Сегодня знаменательный день для золота – его стоимость впервые в истории превысила 3000 долларов за унцию и уже достигала 3013 долларов. Укрепляют позиции и другие драгметаллы: серебро закрепляется выше уровня 34,5 доллара, а платина – выше 1000 долларов. Золото и серебро являются основными инструментами у инвесторов по защите портфелей во времена нестабильности. Купить золото и другие драгметаллы можно на Мосбирже без уплаты НДС. Сделки осуществляются от 1 грамма золота, платины и палладия или 100 грамм серебра. Не требуется статус квалифицированного инвестора и прохождение тестов.
Аналитики Macquarie ожидают, что золото может достичь 3500 долларов за унцию в третьем квартале. Насколько реалистичен этот прогноз, какие перспективы у золота в этом году, чего ожидать по другим драгметаллам и по меди? Как инвесторам заработать на росте цен на золото, интересны ли акции золотодобытчиков или другие инструменты? Finam.ru подготовил обзор.
Почему подскочило золото?
Продолжению активного роста котировок золота способствует внешнеторговая политика США, усиливающая глобальную неопределенность, ожидания снижения ставки ФРС, а также активные покупки в резервы ЦБ, отмечает аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов.
«Инвесторы увеличивают вложения в золото как классический хеджирующий инструмент на случай неопределенности и высокой инфляции. Заградительные импортные пошлины, которыми грозит Вашингтон своим основным торговым партнерам, создают риск замедления роста мировой экономики и ускорения инфляции. Ожидания, связанные с возможным смягчением ДКП в США, создают дополнительную долгосрочную привлекательность золота, поскольку в условиях более низких ставок доходность безрисковых инструментов уменьшится. Если же говорить о сегодняшнем скачке цен на золото, то он объясняется реакцией на угрозы Дональда Трампа обложить весь импорт из Европы пошлиной 200%», - прокомментировал Чернов.
Перспективы до конца года
Психологический уровень $3000 для золота стал реальным, и по мере приближения ко второму кварталу, когда взаимные заградительные тарифы могут вызвать новую волну рыночных потрясений, золото остается привлекательным безопасным активом, отмечает директор по аналитике «Ингосстрах Банка» Василий Кутьин. По его мнению, золото может достичь коридора $3200 - $3300 уже в мае 2025 года. Прогноз достижения цены $3500 в 3 квартале реален в условиях сохранения геополитической напряженности, считает Кутьин.
Перспективы золота в первую очередь зависят от спроса со стороны центральных банков на физическое золото в составе своих золотовалютных резервов, отметил в комментарии для Finam.ru начальник аналитического отдела инвесткомпании «Риком-Траст» Олег Абелев.
«Кроме того, цена на золото зависит от геополитической ситуации. При разрешении конфликта между Россией и Украиной, снижения эскалации военных конфликтов на Земном шаре, золото может вернуться назад, ниже 3 тысяч долларов за унцию. В обратном случае спрос на золото со стороны Центробанков будет уводить цены на золото дальше. Ожидания роста цены до 3,5 тыс. за унцию не лишены оснований», - полагает Абелев.
Аналитик «Финама» Николай Дудченко полагает, что высока вероятность продолжения роста золота в текущем году. «Ключевыми причинами роста является сейчас высокая неопределенность на рынке. Мы считаем, что вряд ли ситуация в ближайшее время каким-то образом изменится. Мы также считаем, что не стоит забывать про вероятность возобновления конфликта на Ближнем Востоке, вовлечение в конфликт Ирана. Это может вернуть геополитическую премию в цену, и рост может быть продолжен», - прокомментировал он.
По его мнению, сценарий с ростом цен до 3500 долларов за унцию допустим. «Например, в прошлом году цена на золото росла со средними темпами 8% в квартал. При этом большая часть роста пришлась на 1 и 3 кварталы. Если предположить, что похожие темпы роста сохранятся и в текущем году, то достижение $3500 за тройскую унцию возможно – от текущих уровней это 16-17%. Между тем нельзя забывать про альтернативные сценарии, так как цена на золото все же достаточно существенно отклонилась от своего среднего значения, а значит коррекция вниз также вполне возможна», - оценил Дудченко.
Прогнозы по другим драгметаллам
Василий Кутьин обращает внимание, что рост фьючерсных котировок со 2 января по 14 марта составил 12,5% по золоту, 15,8% по серебру, 6,7% по палладию и 9,2% по платине. Если смотреть на картину с начала 2024 года, то рост составил 62,7% по золоту, 42,5% по серебру, а по палладию и платине произошло падение на 42,5% и 7,9% соответственно.
«Дело в том, что на последние два драгметалла очень сильно влияет спрос со стороны промышленности, это больше технические, а не инвестиционные металлы. Корреляция котировок золота и серебра на 5-летнем горизонте (с начала 2020 года) составляет 83%, с начала 2025 года она выросла до 92%, что говорит о росте инвестиционного спроса на серебро», - пояснил эксперт.
Золото остается флагманом инвестиционных драгметаллов, от его котировок зависят другие металлы, добавляет он. «На этой основе прогноз по серебру – выход в коридор $36-$37 в мае 2025 года, в 3 квартале - $39-$40. Палладий и платина будут наращивать инвестиционную привлекательность и достигнут уровней соответственно $1050 - $1150 и $1150 - $1190 в мае и $1150 - $1220 и $1210 - $1270 в 3 квартале 2025 года», - прогнозирует Кутьин.
Медь подорожает
Помимо драгметаллов, существенно подросла медь – с начала года она подорожала на 12%, с примерно 8700 до 9760 долларов за тонну. Стратеги Citigroup прогнозируют рост цен на медь до $10 000 за тонну в ближайшие три месяца. А JP Morgan ожидает, что в 2025 году цены на медь на мировом рынке могут составить порядка 10,4 тыс. долларов за тонну, в 2026 году - 11 тыс. долларов. Подъем цен на медь JP Morgan связывает с возможным введением в США защитных пошлин против импорта меди и продукции на ее основе.
Как отмечает независимый аналитик Леонид Хазанов, в случае установления таможенных пошлин на импорт меди в США в преддверии их введения могут сформироваться избыточные запасы на складах, тогда как в остальной части мира меди, наоборот, будет на хватать. В результате на глобальном рынке может образоваться дефицит в 160 тыс. тонн (в декабре 2024 года он был равен 22 тыс. тонн). «Есть фактор, который JP Morgan явно оставил без внимания - ситуация с минерально-сырьевой базой меди: скорость расширения действующих рудников и запуска новых может не успеть за потреблением сырья, приведя к замедлению выпуска меди и тем самым стимулируя ее нехватку. Как бы то ни было, перспективы для подорожания меди есть и выиграют от него ключевые ее производители, включая и «Норильский никель», - добавил Хазанов.
Как инвесторам заработать на росте золота
Заработать на золоте можно путем покупки физических слитков и монет, а также покупкой фьючерсов, акций и облигаций и открытием обезличенного металлического счета, отмечает Олег Абелев. «На любой кошелек есть возможность зарабатывать на росте цен на золото. Каждый может выбрать инструмент по соотношению «доходность-риск-ликвидность», - добавил он.
Василий Кутьин считает, что для инвестиций максимальный интерес представляют физическое золото в монетах и слитках, а также акции компаний золотодобывающей отрасли.
У Дудченко другое мнение: он полагает, что из различных вариантов вложений оптимальными являются инвестиции в нефизическое золото. «Инвестирование в физическое золото может уменьшить конечный финансовый результат таких вложений за счет дополнительных расходов, например на аренду банковской ячейки для хранения, либо же приобретение страхового полиса на случай форс-мажорных обстоятельств, если инвестор планирует хранить металл у себя дома»,- пояснил он.
Сегодня на фоне удорожания золота растут в цене также акции компаний отрасли, в том числе «Полюса» (+1,81%) и «Селигдара» (+6,04%). На котировки последнего влияет также судебная новость: как передало «РИА Новости», Мосгорсуд отменил аресты акций «Селигдара», принадлежащих контролирующему акционеру - компании «Максимус» - и совладельцу «Русских фондов» Сергею Васильеву.
«Наши «золотовики» растут, но их динамику не следует напрямую связывать с базовым активом: слишком много корпоративных нюансов. В среднем они заметно отстают от золота. Мне, в частности, интересны физические «носители» вроде монет (не рекомендация). Но в рамках диверсификации, в том числе как ставка на девальвацию рубля, - ограниченная доля акций уместна в портфеле», - отметил Антон Весенний, автор Telegram-канала «Ленивый инвестор».
Аналитики Macquarie ожидают, что золото может достичь 3500 долларов за унцию в третьем квартале. Насколько реалистичен этот прогноз, какие перспективы у золота в этом году, чего ожидать по другим драгметаллам и по меди? Как инвесторам заработать на росте цен на золото, интересны ли акции золотодобытчиков или другие инструменты? Finam.ru подготовил обзор.
Почему подскочило золото?
Продолжению активного роста котировок золота способствует внешнеторговая политика США, усиливающая глобальную неопределенность, ожидания снижения ставки ФРС, а также активные покупки в резервы ЦБ, отмечает аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов.
«Инвесторы увеличивают вложения в золото как классический хеджирующий инструмент на случай неопределенности и высокой инфляции. Заградительные импортные пошлины, которыми грозит Вашингтон своим основным торговым партнерам, создают риск замедления роста мировой экономики и ускорения инфляции. Ожидания, связанные с возможным смягчением ДКП в США, создают дополнительную долгосрочную привлекательность золота, поскольку в условиях более низких ставок доходность безрисковых инструментов уменьшится. Если же говорить о сегодняшнем скачке цен на золото, то он объясняется реакцией на угрозы Дональда Трампа обложить весь импорт из Европы пошлиной 200%», - прокомментировал Чернов.
Перспективы до конца года
Психологический уровень $3000 для золота стал реальным, и по мере приближения ко второму кварталу, когда взаимные заградительные тарифы могут вызвать новую волну рыночных потрясений, золото остается привлекательным безопасным активом, отмечает директор по аналитике «Ингосстрах Банка» Василий Кутьин. По его мнению, золото может достичь коридора $3200 - $3300 уже в мае 2025 года. Прогноз достижения цены $3500 в 3 квартале реален в условиях сохранения геополитической напряженности, считает Кутьин.
Перспективы золота в первую очередь зависят от спроса со стороны центральных банков на физическое золото в составе своих золотовалютных резервов, отметил в комментарии для Finam.ru начальник аналитического отдела инвесткомпании «Риком-Траст» Олег Абелев.
«Кроме того, цена на золото зависит от геополитической ситуации. При разрешении конфликта между Россией и Украиной, снижения эскалации военных конфликтов на Земном шаре, золото может вернуться назад, ниже 3 тысяч долларов за унцию. В обратном случае спрос на золото со стороны Центробанков будет уводить цены на золото дальше. Ожидания роста цены до 3,5 тыс. за унцию не лишены оснований», - полагает Абелев.
Аналитик «Финама» Николай Дудченко полагает, что высока вероятность продолжения роста золота в текущем году. «Ключевыми причинами роста является сейчас высокая неопределенность на рынке. Мы считаем, что вряд ли ситуация в ближайшее время каким-то образом изменится. Мы также считаем, что не стоит забывать про вероятность возобновления конфликта на Ближнем Востоке, вовлечение в конфликт Ирана. Это может вернуть геополитическую премию в цену, и рост может быть продолжен», - прокомментировал он.
По его мнению, сценарий с ростом цен до 3500 долларов за унцию допустим. «Например, в прошлом году цена на золото росла со средними темпами 8% в квартал. При этом большая часть роста пришлась на 1 и 3 кварталы. Если предположить, что похожие темпы роста сохранятся и в текущем году, то достижение $3500 за тройскую унцию возможно – от текущих уровней это 16-17%. Между тем нельзя забывать про альтернативные сценарии, так как цена на золото все же достаточно существенно отклонилась от своего среднего значения, а значит коррекция вниз также вполне возможна», - оценил Дудченко.
Прогнозы по другим драгметаллам
Василий Кутьин обращает внимание, что рост фьючерсных котировок со 2 января по 14 марта составил 12,5% по золоту, 15,8% по серебру, 6,7% по палладию и 9,2% по платине. Если смотреть на картину с начала 2024 года, то рост составил 62,7% по золоту, 42,5% по серебру, а по палладию и платине произошло падение на 42,5% и 7,9% соответственно.
«Дело в том, что на последние два драгметалла очень сильно влияет спрос со стороны промышленности, это больше технические, а не инвестиционные металлы. Корреляция котировок золота и серебра на 5-летнем горизонте (с начала 2020 года) составляет 83%, с начала 2025 года она выросла до 92%, что говорит о росте инвестиционного спроса на серебро», - пояснил эксперт.
Золото остается флагманом инвестиционных драгметаллов, от его котировок зависят другие металлы, добавляет он. «На этой основе прогноз по серебру – выход в коридор $36-$37 в мае 2025 года, в 3 квартале - $39-$40. Палладий и платина будут наращивать инвестиционную привлекательность и достигнут уровней соответственно $1050 - $1150 и $1150 - $1190 в мае и $1150 - $1220 и $1210 - $1270 в 3 квартале 2025 года», - прогнозирует Кутьин.
Медь подорожает
Помимо драгметаллов, существенно подросла медь – с начала года она подорожала на 12%, с примерно 8700 до 9760 долларов за тонну. Стратеги Citigroup прогнозируют рост цен на медь до $10 000 за тонну в ближайшие три месяца. А JP Morgan ожидает, что в 2025 году цены на медь на мировом рынке могут составить порядка 10,4 тыс. долларов за тонну, в 2026 году - 11 тыс. долларов. Подъем цен на медь JP Morgan связывает с возможным введением в США защитных пошлин против импорта меди и продукции на ее основе.
Как отмечает независимый аналитик Леонид Хазанов, в случае установления таможенных пошлин на импорт меди в США в преддверии их введения могут сформироваться избыточные запасы на складах, тогда как в остальной части мира меди, наоборот, будет на хватать. В результате на глобальном рынке может образоваться дефицит в 160 тыс. тонн (в декабре 2024 года он был равен 22 тыс. тонн). «Есть фактор, который JP Morgan явно оставил без внимания - ситуация с минерально-сырьевой базой меди: скорость расширения действующих рудников и запуска новых может не успеть за потреблением сырья, приведя к замедлению выпуска меди и тем самым стимулируя ее нехватку. Как бы то ни было, перспективы для подорожания меди есть и выиграют от него ключевые ее производители, включая и «Норильский никель», - добавил Хазанов.
Как инвесторам заработать на росте золота
Заработать на золоте можно путем покупки физических слитков и монет, а также покупкой фьючерсов, акций и облигаций и открытием обезличенного металлического счета, отмечает Олег Абелев. «На любой кошелек есть возможность зарабатывать на росте цен на золото. Каждый может выбрать инструмент по соотношению «доходность-риск-ликвидность», - добавил он.
Василий Кутьин считает, что для инвестиций максимальный интерес представляют физическое золото в монетах и слитках, а также акции компаний золотодобывающей отрасли.
У Дудченко другое мнение: он полагает, что из различных вариантов вложений оптимальными являются инвестиции в нефизическое золото. «Инвестирование в физическое золото может уменьшить конечный финансовый результат таких вложений за счет дополнительных расходов, например на аренду банковской ячейки для хранения, либо же приобретение страхового полиса на случай форс-мажорных обстоятельств, если инвестор планирует хранить металл у себя дома»,- пояснил он.
Сегодня на фоне удорожания золота растут в цене также акции компаний отрасли, в том числе «Полюса» (+1,81%) и «Селигдара» (+6,04%). На котировки последнего влияет также судебная новость: как передало «РИА Новости», Мосгорсуд отменил аресты акций «Селигдара», принадлежащих контролирующему акционеру - компании «Максимус» - и совладельцу «Русских фондов» Сергею Васильеву.
«Наши «золотовики» растут, но их динамику не следует напрямую связывать с базовым активом: слишком много корпоративных нюансов. В среднем они заметно отстают от золота. Мне, в частности, интересны физические «носители» вроде монет (не рекомендация). Но в рамках диверсификации, в том числе как ставка на девальвацию рубля, - ограниченная доля акций уместна в портфеле», - отметил Антон Весенний, автор Telegram-канала «Ленивый инвестор».
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба