10 марта 2025 Велес Капитал Кожухова Елена
Рубль к юаню на Мосбирже вечером ускорил рост и прибавлял около 2%, находясь на 11,88 руб. Официальные курсы доллара и евро ЦБ РФ составили 88,38 руб и 95,44 руб соответственно (против 89,13 руб и 96,86 руб в предыдущий рабочий день), отразив укрепление рубля к обоим валютам.
Эмитенты
В наибольшем плюсе к завершению сессии пребывали бумаги Совкомфлота (+2,94%), привилегированные акции Транснефти (+2,28%), котировки Эн+ Групп (+2,80%), бумаги АФК «Системы» (+2,58%), акции АЛРОСы (+1,86%), котировки РУСАЛа (+1,86%).
Акции Совкомфлота и Транснефти, очевидно, росли на надеждах ослабления энергетических санкций против РФ в случае успешности мирных переговоров.
Акции РУСАЛ и Эн+ Групп чувствовали себя лучше рынка на фоне положения цен на алюминий вблизи годового пика 2728,80 долл/тонну. 12 марта США планируют ввести глобальные 25-процентные пошлины на сталь и алюминий. ЕС, в то же время, в рамках 16-го пакета санкций в конце февраля включил запрет на импорт первичного алюминия из РФ и ввел квоты на 12 месяцев на импорт алюминия из страны в объеме 80% от общих поставок в 2024 году. Очевидно, рынок ожидал более жестких ограничений, так как акции РУСАЛа и Эн+ Групп после публикации санкционных условий обновили годовые максимумы.
В наибольшем минусе к завершению сессии находились котировки Полюса (-3%), бумаги Русснефти (-1,81%), акции РусГидро (-1,60%), котировки ТМК (-1,53%), бумаги Селигдара (-1,40%).
Бумаги Полюса перешли к активному снижению после объявления о рекомендации совета директоров по итоговым дивидендам за 2024 год в размере 730 руб (против наших ожиданий 670 руб) с текущей доходностью 3,8%. По компании разрешилась дивидендная интрига, а доходность хотя и превысила наши прогнозы, все же оказалась достаточно скромной. Кроме того, цены на золото еще со второй половины февраля перешли в коррекционную фазу и пока не решаются на преодоление очередного исторического пика и отметки 3000 долл/унц.
Акции РусГидро в этом году ощутили давление после появления в феврале сообщений об обсуждении правительством введения моратория на выплату дивидендов компанией до 2028 года. В конце февраля РусГидро представила финансовые результаты за 2024 год по РСБУ, согласно которым скорректированная чистая прибыль без учета неденежных статей в составе прочих расходов (создание резервов по вложениям в активы энергокомпаний ДФО) выросла на 28% г/г, до 57,8 млрд руб. С учетом неденежных статей РусГидро получила чистый убыток в размере 13,4 млрд руб, а годовая EBITDA выросла на 21% г/г, до 137 млрд руб. В начале марта в Минэнерго США при этом сообщили, что власти прорабатывают предложения по поддержке РусГидро.
Внешний фон: негативный
Биржи США: негативный настрой. Торги на фондовых биржах США к завершению основной сессии в РФ проходили с понижением трех ключевых индексов на 0,9-3,4% во главе с высокотехнологичным Nasdaq, который вместе с S&P 500 обновил минимум с сентября 2024 года. На биржах после комментариев Трампа о грядущей волатильности в экономике на фоне изменения торговой и фискальной политики усиливаются страхи наступления рецессии в США. Кроме того, на этой неделе законодателям вновь предстоит договориться о сделке по обеспечению финансирования правительства. Индекс S&P 500 закрепляется ниже 5770 пунктов, что указывает на риски развития падения в ближайшие недели в район 5250 пунктов (средняя полоса Боллинджера месячного графика и минимумы июня прошлого года).
Биржи Европы: негативный настрой. Торги в Европе к завершению сессии проходили с понижением индекса Euro Stoxx 50 на 1,2%, который на фоне ухудшения настроений в США вернулся в район минимума прошлой недели 5370 пунктов, при пробое которого возрастет вероятность дальнейших продаж. В предыдущие сессии при этом в регионе наблюдался оптимизм в ожидании роста оборонных расходов. Одним из медвежьих факторов в ближайшие месяцы, в то же время, может стать ужесточение тона ЕЦБ после нескольких снижений процентных ставок, особенно в случае разгара инфляции при усилении торгового противостояния.
Нефтяной рынок: умеренно негативный настрой. Ближайшие фьючерсы на нефть Brent и WTI к завершению основной сессии в РФ после колебаний по ходу дня вышли в минус и теряли порядка 0,5%, отступив от краткосрочных сопротивлений 71,50 долл и 68 долл соответственно. Участники также продолжают следить за экономическими и геополитическими сигналами, а потенциальное замедление деловой активности в США также будет предвещать сокращение спроса на нефть.
Рынок завтра
Общий настрой: На западных фондовых площадках в понедельник активизировались продажи. Американский рынок продолжает тестировать важные среднесрочные значения, что предупреждает о рисках смены настроений на медвежьи в ближайшие недели. Дональд Трамп при этом, похоже, выглядит готовым к подобному исходу событий, хотя некоторые инвесторы надеялись на более бычий сценарий. Российский рынок к завершению сессии закрепился в плюсе, но в целом уже несколько дней подряд остается в достаточно узком диапазоне значений (в частности, 3127-3282 пункта по индексу Мосбиржи). Интересными во вторник для российского рынка будут новости с переговоров США и Украины, в то время как Новатэк и Яндекс готовятся дать рекомендации по итоговым дивидендам за 2024 год (обе компании уже заплатили промежуточные дивиденды). В текущих условиях неопределенности впечатлить инвесторов, пожалуй, могут главным образом эмитенты с высокими дивидендами, не осуществившие промежуточные выплаты за 2024 год, к которым относится, например, Сбербанк.
События дня:
число открытых вакансий США в январе по оценке JOLTS (17.00 мск)
ежемесячный отчет по рынку нефти Минэнерго США (19.00 мск)
совет директоров Новатэка по итоговым дивидендам за 2024 год
совет директоров Яндекса рассмотрит дивиденды за 2024 год
переговоры делегатов США и Украины в Саудовской Аравии
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба