На прошедшей неделе криптоиндустрия активизировала усилия по интеграции с традиционными финансами. За неделю BTC вырос на 8,2% до $94,7 тыс., ETH – на 9,7% до $1,8 тыс. После 4 недель отрицательных или негативных значений, притоки в криптопродукты возобновились - +$3,4 млрд, рекордный уровень с конца предыдущего года.
Компании усиливают давление на рынок платежей — Circle анонсировала запуск собственной платёжной сети для конкуренции с Visa и Mastercard, а PayPal предложил доходность по стейблкоину PYUSD, открывая новую нишу между криптовалютами и традиционными банковскими продуктами. Одновременно ведущие игроки стремятся получить банковские лицензии для легализации своей деятельности в США, а Федеральная резервная система смягчила регулирование для банков, работающих с криптоактивами.
Tether и Cantor Fitzgerald запускают новый инвестиционный фонд для покупок биткоина, продолжая институционализацию криптоинвестиций. На государственном уровне активизировались усилия по регулированию: в Украине готовится принятие закона о виртуальных активах; в рф могут запустить криптобиржу при поддержке регуляторов. Параллельно Сальвадор совместно с SEC США прорабатывает создание трансграничной песочницы для токенизации активов.
Финансирование политических процессов также стало одной из тем недели: криптоиндустрия стала одним из крупнейших доноров избирательной кампании Дональда Трампа. Аналитики BIS предупреждают о рисках распространения крипторисков в традиционные финансы, в то время как Citigroup прогнозирует, что рынок стейблкоинов при поддержке регуляторов может достичь $3,7 трлн к 2030 году.
Законопроект о виртуальных активах рекомендован к первому чтению в Украине. Комитет по вопросам финансов, налоговой и таможенной политики поддержал законопроект о регулировании обращения виртуальных активов (ВА) и рекомендовал его к рассмотрению в первом чтении. Виртуальные активы не признаются денежными средствами. С правовой точки зрения они ближе к движимому имуществу. Юридические и физические лица, предоставляющие услуги с ВА (хранение, покупка-продажа, перевод и т.д.), обязаны пройти процедуру авторизации. Не облагаются налогом: обмен одной криптовалюты на другую, доходы в пределах минимальной зарплаты, активы, полученные вследствие эмиссии, вознаграждение за передачу персональных данных. Разрешается учитывать убытки до их компенсации.
В 2026 году предусмотрена льготная ставка налога на доходы от операций с ВА — 5%. Операции с выпуском, размещением, продажей, обменом и погашением ВА не подлежат налогообложению НДС, кроме операций с NFT и ВА, подтверждающими право требования передачи имущества или оказания услуг. Плательщикам единого налога запрещено осуществлять операции с ВА, а поставщики услуг по обороту ВА не могут работать по упрощённой системе налогообложения. Следующий шаг — рассмотрение законопроекта в Верховной Раде.
Circle 22 апреля запустит новую сеть переводов и платежей. По данным CoinDesk, Circle планирует конкурировать с Mastercard и Visa. Ожидается, что CEO компании Джереми Аллер представит систему во вторник. Целевые пользователи — банки, финтех-компании, поставщики платёжных услуг, провайдеры денежных переводов и стратегические партнёры USDC. Ранее Circle представила смарт-контракт, который устраняет необходимость в эскроу-счёте, тем самым не предоставляя арбитру доступ к средствам. Также Circle объявила о планах провести IPO в США, однако из-за рыночной ситуации оно было отложено. USDC занимает 26% рынка стейблкоинов при капитализации $60,9 млрд (2,2% крипторынка). Главный конкурент — USDT с капитализацией $144,6 млрд (61,8% рынка стейблкоинов) — может потерять долю из-за нового законодательства США о стейблкоинах.
Банк международных расчётов (BIS): криптовалюты и DeFi могут усилить неравенство и дестабилизировать финансовую систему. BIS отмечает растущую взаимосвязь между традиционными финансами (TradFi) и криптовалютами, включая ETF и токенизацию реальных активов (RWA). В организации выражают опасения, что криптовалютные риски могут перейти в сферу TradFi. BIS рекомендует правительствам ввести регулирование смарт-контрактов и усилить надзор за стейблкоинами. Согласно отчёту BIS, DeFi выполняет функции, аналогичные традиционным финансовым институтам, а значит, должен подчиняться тем же правилам — таким как KYC, раскрытие информации и стандарты профессиональной квалификации. При этом BIS подчёркивает, что прямой запрет криптовалют нежелателен и нереалистичен. Банк признаёт, что криптовалюты в некоторых аспектах более прозрачны, чем TradFi. Однако высокая степень анонимности в блокчейне снижает репутационные риски, поскольку действия участников не привязаны к их реальным личностям. Президент криптовалютной венчурной компании CoinFund Кристофер Перкинс заявил, что выводы BIS представляют угрозу: если рекомендации будут реализованы, они могут создать системный риск, а не снизить его.
Количество пользователей USDT превысило 450 млн. Генеральный директор Tether Паоло Ардоино отметил, что ежеквартально к числу пользователей USDT прибавляется более 30 млн человек. С 400 до 450 млн компания выросла всего за три недели — с конца марта. Для сравнения, Binance потребовалось более пяти месяцев, чтобы увеличить базу пользователей с 220 до 270 млн. Основной прирост обеспечивают развивающиеся рынки. Ардоино добавил, что Tether способствует укреплению гегемонии доллара. В 2024 году компания приобрела гособлигации США на сумму свыше $33,1 млрд, заняв 7-е место среди крупнейших держателей (общий портфель $94,5 млрд). Однако стоит учитывать, что эти данные могут быть завышены. Согласно метрике, разработанной Visa в начале 2024 года, более 90% объема транзакций со стейблкоинами приходится на ботов или крупных трейдеров.
Криптокомпании нацелены на банковские лицензии. Эмитенты стейблкоинов Circle и Paxos, криптобиржа Coinbase и криптокастодиан BitGo планируют или рассматривают получение банковских лицензий. Это позволит им на законных основаниях принимать депозиты, выдавать кредиты или выпускать стейблкоины. Однако такие лицензии означают и ужесточение регулирования. Пример — Anchorage Digital, единственная криптофирма в США с банковской лицензией. Компания потратила миллионы долларов на её получение, оказывает кастодиальные услуги для BlackRock и вместе с Cantor (кастодиан Tether) и Copper запустила лендинговый BTC-продукт. Тем не менее, против неё начато расследование Министерством внутренней безопасности США. Традиционные банки тоже активизируются: Bank of America заявляет о готовности выпустить стейблкоин при одобрении регулятора, а U.S. Bancorp готовится возобновить криптокастодиальные услуги. Банковский консорциум в т.ч. Deutsche Bank и Standard Chartered изучают возможности расширения криптосервисов в США.
Доход криптоказино в 2024 году достиг $81,4 млрд — рост на 400% с 2022-го. Криптогемблинг запрещён в США, Китае, ЕС и Великобритании, но пользователи обходят ограничения с помощью VPN, верифицированных аккаунтов и зеркальных ссылок. Большинство криптоказино зарегистрированы в офшорных юрисдикциях — Кюрасао, Мальте, на острове Мэн и в Гибралтаре. Одно из крупнейших — Stake — заявляет, что с 2017 года через него было сделано ставок на $300 млрд, а его транзакции составляют до 4% всей активности в сети биткойна. Разница между ставками и выплатами Stake в 2024 году составила $4,7 млрд (+80% год к году), что сопоставимо с результатами крупнейших гемблинг-компаний: Entain ($5 млрд) и Flutter (около $14 млрд). Хотя Stake утверждает, что доступ через VPN невозможен, журналисты Financial Times опровергли это, сыграв с территории Лондона через VPN без подтверждения адреса. Согласно исследованию YieldSec, объёмы пополнений на криптоказино в разы превышают показатели традиционных сайтов. Привлечь такие платформы к ответственности сложно из-за офшорной регистрации и рекламы через стриминговые сервисы и соцсети.
Криптоиндустрия лидирует по пожертвованиям на кампанию Трампа. С начала избирательного цикла криптоотрасль направила $18 млн из общего пула в $239 млн в поддержку Дональда Трампа. Среди крупнейших вкладчиков — Ripple с $4,9 млн в инаугурационный фонд, сооснователь Coinbase Фред Эрсам и сама компания — по $1 млн, CEO Uniswap Хейден Адамс — $245,7 тыс. Спустя месяц после его пожертвования SEC прекратила расследование против Uniswap, аналогичное решение было принято после перевода $100 тыс. от Consensys. Несмотря на равные по объему взносы от CEO Apple Тима Кука и CEO OpenAI Сэма Альтмана ($1 млн каждый), именно криптокомпании оказались главными донорами. Solana Labs, Kraken, Ondo Finance, Circle, Crypto.com, Galaxy, Cardano и Robinhood также сделали существенные взносы.
Tether формирует инвестиционный фонд для покупки BTC. Cantor Fitzgerald, кастодиан Tether, запустит фонд 21Capital для инвестиций в биткоин. Компания планирует использовать модель, аналогичную MicroStrategy — размещение акций или облигаций для покупки цифрового золота. 21Capital получит BTC на сумму $3 млрд: $1,5 млрд выделит Tether, $600 млн — криптобиржа Bitfinex, и $900 млн — японский холдинг SoftBank Group. В первом квартале 2025 года объем BTC в резервах Tether увеличился на 8 888 BTC и достиг 92 646 BTC. По текущим котировкам компания может передать в фонд около 17,6% своих биткоин-резервов. В конце 2024 года резервы Tether превышали его обязательства на $7,1 млрд. Дополнительно 21Capital рассчитывает привлечь $350 млн через выпуск конвертируемых облигаций и $200 млн за счет частных инвестиций. Для сравнения: MicroStrategy владеет 534,7 тыс. BTC — около 2,5% общего предложения биткоина. Важно отметить, что iFinex является владельцем как Tether, так и Bitfinex. Главой нового фонда, вероятно, станет Брэндон Лютник — сын министра торговли США и председатель совета директоров Cantor Fitzgerald. SoftBank Group ранее анонсировал инвестиции на сумму $100 млрд в США, в том числе в секторы искусственного интеллекта и технологий.
SEC и Минюст обвинили Рамиля Палафокса в криптомошенничестве на $198 млн. Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) и Министерство юстиции (Минюст) выдвинули обвинения против Рамиля Палафокса, основателя компании PGI Global, в мошенничестве на сумму $198 млн. С января 2020 года по октябрь 2021 года он привлек средства от 90 тысяч инвесторов, обещая доходность в размере 0,5–3% в день якобы от торговли на форекс-рынке и операциях с криптовалютами. Палафокс утверждал, что его платформа на базе искусственного интеллекта приносит прибыль вне зависимости от направления движения рынка. Однако вместо реального инвестирования он использовал средства новых вкладчиков для выплаты "дохода" предыдущим, по сути организовав финансовую пирамиду. Часть полученных средств он тратил на предметы роскоши — автомобили, недвижимость и другие личные покупки. По данным SEC, Палафокс незаконно присвоил как минимум $57 млн. Комиссия требует взыскать полученные средства, а также запретить ему участвовать в размещении ценных бумаг и криптовалютных активов.
Нидерландский ING планирует запустить евровый стейблкоин. Банк разрабатывает проект в сотрудничестве с другими финансовыми учреждениями и криптовалютными компаниями. Ранее французский Société Générale запустил стейблкоин EURCV, соответствующий требованиям регламента MiCA. Его капитализация — €41,8 млн, или 8% от рынка евровых стейблкоинов (€512,7 млн).
Россия создаст криптобиржу для суперквалифицированных инвесторов в рамках правового эксперимента. Центробанк РФ и Минфин планируют запуск криптовалютной биржи, доступной исключительно для суперквалифицированных инвесторов. Проект будет реализован в рамках экспериментального правового режима (ЭПР), вне традиционного правового поля страны. Цель — легализовать криптоактивы и вывести криптовалютные операции из тени. ЦБ настаивает на введении запрета на расчёты между резидентами с использованием криптовалют вне ЭПР и предлагает установить ответственность за его нарушение. Проект требований к статусу суперквалифицированного инвестора предусматривает наличие инвестиций или депозитов свыше ₽100 млн (около $1,2 млн) либо годового дохода выше ₽50 млн (около $600 тыс.), но пороговые критерии могут быть пересмотрены. Ожидается, что криптооперации через государственные платформы будут использоваться для обхода международных санкций и упрощения внешнеторговых расчётов.
Сальвадор и SEC разрабатывают трансграничную криптопесочницу для токенизации активов. Национальная комиссия Сальвадора по цифровым активам (CNAD) совместно с криптогруппой SEC США рассматривает запуск трансграничной регуляторной песочницы. Первый сценарий предусматривает сотрудничество лицензированного американского брокера и лицензированной CNAD компании для создания цифровой платформы покупки токенизированных акций недвижимости в Сальвадоре без классификации активов как ценные бумаги. Второй сценарий предполагает выпуск токенизированных акций через совместную платформу по модели краудфандинга SEC с ограничением вложений до $10 тыс. на инвестора. Оба варианта упрощают трансграничное инвестирование в токенизированные активы при минимальных регуляторных барьерах.
PayPal предложит 3,7% годовых по стейблкоину PYUSD. PayPal анонсировала запуск программы доходности по стейблкоину PYUSD с начислением 3,7% годовых. Начисление процентов начнётся летом 2025 года и будет производиться ежедневно, с ежемесячными выплатами в PYUSD. Пользователи смогут использовать полученные средства для переводов, оплат или конвертации в фиатные валюты. CEO PayPal Алекс Крисс отметил, что компания пересматривает структуру финансовых продуктов и расходов с учетом потенциала стейблкоинов. Генеральный менеджер по блокчейну Хосе Фернандес да Понте добавил, что PYUSD преимущественно использовался для криптотранзакций, но в будущем стейблкоины могут стать основой новых платежных решений. PYUSD запущен в 2023 году и занимает шестое место по капитализации среди стейблкоинов — $866 млн, или 0,37% рынка. USDT и USDC не предлагают доходные решения.
ФРС сняла ограничения на банковские операции с криптовалютами. 24 апреля 2025 года Федеральная резервная система отозвала руководящие письма 2022 и 2023 годов, которые обязывали банки заранее уведомлять регулятора о планах работы с криптоактивами и получать отдельное разрешение для операций со стейблкоинами. Теперь такие активности будут проходить через стандартный процесс банковского надзора ФРС.
SEC обсудила с ONDO Finance токенизацию американских акций. Криптогруппа SEC во главе с комиссаром Хестер Пирс провела переговоры с Ondo Finance и юрфирмой Davis Polk and Wardwell по вопросам запуска токенизированных ценных бумаг, включая требования к регистрации и правила для брокеров-дилеров. Ondo представила архитектуру токенизации, охватывающую более $1 млрд в токенизированных казначейских облигациях США (16% рынка блокчейн-трежерей). Компания также пожертвовала $1 млн на кампанию Трампа, а Davis Polk консультирует Truth Social по запуску крипто-ETF. SEC также провела круглый стол по кастодиальным услугам с участием Kraken, Anchorage и WisdomTree.
Citigroup: рынок стейблкоинов при регуляторной поддержке достигнет $3,7 трлн к 2030 году. Citigroup предполагает, что 2025 год станет поворотным моментом в интеграции блокчейн-технологий в финансовый и государственный секторы на фоне продвижения стейблкоинов. По базовому прогнозу банка, рынок стейблкоинов вырастет с текущих $220 млрд до $1,6 трлн к 2030 году. При благоприятной регуляторной среде возможен рост до $3,7 трлн, а в негативном сценарии объём составит $541 млрд. Также Citigroup считает, что эмитенты стейблкоинов могут стать одними из крупнейших держателей американских гособлигаций, а доля долларовых стейблкоинов достигнет 90%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба