдоходностью около 17%. Помимо этого, эксперты ждут дополнительных промежуточных дивидендов в размере 140 рублей на акцию по результатам 2025 года.
По мнению аналитиков «Финама», суммарные дивидендные выплаты от «ИКС 5» в 2025 году могут составить 600 рублей на акцию при доходности около 19%.
«Магнит»
«Магнит» так и не объявил о созыве повторного внеочередного общего собрания по дивидендам за 9 месяцев 2024 года. Ранее совет директоров ритейлера рекомендовал 560 рублей на акцию за отчетный период.
По мнению Абелева, акционеры «Магнита» не останутся без этих выплат. Он спрогнозировал два варианта распределения «застрявших» дивидендов компании – либо в виде специального дивиденда, но не разовой суммой; либо вкупе с другими дивидендами по отчетным периодам.
По оценкам БКС, размер дивиденда «Магнита» за 2024 год составит 840 рублей на акцию с дивдоходностью 16%. «Прогноз учитывает неожиданно высокий объявленный, но не выплаченный из-за отсутствия кворума на ВОСА, промежуточный дивиденд 560 рублей на акцию», – уточнили они.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба