16 мая Хэдхантер опубликует отчёт за 1 квартал 2025 года по МСФО.
Мы ожидаем квартальную выручку в районе 9,4 млрд рублей (+9,3% г/г). Причина небольшого роста в продолжающемся оттоке клиентов СМБ бизнеса. Жёсткие ДКУ заставляют компании переносить планы по найму персонала.
Скорр. EBITDA может составить 4,9 млрд рублей (-2,6% г/г). Рентабельность показателя 52,1% (-6,2 п.п. г/г). Основная причина снижения рентабельности заключается в активном расширении штата разработчиков для развития сегмента HR-tech и долгосрочной стратегии компании.
Скорр. чистая прибыль может составить 4,4 млрд рублей (-12,4% г/г). Скорр. маржа чистой прибыли 46,8% (-11,4 п.п. г/г). Снижение произошло на фоне высокой базы предыдущего года, когда Хэдхантер имел большую денежную подушку на балансе, на которую получал процентных доход, который напрямую шёл в прибыль. Вся денежная подушка была выплачена в качестве специального дивиденда в декабре 2024 года.
Особое внимание инвесторов будет уделено прогнозам Хэдхантера на 2025 год. Если компания подтвердит, что во втором квартале отток клиентов СМБ выйдет на плато, и уже ближе к концу года ожидается восстановление, то это может поддержать котировки.
На данный момент, мы сохраняем позитивный взгляд на акции компании. Рекомендация «Покупать» с целевой ценой 5280 рублей (+69,7% с текущих значений).
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба