24 марта 2025 БКС Экспресс | Аэрофлот
Один из вопросов в повестке — «о подходе к распределению чистой прибыли/убытков в Группе "Аэрофлот" за 2024 год (в отношении выплаты дивидендов)».
В последний раз компания выплачивала дивиденды за 2018 г. в размере 104,6 руб. на акцию. Дивидендная доходность на дату отсечки составила тогда около 2,6%.
Аэрофлот впервые за пять лет закрыл прошлый год с чистой прибылью. Менеджмент и генеральный директор компании ранее говорили о вероятности возврата к дивидендам.
В начале марта 2025 г. совет директоров Аэрофлота утвердил новую редакцию положения о дивидендной политике, повысив коэффициент выплат с 25% до 50% от скорректированной чистой прибыли.
Взгляд БКС. Рынок ждет дивидендов от Аэрофлота благодаря рекордной прибыли за 2024 г. Мы также считаем, что выплата вероятна, но ее размер не определен. По нашему мнению, показатель чистой прибыли по РСБУ за 2024 г. в размере 22 млрд руб. может выступить в роли верхнего ограничителя по выплате за 2024 г., но компания может распределить существенно меньше, направив часть средств на развитие. Даже если будут распределены все 22 млрд руб., дивидендная доходность составит относительно скромные 7%, но считаем, что выплаты могут быть ниже, что может стать негативным фактором для бумаги.
Также отметим, что Аэрофлот может не раскрыть информации по дивидендам по итогам обсуждения на совете директоров 1 апреля. Датой рекомендации, скорее всего, станет совет диреткров Аэрофлота в конце мая, поэтому «интрига» с выплатой в апреле, вероятно, не разрешится.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба